中级财务管理

章节摘录

版权页：   插图：   （6）贷款协议以及法律限制。 （7）通货膨胀因素等。 （三）确定股利支付形式 股份有限企业支付股利的形式有现金股利、股票股利、财产股利和负债股利，其中最基本的是现金股利和股票股利。 1.现金股利 现金股利是指股份企业以现金的形式发放给股东的股利。发放现金股利的多少主要取决于企业的股利政策和经营业绩。现金股利的发放会对股票价格产生直接影响，在股票除息日之后，一般来说，股票价格会下跌。上市企业发放现金股利主要出于三个原因：投资者偏好、减少代理成本和传递企业的未来信息。 企业采用现金股利形式时必须具备两个基本条件： 第一，企业要有足够的未指明用途的留存收益（未分配利润）。 第二，企业要有足够的现金。 2.股票股利 股票股利是指企业以股票形式发放的股利，即以股票作为股利的一种形式，按股东股份的比例发放。它不会引起企业资产的流出或负债的增加，而只涉及股东权益内部结构的调整。详细介绍见本章第四节内容。 发放股票股利的优点主要有： （1）可将现金留存企业用于追加投资，同时减少筹资费用。 （2）股票变现能力强，易流通，股东乐于接受。 （3）可传递企业未来经营绩效的信号，增强投资者对企业未来的信心。 （4）便于今后配股融通更多资金和刺激股价。 3.财产股利 财产股利是指企业用现金以外的其他资产分配股利。常用的形式是用企业持有的其他企业的股票、债券等有价证券来发放股利。由于有价证券的流动性和安全性仅次于现金，而获利性却高于现金，因而投资者比较乐于接受。从企业角度来讲，以有价证券形式发放股利的好处在于可以使企业保持发放股利的良好记录的同时又不会造成其现金的短缺。 4.负债股利 负债股利是指企业通过向股东负债的形式来代替股利发放。负债股利的具体形式有两种：本企业发行的企业债券和本企业开出带息的应付票据。对股东来说，负债股利尽管还不是货币收入，但是可通过债券或带息票据的利息给予补偿。对企业来说，如果近期现金不足，那么支付负债股利往往较为理想，因为可以推迟现金支出的时间。 财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代方式，这两种股利支付方式在实务中很少使用，但并非法律所禁止。 （四）确定股利发放日期 股份有限企业分配股利必须遵循法定的程序，先由董事会提出分配预案，然后提交股东大会决议，股东大会决议通过分配预案之后，向股东宣布发放股利的方案，并确定股权登记日、除息日和股利支付日等。一般来说，股份有限企业应当每年向股东支付一次股利，有的企业半年甚至每个季度支付一次股利。由于股票可以自由买卖，企业股东经常变换，为了确定股利的享有人，股份有限企业向股东支付股利需规定几个特定的日期。

书籍目录

第一章 总论 第一节财务管理的内涵 第二节财务管理的目标 第三节财务管理的环节 第四节财务管理的环境 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第二章 资金的时间价值与风险价值 第一节资金的时间价值 第二节资金的风险价值 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第三章企业筹资管理 第一节企业筹资概述 第二节权益资金的筹集 第三节负债资金的筹集 第四节混合性筹资 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第四章资本成本理论 第一节资本成本概述 第二节资本成本的计算 第三节杠杆原理 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第五章资本结构决策 第一节资本结构概述 第二节资本结构理论 第三节资本结构决策方法 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第六章项目投资 第一节项目投资概述 第二节现金流量及其计算 第三节项目投资决策评价指标及其计算 第四节项目投资决策评价指标的运用 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第七章证券投资 第一节证券投资概述 第二节债券投资 第三节股票投资 第四节基金投资 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第八章营运资金 第一节营运资金的含义与特点 第二节现金 第三节应收账款 第四节存货 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第九章利润分配 第一节利润分配概述 第二节股利政策 第三节利润分配程序与方案 第四节股票股利与股票分割 第五节现金股利与股票回购 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第十章财务预算 第一节财务预算的含义与体系 第二节预算的编制方法 第三节财务预算的编制 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 第十一章财务分析 第一节财务分析的意义与内容 第二节财务分析的方法 第三节财务指标分析 第四节财务综合分析 第五节上市公司财务分析 本章小结 中英文对照专业名词 思考与练习 附录 附表1 复利终值系数表（FVIF表） 附表2 复利现值系数表（PVIF表） 附表3年金终值系数表（FVIFA表） 附表4年金现值系数表（PVIFA表） 参考文献

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