黄金屋
出版社:机械工业
出版日期:2008-1
ISBN:9787111231967
作者:史蒂文·卓布尼
页数:352页
书籍目录
序 言 约瑟夫·尼古拉斯前 言第1章 全球宏观对冲基金简介约瑟夫·尼古拉斯，对冲基金研究公司创建人及董事长第2章 全球宏观对冲基金的历史第3章 全球宏观对冲基金的未来第4章 家族账户管理员吉姆·莱特勒，猎鹰管理公司第5章 自营买卖交易员克里司汀·席华耶，前高盛公司自营交易部负责人，现SemperMacro公司第6章 研究员安德列斯·卓布尼博士，卓布尼全球咨询顾问公司第7章 财务主管约翰·波特博士，巴克莱资本银行第8章 中央银行官员苏希尔·瓦德瓦尼博士，英格兰银行，瓦德瓦尼资产管理公司第9章 网络人彼得·席尔，PayPal公司前CEO及联合创建人，Clarium资本公司第10章 场内交易员哈里斯·芝加哥商品交易所，Praxis贸易公司第11章 先锋吉姆·罗杰斯，量子基金创始人之一第12章 商品交易专家德怀特·安德森，0spraie管理公司第13章 股票操盘手斯考特·拜森特，拜森特资本管理公司第14章 新兴市场专家马尔科·德米特里耶维奇，Everest资本公司第15章 固定收益证券的专家大卫·戈顿与罗布·斯坦丁。伦敦分散化基金管理公司第16章 货币专家匿名者，货币基金经理结束语附录A 为什么全球宏观投资策略是未来的主流发展方向李-托马斯博士附录B 寄语投资者：一个关于全球宏观策略的注解参考文献译者后记
编辑推荐
每个局外人都喜欢谈论对冲基金，但真正执掌对冲基金的人却对此讳莫如深。在本书出版之前，这是一个外人难以接近的神秘世界；在本书出版之后，人们得以从独特的视角洞悉这个世界。它的内容相当引人入胜、发人深省。往后，历史学家一定会感谢作者为我们记录了一场悄然进行的金融革命及其背后的思想。 ——尼尔·弗格森 哈佛大学历史学教授，著有《巨人：美利坚帝国的兴衰》 从对成功运用全球宏观投资策略的对冲基金管理人的访谈中，我们可以总结出他们共同的思维方式：他们考虑的市场因素十分宽泛，他们对历史事件的时间和地点异常敏锐，或许最重要的是，他们以归纳法而非演绎法，将广泛的不同因素联系起来。 ——罗伯特·席勒 耶鲁大学教授，著有《非理性繁荣》 卓布尼的这本书将会成为全球宏观投资策略的圣经，在此之前，那些顶级投资人的思想就如同拜占庭帝国一样神秘而遥远。本书不仅描述了他们的远见卓识，也描述了他们的特异秉性。本书解释了他们何以能够从纽约、伦敦的一间间斗室中赚取难以计数的巨额财富。这是一本关于全球市场上最珍稀“物种”的奇书——这个物种能够一直赚、赚、赚，哪怕是在艰难的行情下。 ——加文·戴维斯 支点资产管理公司董事长，高盛前首席经济学家 本书是了解全球宏观对冲基金管理者思想的绝好途径，有这样的书问世真值得欣慰!我会让我的学生认真学习此书。 ——纳西姆·塔勒布 著有《随机致富的傻瓜》 作者通过对经理们一系列精彩的访谈，展现了投资思想的广度。 ——《金融时报》 一本书来得正是时候，它不仅关注了全球宏观基金背后的精英，而且揭示出对冲基金经理思考的复杂性。 ——《福布斯》 对极其神秘的对冲基金管理者的深入思考，给人丰富的启迪。 ——《纽约时报》
作者简介
《黄金屋:对冲基金顶尖交易者如何从全球市场获利》作者凭借实力和人脉撬开了他们的嘴。作者选取全球顶尖的13位对冲基金从业者，对他们进行了访谈。尽管作者的初衷是围绕全球宏观对冲基金来谈，但他们的谈话内容却进行得更深入、更广泛，包括了很多投资内容和经验，涉及投资风格和原则、风险、资产组合、历史、政治、央行政策、全球化、交易、竞争、聘用、入职、对冲基金的改革等。
图书封面
发布书评
精彩书评 (总计11条)
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朋友 说:这本书卖的好吗我 说:好像不太好朋友 说:可以想象朋友 说:因为我看着几个月才明白朋友 说:开始一直不得要领朋友 说:后来看来索罗斯的一句话朋友 说:“宏观投资就是抓住比较大的趋势”朋友 说:终于豁然开朗朋友 说:还有其他的概念，都是看了索罗斯的书以后明白的朋友 说:再回头看这本书就明白了我 说:还挺曲折，反正我看得很艰难，你明白了就写点什么共享一下吧朋友 说:共享不了朋友 说:能共享的话，都是大家都明白了才能交流朋友 说:一个人知道，另一个人不知道朋友 说:是不可能交流的朋友 说:这本书是2006年的朋友 说:我今天最感的有趣的是朋友 说:很多人在访谈中都暗示了一个危机的到来朋友 说:基本的指向都和次贷危机一致朋友 说:原因和结果都证明了这种一致性我 说:这样朋友 说:我觉得这本书是一个珍稀资源朋友 说:哈哈朋友 说:自己慢慢吸收吧我 说:不过这书内容很丰富，确实需要慢慢琢磨，各取所需朋友 说:至少今天我就总结了几条和我工作相关的经验应该说，让我对于投资的理解上了一个台阶我 说:我把你说的这些贴到豆瓣去吧朋友 说:哦朋友 说:可以的那我加两句朋友 说:以前最好的访谈录是杰克施瓦格的朋友 说:股市奇才和新股市奇才朋友 说:这本书有一比朋友 说:而且视角要开阔的多朋友 说:很久没有这样的机会，看到真正的国际投资客是如何做事情的了朋友 说:而且，通过他们对于投资大环境的解读，我们也能够把握这个世界到底在发生什么朋友 说:因为，他们不是坐而论道，而是用自己的理念，拿着自己的钱就奋斗的，呵呵朋友 说:OVER我 说:终于OVER，够长的朋友 说:呵呵 -
案例1：尽管长期资本管理公司和索罗斯等大鳄98 年在俄罗斯市场损失惨重，但也有对冲基金在俄罗斯泡沫破灭后杀回俄罗斯市场，在99 年大量买入，长期持有后获得高额收益。新兴市场的波动幅度很大，往往能带来很好的投资机会，本轮次贷危机之后，也有很多对冲基金在全球各地忙于抄底。总结：股灾后是最佳的买入时机案例2：1997 年黄金远期价格一直向上，5 年远期黄金价格达到380 美元，按当时的远期和波动率计算，5 年期交割价格为300 美元的黄金买入期权仅为3 美元。有对冲基金觉得该收益与风险的对比极其突出，因为5 年内说不清会发生什么导致黄金价格的下跌，而成本只有3块，2 年后他们将期权以18 美元卖出。案例3：某对冲基金经理在《经济学家》杂志上读到一个报道，说尼日利亚的人均啤酒消费量从34 升下降到3 升，又回升到4 升。在这样一个热带国家，啤酒消费量下降90%显然不正常，事实上啤酒消费已经开始反弹。尽管这和1999 年尼日利亚军人统治结束的历史背景有关，但这也显示其很好的市场潜力。总结：购买收益/风险极低的低价资产以获得长线超额收益案例4：1989 年开始，东欧政局动荡，两德合并有望，1989 年的11 月9 日，柏林墙在东、西德人民的欢呼声中倒塌，德国马克一路上涨，市场中所有人都看好马克的前景。，但事实上这种上涨已经开始透支未来，89 年底，瑞士政府开始大幅提高利率，但是市场不为所动，投资仍对马克包含信心。该对冲基金经理认为，瑞士法郎被低估，瑞士法郎空头必将回补，有潜在剧烈上升的趋势。总结：寻找错误的市场定价或趋势案例5：在实战中，看错导致损失时常发生。好的基金经理往往会设好止损线，一旦跌破立刻止损，以防过度自信导致满盘皆输。某基金经理曾在93-94 年做多英镑，但因为美国政府攻击日本的贸易政策和英国通胀水平超预期上升，导致日元升值和英镑大跌。尽管从长期看，英镑是大涨的，但当短期不确定性上升时，保持严格的操作纪律是活下来的先决条件。总结：及时止损 -
各行各业的顶尖人物，都是有自己操作哲学的人。而且坚持自己的哲学，不越雷池一步。这和敬畏神是多么相似啊。自从儒家思想传播，提倡“子不语乱力怪神”，中国人和神的联系被切断了很多，再也没有敬畏，再也没有循道而行。多得是迷茫中的随波逐流。这书在4星、5星之间，值得阅读。
精彩短评 (总计38条)
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看看就好 -
大陆市场。。。 -
断断续续读的，花了几年。准备重读。 -
对冲基金管理人的采访。 -
具体的一些操作技术还是看不太懂，知道了一些宏观对冲基金经理人的职业历程 -
全球宏观可以分成定向型和相对价值型，像巴克莱银行那位从事固定收益产品套息交易的主管是前者，而大名鼎鼎如索罗斯和罗伯森是后者。前者通过持有两种头寸的空头和多头对冲，赚的是波动性；而后者则看准基本面趋势，往单一方向下注，像价值投资者那样相信价格会回到基本面水平。所以前者的收益较稳定却也不高，而后者要么惨败要么就大获全胜。他们都紧盯宏观指标（因为它们都是global macro类型），但像从事商品交易者则还要关注微观细节（罗伯森派人去俄罗斯调查钯矿的供应p244）。他们多重视风控（无论是设止损点还是VaR），但也有人愿意冒极大风险下注（罗伯森或索罗斯等）。按某交易员的话“如果你在错误的时刻是对的，那么你还是错的”p200；所以需要“当事实改变了，他能改变自己的头寸”p274。值得反复读 -
翻译的实在是…… -
访谈的内容展开：实用而具体。 -
好書！集各家風格之作！宏觀分析、微觀操作都涉及到了。對貨幣交易著墨不少。 -
想起13年欧阳老师的投资基金管理课程，隐约记得当时课上讲了很多宏观对冲基金的大牛。全球宏观应该是超有趣的一个领域，但对投资者的要求也是极高的。心向往之。 -
讲了十几个投资家的故事。
1. 英雄不问出处；
2. 各种方式的投资，有自己干的，有券商自营，有代客理财等等。
3. 投资先有自己的投资哲学，然后坚持。 -
这类书都有一个问题，翻译看起来费劲 -
:
F831.51/2447 -
对冲基金 -
翻译真的是很糟糕，核心是看不到的，某些内容还是很陌生。开卷有益吧。 -
《避险基金交易秘辛 : 13位顶尖避险基金经理人谈全球宏观策略》 -
了解对冲基金的一本资料，属于市场运转的介绍书籍 -
非常好看 阐述的角度很妙 政治和投机的博弈并非中特 -
扯淡 -
黄二图借 家沙发上看完 http://book.douban.com/review/4607294/ -
读完才发展我要学的竟然是半个世纪前人们已经开始玩的东西，差距不是一点大。不过也证明了我大的学习方向是正确的，还有一些投资思维也是很接近的，更加加强了我对冲基金的兴趣。 -
都是全球宏观的视角，书不错。 -
大本书，终于读完了，有的写的还行，有的比较无聊 -
这本书里的全球宏观策略讲得比较充分。详细的肯定没有，但是只鳞片爪也不错了。 -
看过英文版，比较有趣的读物，不够深入。 -
如果配上一本有关货币历史的书看 效果就更好了 -
大部分是货币、外汇这些在中国很难玩大的交易市场，还都是以主观为主，不如去看排排网的路演了 -
09年被遣散，初春的寒风中，我看了这本书，考了CFA一级，立志转型金融。几经辗转，它依然在我书房最显著的地方。顶级宏观对冲基金经理的访谈非常珍贵，每次读来都很向往。 -
尽管每位投资者的投资风格、调研方式、交易策略千差万别，甚至观点对立；但无论gamma多头还是空头，无论喜欢实地调研还是在办公室阅读，无论是否设定明确的止损线，卓越的投资者有着许多明显共同的特征：聪明且对世界抱有强烈的好奇心，热爱思考，热爱经济学、数学和历史，永远谦逊，并且敬畏市场。 -
看看高手们都是怎么做的：
共性：都在买期权，实在不行自己合成期权；做利率空头时，买入债券并准备持有到期；都在看收益率曲线；都在不断更新自己；什么东西都敢买；……
个性：有到处乱飞考察的，有当宅男的；有决不投资印度的，有大笔建仓印度的；有说市场总是对的，有说市场总是错的；……
非常有趣的一本书，开阔了视野和点子；问题是比较高屋建瓴，大部分真的用不上。 -
我没看完我看不下去正经书== -
P2 "时机选择对全球宏观投资策略的交易者意味着一切。因为交易者通过采用财务杠杆，其可能存在的收益与损失都被显著地放大了。"（财务杠杆在放大收益的同时，也削弱了投资者的风险承受力，遑论衍生金融产品自身存在时间限制。） -
good -
四星的原因主要是作者的下一本书写的太好了。 -
我觉得没用金融怪杰好。。太多对话都是围绕着被访者对于当时基本面的认识 -
Poker Face, Poker Mind. -
访谈合集，类似“金融怪杰”，但对象都是对冲基金。喜欢其中的湖面结冰来隐喻流动性不足，怀疑附录A中的分散投资说法的实战有效性。 -
如果你喜欢《华尔街点金人》，那么也应该喜欢这本书。