《海龟交易法则》章节试读

《海龟交易法则》的笔记-第1页 - 第一章 玩风险游戏的交易者

1.投资者与交易者（投机者）的区别
投资者，关注的是企业（股票）的内在价值，可以买卖实物也可以买卖股票等，属于长远目标。沃尔.巴菲特就是个投资者。
交易者（或者叫投机者），不会像投资者买卖实物，而只关心价格。从本质上说，交易者买卖的是风险。
碧落花飘香写的《投资者和投机者的定义》对两者进行了全面的阐述。
http://www.douban.com/group/topic/8174021/
2.对冲
通过买卖期货合约来抵消原材料价格变化或外汇波动带来的经营风险，这就叫对冲。

《海龟交易法则》的笔记-第56页 - 第四章 像海龟一样思考

1.重要的是现在：不要对过去念念不忘，也不要去预测未来。前者对你无益，后者是徒劳的。
2.从概率角度考虑问题，不要预测未来：不用试图作出正确的预测，唯有使用概率对你有利的方法，你才能在长期内获得成功。
3.对你自己的交易结果负责：不要把你的错误和失败归咎于其他人、市场、你的经纪人等。要对自己的错误负责，从错误中学习。
许多人喜欢把自己的失败归咎于其他人，或者归咎于不受自己控制的外部环境。他们会责怪每一个人，除了他们自己。不愿对自己的行为及其结果负责，也许就是他们最重要的败因。

《海龟交易法则》的笔记-第211页 - 尾声：万事俱备

坦率地说，我不在乎别人怎么评价我的成败。他们不会知道我的一生是否有意义，我是否生活得快乐而又充实。只有我自己知道。

《海龟交易法则》的笔记-第213页

有太多的人已经迷失在对世俗目标的空洞追求中。就为了取悦父母和老师，就为了得到一份好工作，就为了赚大钱，他们走上了一条由别人设计的路，而不是自己选择的路。对某些人来说，这条路从小学就开始了，对其他一些人来说，这条路或许是在大学阶段，或许是在他们真正就业并开始承担责任之后。不管怎么说，这条路让他们远离了自己的梦想，远离了曾经的目标。他们忘记了一个事实：他们还有选择权，随时可以决定去做其他事情---或许可以离开现在的道路去稍微探索一下这个世界，审视一下自己。

《海龟交易法则》的笔记-第33页 - 第三章 海归培训课程

老练的玩家们在大多数时间里都赌得很小，因为优势在赌场一边。他们在等待时机，等待他们偶然获得对赌场的优势。一旦等到了这种机会，这些玩家就会加大赌注，利用他们的优势压倒庄家。
在通常情况下，投资应当适度分散，但是遇到确定性较高的机会时，要敢于下重注。

《海龟交易法则》的笔记-第1页 - 四种交易风险

1.衰落：一连串损失使你的账户缩水
2.低回报：回报太低，你赚到的钱微不足道
3.价格动荡：一个或多个市场中出现价格的骤然变动，导致无可挽回的重大损失
4.系统死亡：市场状态改变，使得曾经有效的系统突然失效
对于趋势跟踪者来说，返还一部分利润只是游戏的一部分

《海龟交易法则》的笔记-风险的量化与回报的量化 - 风险的量化与回报的量化

风险的量化
1.最大衰落/回撤：代表一个测试期内从最高点到随后的最低点的下跌百分比
2.最长衰落期：从一个顶峰到下一个顶峰的最长周期，衡量的是恢复速度。
3.回报标准差：衡量回报率离散情况的指标。
4.R平方值：衡量的是实际投资回报率与平均复合增长率的吻合程度
回报的量化
1.平均复合增长率：
2.滚动平均一年期回报率
3.平均月度回报率
衡量风险和回报的综合指标
1.夏普比率：回报-波动性比率=超额回报率（扣除无风险回报率）/回报率的标准差，稳定的夏普比率也许意味着承担了过高的风险，长期暴露在高风险中，未来出现较大损失的可能性也相应增大
2.mar比率：年均回报率/年度最大回撤

《海龟交易法则》的笔记-第1页 - 四种市场状态

1.稳定平静：价格在一个相对较小的范围内上下波动，很少超出此范围
2.稳定波动：有大的日间或周间变化，但没有重大的月度变化
3.平静的趋势：价格在几个月中呈现出缓慢的运动或趋势，但始终没有剧烈的回调或反方向运动
4.波动的趋势：价格有大的变化，偶尔伴有剧烈的短期逆转，但按月度看价格保持一个趋势

《海龟交易法则》的笔记-第1页 - 系统优势的三大要素

1.资产组合的选择：市场选择
2.入市信号：何时入市
3.退出信号：何时退出
优势比率：好的价格变动与坏的价格变动及在一段时期内平均的有利变动与不利变动的比率，这预示着你初始入市的决策在概率上是否具有优势（短期优势、中期优势、长期优势）
不同的交易区间具有不一样的优势比率
支撑位、阻力位、突破

《海龟交易法则》的笔记-第1页 - 几种主要的认知偏差

1.损失厌恶：对避免损失有一种强烈的偏好。不赔钱远比赚钱重要。(要赚三倍的钱才能抵消一倍的损失）
2.沉没成本效应：更重视已经花掉的钱，为不是未来可能花掉的钱。（沉默成本与未来决策无关）
3.处置效应：早早兑现利润，却让损失持续下去。（正确的做法是：截断亏损，让利润奔跑)
4.结果偏好：以决策导致的结果来判断决策的好坏，而不是根据决策过程的质量去判断。（决策过程的质量比决策的结果更重要）
5.近期偏好：更重视近期的数据或经验，忽视早起的数据或经验。
6.锚定效应：过于依赖容易获得的信息（初始的锚定值对于决策影响比较大）
7.潮流效应：即羊群效应
8.小数定律：从太少的数据中得到没有依据的结论。

《海龟交易法则》的笔记-第4页

对冲就是避免生产成本受长期的原料价格波动而受影响，通过购买一份长期的原材料价格合约来规避风险这本书我比较关注 海龟交易的法则（如何赚钱）以及哪些法则尤其有效以及如何衡量市场指标快速式阅读 感受理查德传奇色彩及与巴菲特等投资典型人物的区别难点 如何应用理论 如何制定交易的原则