《货币战争》书评

《黄金战争》读后总结

Ferdinand Lips在自序中清楚的表达了写作的目的“它的目的在于唤起人们对历史的关注。”GOLD WARS是一本关于黄金的书，“书中讲述了很多关于瑞士的货币历史事件”。在自序的最后作者也对自己写下这本书的能力进行了说明：“我不是经济学家。就我50年的职业经历而言，我是一位有实践经验的银行家。”虽然作者认为自己不是经济学家，我想那是因为作者不是搞理论经济学出身的原因，但是作为一名有着50年银行工作经验的银行家，就足以成就一位“实践派经济学家”了，而经济学本身就是一门实践科学。作者在自序中间直白的表达了当今政策决策者的不满：“今天，政治决策制定者只是名义上对我们的货币负责。在一个世纪的极度通货膨胀后，我们只能总结出，他们并没有尽责，因而最终以惨败收场”，“我不会期望政治家做任何事情，应为他们不会改变。他们利用政治所做的一切就是破坏货币的购买力。”虽然作者“不会期望”，但这只是一种愤怒感情的宣泄，作者任希望统治集团有所改变，“我们今天期望统治阶级做的唯一事情是修补工作”，“他们应该学会更加理解民众，应该清楚，人类的模式5000年来从未真正改变。”作者正是希望通过本书的出版，给想学习货币历史的人们提供一点参考资料，以期望未来有所“改变”。在导论中，安塔尔·费克特有一个精辟的比喻，他把不可兑换的债务货币比作巴别塔，即人们想通过不可兑换债务货币来对抗上帝。上帝并非真实存在，他只是一切真理的化身，人们想通过丑陋而又可笑的不可兑换货币来战胜真理，只能说同样的丑陋而又可笑。这场战争现在已经进入了第一个高潮——欧元区债务危机，希腊社会到底何去何从，我想当初的政策制定者早就心知肚明了。“黄金是天赋货币，是市场法则下自然选择的结果”。从一开始的物物交换，到一般等价物的交换，黄金凭借自己天然的属性确定了“一般等价物”的资格，然而随着社会的发展，人为设定的信用货币取代了天然的黄金，也正因为如此才产生了一系列的后果。作者在第一章介绍了黄金在古希腊、古罗马、阿拉伯、文艺复兴时期的故事，认为严格遵守黄金本位制是这些国家保持强盛的原因，而一旦货币和黄金间的锁链被打破，那么国家离破灭也就不远了。“因为流通的货币不断贬值，它的可信度降低，在商品上的投机远比生产商品更具有吸引力，于是由投机和赌博而引起的腐败、骚乱、违法像瘟疫一样侵蚀了整个罗马，加速了它的灭亡。”金本位制良好运行的典范，无疑是大英帝国。在1664到1914这250年间，除了英法战争期间，物价指数一直保持平稳。以1664年为100，到1914年，也就是一战开始的那一年，物价指数甚至降低到了91，在经济发展的同时还能降低物价，现在的经济学家们可能怎么也想不明白。老牌资本主义国家进行工业革命期间一直使用的是金本位制，黄金不仅没有像一些人说的那样造成了通货紧缩，反而促进了各国从农业国向工业国的转变。如果说在那种社会财富极度增加的情况下，黄金都显得游刃有余，为什么现在反而有些人觉得黄金不太够用呢？自从政府发债，银行印钱，人民纳税的凯恩斯主义成为各国政府的主要政策依据后，黄金就从价值的守护者成为了“野蛮的遗迹”，向黄金开战的时机来了。1933年罗斯福上台，在大萧条的背景下，罗斯福命令美国人民放弃金本位制，并且不允许持有黄金，一直到1975年，在美国持有黄金都是非法行为。取消金本位制后，FED开动印钞机大印美元，这确实给美国冲出低谷提供了足够的动力。James Dines在《无形的碰撞》中写到：“我肯定，从短期（40年）来看，罗斯福‘新政’将成为经济制度史上最伟大的成功，不过从长远来看，它将成为最糟糕的失败。”二战结束前的1944年，美国凭借其强大的实力迫使世界主要的44个国家建立了布雷顿森林体系，即黄金和美元挂钩，各国货币和美元挂钩。这是即1922年热那亚会议后，人类建立的第二种金汇兑制度，这时的货币仍然以黄金为最终支付手段，还没有脱离黄金的庇护。布雷顿森林体系有一个重大的缺陷，即“特里芬难题”。在布雷顿森林体系下，美元成为各国的储备资产，随着各国经济的发展，对于美元的需求量越来越大，这就需要美国保持长期的贸易逆差；另外一方面长期的贸易逆差导致了美元的不断贬值，而一种不断贬值的货币是无论如何也不能成为储备资产的。这就决定了布雷顿森林体系在建立之初，就已经预见到了破灭。随着时间的发展，很快就有很多聪明人发现了美国的这一骗局，各国都开始用美元换回黄金，这造成了黄金的大量外流。1949年底，美国黄金储备油7亿多盎司，到1960年底，美国的黄金储备下降到大约5亿盎司。美元的颓势让美国政府不得不采取行动，而他们的行动从逻辑上看也确实会有效，就是建立一个黄金基金来满足市场对黄金的需求。1961年，美国和欧洲主要7国建立了Gold Pool，以后每当伦敦市场上黄金需求增大时，Gold Pool就大量抛售黄金。Gold Poor建立后，金价确实得到了稳定，固定在35美元一盎司上。Gold Poor第一阶段的运行让建立者十分满意，但成绩却是建立在一系列运气之上。一是苏联由于国内农业问题，大量出售黄金换回粮食，二是与此同时，南非也大量增加了黄金出口。这么大的黄金供给量减轻了Gold Poor的压力，然而运气不会一直持续。1964年，英国工党上台，带来了大量抛售黄金的压力。随后法国的戴高乐总统也对美元发起了强烈的进攻，并呼吁恢复金本位制。到了1968年，美国的黄金储备下降到了3亿盎司，Gold Poor终于抗不住了，随之华盛顿宣布Gold Poor解体。1969年3月18日，美国国会取消了FED发行的美元必须有25%的黄金储备支撑的强制要求。在这一时期，发生了“金融领域最严重的诈骗之一”，这就是特别提款权（SDRs）。特别提款权这东西是个怪胎，一方面被定义为相当于黄金，另一方面又宣布，它不可以兑换成黄金。正如作者所说，“它是进行现代炼金术的一次无耻尝试”。美国欠的美元不断增加，越来越多的央行要求兑换美元。当英格兰银行和瑞士央行也要求兑换美元时，尼克松总统做出了回应。1971年8月15日，黄金兑换窗口关闭。这是一种委婉的不履行责任的行为，虽然没有明确的说明，但美国政府已经无力进行黄金兑换。从此，美元和黄金最后的联系破裂了，美元只不过是一种法币，FED可以随心所欲地进行货币扩张了。虽然金本位在1971年就已经瓦解，但依赖于金本位的固定汇率制任然毫无道理的保留到了1973年。当尼克松认识到美国再也没有能力按照固定汇率满足美元兑换成黄金时，运行了30年的布雷顿森林体系终于瓦解了。为了说服世界主要国家的公众相信纸币强于黄金，美国财政部发起了世界上最大的黄金卖空潮。这种安排和上一次的Gold Poor一样，逻辑上具有可行性，但显然没有Gold Poor的好运气。虽然美国财政部的黄金卖空量十分巨大，但黄金价格还是一路高歌猛进。1979年10月16日，美国财政部宣布废纸定期举行的黄金拍卖活动。在1980年1月，黄金价格创下史上新高，每盎司850美元。80年代，黄金进入持续的熊市中。1981年，推崇金本位制的里根总统要求建立一个黄金委员会，然而历史告诉我们美国政府显然没有遵从总统的意见。在这10年中间，黄金价格在300到500美元每盎司之间波动，每当国际形势严峻的时候就会冲到500美元。中央银行金库中的黄金除了具有储备资产的作用外，似乎没有什么其他的作用。然而在80年代初，不甘寂寞的华尔街发现了从黄金中获得现金流的秘密。华尔街让中央银行以1%~2%的利率把黄金借给金融机构，然后金融机构再以3%~4%的利率把黄金借给黄金开采公司。黄金公司可以立即在现货市场上出售这笔黄金，然后用现金来进行黄金开采，只要在未来用新开采的黄金偿还借入的黄金即可。这一过程如果到此为止，似乎确实增加了黄金的生命力。不过，很快这一行业就变成了爆发性的投机机器，各种基于黄金的衍生产品被开发了出来。中央银行或者黄金开采公司起初都没有认识到，这种行为转变成了恶性循环，造成黄金的价格越来越低。从1971年后，世界上就只有瑞士一个国家的货币依旧保持和黄金挂钩。不过在20多年后，黄金资源丰富的瑞士也沦陷了。瑞士在1992年加入IMF，在我看来，这对于一贯保持中立的瑞士来说，简直是不可理喻。在人们的心目中，瑞士银行系统是世界上最安全的银行系统，瑞士之所以有如此的美誉，就是因为瑞士法郎有40%的黄金储备支撑。其实在瑞士加入IMF的那一刻开始，最后的“黄金守护者”——瑞士就已经表明他也即将背叛金本位。IMF的条款规定，禁止成员国遵守黄金支撑货币的原则。瑞士一旦加入了IMF，就决定了最终瑞士也会离黄金而去。1997年6月19日，瑞士通过了新的国家银行法案，支撑瑞士法郎的黄金储备从40%减少到25%。在书的最后，作者明确的表明了金本位制度丧失带来的一系列危害。“如果第一次世界大战中的交战国没有急于采取放弃金本位制的愚蠢政策，第一次世界大战可能不会持续超过六个月，因为交战国用于战争的黄金会用光，公众将拒交战争税。我坚持认为，第一次世界大战持续这么久的原因是金本位制被放弃，赤字财政才可能使得这场战争持续了4年多……”。“如果不是因为对黄金操纵不当，也不会出现希特勒，当然也不会发生第二次世界大战。”

《货币战争：黄金篇》

用《金融简史》里的我的评论来说就是：简而言之，我们的财富既不在于我们诺克斯堡的地下保险库里，也不在银行的总分类账上，它存在于我们周围，存在于我们过去所生产的数量惊人的财富里，存在于我们将来能够生产的产品中。（也就是国家的物质财富生产能力，并非纸币和黄金）黄金只有交换价值，虽然随着科技和知识的发展，我们能制造出使用价值更高的商品，但黄金本身却不具有使用价值，因为它只能一定意义上衡量财富，却不能代表财富，顶多是一种和股票之类的负相关的投资产品而已。