走进我的交易室

章节摘录

　　第一章 投资？交易？赌博？ 初入市场的新手就像是面临一座充满财富和危险的森林，他有三条道路 可以选择。第一条，投资之道，这是一条阳关大道。大多数选择这条道路的 人，就算没有致富，也都能活着走出森林。另一条，交易之道，这条道路一 直通向森林深处，有很多人会在半道上迷失，但那些能够走出来的人看上去 都找到了财富。第三条，赌徒之道，它貌似捷径，但却直接将人引入沼泽。 怎样才能区分这三条道路呢？这是一个必须认真对待的问题，因为不然 的话，你很容易走上赌徒之道，特别迷惑人的是赌徒之道和交易之道有着交 叉的轨迹。我们会在后面谈交易心理的章节中进一步展开这个话题。 精明的投资者 投资者靠发现新的经济趋势，并在大多数人觉察到机会来临之前买入而 获利。一个博学的投资者可以静静地持有大量头寸，不用忙着在市场上进进 出出，就能获得巨额利润。 回溯到20世纪70年代，我曾买过一个叫KinderCare公司的股票，该公司 经营连锁幼托中心，它的理念是将幼托中心办得像麦当劳的汉堡一样标准统 一，值得信赖。Kindercare服务的对象是进入生育年龄的“婴儿潮”出生的 人群，这些家庭通常都有孩子。当年我一半的朋友都有孕在身。当时的美国 ，社会习俗正发生重大变迁，在职妇女人数达到记录新高，总得有人来照顾 这些双收入家庭的孩子，Kindercare的股价就在这社会趋势大转折的关头一 路飙升。 AT&T曾是长途电信的垄断经营者，但在70年代末，一个叫MCI的名不经 传的小公司在一场旷日持久的官司中胜出，赢得了与AT&T在同一领域竞争业 务的许可。放松管制时代行将到来，第一个打开缺口的MCI公司当时的股价 只有3美元——为投资者提供了一个乘上趋势大赚一把的绝佳机会。 几年前，我与朋友乔治从加勒比海同机飞往纽约，乔治在别人还没有听 说过DELL公司的名字时就买了它价值3万美元的股票——并在3年前借助于技 术分析在股价达到顶部时抛出。一路上，乔治手脚舒展地坐在头等舱的座椅 上，细读着几份投资建议书，试图锁定互联网技术发展带来的下一波趋势。 他又搏对了！在此后不到一年的时间里，互联网类股票就像摆脱了地心引力 般飞涨起来。 这就是投资的魅力。假如你能做到在4美元的价位上买上一堆DELL的股 票，数年后在80美元的价位抛出，你就不用每天坐在电脑屏幕前盯着价格的 每一档跳动，而可以飞往度假胜地，轻松地消磨掉一个星期的时间。 这样的投资之道有何不足之处？做投资要求有极大的耐心和坚定的自信 心。在克莱斯勒公司刚被从破产边缘拯救过来时，买入它的股票，或在还没 有搞清楚那些网络搜索引擎名字中的含义，就买下它们的股票，你得对你自 己解读社会经济趋势的能力有高度的自信。我们大多都是事后诸葛亮：只有 极少数人能够做到先知先觉。而敢于对自己的预期下大赌注并且坚持到底的 人更是凤毛麟角。那些能够十年如一日坚持这样做的人，像沃伦·巴菲特或 彼得·林奇，将会受到超级明星般的追捧。 精明的交易者 交易者通过对价格的短期波动投机获利。它的要点是当我们的市场研判 告诉我们价格将要上升时买入，在上升动力即将枯竭时卖出。或者，当我们 的分析发现一个下降趋势即将到来时卖空，在价格触底时回补。从概念上讲 这很简单，但实施起来却非常困难。 想要做一个好的分析师就已经很难了，但要成为一个好的交易者更是难 上加难。初学者总以为他们可以赚钱，因为他们很聪敏，懂电脑并在生意方 面有过成功的经历。他们可以买上一台高性能电脑，甚至从供货商那里买一 套用历史数据测试过的系统，但是拿它来做真金白银的交易就像坐在缺了两 只脚的三脚凳上。另外两个要素就是交易心理和资金管理。 保持心智的平衡跟分析市场一样重要。你的个性影响你的认知，而认知 是决定交易成败的关键。对你交易账户进行资金管理关系到你能否在不可避 免的盈利回吐期（drawdown）生存下去并最终功德圆满。交易心理，市场分析 ，和资金管理——你必须全面掌握这三个要素才能取得梦寐以求的成功。 有两个主要的方法可以从群体行为中获利。第一种是动量交易——在羊 群效应扩散之初，市场开始被推高时买入，在羊群效应开始减弱时卖出。捕 捉一个新启动的趋势是一个富有挑战的工作。当趋势开始加速，人群开始变 得亢奋，业余玩家们会恋上他们手中的头寸。职业玩家们却冷静地监控趋势 行进的速度，一旦他们发现群体兴奋度开始下降，他们立刻获利了结而不是 等到趋势反转。 另一个方法是逆势操作策略。它的做法是断定离散的价格必将回归正常 。反趋势交易者们在向上突破的行情减速时卖出，在下降走势趋于平缓时回 补。初学者最喜欢做反趋势交易（“咱们买吧，市场不可能跌得更低了！”） ，但他们中大多数人遇到飙升的价格不再回撤时变得六神无主。一个总是喜 欢顶风撒尿的家伙，无权抱怨他高额的洗衣店账单。职业玩家们敢于逆势操 作全是因为他们时刻准备着在见到第一个预示麻烦来临的信号时就撒腿。在 你决定赌一波回调行情之前，请你务必确保你的出场策略和资金管理方案已 校正到位。 动量交易者和反趋势交易者通过抓住群体行为中的两个极端情形来获利 。在你下单交易之前必须明确知道你是在做投资，还是在做动量交易，还是 在做反趋势交易。一旦你的指令成交，务请继续按计划执行！不要在交易当 中改变你的策略，因为那样做的话，你是在给赢家们的福利基金添砖加瓦。 业余玩家们总是想着怎样买入，而职业玩家们则要花上同样多的时间来 选择他们的卖出点。他们同时关注资金管理措施，计算在当前市场条件下他 们可以承受的头寸规模，是否做金字塔加码，什么时候将部分头寸获利了结 等等。他们还要花上大量的时间来做好交易记录。P11-14

前言

　　感谢你打开本书，它是我为交易者写的书中最重要的一本。它将传授给你成功交易的必要知识：心理，技术分析，资金管理，以及记录保存。它将帮你把交易水平提升到理智，自律和成功的境界。　　在你作为交易者的成长过程中积累的那些技能，如应对价格的变化．作出买卖决定，都会对你在金融市场中，的表现有所帮助。与此同时，你必须做到自律，避免在市场交易中出现赌博倾向。在金融市场中赌博．不论是在中国，还是在其他地方，已经并还将毁掉许许多多的人。　　你必须对市场中常常出现的严酷的现实做好准备。本书将向你传授许多在西方开发并得到检验的交易方法。如果你能将本书教授的内容与你自己的市场直觉相结合，你定能成为一个非常出色的交易者。　　很多年前，我在我的第一本书的介绍中写道“你可以自由自在。你可以在世界任何地方工作和生活，远离尘世间的俗务并可以不理会任何人的纷扰 ”。这是一个成功交易者生活的写照。很多人受到它的激励．但很少有人能够做到。业余玩家盯着报价屏幕，看到成百万的钞票在眼前舞动。他投钱，亏了；再投钱，再亏。交易者亏损是因为要想在这个游戏中胜出很难，他们失败或是因为无知，或是因为缺乏纪律。我为你写作本书．就是希望能在这两方面对你有所帮助。　　我的第一本书《交易为生》于1993年出版。历经九年的实际交易，我更新了原书中的许多内容，并加入一些全新的概念。《走进我的交易室》于 2002年在纽约出版，在美国它已是畅销书。全美顶尖的股票交易杂志巴仑氏 (Barron’s)将其选为年度书籍。它已有了所有主要的欧洲语和亚洲语译本，现在它也有了中译本。　　我十分高兴看到我的书在中国出版。我祖母是个医生和教授，她曾经在中国学习针灸达数年时间，结交了不少中国的良师益友。我们的家庭从中国获益良多，现在让我感到欣慰的是：终于能对中国有所回馈——我的书被译成中文，帮助当地的交易者学习进步。我由衷地感谢地震出版社购买本书的版权，使之能与中国的广大读者见面。　　前方是一条漫长而激动人心的旅程，而你此刻正站在它的起点上。成功交易的回报令人羡慕，你不仅能负担起你自己和家庭的生活，而且可以从朝九晚五的打工生涯中解放出来，不受老板的制约。但成功的交易需要付出巨大的劳动．以及具备良好的纪律，因此并非人人可得。我希望我的书能成为你前进道路上的指针和伴侣。　　我希望不久的将来能访问中国。届时，我们也许可以一起坐在报价屏幕前，一边研究中国的交易市场，一边讨论交易策略。对我来说，最大的欣慰莫过于看到我的书帮助你成为了一个成功的交易者。　　我衷心地祝愿你成功。　　亚历山大·艾尔德

内容概要

亚历山大·艾尔德，医学博士，职业交易者，技术分析专家。金融交易有限公司创始人，该公司面向世界提供强化交易训练营课程。艾尔德博士的第一本书《交易为生》及《学习指南》畅销全球，英文版共售出16万册，并被译成9种文字。这本《走进我的交易室》是艾尔德博士九年后推出的凝聚其最新市场发现和交易理念的又一力作。

    鲍烈，1990年毕业于华东理工大学，工学学士。1993年开始专业从事证券期货操盘，任出市代表，交易主管。2000年获澳大利亚国立大学金融管理硕士学位。现为独立投资人，技术分析顾问。

书籍目录

走进我的交易室  介绍  本书的架构第一部分　丛林里的雏儿金融交易指南  第一章　投资？交易？赌博？    精明的投资者    精明的交易者    精明的赌徒？  第二章　选择什么样的市场交易？    股票    期货    期权  第三章　准备步骤    成功的外部障碍    欲善其事，先利其器    分析与交易第二部分　交易成功三要素(3M)  第四章　心智——自律的交易者    在市场中梦游    一种针对自我毁坏行为的疗法    成熟的交易者  第五章　方法——技术分析    基本图表解读技能    指标——一个弹夹中的5发子弹  第六章　交易    系统测试    三屏系统更新    即日操盘交易    脉冲交易系统    市场热度表    出场交易    选择哪种交易工具  第七章　资金管理公式    数学盲免入    经营风险和亏损    2%解决方案——你的防鲨网    6%规则——防水虎鱼    设定头寸规模    资金管理的步骤第三部分　走进我的交易室  第八章　有条不紊的交易者    交易者的电子表格    资本金曲线    交易日记    行动计划  第九章　交易为生    纪律和谦虚    你肯花时间吗？    决策树    新手，半职业玩家，职业玩家    成为职业玩家  第十章　走进我的交易室    交易日记摘录    你的下一笔交易    致谢学习指南本书的架构第一部分　问题  第一章　丛林里的雏儿金融交易指南  第二章　心智——自律的交易者  第三章　基本图表解读技能  第四章　指标——一个弹夹中的5发子弹  第五章　交易  第六章　即日操盘  第七章　深化理论  第八章　资金管理  第九章　有条不紊的交易者第二部分　答案和评分标准  第一章　丛林里的雏儿金融交易指南  第二章　心智——自律的交易者  第三章　基本图表解读技能  第四章　指标——一个弹夹中的5颗子弹  第五章　交易  第六章　即日操盘  第七章　深化理论  第八章　资金管理  第九章　有条不紊的交易者第三部分　让我们来交易：案例分析及问题  让我们来交易第四部分　让我们来交易：答案和评分  前方的路  关于作者  译者的话  作者介绍

编辑推荐

　　《BARRON》杂志2002年全美最佳投资图书奖。　　《走进我的交易室》提供：对交易本质的一个全面介绍、对交易心理的概览，包括个人心理和市场大众心理、对技术分析的一个切合实际的综述，包括新的指标和系统、对风险控制和资金管理亦步亦趋的指引、对如何保存记录，组织时间给予明确的指导、参观艾尔德博士的个人交易室，一起回顾他最近的几笔精彩交易。　　在你拿着真金白银到市场中承担风险之前，一定要先学习《走进我的交易室附：学习指南》。该书提供了100个问题及其答案。以及50幅图表来测试你的知识水平。给自己做一个评估来确保你对交易的9个主要环节有足够深入的理解。认真练习8个历史案例，选择其中的入场点和出场点，并且切实搞清楚你对做每一笔交易的必经步骤有多深的理解。利用艾尔德博士的指导来确保你赶上并超过你的竞争对手。　　《走进我的交易室》将帮助你掌握交易股票，期货，期权和货币的一套全新的方法。前所未有的深度和广泛的覆盖面为你提供一个最好的机会，使你成长为自己一直梦想成为的那个交易者。　　知道你需要多长时间，付出多少成本才能成为一个出色的交易者吗？知道你应该在什么样的市场里交易，并应该期待多少获利吗？知道你应该建立什么样的交易准则，使用什么样的交易方法，以及怎样分配你的交易资金吗？本书将教你如何成为出色的交易者，教你用什么样的方法，以及怎样分配交易资金；该交易什么市场、期望多少获利。有成功的例子在先，今天，也有正在成功着的案例，证明人们可以从零开始，学会如何交易，为自己挣得美好生活。当你读完此书，无知将不再困扰你，全书将为你指出通向自律、自责和专业的交易方向。

作者简介

你一定能成功地交易。以前有过成功的先例，现在，就在今天，在世界各地也有成功的案例。如果你热爱学习，如果你敢于承担必要的风险。如果你被它巨大的回报所吸引，并且你已准备好将这一切付诸实施，你就有了一个了不起的目标等待着你去实现。

在《走进我的交易室》之中，亚历山大·艾尔德博士会带领你远远地超越他在前一本全球畅销书《交易为生》中提到的3M(Mind——心智，Method ——方法，Money——资金管理)境界。他会教你如何来管理你的资金和时间。如何来制定策略，你因此能够满怀信心地进入市场，满载着利润离开。这是一本不可多得的好书，它使新手们受到教育，使那些职业玩家们更加锐不可挡。他提供的是专家级的指导，历经考验的交易方法，以及新颖而独特的教学模式。你还有机会跟随他去经历几笔实实在在的交易，这些交易的进场点和出场点生动地再现了本书所传授的重要溉念。

本书提供：对交易本质的一个全面介绍、对交易心理的概览，包括个人心理和市场大众心理、对技术分析的一个切合实际的综述，包括新的指标和系统、对风险控制和资金管理亦步亦趋的指引、对如何保存记录，组织时间给予明确的指导、参观艾尔德博士的个人交易室，一起回顾他最近的几笔精彩交易。

在你拿着真金白银到市场中承担风险之前，一定要先学习《走进我的交易室附：学习指南》。该书提供了100个问题及其答案。以及50幅图表来测试你的知识水平。给自己做一个评估来确保你对交易的9个主要环节有足够深入的理解。认真练习8个历史案例，选择其中的入场点和出场点，并且切实搞清楚你对做每一笔交易的必经步骤有多深的理解。利用艾尔德博士的指导来确保你赶上并超过你的竞争对手。

《走进我的交易室》将帮助你掌握交易股票，期货，期权和货币的一套全新的方法。前所未有的深度和广泛的覆盖面为你提供一个最好的机会，使你成长为自己一直梦想成为的那个交易者。

图书封面

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