国际金融学

章节摘录

版权页：   插图：   1.从资本供给看——谋利与规避风险的权衡。在国际资本流动中，长期资本与短期资本流动的具体原因各不相同，但从总体上看，其动因都不外乎两个：其一是追求利润，其二是规避风险。第二次世界大战后，由于世界经济发展的不平衡，各国资本的预期收益率必然地会形成差异。资本追逐利润最大化的本性驱使它从一国流向另一国。若一国资本的预期收益率高于他国，在其他因素相同的情况下，他国资本便会流入该国；反之，若一国资本的预期收益率低于他国，或者在相同收益率下风险高于他国，不仅外国资本会从该国抽走，而且本国资本也会存在外逃现象。 在国际资本流动中，追逐利润并非单纯的唯一动机。对投资者来说，还要考虑资本的相对安全性。在某国或地区风险因素超过投资者所能承受的范围时，资本外流也就产生了。因此，任何国际资本的流人流出，都是追求利润和规避风险的权衡结果。而也正是因为这两个原因的存在，使谋求流动的国际资本始终存在，产生资本供给。 2.从资本需求看——弥补资金缺口。资本需求是多方面的，但是发展中国家的资本需求是最为明显的。在发展中国家，由于国内储蓄不足以支持经济发展或起飞阶段所需要的投资需求，收入不足以支付进出口所需要的资金，为了开发本国资源、本国新产品、扩大生产能力以及引进先进技术和先进的管理经验，需要利用外资弥补经济发展的资金缺口，从而形成了对国际资本持续的需求。同时，国际投机者，尤其是以对冲基金为代表的机构投机者，在进行投机交易时，需要动用巨额资金，从而产生对国际资本的投机性需求。 （二）国际资本流动的一般经济效应分析 西方新古典学派理论认为，资本流人一个国家增加了东道国的资本存量，而母国的资本存量则相应减少。在其他条件不变的情况下，会对两国都带来利益，从而实现资源的合理配置，对世界经济增长起推动作用，这就是麦克杜格尔于1960年提出，后经肯普发展而形成的资本移动促进国民收入学说。麦克杜格尔假定：（1）资本在国际间可以自由流动，不存在限制资本流动的因素；（2）存在A、B两类国家，其中，A国是资本丰富的国家，而B国是劳动力丰富的国家；（3）存在完全竞争的要素市场，即要素的价格等于要素的边际生产力。 1.资本流动对国民收入的影响。如图5－1所示，假定在一个A、B两国构成的世界中，世界资本存量为既定的00’，但两国拥有的资本不一样；A国拥有OA量的资本，B国拥有O'A量的资本。

书籍目录

第一部分 基础篇 第一章 国际收支 第一节 国际收支与国际收支平衡表 第二节 国际收支的失衡与调节 第三节 西方国际收支理论 第四节 中国的国际收支 第二章 外汇与汇率 第一节 外汇概述 第二节 汇率与外汇市场 第三节 汇率变动的经济影响 第三章 汇率决定理论 第一节 汇率与价格水平的关系：购买力平价说 第二节 汇率与利率的关系：利率平价说 第三节 汇率与国际收支的关系：国际收支说 第四节 汇率决定的资产市场说 第五节 汇率决定理论的最新发展 第四章 汇率制度 第一节 固定汇率制度与浮动汇率制度比较 第二节 香港联系汇率制度 第三节 人民币参考一篮子货币汇率制度 第五章 国际资本流动 第一节 国际资本流动类型与经济效应 第二节 国际资本流动理论 第三节 国际资本流动与危机 第四节 中国的跨境资金流动 第二部分 市场篇 第六章 国际金融市场和国际金融机构 第一节 国际金融市场 第二节 国际金融市场构成 第三节 国际金融机构 第四节 中国与国际金融机构 第七章 离岸金融市场 第一节 离岸金融市场概述 第二节 离岸金融市场业务 第三节 离岸金融市场监管 第八章 金融衍生品交易市场 第一节 远期外汇交易 第二节 外汇期货交易 第三节 外汇期权交易 第四节 其他金融衍生品交易 第九章 外汇风险管理 第一节 外汇风险概述 第二节 外汇风险管理的原则及战略 第三节 企业外汇风险管理 第四节 银行外汇风险管理 第三部分 政策篇 第十章 开放经济下的财政、货币政策 第一节 开放经济下的政策搭配原理 第二节 开放经济下短期财政、货币政策效力 第三节 开放经济下中长期财政、货币政策效力 第十一章 开放经济下的汇率管理与外汇管制政策 第一节 政府对外汇市场的干预 第二节 汇率政策与其他政策的搭配 第三节 政府的外汇管制政策 第四节 我国的外汇管理政策与人民币自由化 第十二章 开放经济下的国际储备政策 第一节 国际储备的内涵及构成 第二节 国际储备管理 第三节 国际储备政策与其他政策的搭配 第十三章 国际货币体系 第一节 国际货币体系概述 第二节 国际金本位体系 第三节 布雷顿森林体系 第四节 牙买加体系 第十四章 区域货币合作 第一节 最优货币区理论 第二节 欧洲货币合作 第三节 东亚货币合作 第四节 非洲货币合作 参考文献

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《高等财经院校"十二五"精品系列教材:国际金融学》为更好地适应新形势下我国金融学科本科教育发展的需要，在编写的过程中，我们遵循教材编写的前瞻性、科学性、系统性和实用性的原则，吸收了国内外国际金融理论研究和诸多教科书的最新成果，结合了编写者多年从事本科生和研究生国际金融教学的经验，充分考虑了我国外汇体制改革和金融业不断开放的现实。为便于读者学习和掌握书中的内容，我们首先列出了每章的学习目标，在每章最后都进行了小结，并列出了各章的重要概念和复习思考题。

作者简介

《高等财经院校"十二五"精品系列教材:国际金融学》认为国际金融学是研究开放经济条件下国际货币金融问题与实现内外均衡政策的一门独立学科，因此本教材由基础篇、市场篇和政策篇三部分构成，第一部分和第二部分主要论述开放经济条件下突出的国际货币金融问题；第三部分主要进行内外均衡基础下的国际金融理论政策分析。基础篇共五章，主要讲汇率和汇率制度；市场篇共四章，主要讲国际金融市场及金融风险防范；政策篇共五章，以实现内外均衡政策为主线贯穿其中。本教材具有以下主要特色：1.定位明确，重点突出。2.体系完整、逻辑严密。3.内容前瞻、科学合理。

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