利率市场化的全球经验
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出版社:机械工业出版社
出版日期:2012-7
ISBN:9787111388418
作者:张健华
页数:224页
内容概要
张健华
中国人民银行研究局局长、研究员。
先后毕业于清华大学和中国人民银行研究生部，获清华大学管理学博士学位。
长期在中国人民银行工作，是中国金融四十人论坛成员，曾参与多项金融监管法则的制定与金融改革实践。在宏观经济、货币政策、金融监管、存款保险、农村金融、民间金融等领域具有丰富的理论基础和实践经验。
著有《中国金融体系》、《中国农村多层次信贷市场问题研究》等多部相关著作，并在《经济研究》、《管理世界》、《金融研究》及国外学术刊物发表多篇论文。
书籍目录
前言
第1章 理论基础
1.1 利率决定理论
1.2 利率传导理论
1.3 金融发展理论
第2章 美国利率市场化分析
2.1 20世纪30年代银行监督和利率管制的强化
2.2 20世纪60年代以后日益显现的利率管制弊端
2.3 利率市场化实施的具体步骤
2.4 银行监管的改革与存款保险制度的完善
2.5 金融创新与影子银行的兴起
2.6 利率市场化进程中的经济环境变化与宏观政策调整
2.7 利率市场化前后的利率调控
第3章 英国利率市场化分析
3.1 利率管制及其受到的冲击
3.2 “一步到位”式的利率市场化改革
3.3 利率市场化改革后的经济金融运行
3.4 社会融资结构与金融业格局变化
3.5 利率市场化前后的利率调控体系
第4章 法国利率市场化分析
4.1 利率管制及其特殊的银行分工
4.2 渐进式的利率市场化改革
4.3 20世纪80年代的金融创新
4.4 利率市场化改革后的经济金融运行
4.5 直接融资市场发展
4.6 法国央行的利率调控体系
第5章 德国利率市场化分析
5.1 20世纪30年代经济危机后的利率管制
5.2 利率管制的率先放松与利率市场化的平稳实现
5.3 利率市场化改革后的经济金融运行
5.4 企业融资结构和居民金融资产结构变化
5.5 德国央行的利率调控体系
第6章 日本利率市场化分析
6.1 战后畸形的经济结构与约束型金融体制
6.2 20世纪70年代利率管制与市场要求间日益突出的矛盾
6.3 漫长的利率市场化进程
6.4 改革后利率调节经济的杠杆作用
6.5 迅速发展的货币和证券市场
6.6 金融自由化与银行业危机
6.7 利率调控机制
第7章 澳大利亚利率市场化分析
7.1 管制及放松管制的背景
7.2 20世纪80年代的争论与改革
7.3 改革后的经济金融运行
7.4 20世纪90年代的金融监管体制改革
7.5 利率调控机制
第8章 韩国利率市场化分析
8.1 利率管制与信贷限额的实施
8.2 “一波三折”的利率市场化进程
8.3 利率市场化改革后的经济金融运行
第9章 俄罗斯利率市场化分析
9.1 利率市场化改革的背景
9.2 利率市场化的路径选择及进程
9.3 利率市场化后的经济运行
9.4 利率市场化前后的利率调控体系
第10章 印度利率市场化分析
10.1 国有银行垄断和长期利率管制
10.2 20世纪90年代的新经济政策
10.3 渐进式的利率市场化改革
10.4 启动利率市场化改革后的经济运行
10.5 利率市场化前后的利率调控体系
第11章 中国台湾利率市场化分析
11.1 独特的“高利率”管制
11.2 利率市场化的几个阶段
11.3 利率市场化改革后的经济金融运行
第12章 中国香港利率市场化分析
12.1 利率市场化改革的背景
12.2 渐进式的利率市场化改革
12.3 利率市场化对银行业的影响
12.4 利率市场化前后的利率调控体系
第13章 拉美三国利率市场化分析
13.1 利率市场化改革的背景
13.2 急于求成的激进式改革方式
13.3 改革后的经济运行
13.4 改革的特点与效果
13.5 改革失败的原因和经验总结
第14章 总结与启示
14.1 各国不同时期选择利率管制及利率市场化的原因
14.2 利率市场化对金融运行的重大影响分析
14.3 利率市场化进程与风险管理方式转变
14.4 利率市场化对货币调控方式的影响及挑战
参考文献
作者简介
本书通过比较研究，分析和总结了美国、英国、法国、德国、日本、澳大利亚、韩国、俄罗斯、印度、中国台湾、中国香港、拉美三国等国家和地区的利率市场化经验，对比了各国（地区）利率管制的形成原因、改革的步骤、改革前后的宏观经济环境、金融机构状况、金融法律环境以及货币调控方式方面，回答了什么是金融自由化的内在动力，利率市场化给金融行业的整体模式、金融稳定带来的影响和挑战，利率市场化与利率调控手段之间的关系等重要问题。
图书封面
发布书评
精彩书评 (总计1条)
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by胡蓉萍 自1993年《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》提出了利率市场化改革的基本设想以来，中国利率市场化改革已经走过了近20年。进入2012年，中国的利率市场化改革突然再次提速——6月7日与7月5日，中国人民银行在不到一个月的时间内对我国金融机构人民币存贷款基准利率及其浮动区间经历了两次调整，接连推出利率市场化改革举措——这两次利率调整是我国利率市场化的重要步骤。 在中国推进利率市场化改革的关键时期，原中国人民银行研究局局长、现任中国人民银行杭州中心支行行长张健华撰写了《利率市场化的全球经验》一书，对全球各地的利率市场化进行了梳理和比较，以期吸取其中的经验和教训。《利率市场化的全球经验》通过比较研究，分析和总结了美国、英国、法国、德国、日本、澳大利亚、韩国、俄罗斯、印度、中国台湾、中国香港、拉美三国等国家和地区的利率市场化经验，对比了其利率管制的形成原因、改革的步骤、改革前后的宏观经济环境、金融机构状况、金融法律环境以及货币调控方式方面，回答了什么是金融自由化的内在动力，利率市场化给金融行业的整体模式、金融稳定带来的影响和挑战，利率市场化与利率调控手段之间的关系等问题。 宏观经济形势决定着改革的时机选择。近年来，中国货币市场和几乎所有债券市场上的利率，包括同业拆借、回购、国债、金融债和企业债以及国内外币存款的利率都已经放开。张健华在本书中指出，中国进一步推进利率市场化改革的初步考虑是：确立中央银行公开市场操作目标利率，通过逐步扩大贷款利率下浮幅度和存款利率上浮幅度，寻找中国的均衡利率水平，逐步实现政策利率由存贷款基准利率向中央银行公开市场操作利率转化；通过中央银行目标利率调节市场利率，引导存贷款利率，调节货币信贷总量，理顺货币政策的传导机制。 20世纪上半叶，绝大多数国家都实行了不同程度的利率管制。20世纪70年代初以来，随着高通货膨胀和金融市场的快速发展，利率管制的弊端日益突出，通过利率管制调控宏观经济的难度也越来越大。以罗纳德·麦金农和爱德华·肖的金融抑制和金融深化理论为主要依据，利率市场化改革的实践在20世纪80年代后成为世界性潮流，美国、日本、英国、法国、德国等发达国家和众多新兴市场国家先后完成了利率市场化改革。 随着第二次世界大战以后各国和地区经济金融不断发展和特定历史事件的影响，利率管制的弊端不断显现，各国经济金融运行先后遭遇困境，如美国的“金融脱媒”和“滞胀”、日本的“滞胀”与升值压力、韩国的高通胀和企业危机、中国台湾的高通胀和升值压力、拉美三国的经济危机等。放松利率管制、建立有效的利率传导机制和资金市场化定价机制于是成为各国的必然选择，也是其应对经济结构转型、转变金融资源动员方式的举措。 多数国家和地区的利率市场化进程受到“金融脱媒”或资本国际流动加强的巨大冲击，以利率市场化为代表的金融自由化改变了西方国家的金融分业经营体制，金融行业内部，如大小机构之间、银行及证券机构之间的竞争格局随之发生了深刻变化，各类创新活动更为活跃，这加速了金融全球化的进程，进而也改变了金融风险的传播链条。 利率市场化是一个国家金融市场化过程中的关键一步，这一过程充满荆棘和风险。由于利率市场化，银行系统将面临着更加严重的不确定性，从而影响宏观经济稳定。在法律制度相对薄弱的国家，利率自由化也会带来大量违约的出现。在信息不对称的情况下，利率市场化会带来两个结果，即过度投资或者投资不足。 金融风险问题并不停留在银行利差收入减少、竞争加剧等直接表象问题。由于基于金融市场的创新更为激进，各类金融机构更为依赖全球金融市场的各类交易，金融市场全球性、系统性风险问题凸显。各国往往在利率市场化改革之前或者改革进展的过程中建立存款保险制度，为利率市场化改革的顺利进行提供了制度保障。同时金融风险防范和化解机制的完善、混业监管机制的建立也减轻了利率市场化带来的冲击。 本书还试图通过总结典型国家的经验教训，消除一些存在已久的误解，尤其集中在改革背景、改革时机和改革的阻力动力及改革不良后果上。比如有观点认为西方主要国家已经“天然”存在利率市场化，实际上，多数国家都曾经历过严厉的利率管制时期，由管制到市场化是普遍经历的进程，是经济思想、社会经济体制、资源配置方式不断完善的过程。又比如人们普遍认为利率市场化改革需要相对稳定的外部环境。 实际上，西方主要发达国家实现利率市场化的时期，也正是内部经济发展乏力，外部出现石油危机等巨大压力的时期，美、英等国在这段时间还出现了“滞胀”。有观点认为银行业特别是大银行将是利率市场化改革阻力的主要来源，实际上，受到创新制约的银行业，面对来自资本市场的挑战，正是利率市场化改革的主要动力之源。另外，有观点认为改革将提高融资成本，将使部分金融机构特别是中小金融机构破产，而本书认为实际上，融资成本的上升不是改革的后果，而是改革的诱因。只不过利率管制条件下，融资成本的上升体现在非银行体系。 经过这两次调整，中国贷款利率市场化接近完成。除城乡信用社外的金融机构贷款利率已不设上限管理，在基准利率以下具有30%的自主定价空间，实际执行利率由银行根据财务成本、风险状况及盈利目标等与客户议价决定，基本反映了市场资金供求状况。 虽然各个国家和地区利率市场化的步骤和进程各不相同，但多数国家，如美国、英国、德国、日本、韩国、印度都以最终完全放开存款利率作为完成利率市场化的标志。中国此次存款利率允许上浮至基准利率的1.1倍，是改革存款利率上限管理的突破性尝试，是本次利率调整的最大亮点，是我国利率市场化乃至整个金融改革的关键步骤。 张健华以及央行其他相关负责人也在不同的场合表示过，利率市场化不意味着货币当局完全放弃对利率的管理与调控，而表明货币当局对利率的管理不再通过行政性手段来实现，而是运用自己拥有的金融资源，以市场参与者的身份，通过市场交易来改变金融市场的供求状况，并通过影响基准利率来调控整个市场利率水平。
精彩短评 (总计44条)
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经济是为了最大多数人的最大最长久的利益。 -
抄书匠，各国介绍太简略，基本上看个开头和结尾就足够了 -
可以初略了解利率市场化在各国的发展全貌。 -
这是一本与时俱进的好书，每一个相关领域的从业人员必读的宝典 -
这是一篇报告的扩大版，简单的介绍了主要国家的利率市场化过程，点到为止，若想深入了解还是要查查别的书。 -
罗列的各国现象和简单分析了原因，希望能全面阐述利率传导机制后再以各国为例展开。这本书似乎是作者的仓促之作 -
好书，我要多多介绍给朋友们，哈 -
最近两年，股民讨论最热烈的莫过于银行股白菜价值不值得买问题，看完这本书或许能给你很大的启发；中国经济，中国的银行股，面临巨大挑战的同时，也蕴藏着巨大的机遇。 - 与期待的有些差距，内容研究得不够深入，价高。
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有一点间接意义 -
是我需要的书籍 正在学习阅读中 -
2012年行业研究报告参考文献 -
henhao........... -
没有想象的好，没有讲述清楚市场化的原因，和在市场化过程中遇到的问题及解决之道！有些失望！ -
很后悔买的一本书 -
非常棒的书，编者很用心，很有参考价值 -
国内缺乏利率市场化的深度分析 -
更多着重于分析各国案例了，在总结对中国启示方面笔墨略显不足。 -
该书只是简要介绍了各国利率市场化的过程，缺乏有深度的分析。更像写历史书而不是专业分析 -
知识拓展，深度不够 -
中国正在进行利率市场化改革，其路径和影响可以从本书中获得一些判断。可以读读。 -
不错不错~~~~~~~~~~~~~~~ -
很详尽 是我要的 -
写的比较全！ -
这书写的很一般，没有什么新意 -
完全就是一本文献综述。 -
这不就是文献综述么，不过能快速概率下也是不错 -
对前期本人对此问题的海量指导、补充和纠正。作者为央行研究局局长、研究院，兼具深厚的学术背景。拜读此书，与有荣焉。 -
对了解各国利率市场化情况有很多帮助。 -
不错挺好的，感觉这本书小了似的 -
各国介绍太过简单 -
什么破书，给我的书很多破的树叶。有撕破的，有破了好大的懂 -
好敷衍 -
2013年年末实习时看的 -
因为工作需要，买了这本书。书非常让人失望，先不说行距宽得可以同时有两匹马在上面跑，208页的内容实打实算下来也就100页，而且内容不华也不实，只是简单地将一些基础资料进行了再罗列和移植。如果在实体书店看到这书的话，我真怕因离得太近而闻见臭味。 -
值得一读， 很全面。难得。当然只是总结 -
官方研究成果，对把握人行推行利率市场化的进度和步骤有一个大致的了解，对如何应对有全面的布局。但美中不足的是，对国别分析不深刻，没有分析我国与其他国别的其他政策差别，如存款准备金率高低在利率市场化下对存贷款价格的影响 。 -
挺好，目前写一篇调研，正需要其中的内容 -
字很大，阅读很舒服。 -
非常权威的总结，和经验分享 -
讲的还蛮详细的 有借鉴意义 -
老公买的，银行工作的人呐～说是蛮不错 -
实用研究报告，不错！ -
很好正品.