深入价值评估

媒体关注与评论

　　“这是一本很令人心神气爽的书！如果资本市场需要对新兴公司的价值大小进行准确的评估，Damodaran的书就会显得至关重要……他的见解是很具有启发性的，而且他对财务分析的理解也是无与伦比的。

内容概要

　　Aswath Damodaran是美国纽约大学斯特恩商学院的金融系教授，他主要讲授公司财务及权益资本评估。Damodaran　曾写过两本关于权益资本评估的书，同时还有两本关于公司财务的书。他还在各种顶尖级学术期刊广泛地发表文章，如：金融及数量分析期刊、金融期刊、金融经济学杂志以及金融研究评论等。　　　　Damodaran　荣获了斯特恩商学院1988、1991、1992以及1999年的优秀教学奖。在1994年，他还被商业周刊评为美国商学院最好的12位教授之一。Damodaran　获得了加利福尼亚大学洛杉矶分校的工商管理硕士学位及博士学位。在纽约大学任教之前，他曾于1984到1986年之间在加州大学伯克利分校作访问学者，并于1985年荣获了Eale cheit杰出教学奖。

书籍目录

第一章　价值评估的另一面技术型公司的定义向技术型公司转移从老技术公司到新技术公司价值评估方法的扩展价值评估的困难新模式还是旧原理：从寿命周期角度的考察几个示例本章小结注释第二章　展示金钱：现金流折现评估的基础现金流的折现具有固定现金流资产的价值评估不确定性资产价值评估的介绍无限寿命资产的价值评估科技公司股票的价值评估本章小结注释第三章　风险定价：折现率的评估所有者权益成本从权益成本到资金成本本章小结注释第四章　现金就是上帝：现金流的估计公司现金流的定义息税前收益税收影响再投资需要第五章　前瞻：估计增长率增长的重要性历史增长率专业分析人员对增长率的估计增长率的基本决定因素增长的定性分析关于具体细节的问题本章小结注释第六章　估计公司的价值评值评估的完成评估经营资产公司持续经营的问题现金和非经营资产公司价值和权益价值本章小结注释第七章　管理层期权、控制权以及流动性管理层和员工期权控制权的价值流动性的价值本章小结注释第八章　相对价值评估相对价值评估的运用标准化价值和乘数应用乘数的四个基础步骤相对价值评估和贴现现金流价值评估的协调本章小结注释第九章　盈余乘数……第十章　其他乘数第十一章　实物期权估值第十二章　价值提升第十三章　后记

作者简介

本书包括了新技术公司和老技术公司。尽管估计这两者的价值有所不同，但他们的共性方面更多一些。为什么选择技术型公司呢？我认为，现有的价值评估书籍和模型，主要是针对传统制造业和服务业企业的。技术型公司则完全不同。他们的扩张主要依靠研究投资和兼并，而不是建厂或购买设备。许多技术型公司的销售收入增长速度惊人，但却几乎没有现期盈余。他们的资产也主要是专利、技术、高素质员工。我试图分析，如何调整资本支出、运营收入、流动资本等概念，使之适用于技术型公司。

　　本书包含的内容有：

    科技型公司现金流折算的调整方法，这些公司具有历史记录较少、从商业混合行为中转变、肌票价格易变的特点；

　　传统会计准则对高科技公司现金流估算的局限性；

　　对未来收益、收入、现金流估值的更优程序；

　　对管理者和员工在股票价值及收入乘数方面的股票期权影响的评估；

　　PEG的深入评估及出售比率。

图书封面

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