《创业企业融资》章节试读

《创业企业融资》的笔记-第10页 - 关于商业计划的一些想法

1、阅读商业计划通常从履历表部分开始。（创立者，过去做什么，相关经验，技能，认识的人，哪些人认识他们，声誉，现实吗，适应环境变化吗，团队需要哪些人，是否准备招募高素质人才，如何面对逆境，有勇气面对艰难抉择吗，动机，如何履行对企业的承诺，怎样得到成员客观信息并一起工作，如果有一个或多个成员离开后果如何）
2、IWA网上啤酒销售计划。背景：网站访问量高，三个mba，从事过管理咨询和投资银行业务，但无啤酒制造经验。
从人的角度分析，不乐观。虽计划里谈到吸收有经验人员的必要，但实则难以“可接受的”条款吸引高素质人才。
3、也有很多没经验的团队成功了，因为未被传统思维束缚。但没管理经验，或只懂一点，虽有时能成功，但风险很大。
4、很多知名公司的计划通常由公司合伙人熟悉的人推荐而来。迈拉哈特研究表明，成功的创业企业创建者有两个特征：被别人所了解，也了解别人。他们了解这个行业、关键的供应商、客户和竞争者，还了解可为团队做贡献的智慧人。他们在该行业为人所知，可客观评价其能力。
5、风险投资的模型支持有优秀直接相关业绩记录并追求诱人机会的团队。
“宁支持只有b级创意的a级管理团队，也不支持有a级创意的b级管理团队。”
创意没什么可稀罕的，只有管理技巧才是重要的。
阿瑟罗克，风投界传奇人物（苹果，英特尔，泰勒达因）。“我投资的是人，而不是创意。”

《创业企业融资》的笔记-第7页 - 关于商业计划的一些想法

1、人，是指为创业企业提供服务或资源的个人或团体，不论他们是否直接受雇于该企业。
机会，是包括一切用稀缺资源进行投资以期在未来获得收益的活动。
环境，是指所有影响机会结果的因素，一般是指管理者不能直接控制的因素。如利率水平、监管、宏观经济活动以及一些产业变量，如替代品的潜在威胁。
交易，是指实体和所有资源供给者之间的一套完备的合约关系。
2、需要问三个相关的问题以指导对创业企业的分析：
什么可能会出错？什么会是对的？管理者能够做出什么样的决策可以使收益风险比朝着有益于创业企业的方向发展？
3、管理层的角色就是不断地增加企业适应的程度：这样做并不能保证成功，但是至少可以增加成功的概率。
4、商业计划书需提供以下问题的合理答案：
团队中有哪些人？他们过去的作为对现在工作的价值？团队中缺少什么样的人，怎样吸引？
机会的实质？公司如何盈利？机会将如何发展？可否设立并保持进入障碍？
环境因素将会怎样影响创业企业？环境将会发生什么变化，管理层如何应对？
创业企业内外部可能做出什么交易？这些交易能否增加成功的可能性？这些交易和隐含的报酬激励将会随着时间的变化怎样演进？
是否或可能做出增加回报风险比的决策？

《创业企业融资》的笔记-第9页 - 译者前言

1、商业计划书无疑是与风险投资家接触的第一步。风险投资家正是通过商业计划来评估企业的成长机会、成功的关键性驱动因素，以及企业能否为消费者提供价值。
萨尔曼教授从风险投资家的视角给出了创业企业的分析框架：从人、机会、环境和交易四个方面来认识企业，商业计划就是要真实地反映这四个方面，以使风险投资家能对创业企业的成功潜力和发展局限性有一个现实的判断。
2、创业者必须要为股东、员工、供应商、顾客、政府和社会等所有利益相关者创造价值。
创业者要想更有效地决策就必须从财务视角来考虑问题，从现金、风险和价值方面理解企业，因为这几方面最终决定着企业的价值。（第二个案例）
3、估算创业企业所需要的资金建立在财务报表的基础之上。需顾及销货成本、预算关键性费用，在此基础上编制财务预测表，包括利润表、资产负债表和现金流量表。这些预测能使创业者了解企业启动所必需的现金数量。也可以预测最乐观和最悲观的场景，这三种预测将有助于潜在投资者更好地了解创业者如何应对不同的环境。（第三个案例）
4、创业者必须引起注意的问题。包括创业企业融资的诸多缺点，如无可避免的大量的成本支出、公司秘密的外泄等。不同资金来源为公司做不同贡献，创业者应注意了解企业当前的成长、技术和资本需求之间是否适合，学会识别潜在交易中不可接受的条款和条件，并学会如何保护个人和企业财务报表的机密。（第四个案例）
5、对初创企业来讲，银行信用是最重要、最经济的资金来源。如何与银行建立关系，如何正确地选择银行，贷款的申请程序时什么，如何进行贷款谈判，以及银行家评估贷款人信用的5c标准。通过“获得银行信贷的注意事项”这一案例，创业者可以了解银行家如何评估创业企业、贷款的条件以及这些贷款的条款可能会给创业企业带来的隐忧。
6、拜德提出，寻找投资者会消耗创业者的时间和精力；一味地遵循投资者的标准会降低创业者构建新企业时的灵活性。他提出了不需要依靠风险资本就能成功构建初创企业的七条原则。

《创业企业融资》的笔记-第2页 - 关于商业计划的一些想法

1、怎么从人、机会、环境和交易方面来认识所在的企业？
2、企业面临的成长机会是什么？它成功的关键性驱动因素？
3、如何做风险管理？
4、如何分析你即将进入的行业，有何吸引力？
5、研究过竞争对手吗？从哪些渠道得到信息？
6、别人为何给你投资？他对你的行业了解多少，有多少经验？
7、你的财务计划是否反映了合理的经营模式？如何解释此模式？
看到这些问题，在心中尝试着回答。虽然会有一些从没想过的思路，但是很多还是解释不清。需要学习策略思维和如何解决问题。