《宏观经济学》章节试读

《宏观经济学》的笔记-（四）周期性失业 - （四）周期性失业

周期性失业（cyclical unemployment)，或者说是与商业周期上下波动有关的企业。
低增长往往伴随高失业，有两个原因：第一，GDP下降，企业往往裁员，这增加了失业；第二，失业率上升意味着生产商品和服务的工人更少了。当工人处于空闲状态的时候，与之相关的资本也会闲置（比如工厂被封）。一个有闲散劳动力和闲置资本的经济体不可能最大化其增长，这会挫伤经济体创造更多工作岗位的能力。
失业率（natural unemployment rate)被定义为结构性失业率加上摩擦性失业率。
总：
周期性失业、结构性失业和摩擦性失业并不总是概念明确，易于区分。
同样，一个经济体吸纳结构性失业的能力取决于整体经济状况。
一种类型的失业甚至可以转变成另一种。
大多数经济学家都认为观察到的失业兼具结构性、摩擦性和周期性等特征。尽管如此，上述分类方法还是为我们系统分析失业的根源提供了有用的思想。

《宏观经济学》的笔记-16.2.4失业保险和福利支出 - 16.2.4失业保险和福利支出

美国2007年联邦支出
项目 支出（亿美元） 百分比
社会保障 5860 21.8%
国防 5490 20.4%
医疗保险 3940 14.7%
医疗补助 2000 7.4%
失业保险与福利项目 2520 9.4%
国债利息 2440 9.1%
其他 4620 17.2%
联邦总支出 26870 100.0%
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除国防以外，最大的支出项目是社会保障和医疗保险。这些项目主要是向老年人转移财富，而不是向穷人。因为我们迟早会变老。
大部分福利支出都可归入以下几个常见项目。首先，个人福利支出（personal welfare payments)是用来援助那些有孩子的贫困家庭的。其中的最大部分被称为贫困家庭临时援助项目（Temporary Assistance for Needy Families)。
第8条计划（Section 8 program)下的住房券（housing vouchers)是发给贫困家庭用来补贴部分住房租金的抵用券。失业保险是支付给那些失去工作的人，并不限于穷人。
尤为重要的是个人所得税抵免（Earned Income Tax Credit,EITC)，它是目前联邦政府层面反贫困的主要形式。通过税收体系根据人们所挣收入的多少直接支付给穷人现金。
而且，这些联邦项目还辅以范围广泛、各种各样的援助穷人的州和地方福利计划。
放一个在小孩子的房间里不错！

《宏观经济学》的笔记-self-test Q&A - self-test Q&A

Q：索罗增长曲线是垂直的，而短期总供给曲线不是。如何解释这种差异？
A：索罗增长曲线是垂直的，因为从长期来说，价格粘性和工资粘性并不影响经济体的基本生产能力。然而，从短期来看，价格粘性和工资粘性确实会影响总供给，这也是为什么SRAS曲线不是垂直线的原因。
Q：比较真实经济周期模型和新凯恩斯模型中的工资和价格的灵活性。哪一个模型假设存在显著的价格和工资粘性？
A：新凯恩斯模型的重要假设是工资和价格粘性，而真实经济周期模型是基于价格和工资灵活性。
Q：20世纪30年代早期，美国货币供给发生了什么变化？这种变化最先影响到的是总需求还是索洛增长曲线？在哪个方向上？
A：美国货币供给在20世纪30年代初下降。首先受到影响的是总需求（总需求曲线向内移动，即左下方），而非索洛增长曲线。总需求下降导致了银行倒闭，银行倒闭是金融中介的生产力降低，这属于真实冲击，所以影响到索洛增长曲线，促使其向左移动。
Q：定义货币基础
A：货币基础被定义为现金加上银行所持有的放在美联储的准备金。
Q：相对于支票存款的数量，流通中的通货数量是多少？
A：2007年11月份，美国有7640亿美元现金，相比之下，活期存款只有6000亿美元。因此，流通中的现金所占比例大于活期存款。
Q：美联储如何判断资产价格什么时候存在泡沫？
A：美联储永远不能确定资产价格何时会出现泡沫。事后识别泡沫更为容易，但即使是在事后识别泡沫也并非易事。
Q：如果美联储认为房价存在泡沫，决定收紧货币供给以遏制房价，这会带来怎样的附带损害？
A：货币供给紧缩政策的间接影响会降低（对整个更广泛的经济体来说的）GDP增长率。
Q：为什么思考债务与GDP之比——而不仅仅是国债的绝对数量——是重要的？这个比率告诉了我们什么？
A：GDP使我们认识到经济体的偿债能力。因此，债务与GDP之间的比率说明了债务与偿债能力的相关性。
Q：在过去的30年，大多数美国服装制造业都移至国外，比如印度和中国这些劳动力工资水平较低的国家。这一变化的结果就是美国服装产业工人数量大量减少。尽管这些产业的转移对从业工人来说不是什么好事，但为什么转移却可以带来美国的一项净收入呢？
A：服装国际贸易已经成为美国获得净利润的产业。因为服装对当前美国消费者来说，要便宜得多，而且美国专门从事服装生产的工人们也是生产力最高的。
Q：谁在控制欧盟的货币政策？
A：欧洲中央银行控制着欧盟的货币政策。

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全书毕一张照片足以说明我要去的地方。

《宏观经济学》的笔记-传导机制是如何放大和传播冲击的 - 传导机制是如何放大和传播冲击的

一系列间接负面效应会进一步通过降低产出而放大和传播冲击。
我们来集中讨论五个传导机制：跨期替代、不确定性和不可逆投资、劳动力调整成本、在时间上的集中、粘性工资和价格。
跨期替代（intertemporal substitution)是反映人们为了实现福利最大化如何选择跨时间配置产品、工作和休闲消费的。
不可逆投资（irreversible investments)：是指只有在专门情况下才会有很高价值的投资——当情况发生改变，它们不能被轻易转移、调整或收回。或者说，撤资的代价非常高。
劳动力调整成本（labor adjustment costs)是指把工人由夕阳产业部门转移到朝阳产业部门所消耗的费用。
人们需要调整其工作和职业以适应真实世界的变化，然而人们不可能立刻做出相应调整，在人们等待期间，产出和就业就会低于正常水平。
在时间上集中就是指人们趋向于在一个共同的时间点上进行经济活动以相互协作。
在时间上集中或聚集（bunch or cluster in time)是因为这样有利于人们经济行为的相互协作。这也正意味着，我们希望自己在进行投资、生产或销售时其他人也在进行投资、生产或销售。
在时间上集中会发生在不同时间范围内。
经济活动在时间上的聚集会使买卖更有效率，但这也导致冲击在经济体中传播，在时间上蔓延。
“季节性经济周期”是经济活动在时间上聚集的一种表现形式。第4个季度（10-12月）经济活动最频繁，生产最多。

《宏观经济学》的笔记-16.2.3医疗保险与医疗补助 - 16.2.3医疗保险与医疗补助

医疗保险为老年人报销了大部分医疗支出，包括住院费、医药费和处方药品费。符合医疗保险资格的个人，年龄在65岁或以上，并在工作期间支付了10年以上的医疗保险费。很多残疾人也享有医疗保险，即使他们并没有承担过可以支付医疗保险费的工作。
社会保障和医疗保险是截至目前美国政府的最艰巨任务，它们都是对老年人进行转移支付的项目。
医疗保险并不支付所有的医疗账单，受益人需要支付这些费用中的一部分，这就是所谓的共同付费（copayment)。受益人还必须自己支付相对较小的费用，就是所谓的免赔额（dedectible)。很多老年人购买私人保险来填补这些医疗保险的覆盖缺口。
鉴于医疗保险的受保人主要是老年人，医疗补助项目的受保人主要是穷人和残疾人。当然，有一些老年人同样也是穷人。这样的人有资格同时申请这两个项目。
大猫车变可爱了！

《宏观经济学》的笔记-14.4.3（第三个美联储控制货币供给的工具）法定准备金 和准备金的利息支付 - 14.4.3（第三个美联储控制货币供给的工具）法定准备金 和准备金的利息支付

法定准备金（required reserves)是法律规定银行必须持有的准备金与其存款的比率。
通过法律，美联储告知银行必须持有一定数量的准备金——不管是现金还是放在美联储的准备金——作为其所吸收存款的后盾。
美联储降低法定准备金比率，会带来货币供给的增加。增加更多贷款。
然后，法定准备金并不是货币政策的最重要工具。准备金率最重要的决定因素更可能是普通业务需要，而不是美联储，因为他们必须确保其客户放心，并维持日常业务。
（？）美联储也会在未来不太远的时间内取消准备金要求——就像2008年的情况——因为它有另一工具供其使用：它可以改变支付给银行的准备金利率。以前，银行准备金是没有利息的。毫不奇怪的是，银行是希望最小化其准备金的，因为它们无法带来利润。然而， 银行最小化其准备金的企图，有时会与美联储的目标不一致，尤其是当美联储试图确保银行系统有充足的准备金以备支付的时候。但是现在美联储要为这些准备金支付利息，还要有意识地改变这个利率以有助于货币政策目标的实现。

《宏观经济学》的笔记-（五）真实经济周期模型：真实冲击和索洛增长曲线 - （五）真实经济周期模型：真实冲击和索洛增长曲线

现在，我们把动态AD曲线和索洛增长曲线结合在一起，来解释真实冲击使如何引起经济波动的。这种思考经济波动的方式，常被称作——实际经济周期模型。
在此模型中，均衡通货膨胀率和增长率是由动态AD曲线和索洛增长曲线的相交点决定的。
真实冲击会导致索洛增长曲线左右移动，负向真实冲击会提高通货膨胀率，降低实际GDP增长率。
索洛增长曲线受到的冲击使实际增长率和通货膨胀率发生改变，但只是暂时性的，因为当经济遭到新的冲击时，索洛增长曲线总是左右移动，
实际经济周期模型是索洛增长曲线的自然延伸。
在实际经济周期模型框架中，经济波动仅仅是短期内由真实冲击引发的经济增长率的改变，也即经济体生产能力的改变。
下面看下真实经济周期模型中的总需求冲击总需求冲击是由AD曲线的移动来表示的。总需求冲击改变人们愿意支出的数量，但由于它们并没有改变经济体的潜在增长能力，所以不会改变索洛增长率。
图中，货币供给增长率M（小箭头）增加，经济体中有更多货币，从而导致支出增长率上升，但对实际增长却没有影响。同样地，总需求减少，会导致通货膨胀率降低，但仍对实际增长没有影响。
在真实经济周期模型中，AD曲线的移动不影响实际增长率，因为实际增长是由索洛增长率决定的，而索洛增长率是资本和劳动的存量及生产率等实际要素所决定。
大多数经济学家认为，货币供给增长率的改变，特别是其不可预料的改变，在短期内会对短期的实际增长有实质性影响，这也是经济学家和政客们密切关注美国货币供给控制机构——联邦储蓄银行政策的原因之一。但在目前我们所建立的真实经济周期基本模型中，无论在短期还是长期，货币都是中性的。所以，如果要使我们的经济波动形态AD-AS模型与我们所思考的真实世界相吻合，我们需要对这一模型进行补充。
截至目前，这一模型的一个关键假设——价格自由变动，让我们关注劳动力、资本、生产率这些基本要素。现在，让我们转向当价格不能自由变动的情况。这意味在我们现有模型汇总新增加一条曲线。

《宏观经济学》的笔记-支出16.2.1社会保障 - 支出16.2.1社会保障

如果以花掉的美元来衡量，美国的社会保障项目是全球最大的政府项目。
社会保障项目是按照“现收现付”（pay as you go)来运行的。那意味着，当政府从你手中拿走钱，这些钱并不会直接进入写有你名字的账户或信托基金，而是会立即转给当前的老年人，他们正等着接受救济金。等你进入老年，那时年轻人所缴纳的税收就会成为给你的救济金。
社会保证金设有最低基本额度，但是大部分人的收益是根据一个复杂公式来计算。该公式取决于其工作时间长度、工作期间的平均收入、是否结婚以及退休的年数和退休的年龄。
很多年以来，工人们都是在65岁就可以申请领取全额退休救济金了。但是，随着社会保障项目支出的钱越来越多，在1983年，完全退休年龄根据其出生时间呗逐渐提高。假定你是在1960年以后出生的，就必须等到67岁才能申请全额退休救济金。
在美国，退休救济金是根据工资水平进行调整的，因此随着时间推移，退休金会随着经济水平的总体提高而自动提升。
此外，社会保障税率在逐年提高，从1940年的2%到今天的12.4%。今天工人的更高税率是为昨天工人的更高退休金而筹措资金——尽管昨天的工人为此支付了较低的税率。
因此，毫不奇怪，随着时间推移，社会保障项目会变得越来越不慷慨。
从表中我们还可以看出，社会保障项目在不同的收入阶层上进行了财富再分配。一个在2030年退休的低工资工人会得到3062美元的救济金，高于他所缴纳的税款；但对于中等工资或者高工资的工人来说，社会保障就是一项净成本。在2030年退休的中等工资的工人所付税收高出其得益85945美元，一个高工资收入的工人所付税收高出其得益193874美元。因此，社会保障项目不仅是一个退休制度，还是一个福利制度。
还有其他使情况复杂化的因素。我们在这里只提三个。
社会保障给已婚人士的支付要多于单身人士。
你活得越长，社会保障支付给你的就越多，因此预期寿命更长的人们得到更多。
而女性预期寿命长于男性，所以会让女性受益更多。
更一般地说，社会保障项目对不同个体是区别对待的，这取决于他们的财富、预期寿命、婚姻状况和其他因素。
好拉风的毛绒大猫车！

《宏观经济学》的笔记-17.2.3时间问题 - 17.2.3时间问题

财政政策经常不能有效发挥作用的另一个原因是时间不对，即使在短期也如此。
相关时滞列示如下：
（1）认知时滞：问题必须被识别；
（2）立法时滞：国会必须提出并通过计划；
（3）执行时滞：官僚体系必须执行这个计划；
（4）效果时滞：计划需要时间才能发挥作用；
（5）评估和调整时滞：计划发挥作用了吗？条件发生变化了吗？（重返时滞1）
自动稳定器（automatic stabilizer)是指在衰退中不需要政策制定者采取明显的行动就会刺激AD的财政政策变化。
17.2.5财政政策不适合对抗真实冲击
挤出效应降低了财政政策的有效性
17.4什么时候财政政策是个好主意
总结：
（1）经济需要一个短期刺激，甚至不惜付出长期成本；
（2）面料的问题是总需求不足而不是真实冲击；
（3）很多资源出现闲置。
很酷！喜欢这样的HOLD住的场面！加油！！！

《宏观经济学》的笔记-真实经济周期模型：冲击和传导机制 - 真实经济周期模型：冲击和传导机制

传导机制（transmission mechanisms)：是通过跨时间跨部门传播或传导冲击从而放大其影响的经济力量。
冲击（shocks)：是经济境况的迅速改变，会对资本和劳动力的生产效率产生很大影响。从而影响GDP和就业。
当印度农业产出下降，GDP也随之下降。尽管并不是只有农业直接贡献于GDP，但如果农民生活艰难，印度的其他很多经济部门也会遭受影响。比如，对拖拉机的需求量会下降，农民消费品的购买数量会减少。从而，冲击便扩散到其他经济部门。
第一次石油冲击发生在1973年后期，很多石油生产国一起以石油输出国组织“欧佩克”(Organization of Petroleum Exporting Countries，简称OPEC）名义减少全球石油供给，以抗议美国的中东政策对以色列的支持。结果，在仅仅两年内，油价就上涨至原来3倍多，从而造成美国经济重大问题。
例如，更高石油价格上升意味着更高的汽油（石油是汽油生产的一种投入品）价格。更高的汽油价格使人们对大型汽车的需求减少，对小型汽车的需求上升。然而美国汽车产业一度专门从事大型汽车生产，所以一时间很难调整过来。对工厂来说，生产转型并不是一个简单过程，因为许多物质资本都是专用性的。当生产转向轻量级、节油型的塑料复合材料时，用于锻压钢材的机器便没有用处了。工人的知识和岗位也是专用性的。因此，石油冲击就意味着许多生产大型汽车的工厂倒闭，或开工不足。同样地，汽车工人会失业，不得不学习新技术，转入新行业。
冲击包括：石油冲击、降雨冲击（对印度农业经济体）、战争、恐怖袭击、新颁布的重大管制措施、税率调整、大规模罢工、诸如互联网这样的新技术、消费性偏好的重大改变（例如，消费者突然决定有必要把其收入的更大部分储蓄起来。）等等。

《宏观经济学》的笔记-部分存款准备金制度、准备金率和货币乘数 - 部分存款准备金制度、准备金率和货币乘数

金块……确实charming~!部分存款准备金制度（frational reserve banking)：在该制度下，银行只持有存款的一部分作为准备金，其余部分拿去放贷。
银行不仅支付利息，还提供一些有价值的服务，比如开支票（check writing)和支票清算（check clearing)。这些服务部分是由银行贷款利润来资助的。当然，你不可能得到所有利息，因为银行承担了放贷风险，还要支付发放贷款的业务成本和对借款者的监督成本。
银行需要一些准备金来满足普通存款人的日常现金和支付需要。但因为银行持有准备金是既需要保管，又存在机会成本。所以银行对成本和收益进行权衡，从而决定使准备金和存款的数额维持一个比例。
我们把准备金率（reserve ratio,RR)定义为准备金与存款之间的比例。
准备金率主要由银行所希望达到的流动性程度决定。当银行担心储户可能想取款，或者贷款看起来不再有利可图时，它们就会希望准备金率相对高些。
货币乘数（money multiplier,MM）即准备金率的倒数也很有用。是指随着增加一美元的准备金而增加的货币供给量。MM=1/RR
货币供给变化=准备金变化*货币乘数
或者
△MS=△R*MM

《宏观经济学》的笔记-14.7美联储的掌控者 - 14.7美联储的掌控者

美联储有一个七人理事委员会（Board of Governors)，理事们由美国总统任命，参议院通过。理事任期14年，不能连任——这意味着一个总统鲜有可能任命理事委员会的大多数人。
并非有一家银行，而有12家联邦储备银行，每一家总部设在美国不同地区，如：波士顿、纽约、费城等等。
美联储通常可以说是最为独立的美国政府机构。它相对来说与政治、党派和选举绝缘——可能只有美国最高法院比之更为独立了。
总之，作为美国分权制衡的一部分，大部分经济学家都支持美联储的独立。

《宏观经济学》的笔记-19.3什么是汇率 - 19.3什么是汇率

汇率（exchange rate)是指用另一种货币来表示的一种货币的价格。
短期的汇率决定：汇率由货币的供给和需求决定。
1.一个国家的出口商品的需求增加，则该国的货币价值增加。
日本汽车风靡世界时，对日元需求增加，从而提高了日元的价格。
升值（appreciation)是指一种货币用另一种货币所表示的价格提高。
2.一个国家对外资越有吸引力，则该国的货币价值就越高。
自北美自由贸易区（North American Free Trade Agreement,NAFTA)签订以来，随着墨西哥向真正的民主化演进，美国投资者越来越乐意在该国投资。
相反，撒哈拉以南的很多非洲国家政府不保护国外投资者的产权，因此，对这些国家进行投资的需求就很弱，对这些国家货币的需求曲线会向左移动，其货币价值会下降。
3.对美元储备需求的增加提高了国际市场上的美元价值。
许多政府和中央银行都持有美元作为“储备货币”（reserve currency)。这仅仅意味着美元时首选的储蓄手段，它有更好的流动性。在世界各国出于官方储备目的而持有的货币中，美元大约占其总数的2/3。
顺便说下，瑞士法郎（Swiss franc)是另一种全球性储备货币。尽管瑞士是一个小国，但它有和平稳定的悠久传统历史，一定程度的银行保密性。瑞士法郎被看作是一种“避风港”货币，即使世界的其他地方都在遭遇麻烦，其持有人也可以高枕无忧。这就是瑞士法郎之所以相对坚挺的一个原因。
贬值（depreciation)是指一种货币用另一种货币所表示的价格下降。
货币供给增加使其价格下降。
19.3.2长期的汇率决定
名义汇率（nominal exchange rate)是指用一种货币去兑换另一种货币的比率。
真实汇率（real exchange rate)是指一个国家的产品和服务去交换另一个国家的产品和服务的比率。
购买力平价定理（PPP）(Purchasing Power Parity Theorem)是指一种货币无论是在国内还是兑换成其他货币在国外，其实际购买力都应该大致相同。
一价定律（law of one price)是说，如果贸易自由，那么同一种商品在世界各地的价格都大致相同。
购买力平价定理只是近似成立 原因之一：购买力平价受到贸易成本、交易成本和资源分配成本的限制。
至少有三个队贸易的约束使价格不会跨越国界完全等同：
1.运输成本
2.一些商品根本不能船运
3.关税和配额 （阻碍市场交易，进而阻止不同价格间的套利行为。）
甜蜜蜜的糖果撞色！（婚纱照哦~~(*^__^*) 嘻嘻……）

《宏观经济学》的笔记-社保与医保税、企业所得税 - 社保与医保税、企业所得税

几乎所有美国工人都要缴纳 联邦社会保险税（Federal Insurance Contributions Act tax)，人们在薪水支票上常可看到它的首写字母缩写：FICA税。FICA税就是对你工资中的头106800美元征收的6.2%的税收。此外，你的雇主也要为你缴纳6.2%，因此FICA的总税率是12.4%。
FICA税收是为社会保障支付筹集资金。
去缴税的人并不总是实际的税收负担者。事实上，经济研究表明，雇主的支付主要来自工人的未来工资。
医疗保险税的一部分来自一般性的税收收入，一部分来自特殊工资税。对大多数工人来说，他们薪水的1.45%是以医疗保险费的形式留存的，而雇主支付另外的1.45%。同上面所说一样，工人以工资更低的方式为雇主支付了很多应付保险费。
自我雇用者支付全部的2.9%。
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在美国，企业所得税率一般是35%，这是全世界最高的税率之一。
然而，35%只适用于法律上衡量的收入。
既然税法如此规定，优秀的会计师就可以把企业收入做得非常低，即使在企业盈利丰厚的时候。事实上，有些明显盈利的企业总是设法在其收入和支出上做些手脚，以至他们根本就不必上缴企业所得税。
谁支付了企业所得税？不是企业，企业从根本上来说只是一个法律概念。所有的税收最终都会分摊在民众身上。
企业所得税最初是由公司的股票持有人和债券持有人支付的，这使他们的投资收益率降低。更一般地说，投资回报率下降会减少各种形式的资本，而且从长期来看，这也多少意味着工人的工资更低，而商品和服务的价格更高。

《宏观经济学》的笔记-18.2运用供给和需求分析贸易、18.3贸易保护的成本、18.4反对国际贸易的观点 - 18.2运用供给和需求分析贸易、18.3贸易保护的成本、18.4反对国际贸易的观点

贸易保护（protectionism)是指通过贸易配额、关税或其他加重国外生产者而非本国生产者负担的管制措施来限制国际贸易的经济政策。
关税（tariff)是对进口产品征收的一种税。
贸易配额（trade quota)是指对外国产品的进口数量限制：超出配额数量的进口产品会被禁止或课以重税。
18.3贸易保护的成本
贸易限制既浪费资源又损失贸易利得
如何走私蔗糖：美国蔗糖的高价激励人们进行走私，并想方设法规避关税。在20世纪80年代，当美国蔗糖价格上升到世界蔗糖价格的四倍时，加拿大企业家（entreprenur)发明出一种超浓蔗糖冰茶。这种”茶“被海运至美国后，经过溶化，再过滤出蔗糖。
再强调一次第3章所解释的自由市场有效率的三个条件：
（1）供给的商品由愿意支付最高价格的买者购买；
（2）供给的商品由成本最低的卖者卖出；
（3）买卖双方既不存在贸易不足也无任何过度贸易。
18.4反对国际贸易的观点
贸易使美国的工作岗位减少；
和雇用童工的国家进行贸易是违反伦理的；
为了国家安全，我们需要保护国内某些产业；
因为某些国内”关键‘产业会对经济其他部门产生有益的溢出，所以要对其进行保护；
战略性贸易保护可以增进美国人的福利。

《宏观经济学》的笔记-经常账户、资本账户、官方储备账户、一枚硬币的两面 - 经常账户、资本账户、官方储备账户、一枚硬币的两面

19.2.1经常账户
经常账户（current account)等于贸易余额、国外资本净收益与净收益支付三者之和。
1、贸易余额（出口的产品和服务的价值减去进口的产品和服务的价值）；
2、国外资本净收益，包含利息和股息；
3、净转移支付，例如国外援助。
把这些项目统一在经常账户下，是因为它们所衡量的交易都在当前时期（current period)彻底完成或结束，它们不需要再未来有任何进一步的资金转移。如果将这些范畴用一个人的情况来打比方，贸易余额就像是你的收入减去支出；国外资本净收益就像是你从10岁时的祖母给你的债券中所获得的收入（“从国外获得的利息收入”）；净转移支付就像是亲戚给你的钱（国外援助）。
19.2.2资本账户，有时也称为金融账户
资本账户（capital account)是衡量外国对本国资产（包括诸如股票、债券这样的金融资产，也包括实物资产）所有权的变化。当中国政府购买美国政府债券或日本人购买像曼哈顿洛克菲勒中心那样的资产，美国的资本账户就会增加。
资本账户中的投资可分为以下三类：
国外直接投资（foreign direct investment,FDI)：国外投资者在美国建造的新工厂或开展的其他的具体而有形的投资业务。
有价证券投资（portfolio investment)：外国人对美国股票、债券和其他资产权利的购买，和FDI不同，它改变的是既存投资的所有权，不会直接产生新的净投资。
其他投资（other investment)：通常由银行存款的转移构成。例如，一个富有的法国公民可能会把他的银行账户从巴黎转移到纽约。
19.2.3官方储备账户
第三类衡量的是政府持有的储备和通货。这包括国外通货、黄金储备和IMF（国际货币基金组织，International Monetary Fund)特别提款权（special drawing rights，SDRs)。为简化分析，我们只讨论外国通货。有时，各国政府会储备美元或者其他货币如欧元。现在，中国政府和中国人民银行已经储备了超过价值1万亿美元的美元和以美元计价的资产。
19.2.5一枚硬币的两面
经常账户和资本账户是一个硬币的两面。媒体和政客一般会强调贸易逆差，但硬币的另一面——资本账户顺差同样值得关注。
我们称关注资本账户的观点中最乐观的观点为“投资乐土”（Great Place to Invest)说，不那么乐观的观点为“储备过少不明智”（Foolishly Saving Too Little)说。
储蓄过度（savings glut)撞色系列服装~

《宏观经济学》的笔记-正向冲击问题：1997-2006年的房地产繁荣与萧条 - 正向冲击问题：1997-2006年的房地产繁荣与萧条

货币政策冷却经济并非简单。
首先，当泡沫出现的时候，并不容易辨别。
其次，货币政策是击破泡沫的粗劣手段。货币政策可以影响总需求，但货币政策却不能使房地产需求下降的同时，保持其他行业的需求上升。如此一来，击破泡沫就意味着从整体经济意义上降低GDP增长率。
所以，在经济最好的时期，货币政策依然不易。

《宏观经济学》的笔记-19.国际金融 - 19.国际金融

贸易逆差（trade deficit)：一个国家的进口价值超过出口价值。
贸易顺差（trade surplus) ：…… 出……。
收支平衡表（balance of payments)是指一个国家居民和世界其他地区居民之间所有经济往来的年度概况。
资本流入或资本顺差(capital surplus)：当外国资本流入大于本国资本流出的时候，就说该国处于资本顺差。
收入-支出=债务变化+资产所有权变化+现金储备变化
如果收入少于支出，你就会处于贸易逆差。逆差必须被债务增加（写为负数）、资产出售和现金储备减少所抵消。
如果你能理解这个方程，你就能理解国际金融的基本分类。但是，当我们转而分析国家这个更高的层次时，所用术语会变得有点复杂。
表示国际收支差额的是一个相似的表达：
经常账户=（-）资本账户+官方储备变化
气质！！！加油！修炼！！

《宏观经济学》的笔记-货币数量论 - 货币数量论

我们通过阐明货币数量论来更深入地考察通胀机制。
货币数量论做了两件事：第一，它说明了通货膨胀、货币、真实产出和价格水平之间的一般关系；第二，它提出了在控制价格水平方面，货币供给所发挥的决定性作用。
M*v=P*Y（下标R)
M是你的收入，v是一年中你支出M的次数（我们称v为货币流通速度），P是价格，Y（下标R）是对你所购买产品和服务的衡量。
货币流通速度(velocity of money)：是一年内一美元用于购买最终产品和服务的平均次数。
把国家当作一个整体，也可以得到一个类似的恒等式。
这里：
M=货币供给，v=货币流通速度，是在一年里一美元用于购买最终产品和服务的平均次数，
P=价格水平，Y（下标R）=实际GDP。
从而，我们可以写出有关一个国家的恒等式：
M*v=P*Y（下标R)
货币数量论表明：货币供给增长率近似等于通货膨胀率。
（该证明在这里省略。证明用了一个简单的数学近似，即如果Y=A*B，则Y的增长率近似等于A的增长率加上B的增长率。）
诺贝尔经济学奖得主米尔顿·弗里德曼的说法完全正确，他说：“无论如何，通货膨胀都是一种货币现象。”这是宏观经济学最重要的真理之一。
最后要说明的是，即使考虑到M的影响，货币流通速度的变化也将影响价格。例如，货币流通速度提高会使既存通货膨胀加速。
货币流通速度也会降低，如在经济恐慌时期，人们把钱塞在床垫下而不是存入银行。
货币流通速度降低加剧了通货紧缩（deflation)——价格水平的降低，而这使萧条进一步恶化。
货币流通速度或货币供给增长速度的适度下降会降低通货膨胀率，这是反通货膨胀（disinflation)，而不是通货紧缩（平均价格水平的下降或一般物价水平的下降，deflation)。
货币数量论还表明一个原理；
在长期，货币是中性的。
长期，实际GDP由真实生产要素——资本、劳动、技术所决定，M变化不会改变这些因素中的任何一个。从而，在长期，货币是中性的。
尽管如此，在短期，M改变引起Y（下标R）变化还是可能的。特别是在一些情况下，M增加会暂时提高实际GDP。
接下来的一个通货膨胀寓言建立的一个微型经济体（面包师、裁缝和木匠）非常有趣、形象、生动，我不摘抄了。但是实在觉得写得非常非常的好！！！
GREAT AND AWESOME！！！

《宏观经济学》的笔记-14.4.2贴现率贷款和定期拍卖供给 - 14.4.2贴现率贷款和定期拍卖供给

当没有其他金融机构愿意贷款的时候，最后贷款人（lender of last resort)将货币贷给商业银行和其他金融机构。
贴现率（discount rate)是指银行从美联储直接借款时所付的利率。
当银行从美联储借入资金，就会增加货币供给。美联储借钱给银行只需在这些银行在美联储所开账户上增加额外的（电子）美元。这些贷款直接增加了基础货币，也间接激励银行贷出更多，使M1（通货+支票存款）和M2（M1+储蓄存款+货币市场共同基金+小额定期存款）增加。当然，当银行偿还这些贷款时，基础货币就会紧缩。所以，贴现窗口借款倾向于被用来帮助银行渡过短期难关，而不能成为长期货币政策的决策考虑。
清偿危机（solvency crisis)出现在银行资不抵债的时候。
资不抵债（insolvent)的银行就是负债大于资产的银行。
银行存在金融困境的可能性正是源于部分准备金制度。实行部分准备金制度的银行主要资产是贷款，因此银行的价值依赖于贷款人还贷的意愿和能力。
资本调整（recapitalize)：财政部为了提振那些银行的经营前景而向他们追加投资，前提条件是银行要在未来某天将这笔投资还上。目的是使银行东山再起，使他们有能力继续放贷。不管这项行动是否属于严格意义上的“货币政策”，它都在很多方面起到了与货币政策一样的效果，也就是说它鼓励了银行贷出款项，从而增加货币供给。
流动性危机（liquidity crisis)发生在银行缺乏流动性的时候。
流动性不足的银行 的短期债务大于短期资产，但总体而言其资产大于负债。
联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Corporation，简称FDIC）为每一个存款人名下的银行账户承保银行存款高达25万美元（实际上的承保数额甚至更大）。因为存款人知道其存款被保险，所以，他们即便听到一些银行要倒闭的谣言也没有充分理由去银行挤兑。因此可以避免银行重蹈大萧条的覆辙。只要FDIC存在，即便它从未支付，也会降低银行恐慌。
如果尽管有FDIC承保，很多人还是想取回存款。那么，美联储仍然会帮助银行偿清债务。
定期拍卖银行（term auction facility)要美联储宣布它打算给银行系统注入一定数量的准备金，然后这些资金被拍卖，直到其利率低到足以使银行愿意向美联储借款为止。美联储放松其贷款的担保要求，并向银行强调：它们不会因为从定期拍卖工具中借钱而背负坏名声。换言之，定期拍卖工具与相关贷款活动的目的是使美联储更多地控制货币供给，从而解决上面讨论的那些问题。

《宏观经济学》的笔记-新凯恩斯模型 - 新凯恩斯模型

短期总供给曲线（short-run aggregate supply,SRAS)表示，在价格粘性时期，通货膨胀率和实际增长之间呈正相关关系。原因：工资粘性和价格粘性。
新凯恩斯模型的关键是：如果有些价格存在粘性，经济体就并不总是以潜在水平增长。
换言之，当价格存在粘性的时候，经济增长可能会比索罗增长率高或低。
因为实际增长不再仅仅由索洛增长率决定，所以我们需要增加一条新的曲线来描述价格粘性时期的经济体。
禀赋效应（endowment effect)是指人们特别重视他们的起始拥有，对失去这种地位有特别强烈的反感。
菜单成本（menu cost)是指改变价格的成本。
在凯恩斯模型中，总需求的暂时减少会带来通货膨胀率和实际增长率的短期下降。
经济大萧条（Great Depression)
导致动态总需求曲线移动的一些因素
AD增加（=更高的支出率）（=正向AD冲击）：
货币增长率上升
信心
财富值增加
税收减少
政府支出增长率上升
出口增加
进口减少

《宏观经济学》的笔记-联邦预算：税收和支出 - 联邦预算：税收和支出

在2007年这一年，联邦政府收入约2.4万亿，摊到每个美国人为8000美元。
联邦政府收入来源很多，但主要来源有三个：个人所得税、社保和医保税，以及企业所得税，它们占总税收的90%以上。
个人所得税是联邦政府收入中的最大来源单项。第二大类是社保和医保税（还有其他一些小税种也包含在此类中），包括“联邦社会保险税”。其他税源相对小得多，包括对汽油和酒类征收的消费税、资本所得税、公共设施使用费、遗产与赠与税以及海关关税。
2007年，
个人所得税45.5%
社保和医保税36.5%
企业所得税10.8%
消费税3.1%
杂项收款2.0%
遗产与赠与税1.0%
关税1.2%
联邦税收总收入100.0%

《宏观经济学》的笔记-19.4固定汇率与浮动汇率 - 19.4固定汇率与浮动汇率

固定汇率或钉住汇率（fixed or pegged exchange rate)意味着政府或中央银行承诺在一个固定汇率下对本国货币和其他货币进行兑换。
浮动汇率是主要由市场力量所决定的汇率。
美元化（dollarization)是指美国之外的国家采用美元作为其流通货币。
固定汇率制有三种形式：
1、简单采用另一个国家的货币
巴拿马、厄瓜多尔和萨尔瓦多全都是用美元作为本国的流通货币，这就叫美元化（dollarization)。
2、建立货币联盟
欧元（euro)
3、用高额储备支持一种货币并承诺以固定比率进行兑换
一个经济体可以承诺在某一规定比率下将自身货币兑换成美元或者一些其他货币。持有充足的外币储备以确保货币兑换会使其承诺更可信。自1983年以来，中国香港地区就一直保证7.80港币兑换1美元，这要求香港的银行在任何发行货币的时候都要有充足的美元储备支持。澳大利亚在采用钉住欧元之前，曾经很多年里都采取钉住德国马克的政策。
不自由或有管理的浮动（dirty or managed float) ：在该汇率制下，币值并未钉住，但政府会通过各种手段干预币值，以确保其变动不会超过一个既定的范围。
________________________
资本外逃（capital flight)

漂亮！！！

《宏观经济学》的笔记-联邦储备系统与公开市场操作 - 联邦储备系统与公开市场操作

14.1什么是联邦储备系统？
联邦储备系统是美国唯一有权发行货币的机构。打开你的钱包，看看那些钞票。在顶端，你会看到“联邦储蓄银行印制”（Federal Reserve Note)字样。
美联储不必真的印制钞票，只要增加由美联储所持有的各银行账户的准备金，通过电脑它就能创造货币。这些新货币可以某种方式发布或借贷出去，从而使总需求提高。
谁是美联储的顾客呢？
美联储既是政府的银行，又是银行家的银行。
作为政府的银行，美联储持有美国财政部的银行账户。
美联储管理者美国财政部的长期国债（bonds)、短期国库券（bills)和中期国库券（notes)等的发行、转让和赎回业务。
由于美国财政部是迄今为止全世界最大的银行客户（它拥有比其他银行客户更多的收入以及借贷量），因而美联储是一家举足轻重的大银行。
此外，美联储也是银行家的银行。大型私人银行在美联储都会开设自己的账户——部分是因为一些银行被要求在美联储开设账户，部分是因为其他银行和金融机构需要一个安全便利的地方来保存货币。美联储也对这些银行进行管制，并借钱给他们。最后，美联储还要管理这个国家的支付系统，这个系统的运行使开具银行之间的支票成为可能。美联储还通过披露监管来保护金融消费者。
在上述美联储的功能和职责中，有很多都需要和其他州、联邦机构共同完成。
14.2美国的货币供给
货币（money)是被广泛接受的支付手段。
但货币不只是现金。现金或通货是纸币和硬币，它们是使小型交易得以迅速而有效地完成的便捷手段。但对大型交易而言，通货就不那么方便了，尤其是在企业之间。通常是使用支票或借记卡（可被看作是一种电子支票）来付账，或者通过信用卡支付（之后还是要用支票来支付账单）。对于更大的交易来说，你可以将货币从储蓄账户里转移到支票账户，然后再用支票或借记卡来支付。所有这些支付手段都是货币，而不是通货。
在今天的美国，充当支付手段的最主要资产有：
（1）通货——纸币和硬币；
（2）银行在美联储的总储备；
（3）支票存款——你的支票或借记账户；
（4）储蓄存款、货币市场共同基金和小额定期存款。
“总储备”是银行持有的存于美联储的准备金。个人可能体会不到它的存在，但它的确在金融系统中扮演着非常重要的角色。各大银行都在美联储设有账户——这些账户是它们为了与其他银行进行交易以及与美联储打交道而设立的。这些账户中并无通货，但是只要银行愿意，它即可转化为通货的电子请求权。
哪些人持有许多现金呢？当然，有一些放在自动取款机、收音机里，毒品贩子也会持有大量现金。但是，对这一问题的真正解释是，之所以有那么多的美元现金存在是因为相当一部分被用于其他国家中的交易。巴拿马、厄瓜多尔和萨尔瓦多都使用美元作为其官方货币。在众多政局不稳的国家里，美元作为财富保值和财产保护的一种重要手段，在非官方场合广为流通。
支票存款正像它听起来那样，是那些可以签署支票或转入借记卡的存款。这类存款在我们的日常交易中经常被用到。一般来说，它被称为活期存款（demand deposits)，因为其见票即付（on demand)。
数额最大的支付手段是储蓄账户、货币市场共同基金及小额定期存款（small-time deposits)【也被称为存款凭证（certificates of deposit)或者CDs】。这些支付手段中的每一种都可用于支付商品和劳务，但都需要费周折。比如说，银行要从美联储账户支取准备金，就必须先把钱转入支票账户。货币市场共同基金是以相对安全的短期债务和政府债券为投资对象的共同基金。货币市场共同基金通常允许客户每年签发若干支票，或者卖出部分资产或将其转入支票账户。小额定期存款，在规定到期（通常为6个月到1年）之前，要想取现就必须支付罚金。
流动性资产（liquid asset)是指用于支付或能迅速且无价值无损地转换成可用以支付的资产。资产越富于流动性，其功能就越接近于货币。
通货通常最具流动性，因为它几乎在所有地方都可以使用。
支票存款和准备金也非常具有流动性，因为它们可以轻易实现支出，且可以无损地转成货币。
货币市场共同基金和定期存款的流动性要差一些，因为将它们变现有时要花费时日，费点周折。
把流动性更差的资产当作支付手段也是可能的（比如，我们就愿意接受你用房子支付购买本教材的费用），但是这不太方便。
因此，经济学发现以上种类的支付手段对分析“货币”对经济的影响最为有用。
然而，应当清楚的是，货币供给的不同定义依赖于到底何种流动资产可被包括在定义中。
经济学家创造了很多有关货币供给的定义，最为重要的有三个：
货币基础（monetary base，简称MB）：通货和美联储持有的总储备；
M1：通货加上支票存款；
M2：M1加上储蓄存款、货币市场共同基金以及小额定期存款。
货币倒金字塔，M2最大，MB最小。
美联储只能直接控制货币基础，这是金字塔的最狭小部分。货币供给的较大部分——M1和M2——对总需求的影响最大。货币基础在整体货币供给中的比例没有那么大。
这幅金字塔图向我们传达了中央银行的一个困难。中央银行试图利用它对货币基础的控制进而影响M1和M2，但是，影响M1和M2的因素众多，所以各种核算口径（核算口径是指核算时所遵循的核算标准。）的货币量不一定会同时增加或者减少。美联储最终目的是想引导总需求，但这里再强调一次，这种引导通常不尽如人意。
为了理解美联储是如何影响M1和M2的，以及这种影响为什么有时会是脆弱的，我们必须引入部分存款准备金制度、准备金率及货币乘数等概念。

适时放松一下，嗯……这就是金融！

《宏观经济学》的笔记-12.经济波动和动态总需求——总供给模型（一） - 12.经济波动和动态总需求——总供给模型（一）

经济波动（business fluctuations)是指实际GDP围绕长期增长率趋势上下波动。
也可叫商业周期（business cycles)。
衰退（recessions)是指实际收入和就业显著而普遍的下降。
一般来说，在衰退期，所有资源（不仅是劳动力，还有资本和土地）都得不到充分利用。在这期间，工厂关门、商店歇业、农场弃耕。
我们知道，有些失业是经济增长的自然或正常结果——在第10章中，我们称这种失业水平为自然失业率，但是，失业常常会超过自然失业率（摩擦性失业+结构性失业，我附注一下。）。
更一般地，当我们看到大量资源未得到利用，这就是表明资源正在被浪费，经济正在以低于潜能的方式运行。经济学思考的目标之一就是要更好地理解繁荣和衰退的原因，获悉如何通过政策来消除这些波动。衰退就是属于例外而非常态，但是，如果能够限制衰退的频率和严重性，我们会生活得更富裕，也更有安全感。

《宏观经济学》的笔记-联邦税负分配的实质 - 联邦税负分配的实质

累进税即收入越高的人所要缴纳的税率也就越高。
累进性（progressive)
统一税（flat rate)就是不变的税率。
统一税率的不足在于它会使富人的税率降低而中产和穷人的税率提高。
抵押贷款利息使购买人数增加，从而提高了房屋价格。
回到美国的现行税制，使富人的实际税率更高和富人更有钱这两个条件结合起来，就可以计算是谁在支付联邦政府的税收。表最后一列显示，2.4万亿美元的联邦税收是由各个收入阶层人们共同承担的。结果表明，富人，尤其是最富的人，到目前为止承担了联邦税负的最大份额。比如，收入最高的10%的人支付了超过一半的联邦税收，收入最高的1%的人承担的联邦税负超过1/4。
州税和地方税 大约是联邦税收一半，不到GDP的10%。
税收讲完了！马上讲支出了！

《宏观经济学》的笔记-16.2.5其他联邦支出项目 - 16.2.5其他联邦支出项目

其他：
农产品补贴;
公路、桥梁和基础设施支出;
赈灾基金（Disaster Relief Fund);
小企业管理局（Small Business Administration);
食品和药物管理局（Food and Drug Administration);
所有联邦法院；
联邦监狱；
联邦调查局（FBI）；
对外援助；
边境安全；
国家航空航天局（NASA);
国家卫生研究院（National Institutes of Health);
国家科学基金会（National Science Foundation);
学生补助金；
所有联邦雇员工资。
!!

《宏观经济学》的笔记-14.6再探总需求和货币政策 - 14.6再探总需求和货币政策

美联储使用上述工具最终目的是要影响总需求AD。
比如，美联储想要提高总需求，就在公开市场上购买债券。债券购买使基础货币（MB）增加，短期利率降低。通过货币乘数过程，基础货币的增加会带来存款和贷款的增加，而利率的降低会刺激投资（和消费）借贷。结果——如果一切运行良好的话——AD就会提高。
但并非如此简单。美联储购买债券，但并不能使总需求以任何确定的数量而提高。因为我们无法确切知道M1和M2对更高基础货币的反应如何，也不能确切知道利率降低会在多大程度上刺激投资支出，尤其是因为美联储的最大影响时对短期利率，而大部分投资支出则依赖于长期利率。此外，所有过程花费时间，反应行动之时滞并不固定，而且差别可能很大。比如说，如果美联储采取行动想降低今天的利率，但在总需求和经济增长开始有明显反应之前，6到18个月可能已经过去了。同时，经济条件也在发生改变。
因此，为了评估其行动对总需求的影响效果，美联储要努力预测并监控那些决定反应状况之规模和时间的诸多变量。

《宏观经济学》的笔记-（二）模型框架 - （二）模型框架

为了理解繁荣与衰退，我们将建立一个总需求——总供给动态模型。此模型将展示未预期的经济干扰或“冲击”是如何暂时增加或减少经济增长率的。我们将重点讨论一个经济体系是如何对真实冲击和总需求冲击这两类冲击做出反应的。
解释经济体是如何对真实冲击做出反应的模型，通常被称为——实际商业周期模型；
重点研究经济体是如何对总需求冲击做出反应的模型，通常被称为——新凯恩斯模型。
我们认为这两种模型的洞见同等重要，所以，我们将用一个动态AD-AS模型来解释真实冲击和总需求冲击。
我们的动态AD-AS模型最终会有三条曲线：索洛增长曲线、动态总需求曲线和短期总供给曲线。

时尚~我所向往的自己的样子~❤

《宏观经济学》的笔记-（五）劳动力参与 - （五）劳动力参与

决定劳动力参与率的因素（讨论两个）：
1、生命周期效应和人口学特征；
2、激励。
生命周期效应和人口学特征
婴儿潮一代（baby boomers)是指出生在1946-1964年高出生率期间的人。
估计到2030年美国将有1820万人进入85岁以上高龄。由于人们年龄越大，就越不可能参与到劳动力市场，所以，人口老龄化将会降低美国的劳动力参与率。
很多经济学家对此感到忧虑，因为劳动力参与率下降意味着税收收入更低。更令人忧虑的是，税收收入下降的同时，社会保障和医疗保险需求将会上升。美国政府问责局（Government Accountability Office)——其职责是分析美国政府的长期财政健康状况——局长就此发表讲话：“当婴儿潮一代开始大规模退休，如果我们不严肃对待，那将会是一场支出海啸，它足以掀翻我们的国家大船。”
对预期生命提高和老年人健康状况改善的自然反应是——延迟退休。
“正常”退休年龄问题部分是由文化和传统决定，部分是由经济激励——尤其是税收所决定。
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激励
税收妨碍工作而津贴鼓励不工作。
在美国，一个到了退休年龄而继续工作的工人不会受到什么惩罚，但很多国家会惩罚过了退休年龄还工作或提前退休的工人，因为他们不允许一个工人一边打工一边还接受相同的政府养老金。
OECD Labor Statistics资料显示1998年不同国家的55-64岁男性的劳动参与率差别显著。
日本85.2%最高。比利时33.9%最低。美国68.1%。
隐形税（对工作的惩罚）越高，55-64岁男性劳动力参与率就越低。
OECD Labor Statistics，2005数据显示，日本最高，高于80%，比利时和意大利在最右下方。
横坐标是隐形税收指数，纵坐标是老年男性劳动力参与率。
曲线是一条向右下方倾斜的直线（点大致分布于直线两侧或上方）。
激励与女性劳动力参与率的提高
从20世纪70年代开始大量女性进入职业教育学院深造。
原因：经济学家克劳迪娅·戈尔丁（Claudia Goldin)和劳伦斯·卡茨（Lawrence Katz)对此有一个有趣而富争议的答案：口服避孕药。
1972年，美国禁止出售避孕药的法律松动。
戈尔丁和卡茨认为，口服避孕药使女性对性行为后果有更多确定性，以此降低了其获得专业学位的成本。在口服避孕药出现之前，那些想获得专业学位的女性，要么承受禁欲的代价，要么冒怀孕的风险。避孕药降低了女性的成本，并提高了妇女投资于长期教育的激励。
口服避孕药的使用与进入大学攻读职业学位的妇女人数的增加的确是同时发生的。
附：对已婚夫妇的边际税率（对增加收入的征税）在20世纪80年代明星减少。

《宏观经济学》的笔记-第126页 - 思考和习题 关于索洛模型的应用

索洛模型不只在思考这个国家经济上有用，只要符合生产函数收益递减，且总资本投入不断被损耗的情况下，就可以应用索洛模型。
考虑一下，一个经济学教授的经济学知识，她掌握的经济学越多，他忘得也就越多（“折旧”），但他掌握得越多，能创造的知识也就越多（产量）。最终会处于一种稳态。他掌握的只是固定数量的经济学知识，但是，他所掌握的知识内容却会随着时间流逝而改变：头十年，他可能掌握大量美联储的知识，而在下十年，他可能掌握大量电力市场的知识。不管怎样，知识都会逐渐消失。

《宏观经济学》的笔记-第五篇：国际经济学 18.1为什么要进行贸易 - 第五篇：国际经济学 18.1为什么要进行贸易

贸易的三大好处：
知识分工；
规模经济和创造竞争；
比较优势。
18.1.1知识分工
贸易的专业化（specialization)极大地提高了生产力。
亿万人的头脑都融入知识分工，合作在世界范围内进一步深化。
18.1.2规模经济和创造竞争
规模经济（economies of scale)是指生产规模扩大所引起的单位产品成本降低。
许多欧洲国家加入欧盟（European Union,EU)原因之一就是为了充分利用规模经济。
欧盟是一项旨在通过建立统一市场来消除成员国之间贸易壁垒的协议。欧盟的创立是受到由美国原来各州所组成的叫“合众国”(United States)的统一市场的启示。通过建立统一市场，欧盟成员国可以实现专业化，每个成员国都会受益于通过专业化和大规模生产汽车和飞机所带来的成本节约。
如果没有国外竞争，这些企业就有能力提高价格并减少产出。
例如，20世纪80年代，所谓的“自愿出口限制“（voluntary export restraints)使美国进口的日本汽车数量减少。结果，美国消费者不得不为购买日本汽车多支付1300美元。而且，购买国产汽车的消费者也不得不多支付660美元。国产车价格之所以上升是由于通用汽车（GM)、福特（Ford）和克莱斯勒（Chrysler）等汽车公司知道国际竞争压力在减小，它们可以提价。在这一时期，这三家汽车巨头的利润直线上升，主要原因是消费者为其成本买单。
18.1.3比较优势
绝对优势（absolute advantage)是指有能力用比另一个生产者更少的投入来生产相同的产品。
比较优势（comparative advantage)：一国拥有比较优势是指它生产产品的机会成本最低。
18.1.4亚当·斯密论贸易
亚当·斯密曾把贸易的理由与国际贸易的理由巧妙地联系了起来：
（经典）
精明的一家之主的座右铭是：凡是制作起来比购买更费钱的东西，绝不要在家制作。……
凡是外国能以低于我们自己制作成本的价格来供给的商品，最好是用我们自己的产业（中）按我们自己所具有的某些优势所生产的产品的一部分去交换它。
做有气质的女孩！

《宏观经济学》的笔记-童工、战略性贸易保护 - 童工、战略性贸易保护

童工数量随人均GDP增长而减少。
战略性贸易保护
在某些情况下，一国通过关税和配额从贸易中攫取的收益份额可能大于从纯粹自由贸易中所得的收益。这么做的方法是对出口进行限制或课以重税。对出口课以重税或加以限制会减少出口但可能迫使价格上升，使得净收益提高。当然，在本国产品几乎没有国际替代品的时候，这种情况才有可能发生。比如欧佩克（OPEC)。欧佩克限制出口，因为对石油需求无弹性，所以这种做法提高了石油出口的收益。
然而，石油是一种特殊商品，只在世界上少数几个地方才发现有大量的石油储量。石油是沙特阿拉伯唯一重要出口品，所以，当其抬高石油价格时，世界其他国家不可能对沙特阿拉伯的其他出口商品课征关税来进行威胁报复。但如果美国想要攫取贸易利得中的更大份额，比如计算机制造业，其他国家就可以对其出口谷物征收关税。贸易战很容易使贸易双方两败俱伤，给自己分一块更大的蛋糕的企图常常会使蛋糕本身更小。
气质可以塑造，我相信。

《宏观经济学》的笔记-货币政策：理想情况 - 货币政策：理想情况

有两大难题使美联储很难正确行动：
1.美联储必须及时行动，即使是在很多有关经济状态的数据还是未知的时候。数据通常是以月或季度为基础进行发布的。有时候数据还需要在事实发生之后进行修正。接着，解读数据、确认问题需要花费时间。
2.美联储对货币供给的控制并不完全，而是受制于无法确定的滞后性。
回忆下第14章，货币供给增加通常是以6-18个月的时滞影响经济。要记得，在并不具有代表性的非正常情况下，如果银行惜贷，即使美联储提高货币基础，使货币总量更大，总需求也不会对此做出很大反应。AD只能发生一个较小变动，增长率的提高也不会尽如人意。更大的刺激并不必然导致更好的结果，因为如果经济在货币开始发挥功效之前就已经复苏的话，美联储就很容易弄巧成拙——导致高于预期的通货膨胀率。
让货币政策“恰如其分”并非易事。
！

《宏观经济学》的笔记-第76页 - 划分GDP的几种方法

1.国民支出法：Y=C+I+G+NX
2.要素收入法：Y=工资+租金+利息+利润
Y=名义GDP（所有最终物品和服务的市场价值）
C=消费物品和服务的市场价值
I=投资物品或资本品的市场价值
G=政府购买的市场价值
NX=净出口（出口的市场价值减去进口的市场价值）
消费（consumption)：消费支出是对最终产品和服务的私人支出。
投资（investment)：投资支出是对用于未来产品生产的工具、工厂和设备的私人支出。
政府购买（ government purchases)：政府购买是所有各级政府对最终产品和服务的购买。转移支付未包含在其中。
政府行为的很大部分是把钱从一个公民那里转移到另一个公民手中，比如，联邦政府支出的大约21%被用于支付社会保障金。失业和残疾保险、各种福利项目和医疗保险都是很大的转移项目。转移支付不能算在政府购买中，否则会导致重复计算。当老年人用其社会保障金购买一台电视，就会被计入GDP的消费部分。因此，社会保障金不计入政府购买。
净出口（net exports)是出口减去进口。

《宏观经济学》的笔记-（三)索洛增长曲线 - （三)索洛增长曲线

在第6、7章中我们学过：经济增长取决于劳动和资本存量的增加以及（由更好的新知和更好的制度所推动的）生产率的提高。因此，给定这些基本或真实的生产要素，经济会有一个潜在增长率。
如果市场运作良好，价格自由伸缩，那么经济体将会以潜在产出增长率增长。换言之，当价格自由变动时，实际增长等同于潜在产出增长。
索洛增长率（Solow growth rate)是一个经济体的潜在增长率，是给定价格自由变动和既存真实生产要素条件（真实资本、劳动、新知或者技术）下会发生的经济增长率。
索洛增长率不取决于通货膨胀率。
横坐标是他、实际GDP增长率，纵坐标是通货膨胀率（π），那么索洛增长曲线是一条垂直于横轴的直线（实际GDP增长率确定）。
真实冲击（real shocks)，也叫生产率冲击，是指提高或减少潜在增长率的任何冲击。
对驱动经济增长的基本要素的正向冲击使索洛增长曲线右移；负向冲击使之左移。
这个搭配我很喜欢，以后有钱也要买这样的衣服上街！！！

《宏观经济学》的笔记-第110页 - 经济增长的根本原因——从投资和折旧入手；索洛模型

资本是没有被消费而被储蓄并用于投资的产出。资本会随时间而折旧。
资本增长等于投资减去折旧。
资本也会折旧，如道路磨损、港口淤塞、机器故障等。
资本折旧随资本存量的扩大而增加——这是制约经济增长的另一因素。
当一个国家有很多道路、港口和机器时，就需要投入大量资源去填坑、除淤、修理或重置。换句话说，一个成功的经济体要保持增长，就必须源源不断地补充资本。不能及时补充资本的经济体会很快崩溃。
索洛模型的第二个重要思想：资本存量越大，折旧就越多。折旧越多，就需要越多的投资以保持资本存量不变。当投资刚好弥补资本折旧，资本存量就会停止增长；当资本存量停止增长，产出也随之停止增长。因此，收益递减铁律告诉我们，经济增长不能仅靠资本。
稳态（steady state)：是指资本存量不增不减的状态。
投资＞折旧——资本存量增长，下一期产出增加；
投资＜折旧——资本存量下降，下一期产出减少；
投资＝折旧——资本存量和产出都保持不变（稳态）。
人力资本和物质资本一样，也存在收益递减和折旧。
在索罗模型中，收益递减铁律适用于人力资本，正如它适用于物质资本一样，它们都不能促进长期经济增长。
资本存量推动产出K。
资本增长理论同时也就是经济增长理论。
把投资于新资本的产出部分记作γ（产出中用于储蓄和投资的部分）。
如果γ增加，更高的投资率意味着更多的资本，也就意味着更多的产出，从而投资率的增长提高了一个国家 的稳态GDP。
索洛模型预言拥有高投资率的国家会更富有。
索洛模型说明了投资率增加会提高稳态产出。但是，在索洛模型中，收益递减铁律永远不可避免。当投资率提高，就会有投资＞折旧，资本存量会增加，经济增长。但是，当资本存量继续增加时，收益递减铁律就来了：经济最终会放缓，直到出现新的稳态，经济再一次停止增长。所以说，资本存量水平决定的是产出水平，而不是长期的增长率水平。
当然，应该记住：是激励和制度等因素导致了投资率本身的变化。
本章中的γ指的既是储蓄率也是投资率，其暗含前提是储蓄等于投资。储蓄必须被有效地集中并转化为投资。
索洛模型还预言：一个国家的资本存量越低于稳态水平，其经济增长就越快。
条件收敛：一个OECD（经济合作与发展组织）国家在1960年越穷，该国在1960-2000年期间增长得就越快。
有条件趋同（conditional convergence)：是一种趋势——对具有相似稳态产出水平的国家而言，穷国会比富国增长更快，从而，穷国和富国会在收入水平上逐渐趋同。
简单索洛模型的几个预言都与证据相符：具有较高投资增长率的国家，人均GDP增长越快；资本存量距稳态水平越远，经济增长就越快。然而，最简单形式的索洛模型有一个预言却与证据不符。它预言：从长期来看，经济增长最终会停止。记住：从长远来看，投资＝折旧时，资本存量最终会停止增长，当资本存量停止增长，产出也会停止增长。然而，美国已经持续增长了两百多年。因此，我们需要一个更好的索洛模型版本。尤其要回答：有没有避开收益递减铁律的办法？答案：有！新知可以保持经济持续增长，即使是在长期。
思考和习题中的地理知识摘要：
下面是世界烃类资源（石油、天然气等）人均储量最丰富的前10个国家，从高到低依次为：
科威特
阿联酋
沙特阿拉伯
伊拉克
挪威
委内瑞拉
阿曼
伊朗
特立尼达和多巴哥
加蓬
目前世界上人均GDP最高、最富有的10个国家和地区：
卢森堡
美国
新加坡
中国香港
挪威
澳大利亚
瑞典
加拿大
丹麦
日本
同时出现在这两个排行榜上的只有挪威哦！

《宏观经济学》的笔记-第75页 - GDP的周期性变化和短期变化

实际GDP围绕其长期趋势或 正常“增长率”而波动，即为经济波动（business fluctuations)或经济周期（business cycles)。

《宏观经济学》的笔记-（四）动态总需求曲线 - （四）动态总需求曲线

总需求曲线（aggregate demand curve)也称AD曲线，表示在支出增长率既定的条件下，通货膨胀率和实际GDP增长率不同数值的所有组合。
关键等式:M(上面有小箭头，表示增长率）+v(小箭头）=通货膨胀（P小箭头）+实际增长（Y下标R，上面小箭头）
支出增长率上升，导致动态AD曲线向右上（外）移动。
动态总需求曲线斜率为1啦，你看上面那个式子，系数都是1~
我还是喜欢甜美范儿！

《宏观经济学》的笔记-16.2.6国债、国债利息和赤字 - 16.2.6国债、国债利息和赤字

公众持有的国债（national debt held by the public)是由联邦政府以外的个人或机构所持有的所有联邦债券。
赤字（deficit)是每年联邦支出和收益之间的差额。
16.4 税收和支出低估了政府在经济中的作用
政府采取很多其他的做法从私人部门征用资源，但这并不显示在预算支出中。比如，直到1973年，美国都实行征兵制。士兵廉价，如果您只看他们的薪水支票的话。但是，征兵包含非常巨大的机会成本。很多并不适合当兵的人被迫离开他们的工作或学校。米尔顿·弗里曼提倡志愿兵役制。美国就不得不支付给士兵更多，军事费用提升。但实际上，志愿兵役制降低了社会提供国家防御的总成本，因为它释放出更多的高效劳动力，即便这一效率并没有反映在政府预算报告中。

《宏观经济学》的笔记-14.5美联储与系统性风险 - 14.5美联储与系统性风险

系统性风险（systemic risk)是指一家金融机构的破产会使其他金融机构也倒闭。
道德风险（moral hazard)发生在银行和其他金融机构冒太多风险而期望美联储和管制者会在发生危机时救援他们的时候。
在危机时期，美联储已经超越前面讲的三个工具来处理延伸到银行之外的金融系统问题。
比如，在危急时期，美联储决定其作为最后贷款人的功能所援助的对象不再仅限于传统银行。在2008年3月，美联储将贷款担保延及摩根大通（JP Morgan)。摩根大通当时正在收购一家破产公司——贝尔斯登（Bear Stearns)——一家金融机构但并非传统意义上的银行。事实上，贝尔斯登应被归入法律意义上的“投资银行”，由美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission)管辖。美联储认为，贝尔斯登欠了银行很多钱（这是事实），如果贝尔斯登倒闭，很多银行都会应声倒闭，从而使货币供给暴跌。因为，美联储认为它需要阻止贝尔斯登倒闭，从而避免出现更大问题。
一家借给贝尔斯登过多资金的银行现在知道，它不必过多担心下一次危机的到来，他们就会冒太多风险——激励使然。比如一家户主买保险之后，装烟雾报警器的激励就会下降，这也是保险公司给那些装了烟雾报警器的家庭的保费打折的一个原因。以银行而论，道德风险的长期后果是银行对其金融承诺的谨慎度下降。
既要限制系统性风险又要抑制道德风险，这是美联储作为银行安全的监管者必须面对的基本问题。
对美联储而言，其总的趋势是变得越来越活跃，在危机时期所获得的更大权力，可能会被运用于正常时期。
香港国际金融会展中心

《宏观经济学》的笔记-美联储如何控制货币供给（一）公开市场操作 - 美联储如何控制货币供给（一）公开市场操作

现在让我们来看一下美联储用于控制货币供给的三个主要工具：
1.公开市场操作——在公开市场上买卖美国政府债券；
2.贴现率贷款和定期拍卖工作——美联储对银行和其他金融机构的贷款；
3.法定准备金和准备金的利息支付——改变准备金对存款的最低比率（这是对银行和其他存款机构的法律要求）；为商业银行在美联储所持有的准备金支付利息。
14.4.1 公开市场操作(open market operations)
美联储如果想创造货币，它可以简单地印刷货币，或者向银行账户上增添一些数字。但是这些新货币如何才能进入实体经济呢？举个例子，想象一下，美联储把钱加在它自己的银行账户上，然后又用这些钱去买苹果；那么一开始，钱流入果农手中，然后果农又购买拖拉机和电视设备并去度假，这些钱跟着就会流入其他人手中；他们又去购买更多商品。以这种方式，美联储的货币供给增加流通到了整个经济中。而如果美联储打算减少货币供给，那么它就可以将先前买入的苹果卖出一部分。
把苹果换成政府债券。通常被称为财政部债券或T债券（这些也经常被称为国库券或国债）的短期债券。
政府债券可以储藏，可以电子方式传送，而且政府债券市场的流动性强，范围广，这意味着美联储可以轻松地在几分钟内就完成数十亿美元的买卖。
当银行对未来有信心，急于把钱贷出去的时候，他们会希望准备金相对低一些，从而货币乘数比较大。在这种情况下，货币金字塔的底部变化对整个金字塔的影响就相对较大。
公开市场操作：美联储买卖政府证券。
货币乘数大小并不固定，是准备金率倒数。而准备金率由银行决定。
美联储可以提高或降低银行准备金，其方式是购买或者卖出政府债券；
准备金的提高会通过乘数过程放大货币供给；
乘数的大小并不固定，它依赖于银行想持有多少资产作为准备金。
第8章讲过，债券价格和利率负相关。所以，购买债券通过两种独特的机制——更高的货币供给和更低的利率——刺激了经济。货币供给增加提高了贷款供给，较低的利率提高了贷款需求。
利率由第8章所讲的：由可贷资金市场的供给和需求所决定。
美联储不能设定利率，它通过影响可贷资金市场的供给和需求来实现对利率的控制，如果它希望短期利率下降，就不得不购入更多债券，从而影响可贷资金市场的价格。
美联储只能在短期内控制真实利率。
第11章讲：货币是中性的。
所以有真实利率。
第12章讲：总需求增加只在短期内使真实增长率提高。
因此，货币的长期中性、总需求的长期中性以及美联储对真实利率影响的长期中性，都是同一枚硬币的不同面。
美联储对被称为联邦基金利率（Federal Funds rate，是银行间隔夜拆借利率。）的短期利率有重要影响。
（？）既然美联储可以通过公开市场操作轻易改变大银行的准备金，那么它也就能牢牢控制联邦基金利率。事实上，货币政策通常是依据联邦基金利率来实施的。比如，美联储不是决定要增加货币供给500亿，而可能决定改变联邦基金利率1/4个百分点——然后美联储买进债券知道联邦基金利率下跌1/4个百分点。
美联储总是关注联邦基金利率，因为它是货币政策的一个便利信号，对美联储的行动反应灵敏。相反，货币政策的其他广义指标，如M1和M2，就很难测量和监控。因为它们需呀来自银行系统不同方面的数据。但不要忘记，美联储是通过控制基础货币来控制联邦基金利率的。

很有新意的一幅商业金融图！ 商业金融！

《宏观经济学》的笔记-个人所得税 - 个人所得税

边际税率（marginal tax rate)是为增加的一美元收入所支付的税率。
大部分美国人都需要向联邦政府申报所得税。在申报表上，一个人要报告他的收入和税收代码，这决定了他要缴纳多少税收。
边际税率增加幅度并不均匀。
我们关注边际税率，是因为正如经济学家所说，边际增量对决定诸如加班这样的事情的激励很重要。你要考虑的是如果选择干这份新活，需要额外交多少税。
今天的边际税率比过去更低，增幅也更小。当然，在更远的过去，税率要比今天低得多。
平均税率（average tax rate)等于税负总额除以总收入。
有些收入免税。比如，（？）每个人一般都有一项免税就是为他或她自己，一项免税是为其配偶，一项免税为其孩子。
税收体系还允许一些抵减。但这只在你有一些特定支出时才会发生。最为重要的抵减，是针对住房抵押利息、慈善捐赠、州和地方税以及非常高昂的医疗支出的税收抵减。
对资本收益、利息与股息的征税 所得税是对你的劳动收入征税，也对你从投资中所得到的任何收入（即利息收入、股息和资本收益）进行征税。比如，你从存款和支票账户中所得到的利息收入，它就好像劳动收入一样，通常被课税。
税收体系的常见情况是，人们支付的真实税率和税法规定的并不一样。比如，资本收益允许存在“损失抵消”（loss offsets)。比如卖出一支股票挣到100美元，卖出另一支损失100美元，两项加总，通常就抵消了你的纳税义务。如果你知道如何在恰当时机集合你的盈利和亏损，你所承担的真正资本收益税率将大大减少。
替代性最低税（Alternative Minimum Tax,AMT)是一种独立的所得税代码，始于1969年，旨在防止富人的所得税逃脱。替代性最低税不与通货膨胀挂钩，现在已经是许多美国中上阶层家庭的额外税负。
好幸福好快乐！

《宏观经济学》的笔记-通货膨胀的成本 - 通货膨胀的成本

我们现在来谈论一些由不稳定的高通货膨胀所引发的特殊问题或成本。
市场价格是资源和机会的价值信号，而通货膨胀破坏了市场价格发送这种信号的能力。
11.3.1价格混乱和货币幻觉
货币幻觉（money illusion)就是人们错误地把名义价格变化当作了实际价格变化。
人类并不总是完全理性，这使得他们读取信号更好困难。即使我们知道得很多，有时也会把通货膨胀所带来的高工资和高物价当作是实际意义上的高工资和高物价。如果电影票价格上涨10%，包含工资在内其他价格也同时上涨10%，我们应该得出实际贸易条件还维持在原来水平的结论。但很多人误以为电影票变“更贵”，于是减少看电影次数或基于这样的新价格做出其他决定。
当价格信号变得难以识别，市场经济就不能运作良好——资源被浪费在那些看起来有利可图实际却并非如此的活动中，企业家对实际机会不能做出快速反应，资源流动到有利用途上的速度更加缓慢。
11.3.2通货膨胀对财富的再分配（为了减少字数，稍稍改编，一点也不改变原意。）
政府通过印刷钞票来购买或支付，其实是将真实的资源从公民手中转移给政府。因此，通货膨胀是一种税收。它不需要收税员、征税机构或大量税收记录。但你却无法避开通货膨胀税！因为随着价格上升，藏在床下的货币价值降低。
几乎所有的恶性通货膨胀都与政府背负了大量不可能通过正常税收进行偿还（或支付）的债务（或支出）有关。
通货膨胀不仅是把公众的财富转移到政府手中，而且还在公众之间进行了财富的再分配，尤其是在借贷双方之间。
通货膨胀会减少贷方从贷款中得到的实际回报，实际上就是将财富从贷方转移给了借方。
r(下标实际）=i-π（1）
r（下标实际）=实际利率 i=名义利率 π=通货膨胀率
实际利率=名义利率－通货膨胀率
当然，贷方不会亏本贷出资金，因此，当贷方预期通货膨胀会提高时，他会要求更高的名义利率。
名义利率随着预期通货膨胀率的增加而增加的趋势，被称作费雪效应（Fisher effect)【以经济学家欧文·费雪（Irving Fisher,1867-1947)而得名】。
费雪效应（2）：
i=Eπ+r（下标均衡） （2）
i=名义利率，Eπ=预期通货膨胀率，r（下标均衡）=实际均衡回报率
将（2）中的i带入（1）可得：
r（下标实际）=（Eπ－π）+r（下标均衡）
通货膨胀导致的财富转移
①非预期通货膨胀（Eπ＜π），实际利率小于均衡利率，贷方受损，借方收益。
②非预期反通货膨胀（略）
③预期通货膨胀=实际通货膨胀 （略）没有财富转移。
政府通常是借方，因此政府从非预期通货膨胀中受益。
背负巨额债务的政府有增加货币供给的特别激励——债务货币化(monetizing the debt)。
债务货币化是指通过发行货币而偿付债务的政府行为。
政府不总是使用通货膨胀来减轻债务有两个原因：
①费雪效应。
②购买政府债券的通常都是选民。
但如果是欠外国人的，政府就会有更强烈的激励采用通货膨胀来减轻欠外国人的债务。
通货膨胀反复无常、难以预测时，长期借贷风险会更大，借贷合同可能根本就签不了（或者比如像债券到期时间非常短，一年。），导致金融中介的崩溃。
非预期通货膨胀会对整个社会收入进行随意的再分配。
11.3.3通货膨胀与其他税收的相互作用
通货膨胀导致人们在不该纳税的时候还要支付资本收益税。这种总体税收负担加剧的长期效应首先就是挫伤人们的投资积极性。
根据特定税制的详细规定，通货膨胀还把人们推入更高的纳税等级或者使公司为有名无实的商业利润纳税。简言之，通货膨胀提高了与税收制度有关的成本。
11.3.4抑制通货膨胀是痛苦的
一旦开始便很难停止——这是其最大成本之一。
首先公司可能会把通胀率降低解释成实际需求的减少（？），从而减少了产出和雇用。
此外基于原预期通货膨胀率签订的合同可能使工人工资提高太多，企业就可能会付不起工资而解雇工人，造成失业率提高。只有在长期，随着预期的调整，经济体才会移动到通货膨胀和失业都很低的那一点。
例如，在美国年通货膨胀率高达13.5%之后的1980年，罗纳德·里根(Ronald Wilson Reagan)当选为总统。截至1983年，严厉的货币政策已经使通货膨胀率降低到3%（后来甚至到1.1%我查阅了资料~~，非原文），但是，也导致了自经济大萧条之后最糟糕的衰退，失业率超过了10%；一直到1988年，失业率才回落至5.5%左右。

《宏观经济学》的笔记-财政政策 - 财政政策

财政政策（fiscal policy)是指联邦政府用来影响经济波动而实行的税收、支出和借贷方面的政策。
反衰退的财政政策一般分两类：
（1）政府支出更多钱；
（2）政府通过减税，使人们又更多的钱去消费。
目标一样：花更多的钱，尽管第一种情况下新增的支出来自政府，第二种情况下新增的支出来自私人部门。
在理想情况下，G（小箭头）增加可以提升C（小箭头）下降后的增长率。
乘数效应（multiplier effect)是指当扩张性财政政策提高收入，进而提高消费者支出时，所带来的AD的额外增加。

《宏观经济学》的笔记-19.6国际货币基金组织和世界银行的职能 - 19.6国际货币基金组织和世界银行的职能

国际货币基金组织（International Monetary Fund,IMF)
国际复兴开发银行（International Bank for Reconstruction and Development)——更普遍的称呼是世界银行（World Bank)拼色V领毛衣，不错~春天穿！

《宏观经济学》的笔记-财政政策的局限 - 财政政策的局限

财政政策有四个主要局限，其中三个局限是指利用财政政策来移动总需求（AD)所不得不面对的困难：
1.挤出效应：如果政府支出挤出或减少了私人支出，那么AD的净增加就会减少或被抵消；
2.杯水车薪：经济体如此庞大，以至于政府无法一直增加支出直至产生足够大的效应；
3.时间问题：很难确定财政政策的实施时间以使它恰好在正确的时点上使AD曲线移动；
4.真实冲击：改变AD也无助于应对真实冲击。
17.2.1挤出
挤出（crowding out)：是指政府提高其支出时，会减少私人支出。
提高税收为财政政策融资
卖出更多债券为财政政策融资
（一个重要思想：当经济由于总需求太低而处于衰退时，财政政策的效果才最为明显。）
作为财政政策工具的退税和减税
（退税不同于边际税率的削减。退税意味着纳税人可以得到一张支票。退税不会提高投资或工作的激励。
为了提高投资或工作的激励，政府就必须削减边际税率——即新增一美元收入必须缴纳的税款。减税不同于退税，它有两个效应：支出效应和来自于投资和工作激励提高的一个附加的激励效应。）
挤出的一种特殊情况：李嘉图等价
李嘉图等价（Ricardian equivalence)是指：当人们明白今天的较低税收意味着未来的较高税收时，他们就不会将税收缩减得来的收入进行消费，而是储蓄起来以支付将来的税赋。当李嘉图等价成立时，即使是在短期，减税也不能提高总需求。
[19世纪英国经济学家大卫·李嘉图（David Ricardo)]
要过有品位的精致生活！~！！

《宏观经济学》的笔记-通货膨胀 - 通货膨胀

通货膨胀（inflation) 是一般物价水平或者平均价格水平的提高。
我们用一个指数来衡量平均价格水平，平均价格来自于一大篮子代表性产品和服务。
因此，通货膨胀的衡量是通过计算价格指数的变化。
通货膨胀率（inflation rate)是指一个价格指数从某一年到下一年所发生变化的百分比。
或者说是用价格指数衡量的在过去一段时期内平均价格水平的变化百分比。
通货膨胀率=(P2-P1)/P1*100%，P2是第二年的价格指数值，P1是第一年的价格指数值。
简单地说，10%的通货膨胀率意味着产品和服务的定价（平均而言）比上一年高出10%。
想象一个通货膨胀电梯哦！供给和需求的变化会推动价格不断地上下波动，而通货膨胀是指平均价格水平的提高。
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11.1.1价格指数
经济学家用几种不同的价格指数来衡量通货膨胀，而不同的价格指数基于不同的商品束。
1.消费者价格指数（consumer price index，CPI）：衡量的是一个典型美国消费者购买一篮子商品的平均价格。该指数包括80，000种商品的价格加权，所以，像房屋这样的大项的价格上升就比猫砂这样的小项的价格上升对指数的影响要大。
2.GDP平减指数（GDP deflator)：类似于CPI，但包括所有最终产品和服务，也就是说，组成GDP的商品不仅仅包括消费者购买的商品（？）。GDP平减指数被用于从名义GDP中计算实际GDP。
3.生产者价格指数（producer price index,PPI)：衡量的是生产者所面临的平均价格。不像CPI和GDP平减指数，生产者价格指数衡量的不但包括最终产品价格也包括中间产品价格。针对不同行业的PPI指数常被用于计算投入成本的变化。
对多数美国人来说，CPI很重要。对企业和政府来说是另外两个指数了！
实际价格（real prices)是经过通胀调整的价格。实际价格是被用来比较随时间而改变的商品价格。
大部分价格都会随着时间变化而上涨。但是某些情况下，技术进步是如此迅速，以致对特定商品和服务来说（比如袖珍计算器和双向无线电话服务到Skype软件的转变），它们克服了价格上升的趋势。

《宏观经济学》的笔记-16.2.2国防 - 16.2.2国防

在2007年，美国国防部的官方预算加上与国防有关的活动，如核武器研究等，共5490亿美元。这一数字不包括伊拉克战争和阿富汗战争战争在2007年所花费的大约1200亿美元，这些战争费用通常是通过预算外程序进行融资；也不包括支付给退伍军人的津贴，这一支出被归于其他的支付项目。
美国花在军费上的开支比世界上任何一个其他国家都多得多。
2007年军事开支部分国家排名
美国 5490（亿美元）
中国 1400
俄罗斯790
印度730
英国550
沙特阿拉伯530
法国480
日本370
德国330
意大利300
REALLY？？？？?

《宏观经济学》的笔记-趋势的扭转与总需求着陆政策的实施、作为市场信心管理者的美联储 - 趋势的扭转与总需求着陆政策的实施、作为市场信心管理者的美联储

反通货膨胀（disinflation)是指使通货膨胀率显著削减。
通货紧缩（deflation)是指价格下降，即负的通货膨胀率。
可信的（credible)：当人们预期中央银行会坚持其政策时，货币政策就是可信的。
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市场信心（market confidence)：美联储最强大的工具之一是对预期的影响，而非对货币供给的影响。
从众效应(bandwagon effect）：我们之所以会看到投资在时间上的集中或集聚，原因之一就是因为把自己与他人的经济行为协调起来是明智的。此时，与其他人同时进行投资、生产和销售。
不确定性使人们从投资转向持有现金这类资产。没有什么生产效率。根据总需求模型，v（小箭头）增长预示着现金需求的增长；不确定的增加导致M（小箭头）的下降，因为借出者和借入者都会减少，M1和M2会以较低速度增长。v(小箭头）、M（小箭头）变化都推动总需求曲线向左下方移动。
美联储通过借给银行大量货币来稳定预期，减少恐惧，提升信心，减小从众效应，从而有助于经济向积极方向发展。
互联网金融