《专业投机原理》书评

《专业投机原理》简评

这本书讲的远远不只是交易。他启发人的思考方法和准则，甚至讨论人生的价值所在。最实用、最经典的就是1-2-3法则了，是道氏理论的具体化应用。此外，本书最突出的是对于“成功”的定义和达到成功的条件的分析！集经济学、心理学和行为学于一体，甚至连认知模式和小习惯小技巧也纳入到了交易中。达到了作者在前言中的目的：在心理上与财务上界定一种从市场中获得成功的办法。作者的眼光能洞察本质，此书值得反复读。

我的一点看法

这本书读了一小半了，感觉翻译的证券知识水平一般，很多专业一点的永词汇翻译的不是那么合适，对初学者来说，读起来有点吃力，不是那么流畅！

《专业投机原理》简评

这本书讲的远远不只是交易。他启发人的思考方法和准则，甚至讨论人生的价值所在。最实用、最经典的就是1-2-3法则了，是道氏理论的具体化应用。此外，本书最突出的是对于“成功”的定义和达到成功的条件的分析！集经济学、心理学和行为学于一体，甚至连认知模式和小习惯小技巧也纳入到了交易中。达到了作者在前言中的目的：在心理上与财务上界定一种从市场中获得成功的办法。作者的眼光能洞察本质，此书值得反复读。

好书，但翻译呢？

这是对我影响最深的股票书籍之一，但看宇航版时，就发现译笔很不好，不知是翻译的问题，还是作者本身文笔差。

究竟哪个版本翻译的好？

这本书受到了大家的广泛好评，可是译本一般都存在着翻译质量的问题，对于新读者来说，此问题极为重要，相信许多人都有深刻体会。目前，市场上有机工华章版的2个版本、宇航版、台湾寰宇版等几个版本，翻译和校注也各不相同，望大家说说自己的见解，以减免新读者走弯路之痛。

读维克托·斯波朗迪《专业投机原理》

翻译得可以说奇差无比，但是内容非常好进入窗口很重要，就好像火箭入口。对于道氏理论的解释很好（某个板块物价的长期正常化下降其实是生产力提升的指标，例如计算能力）作者对米塞斯的奥利地学派经济学有较深的理解相对于多头市场来说，如果你妥善管理资金，在空头市场能够以较短的时间获取类似的利润，风险并不会更高，甚至可能更低。柏拉图相信，一般人无法管理自己的生活和周围的事物。在理想的状况下，世界应该由哲学之王掌管。某种层面上，柏拉图的理想已经实现。FOMC的成员便是美国经济的哲学之王，而由于美国是世界上最强大的工业国家，所以这12位成员足以影响全球的经济。大规模投机造成的密西西比危机对于法国大革命的重要作用。道氏理论对于市场走势的长期预测功能，绝对优于200天期移动平均。对于市场龙头股，应该在上升趋势中买入，但不应在创新高时买进，必须等待回档，在跌势中买进，因为它们迅速回升的机会较高。（如最近的华谊兄弟等传媒股）相对强度较高的股票，它们的上涨速度会快于其他的股票。在市场顶部附近，准备卖空时，不可选择相对强度较高的股票，因为万一你判断错误，损失将十分严重。也不建议卖空最弱势的股票，因为它们的下抽空间非常有限，最好是卖空相对强度适中的股票，这样风险不大。在哲学上，我非常不认同实用主义，但就交易法则而言，我的态度却相当务实。保障资本、一致性的获利能力以及追求卓越的报酬，这是三项单纯的原则。进入时的诀窍，逐步增加头寸，并根据之前的获利或亏损情况不断调整。远古的瓦肯人是一种残暴的人种，只有哲学和理性才能促进其限制心性探求知识。成功是一种改变的程序，而痛苦是程序的一部分人类的行为货币与信用是市场经济的产物，使用不当就会造成经济波动。货币其实也是一种期权或期货。股票交易者年鉴对于连赢的概率分析方法挺重要。爱恩兰德。super crunches,numerati

读后笔记与心得

经济波动的两大原因：1.分工导致生产与需求之间的信息不对称，造成经济波动；2.央行的利率调控活动造成脱离与需求的生产决策活动，造成经济波动；有待添加；************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************************

惊叹于天才交易员的知识架构

最近一直在读这本书，这本书确实是.....比前一次读的时候好。第一次读的时候，认为各个章节的关联似乎不是很大。今天我才终于发现，本书是按照作者心中，每个投机者都应该有的知识架构展开的。展开的顺序是：1、基本要点思考法——认知信息过量的世界的一种方法。2、构建自己的交易哲学——保障资本，稳定盈利，超额利润。3、从基本层面认识市场——从道氏理论。4、掌握趋势——界定趋势，作者重点提出认识趋势反转的方法，反转链接旧趋势的尾和新趋势的头。5、投机者的辅助工具——把各种基本技术指标，纳入自己的系统并力求简单化。6、经济循环——了解经济学的基本原理，掌握影响经济循环的关键因素，从政府对市场的干预中获利。7、风险和资金管理——量化风险，根据风险—回报进行交易决策。8、交易准则——贯穿始终的避免亏损的准则。9、从心理层面帮助交易者达到最高境界。

相当的不错

就本人的心得体会来说金融投资类的书籍一定要看国外的，国内作者的水平与国外不止差一点点，毕竟华尔街不在中国，而且中国人长期在一个失败的教育体制下写出来的东西都已经是千篇一律的八股文了，加上道德败坏抄袭成风你基本难受看到高质量的书籍，翻译过来的书籍你也必须仔细的甄别，质量之差看看网上的评论就知道了，而这本是我目前为止读到的最好几本的投资类书籍之一（还好不是大陆翻译的），作者的思想非常深刻而不是一个纯投机者，这与作者大量的阅读和对自学是分不开的，虽然学历不高但其知识量相当的惊人，书中融入作者最历史心理学及经济学观点独到的阐释，作者对奥地利学派的尤其推崇，作者对自由的理解和追求也将引导每个认真拜读及善于思考的人。

书名起错了

和投机没啥关系，和国内市场投机更没关系。应该叫投机个人励志和心理调控。没时间的没必要看。中间励志部分，关于个人意识和潜意识林林总总说了一堆，最后也没有明显结论。作者是雇作家写的，这同样显示了他高思维的欠缺。方面涉及了一堆，但是最后归于一般的励志学，甚至还不如。投机方面用大量的美国市场数据图表揭示了市场是不断循环的道理，总之这么贵的书实在不值。

投资利刃

毫不夸张的说，这是目前为止见过的关于投资的最强之作。印象最深刻的是作者对于货币及信用引起经济发生繁荣与衰退的精妙论述，这一切是大学里学习的凯恩斯经济所无法解释的。还有书中对于趋势的指导，也足以让人受益匪浅。投资的朋友，一定 一定 一定要看啊

成功交易的必备知识

专业投机原理是对成功进行投机交易的所有关键方面做了介绍。1. 交易总原则掌握知识交易策略资金管理严格遵守规则，机械交易情绪控制2.必须掌握的基本知识趋势，道氏理论，真正理解趋势，短中长移动平均线，摆荡指标个股选择：个股基本面经济学基本知识，经济环境，基本面繁荣vs衰退，货币政策资金管理 风险/收益比率=(买进价-止损价)/(目标价-买进价)交易守则拟定交易计划，遵守。。。。。共20条3. 情绪与纪律保持一种稳定的情绪必须抛弃对金钱和性的幻想/意淫这种保持是一种修为，是一生的事，是交易成功的基础谨慎，敏感，积极，坚定管理好潜意识4.基本分析5.技术分析

专批凯恩斯~~~~

如果我们了解企业必须共同面对的基本问题，就会更明了这种联系与相互影响。为了把这一基本问题尽量简化，我们先谈鲁滨逊漂流到荒岛时面对的问题。一开始他什么都想要。他被雨淋透、冷得发抖、饥渴交加。他需要饮用水、食物、躲雨的地方、防野兽的武器、火、睡觉的窝。他不可能一下子满足所有这些需要，毕竟一个人的时间、精力或资源都很有限。他必须先立即解决自己最需要的。比方说，极度焦渴最难耐，于是他在沙地上挖坑收集雨水，或者做个简陋的容器蓄水。等到有了少量的水，紧接着必须去找吃的，改善水源则是以后的事。他或许想去抓鱼，为此，他需要鱼钩鱼线，或渔网，而且必须事先准备好这些工具。但是不管他在做什么事，做这个就做不了那个，他只能把不那么急迫的事挪到以后再说。他得时时考虑把时间和力气用在做哪些事情上。在电影《海角一乐园》中，荒岛上的那家人比较容易解决他们面对的问题。虽然有更多张嘴巴要吃饭，却也多了几个帮手。他们可以分工作业，例如父亲打猎，母亲准备餐饭，孩子们拾柴火。但即使在这个家庭里，也不能不顾事情的轻重缓急而让某位成员一直做同一件事。当孩子们已经拾了一堆柴火之后，其中一个孩子可能被派去担水，因为柴火拾多了也用不了。这户人家也得时时考虑要把力气用在哪里，而如果他们有幸拥有猎枪、渔具、船、斧头、锯子的话，更得要考虑劳力和资本用在什么地方。要是拾柴火的小孩抱怨说，哥哥要是不去抓鱼而去帮他拾柴火，他们会拾得更多，这种话一定会被家人戏虐为蠢话。从上面单独一人或单独一家人的故事，我们能清楚地认识到，某项工作做多了，一定会牺牲其他所有的工作。这类浅析有时被讥讽为“鲁滨逊经济学”。可惜，讥讽者才最需要了解这种经济学。一些人无法理解简单故事背后的基本原则；一些人仿佛理解了，但在探讨错综复杂的现代经济社会时，却又把这些基本原则忘到了一边。

投资总的来说离不开心理学

在大学的时候，有幸作为小白鼠参加过泽尔滕实验室的试验品，但是很不幸的是运气太差，抽到了下下签，从而只得到了十几块钱的报酬。由于实验的设置将取得的报酬与活动的内容相联系，所以很有意思，整体是一个博弈的过程。资本市场的众多参与者其实也是一个博弈的过程，但每个人的条件不一样，能造成的影响也不一样。据我看来，从众心理也就是所谓的羊群效应是影响最大的一种行为模式。其实我对此基本一窍不通，上面这些话都是为了说而说。知道这本书是在开心网看到一个好友的日记，他写道：“本书重塑了我的投资价值理念。”不过对于我这样根本就没有投资价值理念的人来说，就无所谓重塑不重塑了。总体来说，这本书像一本心理学的书比像一本投资学的书更多一点。作者除了讲了讲自己的经济学世界观，讲了讲自己构建的技术指标，其余部分便是在讲心理上的控制。其中关于随时将本金保值，而将收益再投资等理论是很有价值的。说实在的，对于我这样一个入门汉来说，真的没有很震撼的感觉，也许若干年后我再重读的时候，会有更深的感触吧。

操作性较强的一本苏

这是我目前读过的证券操作书籍里操作性最强的一本，不晦涩不艰深，既有宏观经济面的分析也有个人心理层面的分析，同样也提到了一些操作技术，不错的书，看完一遍就能有所收获的书~~这样的书真少

《专业投机原理》简评

这本书讲的远远不只是交易。他启发人的思考方法和准则，甚至讨论人生的价值所在。最实用、最经典的就是1-2-3法则了，是道氏理论的具体化应用。此外，本书最突出的是对于“成功”的定义和达到成功的条件的分析！集经济学、心理学和行为学于一体，甚至连认知模式和小习惯小技巧也纳入到了交易中。达到了作者在前言中的目的：在心理上与财务上界定一种从市场中获得成功的办法。作者的眼光能洞察本质，此书值得反复读。

专业投机原理浅评

本书涉及很多经济学的知识，让我一个门外汉读起来颇为吃力。简单列举我学到的：1、货币受制供需原理2、科技进步是唯一创造财富的方式3、市场预测仰赖周详而正确的经济学知识，我得好好学习经济学。4、作者认为股票市场领先实体经济，意思就是股票市场的实体经济的晴雨表。实际有的理论认为这是错误的。这些搁置不做评价。5、投资者是修正他人的错误，根据供需原理将资本引导至最佳用途6、经济历史一幕幕是建立在谬误与谎言上的，而不是真理。我们仅需要辨识前提为错误的趋势，顺势操作，并在它被拆穿以前及时脱身。这本书我得多读几遍，再我读基本经济学著作以后，我再回过头来继续读它。

大爱该作者

在豆瓣开了一个专栏，主要写投资与自我管理方面，欢迎关注：http://read.douban.com/column/93927/ 这世上有这么一种人，说得头头是道，但是自己都不信，却要他人信，里面包藏祸心。有一定阅历的人，自然会对这种人提高警觉，最好的手段是让这个说的话自己都不信的人少开尊口。有另一种人，满腹经纶，但时刻藏着揶着，这类人很少能达到极高境界的，个人以为实践、学、教结合才有利于拥有更深刻的洞察；但也有，一般是极度内向，可以左右互博般自己同自己交流的。其实至道的理解在于个人的悟性，悟性没到，纵是至道亦不得，所以害怕分享本质就是道行不够。这点我在读《孙子》兵法是很有感悟，多年前（中学时期）读孙子兵法，觉得空泛，这段时期读《孙子》觉得字字打在实处，无一虚言，并且许多群体的指挥都可以从《孙子》中借鉴不少。这第三种人，就是授人以渔，且知无不言，言无不尽，且对自己的错误、失败、缺点也不讳饰，十分坦荡自信，此书的作者就是此类。不知是台湾译者的文字处理功夫了得还是如何，我读此书时，感动之心萦怀，倒并不是因为从中学了多少，其实很多知识我一见只是产生英雄所见略同之感（但也有不少补足我认识的地方），所感的是他那倾囊相授的无比真诚，希望有朝一日能拜会此翁。根据道氏关于指数能提前反映未来经济变化的说法，遵循分形学说的说法，我这里略改一下，不影响实质：市场中每个个体会对一些股票产生需求，一个股票需求多，价格就上升，反之则下降，这些需求分布应该遵循分形学的规律,比如说幂率，比如说上升中速度会加快，下降中速度也会加快；股市的需求分布与股市所处的经济市场有相似性，这是分形决定的，所以我们可以用对经济市场的洞察来认识股市；如果把股市交易者分为投机、对冲、套利 或分为价值投资者，中期投机、短线交易者，无论如何都应该看到1.不存在哪个交易理论最优2.这些不同的角色虽然是在博弈，但不存在博弈均衡，而是趋进于分形的结果，当下的状态其实是很像分形，还不是完全的分形，这些理念《金融炼金术》也有旁及，我所要额外说的是，巴非特宣传价值投资的理念，将会导致股市的博弈结果生变，使得巴非特的投资获取更大的优势，不可不察；指数的跌落可以提前预测实际经济的涨落，指数跌落表明股市需求偏软，由于股市与经济市场的相似性，可以说明经济市场的需求偏软，需求与供应任何一个降低速度，都会引发整体速度的下降，当然这种引发的间隔也就是股市提前预示经济涨落的时间间隔。另一个说法，技术派是没有出路的，但是完全的价值投资而忽略技术也是不恰当的，技术分析可以给自己不少提示，帮助自己找到卖出的时机。由于中线、短线都不适宜我的时间、精力、与个性，我们在讨论价值时显然要顾及公司的基本面以及投资者的需求偏差，在中国，偏差的程度是很大的，需求才决定价格的涨落，也会对基本面造成影响。关于货币理论，作者有很深刻的认识，大致是说在黄金时代，钱庄把钱借贷出去，这部分钱用于生产更多的黄金，一部分偿还本金，一部分作为利息。在纸币时代，纸币的发行量=现在商品+未来商品（这里设流动速度为1），也就是借未来的钱以期生产更多商品，未来商品打包进国家公债中，认购了这些公债的人或政府以后就可以得到报偿。我这里说多一点，都是浅见，如果有经济学专家，请不吝指证：http://jiadunzhenji.blogspot.com/2010/08/blog-post.html他认为经济周期性危机主要来源于政府的赤字财政预算。个人以为宏不宏观调控，是不是赤字财政预算似乎都没有关系，相信危机的周期性暴发是深刻的人类命运。但政府的赤字财政预算在不同于凯恩斯学派的理论分析下，似乎确实是危机暴发实在的“因”，总而言之，要想预测股市的大的变动，关注美联储，“联邦公开市场委员会”，“理事会”是必须的。他介绍他的交易系统：1.保障资本首要2.一致性，是保障资本的补充：最初的头寸不会超过总资本10%，风险与收益之比（1：3，在预测基础上）已经得到的获利不能损失超过50%。以损失期望：报酬期望<1:3的绝对优势不断地操作，虽然偶有失误，但总体获利，这个已在他12年平均70%的回报率中得到正实。损失期望中的损失的幅度与相应的概率来源于他对以往数据的总结。这里说两点：统计的结果未必就是现实，他取决于你所选的实体的好坏，一般来说如果实体的分布呈正态分布，就是找对了实体，作者给出的正好呈现正态分布，只不过似乎数据远远不够，总之我对他这种方式感到质疑，但实在找不出更好的方式，好的交易，是有数字可回塑可分析的交易，这是持久作战的通则。所以谨慎对特。3.卓越：在确定了报酬与风险之间存在着合理关系时，增大头寸。另外，关于他对趋势的理解，个人认为没说得更透，尤其是趋势的反转，这个学问很大。在豆瓣开了一个专栏，主要写投资与自我管理方面，欢迎关注：http://read.douban.com/column/93927/

一致性成功的事业经营哲学

做期货的朋友推荐了此书，乍一看投机原理必然是有很多出奇制胜的妙招。但粗略看后概括如下：作者所谓投机并非豪赌，很喜欢第三章，被其步步为营的战略所吸引，“经年累月的赚钱”为目的，“三个原则”作为实现其目的的手段。原则之一即基础：保障本金安全，严格控制风险，看似简单但在实际操作中为利益诱惑很容易重仓出击；其次第二原则即严格按照自己的风险收益比例产生收益控制亏损；第三原则，已有收获之后在原则二的基础之上适当增加头寸的规模。以上三原则其实很好理解，但与股市本身一样，对心理的考验甚于技术。所谈的技术面相对就比较简单了，比起股市趋势技术分析等作品相形见拙，但其亮点是其为了得出行动的方针，不断用统计归纳的方法分析研究以往的数据。这种不断验证的思想很重要，正如书中提到的观点不要试图战胜市场，所以作者只是在高概率的情况下进行操作，如判断失误则动用第二原则及时认栽出场。最后，作者在书中提到了股市趋势技术分析与以交易为生等书，但作者的基本思想是很明显的“技术手段”仅仅是“辅助”而已，他不会纯粹根据技术判断进行操作。所以文中也提到了基本面及投机心理。统揽此书，也理解了书名为何是投机“原理”而不是投机“技术”。该书是一本有指导意义的框架性书籍，值得反复阅读但需结合实际深度思考。

一点笔记

交易者是“理性”人类之间所有关系的象征，也是人类尊严的道德象征。不论在物质上或精神上，我们都是交易者，因为我们的生存是仰赖价值而不是掠夺。以为交易者将以自己的力量赚取他的所得，他不会要求或给予非分之想。交易者不会对于自己的失败要求偿付，也不会要求人们赞许他的错误。————Ayn Rand道氏理论：假设一：人为操纵：指数每天的波动可能受到人为操纵，次级折返走势（secondary reactions） 也可能受到这方面有限的影响，但主要趋势绝对不会受到人为操纵。假设二：市场指数会反映每一条信息：每一位对于金融事务有所了解的人，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“道琼铁路指数”与“道琼工业指数”每天的收盘价波动中；基于这个缘故，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响（上帝的旨意除外）。如果发生火灾或地震等自然灾害，市场指数也会迅速加以评估。假设三：这项理论并非不会错误：“道氏理论”并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。成功利用它协助投机行为，需要深入的研究，并客观地综合判断。绝对不可以让一厢情愿的想法主导思想。定理一：道氏的三种走势：市场指数有三种走势，三者都可以同时出现。第一种走势最重要，它是主要趋势：整体向上或向下的走势而称为多头或空头市场，期间可能长达数年。第二种走势最难以保障，它是次级的折返走势：它是主要多头市场中的重要下跌走势，或是主要空头市场中的反弹。修正走势通常会持续三个星期指数个月。第三种走势通常不重要，它是每天波动的走势。定理二：主要走势：主要走势代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以上，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素，没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。定理三：主要的空头市场：主要的空头市场是长期向下的走势，期间夹杂着重要的反弹。他来自于各种不利的经济因素，唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。空头市场会历经三个主要阶段：第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格；第二阶段的卖压是反映经济情况与企业盈余的衰退；第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于求现至少一部分的股票。定理四：主要的多头市场：主要的多头市场是一种整体性的上涨趋势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因此退稿股票价格。多头市场有三个阶段：第一阶段，人们对于未来的景气回复信心；第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应；第三阶段，投机热潮转炽而股价明显膨胀——这阶段的股价上涨基于期待与希望。定理五：次级折返走势：就此处的讨论来说，次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅度为前一级折返走势结束后之主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部之后。凯恩斯不过是一位思想较周密的商人与泡沫制造者。现代奥国经济学派发现正确的经济原理。知识的多寡并不重要，重点在于知识的素质与有效性。不合理产生机会。我认为节俭是最重要的美德，而政府负债是最危险的行为；我们必须在节俭与自由或浪费与奴役之间做选择，如果我们可以防止政府假借照顾之名浪费人民的血汗钱，他们将会很快乐——杰斐逊。何为经济学？经济学家米赛斯定义：是一门科学，研究如何运用手段达成既定的目的，他并不是讨论有形的事物，它的对象是人类，他们的意义与行为。提高生活水准的过程中，关键在于：评估，生产，储蓄，投资，与创造发明。虽然政府可以控制货币与信用的供给，货币的购买力与信用成本却仍然受制于市场原理。货币与信用仍然受制于市场的供需原理，供给面却受到操纵。 这是不是货币市场的双轨制？自由市场经济是人类创造的制度，它奠基于一种观念，人类具有独立而理性的思考能力，他们能够维系自身的生存。他虽然是人类创造的制度，确实自然产生，它是个人在社会结构内理行为的自然结果。政府并未创造市场；他们以强行的干预破坏市场。如果政府让人民自由发展，市场将自动产生，他们犹如自己的生命。正确的经济学原理，必须假设人类是独立思考的个体，并追求自身的福利。任何其他见解都会造成矛盾——根据这些见解进行的活动，必然造成错误的判断与失败的结果。对于交易者、投机者与投资者来说，市场预测绝对必须仰赖周详而正确的经济学知识，尤其是如何跑评估政府干预行为对于价格走势的影响。如果善于把握，机会将是无限的；如果忽略他们，机会将消失。生命中充满很多机会。财富并在于赚钱，而是使人们能够赚钱。成功是来自于生产而不是破坏。——约翰.维克我实在不了解何以人们认为河狸所筑的挡水坝是自然的景观，而纽约的摩天大楼便不是——两者都是动物根据天性创造的建筑。根据艾斯.兰德的说法，生产的基础是“将理性运用至生存的问题。” 人类与其他动物的不同之处，使他们根据自然法则重新构造自然，并创造生存的环境。他们由艰困的自然环境中自我提升，使稀有的必需品变成富足，延长生命，开创崭新领域的挑战与机会。然而，他们之所以能够创造这些成就，只因为他们可以自由地生产。持续的思考、学习与生产，这是获得自尊与自我价值感的基本必要条件。如果这项事实可以被更广泛地了解与运用，就可以促进一个更快乐与更具生产力的文化。在自由市场的经济中，生产与交易是达成个人目标的唯一合理途径。影响经济体系的波浪状变动，在经济萧条之后又是经济繁荣，这是不断尝试扩张信用而降低市场毛利率的必然结果。以扩张信用带来的经济繁荣，绝对无法避免最后的崩溃。唯一的选择仅有：自愿放弃进一步的信用扩张而使危机较早到来，或是稍后等待整体货币系统的全面瓦解。——米塞斯。 米塞斯的陈述包括：如果要了解经济循环，你必须了解货币、利率、信用以及信用扩张对于经济的影响。股权可以变成无底洞，无形中吞噬掉大量财产。将债转成股，有可能是将财富投向这个无底洞。虽然市场已经在调整，但某些自以为是的经济学家配合政府提出复苏经济的计划。毫无例外地，这些计划会呼吁停止以通货膨胀的方式发行货币，平衡政府预算、减少政府赤字，稳定本国货币相对于外币的价值。但是，为了达到这些高贵的目标，政策上必须需要以某种形式干预市场的自由运作，最后又出现新的信用扩张，于是又是另一个繁荣/衰退的循环。有关联储政策影响的最佳指标，并不是买断与卖断的数量，而是银行体系内自由准备的水准与变动量。自由准备等于超额准备减去贴现窗口不包括长期融通的借款余额。赌博是盲目承担风险，投机则是在掌握有利胜算的时候才承担风险，这便是赌博与投机之间的根本差异。价值蕴藏着评估价值，某项东西的价值如何，完全由市场中的个人决定它的价值。唯有市场才能判断价值。评估股票市场的风险时，你应该回答下列问题：1长期趋势如何？它是处于上升趋势、下降趋势、狭幅盘整或趋势正在变化中？2就历史资料考虑，目前长期趋势的期限与幅度如何？它是处于初期、末期或中间阶段？3就历史资料而言，目前的中期趋势如何？4“道氏理论”对于目前的行情有何看法？是否存在背离的现象？成交量是否发生明显的变化？行情宽度是否配合趋势发展？5移动平均的情况如何？——应该买进、，卖出或持有？6根据震荡指标显示，行情是处于超买、超卖或中间的阶段？7经济面的情况如何？a通货膨胀的情况如何？联储的政策取向如何？政府、民间、企业界与私有部门的负债情况如何？以自由准备衡量，信用的成长率如何？货币供给成长率如何？利率水平如何？市场对于政府债券的接受程度如何？b美元汇率的走势如何，贬值的可能性如何？日元与德国马克汇率的趋势如何？日德的政府是否会采取维护汇率的措施？c美国消费者普遍的心态如何：生产而储蓄，借款而支出或介于两者之间？d什么部门最强劲?什么产业部门最疲软？市场是否有领导类股？根据目前情况判断，如果有些利空消息，是否会使整个行情出现反转？e什么潜在的问题可能使人们对于整个经济状况的判断，发生突然的改变？8 是否存在可供运用的重大谬误现象，尤其是行情发生变动的时候？交易守则：守则一：根据计划进行交易，并严格遵守计划。守则二：顺势交易，“趋势是你的朋友”守则三：在许可的范围内，尽可能采取停损单。守则四：一旦心存怀疑，立即出场。守则五：务必要有耐心，不可过度扩张交易。守则六：迅速认赔，让获利头寸持续发展。守则七：不可让获利头寸演变为亏损。守则八：在弱势中买进，在强势中卖出，应该以买进的意愿来同等对待卖出。守则九：在多头市场的初期阶段，应该扮演投资者的角色。在多头市场的后期与空头市场中，应该扮演投机者的角色。守则十：不可摊平亏损——亏损头寸不可加码守则十一：不可仅因为价格偏低而买进。不可因为价格偏高而卖出。守则十二：只在流动性高的市场中交易。守则十三：价格变动迅速时，不可建立头寸。守则十四：不可根据特殊情报交易，换言之，“顺势交易，而不是顺着朋友的意见”。另外，不论你对于某支股票或某个市场有多么强烈的感觉，也不可提供免费的消息或意见。守则十五：永远得分析自己的错误。守则十六：无比提防“错误的并购信息”。守则十七：如果一笔交易的成功与否，必须取决于交易指令的正确执行，则不该从事该笔交易。守则十八：必须保有自己的交易记录守则二十：了解，并遵守法则。以100%来准备，但85%便可以接受，这便是现实。人类是唯一必须通过意识与积极的心智运作选择生存方式的生物。对于任何动物来说，成功代表本能的生活方式维系生命，对于人类而言，成功代表以理性生存的方式来生存。人类必须运用逻辑与推理来辨识真实，界定生存的必要条件，学习如何满足个人的需要，所以，人类必须采取行动实现自我。成功需要完全面对现实，辨识与生活在真理之中，这并不是因为它是上帝指示的真理，而是因为唯有真实，现实与真理，人类的生命才有动力。将真理付诸行动，是成功之所以有意义的根源。在哲学上，这是诚实的泉源与力量。诚实是不断追求知识的心态，包括自我反省的知识在内，而所有的行动都只能以此为依据，这蕴含着另一种意义，通过任何欺骗手段（包括自欺在内）达成的一切都没有意义，而且会有破坏性的后果。诚实不是根据某种指令生活，例如“你不可以作伪证”而怕受惩罚，它是理性人类生存的必要条件。追求财富的欲望，确实可以驱使你获得更多的市场知识，并使你赚钱。但你的个人生活却必须付出沉重的代价。追求名气的欲望，通常是源自于缺乏自信与自尊，在这种心态上获致的任何名气都毫无意义。将名利视为唯一的追求对象，其程度的多寡即代表你失败的程度——这不仅是就个人的生活而言，经济的生活也往往是如此。具备相互一致而明确界定的价值观，情绪便可担任保护的功能。成为人类灵魂的快乐-痛苦机制，并在必要的情况下，针对复杂的事件提供立即而有效地反应。这便是人们所谓的“直觉”或“第六感”。如果我们做了错误的抉择，或在必要的时候未抉择，又会如何呢？如果情绪是有价值与信念决定，持有错误的信念或相互冲突的价值观，将会产生误导或“混淆的”情绪，也可能提供自我摧毁的行为动机。犹如任何技巧一样，克服非理性的冲动，需要训练与纪律，就此处而言，这就是情绪的纪律。情绪的纪律是接受情绪的一种持续性程序，试图辨识它们在价值观上的根源，评估它们与当前事件在关系上的有效性，并在目标与行动之间建立一种经过综合的一致性关系。经过持续的练习，情绪的纪律将成为一种习惯，是你可以处理情绪而不至于迷失在情绪之中。成功时一种生活的情绪——一种活着的感觉，成功时一种变动，它是以目标为导向的一种动态行为程序，以不断追求个人的成就、快乐与成长。成功来自于自我创造而不是给予。生命是一种程序，更特定的来说，它是一种自我维系与自发性活动的一种程序。你全心投入某项活动时，便拥有最高度的动机。为了拥有动机，你必须据诶最充分的理由采取某项行动，换言之，决定自由意志。失败的理由并不是因为人们不能做到，而是人们不愿意做，缺乏真正的动机。为了建立积极而不矛盾的动机，潜意识必须将追求目标视为是一种快乐——而不是痛苦——的程序。如果你可以创造这种心境，采取行动达成目标的抉择已经完成；抉择已经不复存在。基本上，坚持既定的决策，便是投入的决心——在这种心智状态下，知识、动机与执行都指向相同的目标。这是一种完全整合的境界，你的心智将驱使你迈向成就与必然的成功。成功是以目标为导向的一种动态行为程序，不断地追求个人的成长、成就与快乐。成功的最关键因素是追求目标的决心（志）；换言之，在共同的目标下，将意识与潜意识结合。许多人无法下定决心，这是因为动机的冲突，而这又是因为情绪的冲突，而后者又是起源于相互冲突的价值观与信念。成为一位成功的交易者，必须保持一种心态：遵循交易守则代表快乐，违背交易守则代表痛苦。你必须明确体认，成功是一种改变的程序，而痛苦是程序的一部分。成功的精义是控制胜利与心理环境的一门管理艺术。目的是达成一种心智状态，使追求目标称为一种快乐——而不是痛苦——的程序。我们可以运用三项基本工具达成此目标：生理的躯体、意识与自动运作的潜意识。在拟定适当决策与采取有效行动的时候，你必须“观察、专注与思考”，以另一种方式表达，你必须整合认知、专注、评估与投射的功能。你造成的每一项结果，都是自己选择的结果。你，也唯有你，必须对自己所造成的结果负责。寻找借口之所以危险与混淆，因为它总是伪装在逻辑的外表之下。只要有足够的知识与练习，我可以精通任何我所希望的事物。你对于自己的感觉，主要并不是取决于自己的行为实际如何，而是取决于你如何判断自己的行为，行为的判断又取决于判断的标准——你对于意义与效力的信念。标准不同于目标。目标是你追求的真正对象，标准则是判断行为的参考依据。我希望每个月都净赚100万美元，我认为这是可能的标准。但以它判断成功与自我价值，则属于完全不切合现实的标准。我相信为了追求成功，一方面你应该严格要求自己——你设定的目标愈高，你的成就也愈高；另一方面，用来评估自我价值的标准应该设定得宽松。局限性的信念是失败的根源，这包括不能把生命视为是愉悦的过程在内。你的信念是自我实现的最终预言。务必记住，潜意识容易受骗它相信你要它相信的一切。如果你相信自己不应该享有财富，你的心智便不会让你富有。如果你认为自己不应该拥有爱情，它便不会让你拥有这种温馨的感觉。如果你认为自己不聪明，他就会让你愚蠢。我必须如何才能感觉到成功，如果要成功，则我必须：能赚1000万，能做政府领导。因为这样，我可以实现经济独立，可以被人们视为成功，被人夸赞，满足自己的虚荣心。 我必须表现的信心十足，表现的风度翩翩，表现的睿智，让人家心锐诚服，因为这样，才会被人家夸赞，让人觉得是北大的学生。要表现的合群，要人际关系良好，让人觉得自己容易交往，要在交际中表现的技高一筹，要鹤立鸡群，要与众不同。实际上，我做不到，因此产生自卑。目标价值呢？ 实际上没有，实际上完全扛着社会看法，做身不由己的事情，没考虑自己的幸福，没去积极地思考。生活中参杂着太多的沉重和应该。目标价值应该是个人的幸福，一种实实在在的幸福，充满快乐的人生。积极的整体信念：生命充满无限的可能性。每个问题都代表新的挑战和新的成长机会。我很幸运能够拥有健康的身体。我有能力控制自己的命运。人们是提供知识、启发与欢乐的源泉，我决心做的事，总有达成的方法。神经性的野心是试图证明与实现非凡的个人特质。一个缺乏真正自信心的人，将追求较高的地位，达成纳萨切尼布兰登所谓的“虚假的自尊”。在神经性上充满野心的人，相信自己是天才或无所不能，他们需要以外在的成就证明自己。这种人为了将理想化的自我实际化，他们必须追求“最佳”，并被认为是“最佳”。就造成的伤害与痛苦来说，追求荣耀最严重的影响是对于报复性胜利的需求。这个成分在大多数人身上并不非常明显，但每个人多少都沾染这种色彩。霍尼博士认为：“报复性胜利的需求”可能与实现个人成就与成功有着密切关系，若是如此，主要的目标便是羞辱他人，或以自身的成功击败他人；或是取得权势与地位是他人受苦——通常都是以羞辱的方式表现。另一方面，由于追求超凡入圣的境界仅是一种幻想而已，所以报复性胜利的需求在表现上便成为是一种不可抵挡而无意识的行动，主要是在于挫败或凌驾他人。我称为“报复性”，因为其动机来自于报复孩童时期所受到的凌辱——这种冲动再后来的神经发展上又受到强化。就特质上来说，来自于追求荣耀的动机与健康的动机有两点不同：一是强制性的特质，一是霍尼博士所称的“想象的特质”。强制性的行为，是指其动机来自于规避错误感知的痛苦。我们称某种欲望为强制性，是指他不同于自然地欲望。后者来自于真正的自我，前者是由神经结构的内在需求决定。为了避免忧虑、被他人拒绝、罪恶感、冲突以及其他类似的痛苦感受，个人必须压抑真正的欲望、感受与利益，而遵照强制性欲望的指示。换言之，规避某种危险时，自然与强制的差别，也就是“我希望”与“我必须”的差别。将需求视为权利的人，不愿意承担失败的责任，不愿意处理现实的问题，仅根据自身愿望判定真理与谬误、对与错、敌与友。这种与现实全然无关的愿望，将成为评估一切的标准。在意识或潜意识中，（他试图）以自己的标准为傲。他不会质疑他们的有效性，并尝试通过某种方法将他们实际化。他可能以实际行为试图实现他们，他应该是每个人推崇的对象；他对于每一件事情的知识都应该优于每一个人；他绝不应该犯错；他尝试的每一件事绝不应该失败。。。而且，在他的心智中，他确实自认为符合这些超级标准。他的傲慢甚至不考虑犯错的可能性；万一发生错误，他可以归咎于外部因素。他专断设定的正确性是如此的僵化，所以他的心智根本不可能犯错。务必记住，你在挑战谬误的自尊，并舍弃所追求的荣耀时，其中不论涉及多么严重的痛苦，都是必要的经历，否则他们将剥夺你由真正的成长与成就中享有愉悦与宁静，真正的自尊是来自于“及有潜能的实际化”。价值——而不是灾难——才是目标，首要的考虑，生命的动力。开放自己而承受生命的风险，这或许令人害怕，但实际上你别无其他选择，人生难免受苦。维克托的个人哲学：1、市场走势是基本经济力量运作的结果，后者又是政治活动与决策的后果。2、如果我们之大奥如何观察，过去的事件可以反映未来的事件。综合与研究事件发生的根本原因，我们通常可以预测未来的事件。3、反向思考。市场走势是基本经济力量运作的结果，后者则受到政治体系当时的状况主导，这又受到政客活动的影响。市场参与者的多数心理状态，将决定价格走势的方向，以及发生变动的时间。我们拥有两组工具，以及其所关联的两个根本前提：基本分析的前提是“经济力量是驱动市场的力量”；技术分析的前提是“市场参与者的多数心理状态，将决定趋势变动的时间”。三项原则：资本的保障（保障资本），一致性的获利能力（保障获利），追求卓越的报酬（用获利去追求高风险）。经济历史是由一幕幕的插曲构成，他们都是奠基于谬误与谎言，而不是真理。这代表赚大钱的途径。我们仅需要辨识前提为错误的趋势，顺势操作，并在它被拆穿以前及时脱身。米赛斯和哈耶克顺着谬误的趋势交易，而在真相大白以前离开。影响经济体系的波浪状变动，在经济萧条（衰退）之后又是经济繁荣，这是不断尝试扩张信用而降低市场毛利率的必然结果。以扩张信用带来的经济繁荣，绝对无法避免最后的崩溃。货币是交换的媒介。他是最具有市场性的商品，人们希望拥有它，这是因为他可以交换。货币是一种普遍被接受为交换媒介的东西。这是它唯一的功能。人们赋予它其他的功能，都仅是此唯一主要功能——交换媒介——的特定层面而已。货币需求与供给之间的关系——米赛斯所谓的“货币关系”——并不是决定于总体的层面，而是决定于个人的独特看法。就纯粹的经济观点来说，利率是信用发生的原因而不是价格。它不是一种数据，而是米赛斯认为“在目前满足欲望设定的价值，以及在未来满足欲望所设定的价值”之间的比率。利率既不是储蓄的诱因，也不是目前不消费所获得的报酬或补偿。它是目前产品与未来产品之间价值沟通上的比率。拟定未来计划依据的利率水准受到政府控制，这是一种非常危险的现象。基源利率是驱动因素，但不是决定力量，市场毛利率，才是决定的力量。市场毛利率——当时的市场利率水准——是由三部分所构成：（1）净利率（实际利率）；（2）企业家的成分，（3）价格的升水成分。货币是对于未消费财的请求权。信用扩张造成的经济繁荣，根本问题不在于过度投资，而是在错误的场合投资；换言之，不当的投资。（企业家）在扩张时，投资的规模并没有对应的资本品。由于没有充分的资本品，所以他们的计划无法实现，他们迟早会失败。如果课税的方法造成资本的消费，或限制新资本的形成，则边际就业所需的资本将缺乏，这将妨碍原本应该存在的投资扩张。某股票价格趋势的斜率，在时间上几乎总是领先盈余趋势在斜率上的对应或对等变化。领先时间大约为三个月。最近有色煤炭股大涨，我错失了机会，还有机会吗？为什么会大涨？有什么经验教训？雷亚将“道氏理论”的其他原则运用在“道琼工业指数”与“道琼运输指数”的历史资料上，并将市场价格走势归纳为：多头市场、空头市场、多头市场的主升段、多头市场的修正走势、空头市场的主跌段、空头市场的修正走势。他的研究包括每一个走势的空间——以前一个中期走势的重要高点或低点为基准，以计算指数下跌或上涨的百分率——与时间——由峰位至谷底的历经的天数。市场平均寿命的历史分布，虽然不是万无一失的风险衡量方法，确实掌握胜算的根本基础。判定趋势变动的准则：1、趋势线必须被突破——价格必须穿越绘制的趋势线2、上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低。（上升趋势：前期高点是支撑位）3、在下降趋势中，价格向上穿越先前的短期反弹高点，或在上升趋势中，价格向下穿越先前的短期回档低点。（上升趋势：前期低点是另一个支撑位），第三点是个更强的测试点。2B法则在上升趋势中，如果价格已经穿越先前的高价而未能持续挺升，稍后又跌破先前的高点，则趋势很可能会发生反转。下降趋势也是如此。（先前的高点是支撑位，如果跌破，意味着趋势将会反转）。重要的成交量关系1、成交量通常会与趋势相配合，在多头市场中，涨势的成交量会放大，跌势的成交量会缩小；在空头市场中，情况则相反。市场濒临修正时，则为例外。2、在多头或空头市场的中期反弹中，市场若处于超买状态，则涨势的成交量将缩小，跌势的成交量将放大。反之，在中期的下跌过程中，市场若处于超卖状态，则涨势的成交量将放大，跌势的成交量将缩小。3、在多头市场中，末期的成交量极大，初期的成交量极小。反之，空头市场的初期成交量很大，末期的成交量很小。四天法则：在中期趋势中，市场在高点或低点以连续四天下跌或上涨的走势而呈现反转时，趋势很可能发生变化。四天辅助法则中期走势发展至相当程度以后，如果出现顺势的四天（或以上）排列，随后出现的第一天逆势趋势行情，经常代表趋势变动的顶部或底部。评估市场时，我运用三种主要的技术分析工具，以及数项辅助性的工具，我根据1-2-3准则，2B法则与市场平均寿命结构评估股价指数。如果我判断趋势可能发生变动，而且报酬-风险的比率优于3:1，我会进一步观察成交量关系、移动平均、市场宽度与动能振荡指标。经过这些评估以后，如果我认为自己颇有胜算，则建立头寸。ADL ASI缺口法则：趋势线的上方或下方出现缺口时，它反映重大的变化（消息面或/与基本面），并显示趋势可能发生变动。这个法则并不需要2B，也不需要经过试探（趋势线）。然而，缺口必须穿越趋势线，法则才有效。三天的高-低价法则，是运用最近三天的盘中高价与低价。价格发生反转而穿越三天的高价或低价时，则做多或卖空，并以第三天的低价或高价作为停损。如果停损被触发，则将头寸反转。交易者是“理性”人类之间所有关系的象征，也是人类尊严的道德象征。不论在物质上或精神上，我们都是交易者，因为我们的生存是仰赖价值而不是掠夺。以为交易者将以自己的力量赚取他的所得，他不会要求或给予非分之想。交易者不会对于自己的失败要求偿付，也不会要求人们赞许他的错误。神经质的交易者。卡伦.霍尼描述的交易者：“诚心、没有虚假、在情绪上真诚、能够将自己投入感觉、工作与信念中”。成功的交易者具备下列的特质： 判断力 正直 勇气 忠诚 自省 自信 投入 获胜的决心 荣誉感 公正成功的交易者具备下列的个性：纪律 激情 专注 竞争 耐心 集中精神 获胜的强烈欲望 灵感敏锐 客观 完美主义——A型个性 成功交易者的态度——感觉、行动与信念的混合——包括：自尊——感觉自己很棒、有能力、有价值乐观——永不放弃，总是看到未来的积极面自信——具有胜任的感觉弹性——应变的能力毅力——不断地研究与学习赞赏——认同别人的成功，不会嫉妒智识也属必要——不仅是智商而已，还需要内在的了解，包括：清晰——就目的而言智慧——以观察客观的关系想象力——想想未来的可能发展创造力——以建立投资组合明确——以建立头寸

满地圣经，不见圣杯

这个领域有太多的圣经，《大作手回忆录》是圣经，《金融炼金术》是圣经，《黑天鹅》是圣经.....对有些人而言，斯波朗迪的这本《专业投机原理》也是圣经。这么多的圣经摆在这个市场中每一个人的桌上，可抱着圣经找到市场圣杯的人万中无一——这些伟大的作者，他们是利莫弗尔是索罗斯是塔勒布是斯波朗迪，他们见证过这个世界上最伟大的发明最蛊惑人心的骗局最惊心动魄的时刻，并且满怀诚意的记录下他们对市场对世界对宇宙的理解，我们不能说这些书不好，而所谓“满地圣经，不见圣杯”只是因为这个领域没有捷径，前人走过的路你都要走，受过的伤你都要受，砍过的头寸你都要砍。而读这些书最大的意义，可能就是在你一次次用滴血的心砍掉头寸痛不欲生的时候，想起前辈的某一句话，刹那醍醐灌顶会心一笑——梦想就像头寸，在现实的不断止损中被砍得体无完肤。以上，可能就是《专业投机原理》，以及其他圣经的最大意义所在。另外，斯波朗迪对一些宏观经济问题的理解，差到会超出你们的想象。

封面很广告，里面很有料

幸好是先看到内容后看到封面的，否则很有可能错过这本书。关于情绪这一章节，让我发现这位实用主义者并不像封面给人的感觉那样——以为又是哪位励志明星的卖弄。作者对知识很真诚，见地严谨精深。还在细读经济学这一部分，相信会越读越有料。--

《专业投机原理》：感谢你

《专业投机原理》基本可以算作我投机路上第一本真正的启蒙书。尽管在之前我业已读过大名鼎鼎的《股票作手回忆录》，但当时尚未有经验的我，还体会不到其中妙处，读来只觉一片晦涩。当然，国内“高手”的众多“秘籍”也未少读，但那些东西看来看去都觉得是一回事。而当我遇到她后，通过那个有趣的赌扑克牌的故事，我第一次接触，了解到什么叫“风险”。明白了原来决定进场的因素并不仅仅是时机与方向，更重要的的是要注重“风控”。换句话说，你不仅仅要考虑“何时买”，“买什么”的问题，更要思量“买多少”的问题。这几乎是以前看过的国内的书所未提及的。也是她教会了我怎样正确画趋势线。原来一根看似简单的线，也不是随随便便那么一画就行的。不同的画法对行情的分析有很大的不同。后来在MACD论坛中看到“暗夜基金”相关的帖子，才知道原来受她恩惠的人众多。而“2B法则”，“1-2-3准则”亦是简洁有效的方法。尽管现在我有了自己的一套工具，很少用它们，但仍感谢她在技术分析思路上给我的启迪。在心理因素上，她使我明白了什么叫“谬误的自尊”。尽管我现在仍然为这一问题而痛苦不堪，以致在佛陀座下寻求解脱。但她论述这一问题的章句，猛烈冲击我心灵的情境，我到现在依然清晰的记得。最最要感谢她的是，她告诉了米塞斯、哈耶克、黑兹利特、兰德这些伟大的名字。这是我第一次了解到除了“凯恩斯学派”外，原来在这个世界上还有一个学派叫“奥地利学派”。记得读这本书的那个学期，我正在上“西方经济学”。我翻遍了整个教材，最后只在某页页脚处找到了一行关于“奥地利学派”的简略注释。或许也正是在那时，我对我所接受的教育开始产生了怀疑吧……这好比将我面前的窗子打开了一条窄窄的缝隙，我顺着这条缝隙，看到了一个与我之前十几年认识的完全不一样的世界。千丈之堤，以蝼蚁之穴溃。有时回想一下我这个原来在师长面前的“乖宝宝”，现在变成个在网上被毛左们咒骂的“极右”；原来狂爱着我们祖先的文化，现在对它连一点温情也没有的人。我想追根溯源，多半应该可以算作是她的功劳。总之，我十分感谢《专业投机原理》，也十分郑重的推荐给尚未看过的童鞋。

技术分析宝典

大家都知道股票投资方法分两个派别：技术派，基本面派。技术分析主要看交易数据，K线图，技术分析的理念是所有市场信息和参与者心理都已经反映在交易数据中。基本面分析主要看企业财务数据和宏观经济面，基本面分析的理念是价值是股票价格的基础。这本书既讲技术面，也讲基本面，同时还讲投资心理学，内容很全面。难得的是，本书的作者本身是华尔街历史上最成功的投资者之一，现身说法绝非空谈。中国股市虚假信息太多，基本面分析效果并不好，而这部书在技术分析方面写的尤其深入，堪称技术分析宝典，很值得一读。

《专业投机原理》简评

这本书讲的远远不只是交易。他启发人的思考方法和准则，甚至讨论人生的价值所在。最实用、最经典的就是1-2-3法则了，是道氏理论的具体化应用。此外，本书最突出的是对于“成功”的定义和达到成功的条件的分析！集经济学、心理学和行为学于一体，甚至连认知模式和小习惯小技巧也纳入到了交易中。达到了作者在前言中的目的：在心理上与财务上界定一种从市场中获得成功的办法。作者的眼光能洞察本质，此书值得反复读。

这个B很嚣张

这个家伙很狂妄,相当狂妄....但他对经济的看法还是给了我很多启示.作者应该算是个优秀的交易者了,不管是不是运气(虽然他总说他的预测很准确而且和运气无关),但这并不适合绝大多数读者.做一个交易者必须具备很多特质,敏锐地嗅觉,果断地决策,充沛的精力,超强的心理承受能力....如果你不具备以上特质,切勿把书中的东西照搬全抄,这会让你走向毁灭

书摘

第 7 章 创造财富的契机：辨识趋势的改变金融市场中最迅速而安全的赚钱方法， 是尽早察觉趋势的改变， 建立头寸 （多头或空头），顺着趋势前进，并在趋势反转之前或之后不久，了结你的头寸。1-2-3 准则1．趋势线被突破。2．上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低。3．在下降趋势中，价格向上穿越先前的短期反弹高点;或在上升趋势中，价格向下穿越先前的短期回档低点。避免捱耳光或降低损失的最佳方法是遵循下列法则。1．交易仅选择流动性高，且历史上甚少出现突然而大幅的反转走势的市场。由图形中观察，流动性欠佳的市场经常出现成交量不大而价格剧烈波动的走势。2．在可能的范围内，避开对于消息面非常敏感的市场，或对于政府货币与财政政策反应剧烈的市场。3． 唯有当你可以将出场点设定在先前的支撑或压力价位。才可以建立交易头寸。这种情况下，如果市场证明你的判断错误，你可以迅速认赔。次级修正走势的 ABC 三波浪在多头市场次级修正走势的 BC 浪中，价格向上突破 BC 浪的下降趋势线时，是建立投机性头寸的理想机会，但有一个先决条件：在 BC 浪的跌势中，成交量必须缩小。停损点应该设定在 A 点与 C 点的较低价位，因为任何法则都有可能失败。

脚踏实地

比起一些纯为赚钱，一看鼓动性的标题仿佛能一夜致富的书来说，这本书读完的感觉是全面，踏实，专业。这本书更像是一盏灯，指引你往正确的方向思考。换言之，是授之以“渔”。鄙人已读了三次，或许是才疏学浅，每次茫然的时候总想回头翻翻。或许是思维方式与作者更像一些，不会永远认定某一种投资方法，永远认定某一个指标，而是以开放的心态去学习新的知识。且，如作者一般，学习其正确对待财富的态度。

哪个译本好？

这本书受到了大家的广泛好评，可是译本一般都存在着翻译质量的问题，对于新读者来说，此问题极为重要，相信许多人都有深刻体会。目前，市场上有机工华章版的2个版本、宇航版、台湾寰宇版等几个版本，翻译和校注也各不相同，望大家说说自己的见解，以减免新读者走弯路之痛。

专业投机原理

这是一本很厚的书，一共有452页，它的内容同样厚重，远超出书名所讲的“投机原理”，倒是将“专业”体现的淋漓尽致。书中常会出现类似这样的语句，我阅读了该领域200多本书，真是令人肃然起敬。我粗略统计，书中涉及的领域有投资、投机、交易、心理学、经济学、管理学、人生哲学等。所以，这本书是由一位饱读书籍的人所创造的，其广博深厚可想而知；更难能可贵的是，他个人的投资年回报率在1978到1987的十年间竟然达到了惊人的70.7%，专业性绝对毋庸置疑。作者写作本书的时间是上世纪九十年代初期，刚好是自己出生的时候，虽然相隔二十多年的时间，但书中的内容却引人入胜。厚度达三厘米的这本书，我是在大概三天的时间读完的，由此可见阅读的流畅性。而读书摘录则有近一万字，刷新了历史记录。也正是在读过后做阅读摘抄的时候，对此书的经典性有了进一步的认识，的确是一本不可多得的好书，完全有资格列入“华章经典•投资金融”的书目。反过来，这又加强了我要将这个系列通读一遍的愿望。下面简单地说说收获，鉴于其丰富性，只能就本人感触较深的部分浅谈一下。首先想要强调书名中提到的“专业”，这是一种很好的做事态度，也是我们人生不断进步的基础。在金融投资领域的“专业”，大致上可以分为自己和市场两大部分。当我们在两方面同时下功夫时，会取得事半功倍的惊喜，切忌偏废其一。正如大自然中无处不在的平衡启示，我们同样需要均衡地全面地综合地发展。市场方面可细化为技术面与基本面，自我方面则可从生物学、神经学、心理学、社会学等角度进行了解。只有将我们能想到的各个方面都吃透了，并且还有一颗不断求知的心，我们才能说是做到了“专业”。作者在这方面无疑是每一个有志于做金融投资的人的绝佳榜样，他的这本书更是可以常读常新。另外一点，也极为重要，它可能会阶段性地出现在我们事业之路的中后段，尤其是在顺利前进时突遇的巨大瓶颈，那就是与人生的结合。我在读伟人的传记时，总是会发现，他们的一生都可以很好地总结出个人的人生哲学。而且，当你读多了优秀的人物传记或历史后，能够感受到其中有一些道理是稳定存在的，比如对万事万物感悟所带来的巨大力量等。其实，在具体的交易操作中，我们首先得考虑一个周期性的问题，你是做几年的大趋势投资，还是几个月的波段投机，乃至几天的短线交易，而后才能制定相应的策略。对于自己的资金账户而言，它的期限似乎就是伴随一生的，所以巴菲特的“滚雪球”理念才会将厚厚的雪与足够长的坡联系起来。这也就是经济学中的复利效应，它才是投资人最该追求的，若能放在整个人生的长度上来考量会更加可观。在有了“专业”与“人生”这两板斧后，我们剩下的就是要踏踏实实地一步一步地坚定走下去，慢慢地时间自会给出回报。那些投资大师所说的“耐心”，可能有这层意思吧。话说到最后，那些普通的投资人能够在经过无数的坎坷磨难后荣登大师名誉，其关键所在也许就是选择了与时间做朋友。换做可操作的表达方式，就像作者那样，结合自己的经历、兴趣、特长在相关领域大量的阅读并践行，将自己训练成为“天道酬勤“的最好案例。2016年6月第二周阅读摘录《专业投机原理》[美]维克托•斯波朗迪 上卷1学习模式：选定一个目标，阅读与观察这些专业人士的教诲，通过模仿而不断练习，最后形成一种属于自己的独特风格。2如果人们以成为第一为主要目标，这相当于在追求挫折的人生。3成功与快乐来自于自我潜能的实现，并认识到错误是不可避免的过程，甚至是生命的一部分。4从不参与输不起的赌局。最大的长处就是一致性的表现。5知识本身绝对不是成功的保证。你还需要一套执行知识的管理计划以及严格遵守计划的心理素质。第一篇 建立基本的知识如果你希望获胜，你就必须了解规则。第1章 从赌徒到市场宗师：一位专业投资者的历程1自称：一位愿意投资的投机性交易者。2根据一套有效性始终不变的基本理念与知识拟定决策。学习系统性的知识。3自由：根据自己的理想与期望生活的能力4投机是在掌握有利胜算的情况下才承担风险。输赢的关键在于如何管理胜算。5通过不断地练习对市场产生感觉。6相信自己的正确性，并接受市场证明你是错误的。最根本的法则：迅速认赔。7不可基于帮助朋友的立场，免费提供任何有关市场的建议。8在交易时，我永远要求风险/回报的比率至少为1：3。当判断正确时，我可以获得巨额的利润；若判断错误，损失却相当有限——这便是资金管理的要点所在。9生命应该是一种平衡而协调的过程，重点并不在于你赚了多少钱，而是你整体的快乐程度。10永远都会结合技术分析、统计方法以及经济基本面等因素，评估任何投机头寸的风险。11我既可以掌握自己的交易获利，又可以完全根据自己的方式生活。我已经找到我需要的自由。12那些在工作中不能控制自己情绪的交易员会付出严重的个人代价。第2章 鳄鱼原则：重点思考的必要性1一个人放弃原则时……会产生两种主要结果：就个人而言，无法规划未来；就社交而言，无法沟通。2Alligator principle：猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获便越多。3当你知道自己犯错时，立即了结出场。4根据重点思考。简化资料的方法之一，专注于其中一两个领域。另一种，运用电脑处理组织与筛选的工作。第3章 一致性成功的事业经营哲学1在经济独立的情况下保有自由；经年累月地稳定赚钱。2首要之务是保障资本（最核心的原则），其次再追求一致性的回报，然后以一部分获利进行较有风险的交易。3“我有没有赚钱？”这是投资者唯一关心的问题。4介入最理想的时机是空头市场的底部或多头市场的初期。5如果资本要稳定增加，你必须要有一致性的获利能力。6持续评估风险与回报之间的关系而永远掌握胜算，这种理念适用于所有趋势。7迅速认赔，但让你的获利头寸持续发展。第4章 在混沌的市场中寻找秩序：道氏理论1市场预测属于概率的范畴，判断错误的风险永远存在。2道氏理论是一种根据普通常识推论的方法，由市场指数每天的价格波动记录来预测未来的市场走势。3道氏理论的假设：主要趋势不会受到人为操纵；市场指数反映每一条信息，显示长期趋势的方向与力道；这项理论并非不会犯错。4市场的存在是为了促进交易，交易之所以会产生，是因为参与者对价值的偏好与判断不同。5道氏理论的定理：主要趋势，数年（争取判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素）；次级折返，三星期至数月；每天波动。6顺着中期趋势的方向建立头寸，并了解它与长期趋势之间的关系。7空头市场会经历三个主要阶段：一，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格；二，卖压是反映出经济状况与企业盈余衰退；三，来自于健全股票的失望性卖压。8任何价格走势起因于经济基本面的变化，而不仅是技术面的调整，而且其价格变化幅度超过前一个主要走势波段的1/3，都称得上重要。次级折返走势：锅炉中的压力控制系统。9如果你知道何为趋势，而且还知道它在什么时候最有可能发生变化，你实际上已经掌握市场获利的全部知识了。第5章 趋势的定义1顺势操作是在金融市场获利的途径。2两种市场指数必须相互验证。3行情的四个阶段：承接、出货、向上或向下的趋势、整理。4窄幅盘整的走势通常发生在中期行情的顶部或底部。5在观察每天的价格波动时，突破是唯一对每一种市场参与者来说都很重要的走势。6在超买行情中，通常会出现价涨量缩而价跌量增的走势。第6章 技术分析的优点与缺点1人们通常会以一致性的方式来对一组类似情况做出反应。2机构的成功，是利用波浪观察者的心理。第7章 创造财富的契机：辨识趋势的改变1金融市场中最迅速而安全的赚钱方法，尽早察觉趋势的改变，建立头寸，顺着趋势前进，并在趋势反转之前或之后不久，了结你的头寸。2观察价格走势图是最简单且最有效的方法。一，处理趋势与趋势变动的根本原则；二，半段趋势变动的辅助性工具。3运用视觉思考较为简单；在走势图上设定明确的进场出场点，你就可以避免巨额输赢时的情绪性压力。4技术上的一致性在长期中最为理想。5在分析趋势时，趋势线是最有用的工具。6认定趋势线的变动：1-2-3法则：趋势线被突破；上升趋势不再创新高；上升趋势中，价格向下穿越先前的短期回档低点。三种情况同时发生，界定所谓的趋势变动。7降低损失的方法：交易近选择流动性高，且历史上很少出现突然而大幅度反转走势的市场；避开对消息面非常敏感的菜市场，或对政府货币与财政政策反应剧烈的市场；先设定出场点，才可以建立交易头寸。8当错误时，可以限制损失；当正确时，让获利头寸持续发展，你可以因此享有巨额的获利。9价格走势图中的明显模式主要来自于交易所场内的专业活动。10次级修正走势的ABC三波浪：BC浪的成交量萎缩。11突破时出现大成交量，突破走势非常可能不是代表空头的修正，而应该是主要多头市场的第二只脚。12最理想的长期多头头寸，是建立在中期下降趋势底部的附近，这可能是空头市场的结束，或多头市场次级修正走势的转折点。第8章 失败可能来自于分析报告提供的资料1在从事交易时，你没有必要知道每一种可以被知道的知识。普通常识总可以胜过无数的报告与数据。如果你知道自己在寻找什么，市场便可以提供你所需要的大部分知识 。2唯有你掌握有利的胜算时，才投入资金，这便是投机的艺术。3移动平均线的两个主要功能：确认道氏理论；判断长期趋势以及筛选个别股票。4移动平均线的效能会随市场情况的不同而改变，每一个市场都处在不断变化的过程中。当它不再有效时，你便应该抛弃它。5你判断错误，损失的程度不会太过惨重，如果判断正确，你还会获得相当不错的利润。6背离通常是趋势即将变动的信号。KISS：keep it simple，stupid.7基本面分析者，长期股票价格取决于：股息收益率、盈余能力（最能反映成长潜能）、资产价值。8走势相同，选低市盈率的股票、信用扩张程度低的、有足够市场流动性。第9章 世界真正运作方式：经济学的基本知识1经济根据市场原理运作，舞台的布景由政府决定（可能随时变动）。2在市场中学习，收获将远胜过大多数大学的教育。3每个月让支票保持平衡，不能永远以债养债。4经济学提供行情预测的基本观念。5重点在于知识的素质与有效性。6杰斐逊：节俭是最重要的美德。7我不认为每一件事都很单纯，但我认为大多数事物都没有表面上那样复杂。8经济学的根本重心仍在于个人，因为社会只不过是个人的集合。9交易是从事某项活动而放弃另一项活动，交易的代价以其个人的时间与精力表示。10为了积累财富，他必须储蓄，并投资当前的时间与产品以换取未来的消费。分工合作需要创新发明，提高生产力。11经营事业犹如逆水而上。12经济学说明人类在达到目标时所运用的工具、方法与活动。13生产的基础是将理性运用于生存问题。可以满足需求的任何东西都具有经济价值。14持续的思考、学习和生产，这是获取自尊与自我价值的基本必要条件。15在自由市场经济中，生产与交易是达到个人目标的唯一合理途径。在市场中，成功是以财富的积累能力来衡量的。首先是生产，其次才是储蓄。16资本储蓄是对未来的投资。市场利率代表信用成本。储蓄取决于放弃目前消费以换取未来更高报酬的能力与欲望，它是为了换取明天的增长，选择今天不消费。17货币是一种商品，也受制于供需原理。储蓄水平越高，信用成本越低。18当你借取资金时，实际上是接取某人对未消费物品的请求权。储蓄是信用扩张的基础，信用是加速资本财富投资的燃料，资本财富的积累则可以加速经济财富的增长率。19每个人都喜爱向上的发展，却很少人知道如何在经济衰退时保护自己。20避开财务灾难的唯一方法是正确地预测行情的转折点，并依此调整自己的立场。第10章 繁荣与衰退1影响经济体系的波浪状变动，在经济萧条之后又是经济繁荣，这是不断尝试扩张信用而降低市场毛利率的必然结果。以扩张信用带来的经济繁荣，绝对无法避免最后的崩溃。唯一的选择仅有：自愿放弃进一步的信用扩张而使危机较早到来，或是稍后等待整体货币系统全然瓦解。米塞斯2在简单的陈述下蕴含着无限知识。3增加财富必须以储蓄投资，才可以增加未来的生产。4支出会随着收入而增加。5任何市场的长期价格趋势都是由市场力量（供给与需求）决定的。6我最大的胜利来自于我能预测政府政策的结果。我最大的失败发生于我假定政府会采取合乎理性的行为。7根据原则思考。第11章 衡量风险以管理资金1阿尔法系数是衡量素质的指标，比较个股相对于大盘的业绩；贝塔系数是衡量价格的波动程度。最重要的是建立一种衡量市场风险的标准。2几率，是更具统计分布计算某事件发生的可能性。3资金管理是配置金融资产与判断进出场时机的一种艺术：评估风报比；判定一笔交易成功的几率；资产配置的系统。4在走势的初期，你应该尽可能运用杠杆效果。第12章 让你发生亏损的方法至少有50种1交易准则最主要功能是克制你的情绪：根据计划进行交易，并严格遵守计划（首先必须确定你的时间结构）；2顺势交易，“趋势是你的朋友”；3在许可的范围内，尽可能采用停损单；4一旦心存怀疑，立即出场（避免产生怀疑的最佳方法是尽可能掌握所有相关信息）；5务必要有耐心，不可过度扩张交易（耐心地留意观察，当你掌握有利的胜算时，断然采取行动。把股票的种类限制在10种以内）；6迅速认赔，让获利头寸继续发展；不可让获利头寸演变为亏损，尽可能以买进的意愿来同等对待卖出（任何精明的多头玩家，也必然具备做空的知识，获利的速度通常较快）；7在多头市场的初期阶段，应该扮演投资者的角色。在多头市场的后期与空头市场中，应该扮演投机者的角色；8不可摊平亏损，亏损头寸不可加码；9不可仅因价格偏低而买进，不可仅因价格偏高而卖出（交易的重点仅在于获利或亏损，这与交易工具的价格没有任何关系）；10只在流动性高的市场中交易；11价格变动迅速时，不可建立头寸；12不可根据特殊情报交易。不论你对某只股票或某个市场有多么强烈的感觉，也不可以提供免费的消息或意见（没有任何东西可替代个人的判断。如果你没有信心根据自己的判断交易，那就不要交易）；13永远要分析自己的错误（你若希望提升自己的交易境界，则必须克服恐惧；你若希望克服恐惧，首先必须承认你有恐惧感）；14无比提防“错误的并购消息”；15如果一笔交易的成功与否必须取决于交易指令的正确执行，则不该从事该笔交易（养成重复核对的习惯，在可能的范围内，应该再次确认报价）；16必须保有自己的交易记录；了解并遵守法则。17以100%来准备，但只有85%可以接受，这便是现实。第二篇 迈向成功的决心：情绪的纪律1学习的对象是我们为何失败，并如何根据失败改进，汲取我们过去所不会运用的知识。失败即胜利。2成功是一种生活的境界。成功的生命是由成功的年份构成的，后者是由成功的月份构成的，它们又是由成功的星期、天、小时以及短暂的时刻累计而成的。成功是由一组目标构成的。所以，如果你希望成功，则不仅必须有长期的目标，还要有短暂时刻的目标；每一个目标都应该相互关联，并结合为一个生命的宗旨——快乐而充实的生活。3在人类的生命中，最严峻的挑战就是如何达到整合的境界；在这种境界内，理智和情绪可以融合为一个共同的结构，并为我们提供成功所需的知识、方法与动机。达到这种境界需要将外部的知识与内部的独特经验整合起来。核心的问题在于如何设定可行的目标，并且又具有驱动力的真实感——这些目标对情绪具有重要影响作用，而且还可以提升生命的意义。4唯有真实、现实与真理，人类的生命才有动力。将真理付诸行动是成功之所有有意义的根源。5财富实际上经常造成伤害，理由是缺乏自我了解。6情绪的纪律的性质和根源——执行知识的意志力。第13章 史波克症候群：理性与情绪之间的战争1差别在于执行知识的意志力。仅需要消除导致冲突的观念。2我们是自身未来的规划者之一，不需要被动地臣服于现实环境。3根据价值观选择何为他所爱或所恨、希望或恐惧。4价值观的有效性将决定情绪的有效性。价值观的精确性与有效性将决定情绪的完整性和力量。5为何违背既有知识：试图避开犯错的痛苦。导致非理性行为的强烈恐惧则来自于犯错的可能性。6减少交易次数，在交易时，心中已经准备接受抢劫。7一致性表现的根源：情绪的纪律。能够做的仅是尽可能地追求整合的境界——让思想、行动与情绪相互一致——而使生活基本上成为一种愉悦的过程。8建立目标；获得市场的相关知识；界定有效的交易规则；严格遵循交易准则。9如果对自身与市场都具备完整的知识，执行便很容易。10犹如任何技巧一样，克服非理性的冲动需要训练与纪律。11生命是一种理性的存在。改变情绪的反应需要通过长期的自我反省，诚实地面对自己，而且在放弃珍贵的价值时，必须愿意承受相关的痛苦。第14章 成功之道1成功必要条件：有根据的自信心；自我的动机与决心；智识上的独立性；最基本的诚实；真诚地热爱自己的工作。2自我了解是人生的指南针。3少部分人将梦想付诸实现。来自对生命的热爱。生命中的每一时刻都珍贵无比，都是你的，而且应该以满腔的热忱迎接它。掌握生命，下定决心把握那无限的可能性。掌握现在，但必须下定决心以所有的力量将梦想付诸实现。4金钱不能买到快乐。金钱是一种工具，它让人能以自身的劳力生产交换他人的产品与服务，或储存自身努力的结果以供将来之用。金钱是一种手段，将个人的精力转变为物质，它将梦想转变为现实的工具。5生命的成功与失败取决于如何运用心智，如何思考、感觉与行动。你的动机——驱使你采取行动的信念与价值观——已经摆在你的潜意识心智中。实际上你可以自由控制的范围相当有限。6个人的成就与成功直接来自于心智超级电脑根据设计发挥的功能。7当你全身心投入某项活动时，便拥有最高度的动机。目标；行动；认知；改变。获得投入的决心。寻找一种方法改变心智的内容与联想，以确保真正的动机。8追求快乐的欲望与避免痛苦的需求。快乐的潜在感觉才是真正的目标，才是欲望的直接对象。失败的原因，缺乏真正的动机。潜意识通常会让避免痛苦的需求压抑追求快乐的欲望。9过早获利了结而过迟认赔。10成功是一种以目标为导向的动态行为程序，不断地追求个人的成长、成就与快乐。成功的关键因素是追求目标的决心，换言之，在共同的目标下，将意识与潜意识结合在一起。许多人无法下定决心，这是因为动机的冲突，而动机的冲突又是因为情绪的冲突，而后者又源于相互冲突的价值观与信念。第15章 改变才能坚持1成为一位成功的交易者，必须保持一种心态：遵循交易准则代表快乐，违背交易准则代表痛苦。成功是一种改变的程序，而痛苦是程序的一部分。2目的是达到一种心智状态，使追求目标成为一种快乐而不是痛苦的程序。三个基本工具：生理的躯体；意识；自动运作的潜意识。3你感觉的精力充沛程度，便是你实际拥有的精力。重复身体动作，以唤醒潜意识进入专注的境界，准备迎接接下来的挑战。4运动可以降低压力，增进精力与心智的活力，并有助于提升自尊心。把运动时间看成重要的正式约会。5运动是一种投资，它代表现在与未来的感觉，而且它还有助于你的事业经营，因为它可以提供更多的精力、更专注的精神，并提升你的自信心。6运用与管理身体的活动，这是改变心境的最快方式，但并不足以造成永久性的改变。7自己最重要的资产：意识。8有效从事交易必须学习的三件事情：观察、专注与思考。你必须整合认知、专注、评估与投射的功能。9认知是感知存在的能力或功能。认知最大的障碍是在心智程序中发生的无意疏忽。当事情出错的时候，投资者最应该做的事是判断自己如何造成这种结果。10杰西•利佛莫尔：我不介意犯错，但我不愿意处于错误之中。11成就任何事物的唯一方法是就我所认定的领域，尽量阅读，不断学习，并以成功者作为模仿的榜样。只要有足够的知识与练习，我就可以精通任何我所希望的事物。12学习很重要，专注于尽可能地吸收知识，扩大我的认知领域。13疑问句最容易改变认知的专注。14你的道德结构——价值观与信念——将决定你的特质，进而决定你的行为。生命是由目的价值驱动的。避免痛苦的需求往往胜过追求愉快的欲望。自信的感觉来自你对个人意义与效力的认识。15目标是你追求的真正对象，标准则是判断行为的参考依据。我相信为了追求成功，一方面你应该严格要求自己，设定的目标越高，你的成就也越高；另一方面，用来评估自我价值的标准应该设得宽松一些。局限性的信念是失败的根源。16你的信念是自我实现的最终预言。潜意识很容易受骗——它相信你要它相信的一切。17积极的整体信念：生命充满无限的可能性；每个问题都代表新的挑战与新的成长机会；我很幸运能够拥有健康的身体；我有能力控制自己的命运；人们是提供知识、启发与快乐的源泉；我决心做的事，总有实现的方法。18关联设定：情境的强烈程度；设定的时机；刺激的独特性；刺激的重复性。19建立的目标能够受到协调而强烈的动机与决心所支持。第16章 克服谬误的自尊1我们天生都具备真正的自我，生命的宗旨便是通过自我发现的程序，实现这个自我。自我认知是个人任何改变与成长的第一步。2对绝大部分人来说，他们关心“自己正确”的程度远超过事实的真相。3你无法改变他人的见解，他们必须自己改变。4在追求荣耀的所有动机中，需求完美是最重要的。一位优秀的交易者需要长期的学习，每天专心研究。5真正的自尊是一种成就感，它来自于自我实现过程中建立的价值。第17章 追寻个人的自由1根据自己的理想与期望过活的能力，需要一种全然独立的经济条件。不受经济能力的限制，尽情地享受人生的欢乐。2生命中原本充满风险。维持心智平衡最基本的条件是建立自己拥有信心的头寸。在失败时，你必须愿意继续，你必须愿意接受痛苦，因为诚实与成长经常都伴随着它。3生命中的每一项行动都应该来自于爱，要义是自我的施舍。在施舍中知道自己可能无法得到回报，并且在你没有得到回报时，你还能再度施舍。下卷1三个指导原则：在任何领域内要保持最高境界，都需要纪律、专注于细节并持续地研究学习；市场走势是基本经济力量运作的结果，后者又是政治活动与决策的后果。如果我们知道如何观察，则过去的事件可以反映未来的事件。探索真理绝对必要，因为分析错误是生命成长的根本挑战；反向思考、在市场中获利的关键是判定既有的错误观念，观察它的发展，并在他人尚沉迷于这些错误信念时，采取果断的行动。2交易哲学基本原则：资本的保障；一致性的获利能力；追求卓越的报酬。3市场参与者的多数心理状态，将决定价格走势的方向以及发生变动的时间。观察市场资产的配置，这会反映在价格模式中。4期权交易，是投机活动中最困难的一个领域。失败是金融交易的一部分。第三篇 基本面分析第18章 健全投资哲学的基本原则1不要发生任何亏损。赚钱的第一法则：生产。不要发生任何亏损，是有效资金管理的根本。2就业绩来说，真正的问题只有一个：我是否赚钱。第19章 市场预测的经济原则1经济历史是由一幕幕的插曲构成的，它们都是建立与谬误与谎言，而不是真理。这也代表着赚大钱的途径，我们仅需要辨识前提为错误的趋势，顺势操作，并在它被拆穿以前及时脱身。2生存取决于意识的运作，更重要者，生存就是通过选择来追求足以提升生命价值。3经济观点的基本程序：评估、生产、储蓄、投资、创新、交换。4机会成本之间的差异是他的利润。5工资并不是雇主支付的，其仅是经手金钱而已。工资是由产品支付的。6分析市场行为的最佳方法是自上而下：驱动经济循环的基本经济力量；整体股票、债券与商品等市场衍生的趋势；检视个别的股票、债券与商品。第四篇 技术分析第24章 波动程度、交易机会以及GNP的增长1交易机会的次数与价格波动率相互对应。2在沉闷的行情中，不可频繁交易。第25章 股票市场是一项经济预测指标：历史的启示1了解与预测经济的最寻常方法是分析各种经济指数，以及各种代表近期发展的指标。2股票市场的顶部与底部，领先经济数月，中位数为5.3月；道氏理论确认日领先1.1个月；经济复苏期间长度中位数2.3月；经济衰退1.1个月。第26章 风险回报分析的技术性基础1一种最简单的赚钱方法：买进并持有。2第一也是最重要的一点，尽可能地掌握胜算。3对大多数交易者来说，忽视风险的重要性往往是失败的原因。第27章 市场分析的技术性原则1只要有市场，便有趋势的存在。趋势是一种价格走势。2“1-2-3准则”：突破趋势线；上升不创新高；下穿前低。3“2B准则”。务必使用停损单来限制可能发生的损失。4永运从不同角度评估，这样才可以确实掌握成功的胜算。5避免挨耳光的最佳方法是掌握经济基本面的知识，以判断市场是处于整理还是出货的状况。6如果装瓷器的架子倒塌了，最上层的瓷器最可能被摔破。7四天准则：在中期走势中，当市场在高点或低点以连续四天下跌或上涨的走势呈现反转时，趋势很可能发生变化。辅助：随后第一天你去是行情，经常代表趋势变动的顶部或底部。第28章 技术分析原则的运用1缺口必须穿越趋势线，该准则才有效。2三天的高低价准则，运用最近三天的盘中高价与低价。当价格发生反转而穿越三天的高价或低价时，则做多或卖空，并以第三天的低价或高价作为停损点。如果停损点被触发，则将头寸反转。3在交易中，最困难的一件事是当你挨耳光之后建立反向头寸。第五篇 期权交易第29章 期权：三位数回报率的交易工具1买卖期权是金融业内风险最高的游戏。输赢的关键在于风险与胜算的管理。2永远记住一个关键性的问题：市场会在哪一段时间出现多大的走势。3在中期趋势的发展过程中，每一种投资组合都应该包含表现相对强势的个股。4维克托的期权交易准则：保持偏低的交易规模：投入的资金为风险资本的2%-3%；只有掌握胜算时才交易；风险回报比率至少为1：5；不可仅因为价格偏低而买进，不可仅因为价格偏高而卖出。5期权费的主要驱动力量是市场心理，而不是时间因素。6市场非理性行为持续的时间，可以远胜过你的资金所能延续的时间。7如果你每天都沉浸于这个市场达30年之久，你可以感觉市场价格波动的发展趋势。人为操纵仅能影响短期趋势。8成功的关键在与控制风险，并配合技术分析、基本面分析与统计上的平局寿命结构。第30章 当日冲销的专业交易方法1投入、专注、决心以及完成工作的毅力。2单独工作，专注而集中精神于繁琐的细节，在心智上判断各种构想，并付诸执行。3必须永远诚实地对待自己。犯错是金融交易的一部分，也是生命的一部分。4交易的关键在于预先知道应该发生的情况，如果情况未如期那样发展，必须立即根据事实调整。5良好的生理状况：健康、清醒、机警。6交易员准则：不可过度交易；不理想的交易头寸不可加码；不可让获利演变为亏损；在交易前，务必先决定你的停损位置；整理区间突破可追加获利头寸；无比控制自己的情绪；保持耐心；迅速认赔，并让获利头寸持续发展；如果你没有把握，不要交易。7作为交易员，你必须了解你的工作是买进与卖出，而不是持有。8多头现象：90%情况下，第二天高开；80%第二天收阳。9中期上升趋势中，连续下跌天数及第二天上涨概率：1-60%、2-85.9%、3-94.4%。10任何交易系统都比不上你自己的创造力。第六篇 交易者的心理构架1心理架构：理想的特质、一定类型的个性、特殊的思考方式。2在交易的生涯里，事实就是事实。3金融交易的关键仅在于盈或亏。金融交易不会因为失败而获得报酬。4从事金融交易，你必须彻底了解自己。

该书最值得阅读的是他的投资理念

对于技术，我不想多说什么，因为这个市场有太多人提到这个了。人们总是迫不及待的进入这个市场，然后在亏了一笔钱之后，才开始意识到要学习一些东西，慢慢的，我们都会在各方面获得补充知识，但是有一个方面，我觉得这本书讲的实在是太好了，那就是风险控制。我不知道有多少人认真想过把炒股当作娱乐，外快还是事业来做。我以前没有，看了这本书，我才开始认真思考自己的人生，是否要把这件事当作我的事业来做。如果是的话，那么我就应该跟他一样思考，首先是保住本金，然后考虑稳定收益，最后考虑暴利。很多人，我也是如此，进入股市就是想获得暴利，但是一个两个还有可能，绝对多数人都是亏钱，亏得惨不忍睹。我在入市第三年，也就是我写这段文字的时候，遭遇了有史以来最大的亏损。我这才痛定思痛得去考虑我的人生，去考虑风险到底是什么？而这本书，给了我启发，给了我一条能走的路。这是一种思维方式，光是这一点思维方式，这本书就能获得我的力荐。希望每一位帐户中有巨大亏损，每天也不能寐，心神无助的人可以看看这本书。