财务困境成本理论与实证研究

章节摘录

　　第一节 研究主题的界定　　财务困境和财务困境成本始终是个颇具争议的概念和论题，正如沈艺峰（1999）所指出，问题的混乱之处在于以下三个方面：第一，如何定义财务困境？第二，如何正确估计财务困境成本？第三，从财务困境成本与企业价值之间关系引发了理财学说中一个尚未解决的重大问题，即财务困境成本对最优资本结构的影响。在此，第一个问题涉及财务困境的界定，第二和第三个问题皆属于财务困境成本研究的范畴。　　一、从财务困境到财务困境成本　　财务困境与财务困境成本之间有着概念上的关联性，研究财务困境成本，必先定义财务困境。但是二者又有较大的区别，研究财务困境意在把握企业财务状态的变动规律，而研究财务困境成本意在探究财务困境与企业价值之间的关系。　　（一） 财务困境　　目前学术界对于财务困境在理论上尚缺乏统一明确的定义。Ross、Westerfield和Jaffe在其经典教科书《公司理财》中感叹道，“令人惊奇的是，我们竟然很难准确定义财务困境”。他们认为，这是由于企业陷入财务困境的事件多种多样造成的。

前言

　　财务困境成本问题始终是近50年来财务学的研究热点。无论是学术研究还是应用研究，均力图探究财务困境发生的影响因素及其后果。近年来，我国发生财务困境的上市公司越来越多。有关财务困境的预测已经引起学术界的关注，但财务困境成本的度量和影响因素研究仍然处于空白状态。章之旺博士在本著作中借鉴国内外已有的研究成果，结合国情，选取2002—2004年间首次出现债务违约的97家上市公司为研究样本，对我国上市公司的财务困境成本问题进行了系统和深入的研究。本书是在他的博士论文基础上形成的学术专著，总体来看，具有如下特点：　　第一，本书选题具有重要的现实意义和理论价值，且具有一定的前沿性。如何预测公司的财务困境，以便公司迅速采取措施，防范财务危机或破产风险，一直是企业财务管理的关键问题之一。与之相关，企业由于发生财务困境，引发一系列成本。如何度量财务困境成本？如何减少财务困境成本？财务困境成本的影响因素何在？如何预测财务困境成本？诸如此类的问题，是众多企业管理者关注的问题，也是迄今为止尚未解决的理论问题。研究这些问题，对认识企业财务困境成本的度量、构成、关键要素、降低财务困境成本的政策选择等，无疑具有重要的现实意义和理论价值。

书籍目录

第一章 绪论第一节 研究主题的界定第二节 选题的意义第三节 研究思路与本书框架第四节 本书拟改进与创新之处第二章 文献综述第一节 财务困境与公司业绩之关系研究综述第二节 财务困境成本的分类、计量及经验估计研究综述第三节 财务困境成本的影响因素研究综述第四节 本章小结第三章 财务困境成本的计量研究第一节 财务困境样本选择笫二节财务困境的成因分析第三节 基于经营业绩观和权益价值观的财务困境成本计量笫四节经济困境、财务困境与公司业绩：财务困境成本存在的其他证据第五节 本章小结第四章 财务困境成本的影响因素理论分析第一节 公司特征因索对财务困境成本的影响第二节 公司治理因素对财务困境成本的影响第三节 本章小结第五章 财务困境成本的影响因素实证研究第一节 实证研究设计第二节 实证结果与分析第三节 本章小结第六章 预期财务困境成本在债务违约预测模型中的信息含量第一节 预期财务困境成本与债务违约概率之关系分析第二节 实证研究设计第三节 实证结果与分析第四节 本章小结第七章 研究结论、启示与未来研究的方向第一节 研究结论第二节 相关启示第三节 本书局限性及未来研究方向附录参考文献后记

编辑推荐

　　《财务困境成本理论与实证研究》的分析方法具有理论上的创新价值，研究结论对于企业、投资者及监管部门具有重要的应用价值。

作者简介

财务困境成本理论与实证研究，ISBN：9787564114022，作者：章之旺

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