《一本书读懂经济危机周期》书评

泡沫的构筑

美国不断提升亦或至少保持稳定的增长率固然是由于派系之间选票的争夺，他们害怕打压资产价格使之下调会引起民怨，从而在大选中失去席位，不过，我突然想到一个绝佳的比喻来形容泡沫的构筑：不断提升的增长率就像考试分数。在高考前备考前夕，谁都不愿意看见下调的分数，即使不能大幅提升，至少要保持稳定。不过，持久的上升有可能吗？满分750众所周知，当分数冲到这个极限，泡沫总是要破的，分数就在短时间内迅速下滑。

通俗易懂的读物，一口气读完

我本身不是经济金融专业的，所以对于许多原理我也不是很清楚，无法以专业的眼光来描述这本书，所以我仅是写下自己的一些想法。如果哪位专业人士看过了不怎么赞同，请见谅。1。作者貌似很支持凯恩斯还有明斯基（这个人我不认识）的理论。2。作者不赞同市场的有效性，支持金融市场的不稳定性。书中让我印象深刻的内容是如果市场是有效的，市场会自动调节，那么还要中央银行干啥呢？一些鼓吹市场有效性的专家，在资产价格上涨的时候，总是说市场是有效的，不存在泡沫啊，上涨是合理的，继续涨啊涨啊，市场会自动调节的啊之类的。一旦资产价格下跌，立马就说，啊，央行要干嘛干嘛啦，怎样怎样啦，不阻止不行啦。既然市场是有效的，那么这些专家为何要如此自相矛盾呢？3.本书内容的结构给我的感觉是先驳斥市场有效性，提出凯恩斯和明斯基的观点，说明金融市场的不稳定性。然后描述货币的产生发展过程，进一步阐明通胀妖怪如何产生，金融市场的不稳定性。最后详细阐述凯恩斯明斯基的观点，通过以上的观点，阐述自己的一些想法。有些内容真的觉得作者写的很好，对我来说觉得很新鲜，可能是我这方面的书读的少。比如银行喜欢给信誉好的企业贷更多的款，利率更优惠，给信誉差的企业更高的利率。但是银行往往忽视因为给信誉差的企业的贷款条件更苛刻，一旦这些企业发生危机，只会使银行和企业都得不偿失。

如果你对宏观经济感兴趣……

因为我本身是金融专业在读学生，所以各种经济类书籍必不可少要多读一些。在此稍稍梳理一下我的见闻，也算是一种总结，希望大家不吝赐教。首先，经济和金融并不是同一概念。从某些方面唐突地讲，金融是经济学后来发展出来的一个分支。但由于自从金融学单独列出来之后，吸引了众多顶尖的学者来研究，所以逐渐形成了自己的体系，自成一派了，也就渐渐分立出来。从大学设置上我们就可以看出一二。在上财，金融学院和经济学院是分开的两个学院，这应该是由于上财本身是专业类大学，所以才可以这样细化；而对于南开等高校，金融则在经济学院中。对现在我国的教育体制来说，两个专业各有侧重了，金融关注金融市场，例如股票，期货等，经济学则从宏观角度来研究经济发展等问题，它更是一个有历史的学科。其次，让我们来探讨一下这本书的脉络。我也是首回看专门关于研究经济危机周期的书。在美国这种经济类的课外读物泛滥成灾，这本书混在其中，作者又不是诺奖获得者，并没有什么吸引眼球的地方。所以如果你真的关注到它，那我们可以肯定你是对经济有系统性了解的爱好。作者行文比较流畅，并没有很多教材那么晦涩。读起来还是可以很清晰地看到他的逻辑。虽然我对作者不停反复来从各个角度推翻有效市场假说感到很厌烦，毕竟这个假说其实很早就被否了。不过作者说，现在的众多央行还是奉行着这一假说并根据它来制定和实施公共政策，因为我没有这方面的实务经验和了解，不好评价。总之，你可以花三天来读它，里面有一些形象的比喻还是会让人眼前一亮。而且我相信也很少有人能够像作者这么清晰地去为经济危机周期旅顺思路。对于我来说，还是获益匪浅的。此外，还是推荐真正对宏观经济感兴趣或从事这方面学习的人来读，可以开阔眼界，旅顺思路。对于炒股的投资者等，就算了吧，它永远不可能指示明天工商银行的股票是涨是跌。

通俗易懂，深度不够

如上两位介绍的，行距较大，内容不够充实，对于有一定经济学基础的读者来说，这本书是吃不饱的。圈外人士读读倒也无妨，总体而言，此书无深入，却浅显。翻译也很好。人是经济活动的主体，经济学进步了，那么人们的观念和行为方式也会演化，所以经济学永远不能准确预见未来（除非“决定论”是正确的）。因此，经济学永远不能像自然科学那样客观。而且据说，自然科学也不是我们认为的那样“客观”，量子理论认为，观察行为会影响被观察者，因此你无法得知事物的“本来面目”是怎样的。我不认为有效市场理论（EMT）是完全准确的，但我是一个自由市场主义者。市场很多时候是无效的，但这是进步的必要代价。凯恩斯的学说使政府这个“必要之恶”进入经济领域有了冠冕堂皇的理由，但是政府真能做到比市场更有效么？我相信，任何人都是有局限性的。然而众多小人物的小错的代价，总比政府这个巨无霸的犯下的大错好得多，毕竟前者风险是分散的。遗憾的是，现代资本主义大概再也无法回复到自由的本来状态了。书中强调了信贷在现代经济中的重要作用，此前我一直没有理解这一点。作者指出：信贷产生是财富产生的基础，也是金融不稳定性产生的源泉。“信贷创造不仅仅是重要的宏观经济变量之一，实际上它是唯一重要的宏观经济变量。”

一本书读不懂经济危机周期

书有点薄，记得是一百八十页左右，行距大，刚收到的时候觉得被坑了，不过拿起来读上几页就觉得有点意思了。本书文笔通俗诙谐，读起来非常流畅，翻译得非常好，可以说是我这段时间读的译文中最棒的，许多篇幅几乎无法辨认是翻译过来的文字，最近被蹩脚的译文弄得很烦躁，读这样的书就很享受，行距大反而让我觉得阅读起来很惬意。当然，亮点主要还是内容。中文书名看上去很唬人，英文名就显得很朴实，虽然算不上学术性读本，但肯定不是忽悠外行的烂书。对于有一点经济常识的人，欲想了解更加贴近客观事实的经济危机解释，读这本书就对了。本书有力地抨击了EMF，十分精彩。作者将这种内生性不稳定的成因归结为某种正反馈机制，各种效应叠加，形成了这种不断偏离均衡的趋势。大多数关于金融不稳定的讨论都涉及这种正反馈机制，索罗斯将其命名为反身性，还不是一个完善的理论。这没有什么新鲜的。对于央行的职能的一部分内容我印象比较深，讲的很到位，一针见红。亮点还是比较多的，改天摘录一些内容贴上来，顺便再写篇正式的评论。本书同样花费了大量的篇幅来批驳主流理论和政策，最后也没有提出多么有见地的解决方案。作者支持央行对波动进行干预，他认为问题不在于干预与否，而是如何干预。但一个重要的问题是如何识别过度的膨胀，或称泡沫，还有另外一种极端——恐慌。对此作者没有给出明确解答。我看的上一本关于周期的书就较为学术化了，在那本书上论述的周期成因远比想象的复杂，给出了几种不同类型的周期，事实上我们也注意到周期是不尽相同的。如何来及早辨识周期，或者说各种周期的不同时期的具体经济现象是什么，这对于我这个投机者来说才是最关键的。很明显，还无法在这本书中找到完美的答案。

读过了，就写点东西

“存在”只因不能承受“不存在”（1）中央银行为什么存在：是因为要调整利率控制通货膨胀货紧缩？那只是表面现象。美联储产生的背景告诉我们：央行存在最初的目的是为了防止银行挤兑现象，但央行的存在似乎加重了商业银行被挤兑的可能。就像一位母亲，会保护被其他孩子欺负的儿子，但这位儿子可能会因母亲的存在而嚣张的挑衅别人（2）市场有效论与金融不稳定论假说有效市场假说的核心：资产无论何时何地都是正确的。提出者是明斯基，据作者说此人的理论像是被屏蔽了一样。对比两种理论的异同：1前者认为是金融外部因素导致价格变动后者认为是金融内部因素导致价格变动2前者认为资产价格是随机的后者认为价格具有记忆性（3）利率到底由谁来定若市场是稳定的，有效的，那让市场来定利率不就行了，何必要央行。央行既然存在并且辛辛苦苦的调整利率，是不是证明市场不是稳定的（4）货币的产生为方便交易而存在，但却也是引发通货膨胀的根源。