创业板市场文集

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出版社:中国金融出版社
出版日期:2004-7
ISBN:9787504934277
作者:深圳证券交易所笄国际部 编
页数:459页

内容概要

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书籍目录

积极稳妥地推进我国的风险投资事业  关于设立我国创业板市场的思考  中国创业投资体系研究  为创业资本提供金融服务  中国的风险投资  二板市场的回顾与展望  建立二板市场:中国资本市场发展史上的革命性变革  关于创业板市场建设与中国证券市场重组的几点看法  二板市场发展前景  我国二板市场分析  创业板市场与深交所使命  创业板市场的定位与上市企业的选择  理念、体系、特征    ——谈创业板市场规则  创业板的定位和制度设想  高新技术产业化呼唤创业板市场  关于创业板市场建设的几个认识问题  创业板市场与制度创新  创业板市场风险探析  创业板:全方位挑战主板  中国创业板市场风险研究  二板市场与中小企业融资  创业板推迟设立的风险更大  关于加速创业板市场建设的几个问题  回答创业板的四个问题  再论中国创业板市场  从NASDAQ涨落看我国创业板  创业板:创业投资与高新技术产业化  再论二板市场在我国的发展前景  推出创业板要澄清的几个问题  资本市场服务科技兴国  关于当前分步推进创业板市场建设的利弊风险初析  互补合作:未来港深创业板市场健康发展的必由之路    ——兼论港深创业板市场发展的比较优势  小康社会与创业板市场  完善退出机制是发展创业资本市场的关键  多层次证券市场建设的国际经验与我国的选择  建立创业资本与新市场的良性互动机制  促进中小企业成长  全球创业板市场的改革与启示  推出中小企业股票交易市场正当其时  创业板与中国经济的选择  创业投资:从概念到政策  分三步推进我国多层次资本市场体系建设  完善金融市场体系支持中小企业发展  解决中小企业融资问题要妥善处理好四个关系  建立多层次证券市场体系的法律思考  高新技术企业发展和金融创新  建立什么样的二板市场  设立创业板要走出十大误区  大力发展中小企业是全面建设小康社会的必由之路  后记

作者简介

中小企业板块的推出,在中国中小企业的发展史上,在中国资本市场的发展史上,在中国经济的发展史上,无论见仁见智,都将写上重重的一笔。但是,我们也要看到中小企业板块建设的长期性、艰巨性和复杂性。中小企业板块能否充分发挥对中小企业的培育、规范、引导和示范作用,关键在于上市公司的质量;中小企业特别是一些民营家族企业能否做到诚信守法、规范运作,注重投资回报和社会责任,是对民营企业家的严峻挑战和考验。深交所将在职责范围内强化市场监管,注重制度创新,完善中小企业板块诚信体系,做到有质疑必有反应、有违规必有查处。
  中小企业板块能够顺利启动,是各方面共同努力的结果。中小企业板块的健康发展和分步推进创业板市场建设,仍然需要各界一如既往的关心和爱护。为此,我们特意编辑出版了《创业板市场文集》(1999-2003)一书。该书既是将领导、专家、学者和业内人士近几年来对创业板市场建设的研究成果予以收集整理,作为历史性的资料予以保存,也是为中小企业板块的推进以及多层次资本市场建设的研究和探索奠定良好基础。该书尽可能地记录了我国创业板市场建设的理论发展历史,反映了创业板市场建设历程,所选文章虽然风格各异,观点也不尽相同,但凝结着社会各界对中国多层次资本市场建设的智慧和心血。我们衷心希望社会各界能够一如既往地关心中小企业板块的建设,为中小企业板块的制度创新和健康发展出谋划策,共同完成多层次资本市场建设的历史使命。

图书封面


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发布书评

 
 


精彩书评 (总计1条)

  •     2009年3月31日,中国证监会发布<首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法>,自5月1日起实施,标志筹备十余年之久的创业板正式启动。办法分6章58条,对创业板上市的发行条件和程序、信息披露、监督管理和法律责任等进行了详细规定。一年前证监会已发布创业板规则征求意见稿,预计在今年推出。不过正值金融危机,相当数量特别是面向出口的中小企业处境艰难,联想当年主板旨在为国企解困,创业板推出的时机遭到一些质疑。有观点认为应等待形势好转。不过凡事都要辩证看,正如韦尔奇所说:如果有媒体撰文,预言你的企业崩溃,变革会容易许多。创业板也被寄予厚望,改革发行制度。发行价格取决市场,不同于主板和中小板受“窗口指导”。及解决中小投资者中签率低、发行股占总股本比例低等问题。另一质疑在于创业板门槛过高。暂行办法规定,准上市企业应持续经营三年以上,最近两年连续盈利并增长,净利润累计不少于1000万,或最近一年盈利,净利润不少于500万,最近一年营业收入不少于5000万,最近两年营业收入增长率均不低于30%。而海外创业板通常门槛较低,同时监管更严。国内对创业板一些流行看法,如高科技、中小企业,也许并不准确。理论上与主板的区别在于,分别面向成长型行业/企业-风险偏好投资者,成熟行业/企业和风险回避投资者。低门槛严监管正与这一市场特性相容。暂行办法的要求比主板有所不足,比创业板又嫌有余。高门槛能提高上市企业的平均质量,但也会损害资本市场的规模效益。世界大多数创业板长期交易低迷,只有纳斯达克独领风骚,原因之一在于市场主体的多寡。当然,硅谷成为创业的天堂,不仅仅因为资本,还有科技、管理、法律等综合的体制优势。从这个角度,国内对创新和中小企业的支持,创业板只是重要一环,还需要其它配套措施。管理层之所以提高门槛,直观有历史教训,主板的配额制下,上市企业良莠不齐。更深层次反映监管的薄弱。主板的监管在透明度、连续性等均差强人意,随政策和形势摇摆。管理层也许期待通过加强“事前”来弥补事中和事后监督。效果显然有限。甚至如同“国家免检”一样,令好企业也变坏。我们还猜测,创业板名为创业,最终却可能在做主板应该做却没做到的事。主板诞生于特定时空,对计划经济是巨大的突破,但也先天残疾。虽然逐步解决股权分置等问题,但所谓积重难返。如今创业板可以在一张白纸画最美的图画。分流一部分企业,制度建设推广到主板。即使没有任何互动,只要建立相对更优的体制,仅仅创业板的存在,就对主板构成进步的压力。中国改革的成功模式之一,是以增量解决存量的问题。创业板也许能成为这样的一个案例。2009.4.2本文授权<新快报>
 

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