海龟交易法则
出版社:中信出版社
出版日期:2013-5
ISBN:9787508639093
作者:柯蒂斯•费思
页数:249页
内容概要
柯蒂斯•费思（Curtis Faith）
所有海龟中最成功的一个，在“海龟交易试验”期间，他为理查德•丹尼斯赚取了超过3000万美元的交易收入。他还是机械交易系统和软件行业的先驱者之一。
书籍目录
序 // XI
前言 // XVII
引言 // XIX
第一章 玩风险游戏的交易者
流动性风险和价格风险 // 005
对冲者、投机者和帽客 // 006
交易厅内的恐慌 // 008
第二章 揭秘海龟思维
情绪陷阱 // 016
海龟交易策略 // 021
市场状态 // 024
第三章 海龟培训课程
破产风险 // 030
资金管理 // 031
海龟的优势 // 032
趋势跟踪策略 // 035
第一次实战 // 037
第一张成绩单 // 041
第四章 像海龟一样思考
避免结果偏好 // 046
避免近期偏好 // 046
避免预测未来 // 049
从概率角度考虑问题 // 050
对自己的交易结果负责 // 056
第五章 发现系统优势
系统优势的三大要素 // 061
优势比率 // 062
趋势组合过滤器 // 067
退出策略的优势 // 067
第六章 寻找交易时机
支撑和阻力 // 073
支撑位与阻力位的突破 // 076
价格不稳定点 // 079
第七章 如何衡量风险
四大风险 // 084
风险的量化 // 092
回报的量化 // 093
衡量风险与回报的综合指标 // 095
模仿效应与系统死亡风险 // 099
第八章 风险与资金管理
简单行事，抓住核心 // 106
生存第一法则 // 108
头寸单位规模限制法则 // 109
风险衡量法则 // 112
第九章 海龟式积木
常用的趋势跟踪积木 // 116
一个忠告 // 119
第十章 海龟式交易系统
历史测试 // 124
测试参数 // 126
六个系统 // 127
测试结果 // 133
要不要加入止损点？ // 134
测试结果发生了变化 // 136
第十一章 历史测试的谎言
交易者效应 // 142
随机效应 // 146
最优化矛盾 // 150
过度拟合或曲线拟合 // 158
第十二章 历史测试的统计学基础
测试样本的有效性 // 165
衡量指标的稳健性 // 167
回归年度回报率 // 170
稳健风险回报比率 // 171
稳健夏普比率 // 172
样本的代表性 // 175
样本规模 // 176
从虚拟测试到实战交易 // 177
蒙特卡洛检验 // 179
第十三章 防卫系统
不可预知的未来 // 188
稳健交易策略的两大特征 // 189
加强系统的稳健性 // 190
选择多个不同的市场 // 191
使用多个不同的系统 // 196
第十四章 掌控自己的心魔
克服自负心理 // 202
谦虚为上 // 205
坚定不移 // 206
尾声 万事俱备
做自己，走自己的路 // 211
远离梦想的人生轨道 // 213
接受失败，从中学习 // 214
面对现实，果断改变 // 215
金钱不是一切 // 215
附 原版海龟交易法则
完整的交易系统 // 221
市场：海龟们的选择 // 224
头寸规模 // 226
入市策略 // 232
止损 // 235
退出 // 239
结束语 // 244
致谢 // 247
作者简介
在金融界，流传着这样一个著名的故事。1983年，美国期货界的两个挚友——理查德•丹尼斯与威廉•埃克哈特之间就一个问题产生了分歧：伟大的期货交易者究竟是天生的，还是可以后天培养的？他们就这个问题进行了一场赌博，并为寻找答案进行了一场试验，这就是著名的“海龟交易试验”。
丹尼斯和埃克哈特在1000个报名者中甄选了13个“海龟”，并用2周的时间给他们传授了交易理念和法则。在随后的四年中，海龟们凭借这些交易法则取得了年均80%的收益。
本书作者就是这场试验的海龟之一，而且是最成功的一个。他在书中首次透露了整个试验过程，以及在外人眼里充满神秘色彩的“海龟交易法则”，让你了解：
海龟们如何做交易，如何把握交易时机；
海龟们如何衡量风险，如何管理资金；
海龟们如何获得超过100%的年均回报率；
为什么有些海龟大获成功，有些却赔个精光；
如何将海龟交易法则运用于你自己的交易中；
本书对于所有的专业交易者和大众投资者来说，都是本不可不读的书。
发布书评
精彩书评 (总计4条)
-
《海龟交易法则》绝对是一本干货。字里行间都是透露出一个实干家的亲身经历，这可不是一般股评家可以达到的境界。费思讲述了如何建立一套稳健有效的交易系统。费思的见解令我折服：交易不是赛跑，而是拳击！没错，你必须保证自己在赚钱之前不被市场打倒。市场的机会总是有很多，但是你要有能力撑到那一刻捕捉机会。稳健的交易系统其实就是基于这样的思想而展开的。对于运用交易系统的人来说，必须使用概率的眼光看待问题。在这一点上，可以说，系统化的交易就犹如做保险一样。我们都知道，保险公司都有自己的精算师去计算概率，如何制定保单。在经过一系列复杂的计算之后，最终的期望值为正，那就可以实施保险。保险公司不会因为几份保单的损失而懊恼，因为总体而言，最后的收益是正的。同样，对于系统交易而言，如果我们像一般人过于纠结于账面损失，就可能错失机会，丧失理性。很多人不敢直面损失，害怕离场，结果损失通常是继续扩大。交易不同于长期投资。一旦你看错方向，就必须马上立场。市场是无法准确预测的，我们需要做的是将投资策略系统化，对大样本的数据进行历史检验，并且通过适度优化来使得正期望值的交易系统更加稳健。市场是不确定的，但是系统确是可以确定的，寻找几个优势系统展开交易将是通往盈利的关键。巧妙设定止损是门值得研究的技术活，毕竟利润是不可控的，但是风险却是可以控制的。让利润奔跑，阻断损失，实现正收益。 -
海龟交易法则，一本很早就听说过的书。当年我们的交易员在一起出差的飞机上跟我说一口气读完了的书。一直莫名于海龟的名字是怎么来的，后来，读过了书之后才发现原来不过一个代号，虽然弄得好似一个神秘组织。但实际上，神秘的只是贯彻方针的执行力。还是以前，听我们的量化研究员说的最多的，就是概率、胜率。“我就知道这个系统模型胜率高，我不管他这次是对是错，他最终对的次数比错的多，那就算我成功了。”老实讲，之前也一直没明白过来，只觉得他整天神神叨叨。现在才知道，是因为自己太执着于一次的胜败，却不知道交易的关键，不过是长期有效的策略，加上贯彻执行。海龟们的故事就是这样，作者在开篇就清楚地讲明白了，“我并没有什么过高的天赋和运气，只不过，我坚持了这套系统，我感恩于教会我们系统的老师，因为够分量，所以我相信，因为我相信，所以我一直进行着，这样就赚钱了，仅此而已。”所以，投资要像开一间赌场，时而就会陪钱，但最终，仍确保了你的盈利。1、重要的不是交易系统，而是交易者贯彻交易系统的能力。2、交易者买卖的是风险。3、共同态度变了，价格就会变好。不管什么原因，一旦卖者不再愿意以目前的价格卖出，而是想提高价格；买者又愿意接受这个更高的价格时，市场价格就会上涨。同样，不管什么原因，一旦买者不再愿意接受目前的价格，而是想压低价格；卖者又愿意在这个更低的价格卖出时，市场价格就会下跌。3、对交易行为有影响的认知偏差：损失厌恶：对避免损失有一种强烈偏好。沉没成本效应：更重视已经花掉的钱，而不是未来可能要花的钱。处置效应：早早兑现利润，缺让损失持续下去。结果偏好：只会根据一个决策的结果来判断它的好坏，而不是考虑决策本身的质量。近期偏好：更重视近期的数据或经验，忽视早期的数据或经验。锚定效应：过于依赖容易获得的信息。潮流效应：盲目相信一件事，只因为其他许多人都相信它。小数定律：从太少的信息中得出没有一句的结论。4、帽客们为市场创造了流动性，因为他们在不停地出价、要价，寄希望于买单和卖单之间的平衡。5、损失只是做生意的成本，并不代表着一次错误交易或一个坏决策。6、海龟培训课的4个要点：掌握优势：找到一个期望值为正的交易策略，因为长期来看它能创造正的回报。管理风险：控制风险，守住阵地，否则即使你有一个期望值为正的系统，你也等不到它创造成果的那一天。坚定不移：唯有坚定不移地执行你的策略，你才能真正获得系统的正期望值。简单明了：抓住每一个趋势。7、大多数交易者不仅对未来考虑过多，对过去同样考虑过多。他们会念念不忘过去所做的事，过去犯的错误，还有过去那些失败的交易。8、从概率角度考虑问题，不要预测未来。9、假设你想买咖啡合约，当前价格是1.13美元，你判断价格会继续下跌，因此没有买入，然后后面几天价格一路上升到1.23，你开始后悔没有在1.15买入，如果后期价格跌破1.15，你很可能买入，因此，在锚定效应和近期偏好的影响下，你会认为任何低于1.15的价格都是低价。那么只要下跌趋势在1.15时有停留，则新来的交易者就会大量买入，这样就形成了支撑位。10、接近支撑位和阻力位边缘的那些价位称作价格不稳定点。价格不稳定点代表绝好的交易机会，因为在这些点上，好交易和坏交易之间的价格差异相对较小，这意味着犯错误的代价降低了。11、使用某种特定策略的人越多，价格差就消失得越快，因为这些交易者本质上都在争夺同样的机会，长此以往，这种效应会毁掉这种策略，变得无利可图。12、加强系统的稳健性有两大要点，一是确保系统法则能适应各种不同的市场状况，二是让系统保持简明，不容易受市场变化的影响。13、入市策略：20日突破为基础的短期系统；以55日突破为基础的长期系统你必须等待市场床下10日或20日新低才能退出，这往往意味着目睹20%甚至100%的巨额利润瞬间蒸发。 -
这本书系统的讲解了海龟法则是怎样的，但其实真正论述的是如何要坚定的去做，人总是看到损失就还是恐惧，还是怀疑自己，而一看到与自己预期一致就开始自负，开始认为市场完全在自己的掌控之下，而实际的情况是怎样呢？市场总是对的，人总是错的，比如最近做期货，某个点位我有N个理由认为他会在此处反弹，但是市场继续下跌，那么只能承认自己错认输离场。书中提到预测未来是没有意义的，我现在也越来越认可这句话，未来就像薛定谔的猫，到底是死是活无从得知，只有我们自己打开盒子才能知道，而我们作为观察者也在影响这个答案，因此预测未来很无力，而且我们常常发现当人们预期达到高度一致时往往会出现相反的情况。本书的方法就是利用几天内的高点低点突破去做，实际上就是一种追涨杀跌的方法，因此也就是一种趋势法则，具体对于至今还有没有效，很难说，就像作者所说的，人们总是在找新方法，但是很少有人能够坚定不移的去一直执行一个法则，所以构造交易系统，甚至用计算机去执行，拜托人性很重要，书中很系统的介绍如何构造系统，如何建立策略评定指标，如何择时买入和退出。整体来说学到不少建立系统的方法，感觉不仅仅是限于海龟，但另外书中谈到更重要的是人性和如何克服人性的方法。
精彩短评 (总计50条)
-
14/36 我很少打五分的！ -
里面提到的技术很简单，着重于执行，当然，懂的技术再多没有执行力也是白扯，3星吧 -
成功的交易是无数次小亏损+几次大盈利，真是反人性啊 -
其实20页就够了 -
告诉你想要赚钱就需要一套完整的系统，这是在理念上给你指明道路。而且作者就是通过当年学习海龟交易法赚大钱了，所以这种成功是可以复制的（这有点心灵鸡汤了）。 -
纪律还是纪律 -
龙哥推荐的书，很适合现在的我。通过交易培养出的心态，也许可以受用一生。 -
交易方面很有力量的一本书。
如无必要，勿增实体。 -
入门书。教科书 -
翻了一翻，各种人的心理情绪问题其实机器可以解决很多，海龟投资其实重在坚持和体系化。anyway量化投资是中国未来的趋势…诶赚钱要赶紧啊 -
语言简洁，写得明了易懂，做过交易后阅读，对其中关于心理部分的描述很有感悟，提供的交易法则未必适用每个人却颇具启发性，可参考其完整的方法去寻找符合自身特性的交易系统。 -
非常不错的一本书， -
启蒙之书 -
老问题，翻译不给力。CAGR前后不一致，Optimization成了最优化，非得看原文才能放心。 -
2017.1阅 第一次看到有人这么给你讲交易，从概率统计上分析交易，感觉作者在量化交易，通过果统计提高信心，我对其中讲止损的一张图印象深刻。 -
很好的思路。2017.1.1 -
操盘必读，而且是绝对值得反复研读的。这一部著作胜过百部，真的不是吹嘘。读透这本真的够了，驰骋期货市场 -
没有任何一套法则能够完全适合所有人，还是要博采众长，自己摸索。 -
写得清楚 -
超出预期。设计、执行、验证、改进一套交易系统时，所应关注的关键点，本书覆盖了很多方面。虽然有些知识点已经过时，但思路仍很有借鉴意义。 -
量化交易必读系列 -
第一遍结束，需要反复消化。 -
每种交易系统，当知道的人越多后，自然失效。 -
关于期货股票投资最详细的交易系统。对交易系统的叙述几乎是所有交易系统的基础。 -
跳空高开多少（如7毛），止损点也相应增加多少（如7毛）。看完，就是一些好基本的东西，，感觉这本书贵了，，，内容一般般吧。 -
交易很简单，低买高卖嘛，但是真正赚钱的却只是少数人。 -
精华中的精华，需要重读。 -
不愧为有史以来最好的五本交易学著作之一，对交易系统从头到尾都有很好的讲解，收获很多。 -
收获不大。其实核心的想法已经被广泛地应用了 -
1. 投资者关注价值，交易者关注价格，买卖的是风险
2. 情绪管理：损失厌恶、沉没成本效应、处置效应、结果偏好、近期偏好、锚定效应、潮流效应、小数定律
3. 避免近期偏好、结果偏好及预测未来，而是从概率角度考虑问题
4. 支撑与阻力
5. 任何趋势跟踪系统都引发入场信号，简单的系统有时会更有效 -
更喜欢赌场式交易策略，内容都差不多，正向预期，坚持纪律。心法大体如此。 -
说的是交易系统的方法。总的来说就是要有一个正期望的交易系统，资金风险不能过大，且要长期坚持自己的系统，这样就能在长期内获胜。全书都是在灌输这些理念及交易系统要注意的要点和需要避免的陷阱。最精华的部分应该是交易系统的测试。除了这些，本书也没有给人眼前一亮的内容，讲的都是交易系统中最老生常谈的东西，且似乎是用了很复杂的概念把很简单的问题说清。 -
看了大半，法则是针对期货而言，本身不适用于股票价值投资者，但投资中最重要的心理与人性都是共通的，这部分很多书也讲了，但人毕竟是人。 -
关于海龟的交易策略，最重要的是关于N的计算 -
《海龟交易法则》于期货正如《日本蜡烛图技术》于股票 -
坚持最初设定好的交易法则的核心在于克服人性的弱点，一个好的交易员一定是一个可以控制自己情绪的人，波澜不惊。 -
圣经。通俗易懂，金科玉律。道理简单，但是要坚持执行，给人以信心。rar，n的算法也明确，值得一试。扣一星给翻译，烂死了 -
经过计量统计优化过的机械交易系统，虽然不是交易的本质，但对于智猪博弈中的小猪散户却是性价比很高的系统，因为一方面本质是模糊的，你无法精准把握，一方面小散是被动的，大资金行动起来的主动性天生也是一种优势。过于复杂的量化策略用的人多了就会失效，简单的策略在一段时间内会失效，但之前失效次数越多，下一次成功的概率越大且成功后的获利也越大，所以需要信心坚持，纪律止损，资金管理，强大的执行力。兵无常势水无常形，市场状态是在变化的，只用一种机械系统试图以不变应万变确实有些简单粗暴，如果能预判出市场状态是四种中的哪种，那可以用最适合的机械系统。左侧交易靠预测，右侧交易靠对策，海龟法是后者。不去预测未来，所以也不预判市场状态 -
坚定投资理论 -
2017-01-02 -
非常好的一本书 打算细读第二遍 -
看得第一本关于交易方法的书。谈不上启蒙，但确实对投资类有了一定的了解 -
非常受用，一个字一个字地读完的。 -
书写的很好，里边的观点和想法很简单，容易理解，但是就像书中所写的一样，能坚持贯彻的人太少了。很好的书。值得一读，推荐。 -
1.建立适合自己的交易法则。
2.严格执行
3.坚持执行
4.总结学习 -
【2017年第3本书】按照简单且期望值为正的法则，坚定不移执行，比自己不按照规则瞎折腾赚钱更多。 -
常读常新，理论与实践结合的典范 -
经典，也有值得看的，小长假争取细读第二遍写点东西 -
好书！简直就像专门为我写的！
一本好书竟然被书名耽搁了，叫“海龟”只是因为大佬在海龟养殖场做的这个试验计划。 -
有老交易者，也有不怕死的交易者，但是没有不怕死的老交易者。