读懂国债这一课

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出版社:人民邮电出版社
出版日期:2009-10
ISBN:9787115213785
页数:164页

章节摘录

插图:“我确实相信,中国政府和央行正在做一个聪明的决定——继续投资美国国债。”在2009年2月22日结束亚洲之行临上飞机回国前,美国国务卿希拉里。克林顿还如此说到,念念不忘推销美国国债。自从2008年经济危机爆发以来,美国为了走出危机,不断增发国债,使美元面临贬值的压力。中国的外汇储备居世界第一,大部分外汇储备又以美元为主,并体现为以美国国债为主的美元资产。中国是目前持有美国国债最多的国家,美国的上述举措给中国的外汇储备安全带来了极大的风险,在这种情况下,中国是否减持美国国债自然成为了人们议论的焦点。对于这个问题,人们所持的观点很不一致,有的人认为美国国债依然是一种优质资产,而有的人认为中国不应该为危机买单,应该减持美国国债。正是在这种背景下,为了让读者能更加全面地了解国债,我们编写了本书。书中采用轻松活泼的形式,全面介绍了有关国债的知识,从宏观到微观。从政府到公众,从国内到国外,既有基础知识介绍,又有热点解读;既有理论讲解,又有实践评点;既有经验盘点,又有改进建议,而所有这些都是意在让读者全方位地了解国债。国债既是财政政策工具,又是货币政策工具;既是融资途径,又是投资手段。正确地运用国债工具,无论对于国家还是对于公众都是极其重要的。通过发行国债,可以为政府提供干预经济的有效手段,可以利用国际资源促进国内经济增长,增加国家和公众的财富收入。所以,充分利用好国债,是一件值得大家充分关注的事情。

前言

“我确实相信,中国政府和央行正在做一个聪明的决定——继续投资美国国债。”在2009年2月22日结束亚洲之行临上飞机回国前,美国国务卿希拉里。克林顿还如此说到,念念不忘推销美国国债。自从2008年经济危机爆发以来,美国为了走出危机,不断增发国债,使美元面临贬值的压力。中国的外汇储备居世界第一,大部分外汇储备又以美元为主,并体现为以美国国债为主的美元资产。中国是目前持有美国国债最多的国家,美国的上述举措给中国的外汇储备安全带来了极大的风险,在这种情况下,中国是否减持美国国债自然成为了人们议论的焦点。对于这个问题,人们所持的观点很不一致,有的人认为美国国债依然是一种优质资产,而有的人认为中国不应该为危机买单,应该减持美国国债。正是在这种背景下,为了让读者能更加全面地了解国债,我们编写了本书。书中采用轻松活泼的形式,全面介绍了有关国债的知识,从宏观到微观。从政府到公众,从国内到国外,既有基础知识介绍,又有热点解读;既有理论讲解,又有实践评点;既有经验盘点,又有改进建议,而所有这些都是意在让读者全方位地了解国债。国债既是财政政策工具,又是货币政策工具;既是融资途径,又是投资手段。正确地运用国债工具,无论对于国家还是对于公众都是极其重要的。通过发行国债,可以为政府提供干预经济的有效手段,可以利用国际资源促进国内经济增长,增加国家和公众的财富收入。所以,充分利用好国债,是一件值得大家充分关注的事情。

书籍目录

第一章 国债——你了解吗 一、何为国债  二、你需要知道的国债发展史  三、国债、债券和股票  四、你可购买的国债都有哪些  五、为什么要发行国债 第二章 国债是毒药还是良方——经济学家的国债理论大博弈 一、国债有害论  二、国债有益论  三、布坎南的国债理论——国债只适用于公共投资  四、李嘉图等价定理——征税、发债都一样  五、国债的客观经济效应 第三章 国债是怎样运转的 一、国债运转第一步——发行  二、国债运转第二步——流通  三、国债运转的最后一步——偿还  四、国债发行越多越好吗 第四章 各国是怎样管理国债的 一、管理好国债的通行做法  二、我国的国债管理  三、各国国债管理面面观 第五章 如何投资国债  一、国债投资的三大考虑要素  二、国债投资四步曲  三、如何防范国债投资中的风险 四、国债投资策略选择  五、国债投资实用技巧 第六章 全球化经济环境下的国债政策 一、国家该不该借外债  二、外债是把双刃剑  三、中美债务博弈——该减持还是该增持 参考文献

编辑推荐

《读懂国债这一课》:国债有害论和国债有益论经历了几百年的争论交锋,谁对谁错,似乎很难给出评判,很难得出结论。时下围绕是否购买美国国债的讨论,更突显了不同理论观点的影响。让我们拋开这些,先来读一读《读懂国债这一课》中国债这一课吧。  你了解国债吗?投资国债有什么意义?外国的国债要不要买?时下为了应对金融危机,美国加大了国债的发放力度,“中国该不该继续购买美国国债”这一问题日益成为人们关注的话题。  对于广大民众来说,要探讨这个话题,就必须先了解清楚什么是国债,国债有什么作用与特点。只有读懂国债这一课,才能就类似上述问题展开讨论。  为此,《读懂国债这一课》旨在消除专业门槛,以轻松活泼的编写形式,为读者全面介绍国债的有关内容,使各种知识背景的读者都能对国债有个全面的了解,并对国债的有关问题形成自己的认识与判断。

作者简介

《读懂国债这一课》以轻松活泼的形式,对当前人们普遍关注的国债问题进行了系统介绍和分析,不仅介绍了国债的概念、作用、发展历史以及有关国债的理论,同时着重介绍了目前各国的国债状况,尤其是我国持有美国大量国债所面临的机遇与挑战,使读者在充分了解不同专家的观点之后,能形成自己的判断,并且使读者在当前经济形势
下,能客观看待在经济生活中遭遇的相关问题。
《读懂国债这一课》适合所有热衷理财、关心经济态势的读者阅读。

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精彩书评 (总计1条)

  •     国债的财政与货币功能 财政功能很好理解,就是为了弥补财政赤字或者为建设筹集资金;从货币政策的角度来看,国债是一种是和中央银行进行公开市场操作的储备资产,其具有相对较低的信用风险,它的规模可以达到为中央银行吞吐货币提供足够的空间,从而使得中央银行能够自主地实现调整货币政策的目标;此外对于商业银行或者其他非银行金融机构,出于投资组合的安全考虑,在唐总的资产当中必须有一定比例的国债;由于市场参与主体成为国债无信用风险因此国债收益率在杂乱无序永丰县的市场化收益水平,为其他金融产品提供基准利率;此外在国债市场一般提供依附于现货交易的回购交易,反而回购交易甚至比现货交易更为活跃,回购交易是卖出这一国债为抵押向买入者借入资金,因此对于国债持有者这是一种低成本融资方案。国债期限 中短期国债风险小,流动性强,可以形成一个活跃的不间断市场,因此其发行和流通对货币供给的影响较大,而长期国债则不然。当市场利率上升或者下降的时候,长期国债敏感性高于中短期国债,聪明的投资者通过移仓,来规避较大的损失,或者获得较大的收益。中短期国债的功能主要是弥补财政赤字,而长期国债功能主要是建设筹资。此外,在通货膨胀较为严重、或者经济前景不乐观的情况下,长期国债是比较难以被市场接受的,反之亦然。外债与经济危机 1)在韩国经济腾飞过程中,外债起到积极作用,1962-1982年韩国投资率为29.2%,而国内储蓄率只有24.1%,差额由外债弥补,在这20年过程中,偿债率从10%以下提高到了20%,期间创汇能力不断上升,且外债大部分投资于出口创汇型企业;2)1982年由墨西哥引发的南美洲区域性金融危机开始,当年墨西哥外汇储备告罄,还本付息额156.84亿美元,占到商品和劳务出口额的56.8%。这其中有这样一些原因,首先1978-1981年外国贷款的72%流入了中等收入国家,南美4国和韩国5个最大债务国占了53%,其次债务结构不合理,包括私人商业贷款比重急剧增长,而浮动汇率的外债占长期债务的比例从1974年的16%上升到1983年的43%,再次债务周期缩短至5.1年,加上缺乏监管,以及许多债务国尤其是拉美国家和菲律宾采取进口替代战略,主要将大量增加的外资用于加大进口;3)亚洲金融危机中,泰国的经济之前对于国际贸易和国际资本的依赖过高,在1996年的时候外贸出现大幅度滑坡出口下降2.1%,经常项目赤字占到GDP的8.3%,随着赤字的增加,外债从1992年底396亿美元增加到1996年底的900亿美元,相当于GDP的50%,而且为了还本付息还不得不加大借债力度,最后资金链极其紧张。并且在这些债务中40%以上为短期债务,由于在开放资本市场和联系汇率的情况下泰国需要维持汇率稳定,所以不得不提高利率,高达13.8%的利率吸引了大量短期性的套利资金流入;4)韩国在1996年以前短期和长期外债的比例分别为20%和80%,但是从1996年开始韩国银行不顾提醒风险,为了获得利差,大量的举借短期外债,而套利游资也趁虚而入。其它相关问题 1)在实践中通过投资项目的收益偿还国债是比较困难的,而举新债换旧债只是权宜之计,主要还是通过设立“偿债基金”来偿还;2)债券提前偿还的权利对债券持有者不利,毕竟债券发行方有权利在市场利率较高,即债券价格较低的时候买入,这样债券持有者面临债券本金的损失,但同时退出资金可以买入其它高利率债券,但在实践中,利率上升带来的收益远远不能弥补本金受损带来的损失;3)衡量国债规模是否合理过程中,绝对度量法的基本逻辑是国债规模应该以居民或者企业收入减去必要支出和投资之后的那部分缺口为标准,否则就会占用居民和企业使用资金的权利,而相对度量标准主要采用一些指标包括:国债负担率、居民应债率、国债依存度、国债偿债率、国债借债率等。

精彩短评 (总计6条)

  •     入门级的读物,想了解国债可以读读。
  •     对于国债介绍比较详细
  •     感觉这本书就后十页有点价值。
  •     拼凑教材。
  •     略读。概述。
  •     略凑字数
 

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