压力测试
出版日期:2015-4-1
ISBN:9787508649435
作者:蒂莫西·F•盖特纳
页数:456页
内容概要
盖特纳是美国经济学家，第75任美国财政部部长，也是美国历史上最年轻的财长，曾担任美国前国务卿基辛格的研究助理，于1988年加入美国财政部国际事务司，并在接下来的10多年中先后担任负责国际货币和金融政策的副助理部长、负责国际事务的助理部长和负责国际事务的副部长。2002年，他加入美国外交学会，成为国际经济部门的高级研究员。同时，他还担任国际货币基金组织的政策发展和回顾部门负责人。2003年10月，他被任命为纽约联邦储备银行行长。在2003年进入纽约联储之前，盖特纳在财政部服务过3届政府和5任财长。他还曾受雇于前国务卿基辛格的私人公司“基辛格同仁公司”。
盖特纳是处理金融危机的专家，此前曾研究过亚洲金融危机，曾参与制定墨西哥、印度尼西亚、韩国、巴西和泰国金融救援计划。他看待问题的敏锐性令人难以置信，往往能够凭直觉迅速找到问题关键之处，闯过危机。
作为纽约联邦储备银行的主席和美国总统贝拉克•奥巴马的财政部长，蒂莫西•f•盖特纳帮助美国渡过了大萧条以来最严重的金融危机。
书籍目录
译者序 ／ VII
引 言 定时炸弹 ／ XIII
第一章 一个美国人在海外 ／ 001
第二章 危机的教训 ／ 015
第三章 逆风而行 ／ 045
第四章 火在烧 ／ 077
第五章 世界末日 ／ 113
第六章 我们来搞定 ／ 151
第七章 落入火坑 ／ 189
第八章 预则立，不预则废 ／ 231
第九章 渐入佳境，感觉更糟 ／ 263
第十章 变革之争 ／ 293
第十一章 余震 ／ 333
后 记 金融危机的反思 ／ 375
向危机团队致敬 ／ 401
致 谢 ／ 409
作者注 ／ 413
注 释 ／ 415
作者简介
拯救美国经济的焦点人物——美国有史以来最年轻的财政部长盖特纳，反思整个金融危机始末！
在这本充满启迪的回忆录中，蒂莫西•盖特纳解释了美国如何成功渡过了其政治和金融系统的最终压力测试。
作为纽约联邦储备银行的主席和美国总统贝拉克•奥巴马的财政部长，盖特纳帮助美国渡过了大萧条以来最严重的金融危机,从繁荣到萧条到抢救再到复苏。在这部坦诚、吸引人、有历史价值的回忆录中，带领读者领略危机的台前幕后，解释他如何做出各种艰难抉择以及在政治上不受欢迎的决定，用以修复一个破碎的金融体系，防止国家经济走向崩溃，避免了第二次经济大萧条，但却失去了美国人民的支持。
《压力测试》揭示了盖特纳部长鲜为人知的一面。他讲述了早期作为一个年轻的财政部官员帮助应对1990年的国际金融危机，然后描述了在华尔街繁荣破灭之前他所看到的一切,所做的事情和他错过的事情。他带领读者进入其间，从危机开始，到加剧。然后失控，讨论他在纽约联储和财政部期间最具争议的任期，包括拯救贝尔斯登、雷曼兄弟破产时悲惨的周末，对AIG的救援和公司大量分红的愤怒，以及在奥巴马政府内部对他的广受批评但最终成功结束危机的计划所做的斗争，并将争取到在70多年来最全面的金融改革。
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精彩短评 (总计50条)
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干货 -
讲述了美国政府在2008年金融危机前后为了应对危机所作出的各种努力。其实从中可以看出，小政府的定义并不是说管的少，而是在不该管的方面少管，在该管的时候出击重拳。美国高层为了避免金融危机的发生采取了一系列的措施，同时在危机发生之后为了避免其恶化也出台了各种法案。断断续续看完这本书的感觉是：（1）在危机发生的时候，最核心的问题不是讨论过错，而是如何化解危机度过难关。至于谁对谁错这个肯定是需要考虑的，但是并不是当危机发生时最合适的选择；（2）增加透明度，增强市场信心是应对危机的重要方式；（3）做足准备，做到充分背书，最终政府付出的代价才可能少一些。这一点可以观察美联储与欧洲央行的行动。 -
流水账为主，救市期间的内容还比较翔实，但金融改革和欧债危机的部分就感觉有些冗长了。美国人对道德风险的关注比中国要谨慎得多，虽然盖特纳十分反对道德风险原教旨主义。总体上说辩解有余，反思相对不足。 -
盖特纳的自白充满了自我辩解，归根结底在于，道德风险和系统性风险中如何抉择？是矫枉过正＋ 亡羊补牢还是用压力和惩罚来逼迫风险偏好者承担责任？在信心的危机下，华尔街的贪婪和漏洞已经演变为全民、全局的失控风险。
这种情况下，盖特纳深刻展示了两党斗争中、和所谓站在道德制高点的媒体、民意是如何让修正复杂化，同时也是让问题充分暴露的过程。有极强的借鉴意义。 -
没有受过正规的金融学教育，书上很多金融的专有名词有点难以理解，在别人眼里的干货，我是好不容易啃完，还会再看第二遍。 -
写得流畅，读得停不下来。 -
盖特纳这本书主要说得是做出各种决策的过程以及各方势力的角力妥协 对危机本身的描述并不多 有些章节过于啰嗦并且翻译的一般读起来颇为费劲 -
压力测试、乱世华尔街再结合大空头、大而不倒等电影，一幅次贷金融危机众生群像展现在眼前，就像索罗斯所说的，与物理学等自然科学不同，经济的最大参与者是人类，人类会因科学的进步（模型）改改变博弈策略，这就是经济领域机器人永远无法完全替代人类的原因。 -
对金融危机过程记录的很翔实，不过也有屁股决定脑袋之嫌 -
不少自我辩解...但挺有启发的，特别是处理问题的思路和方法，在矛盾下的决策。慢慢开始喜欢看这种传记类的书籍，一方面让你理解自己的渺小从而学会谦卑，另一方面给你展示人生的各种可能性，让你仍对未来充满希望。 -
巴菲特今年推荐的新书之一。作为美国前财长，将金融海啸的种种应对措施写的如此详尽，实属不易。从中可见为了维护美元霸权和自身经济稳定美联储和白宫作出的种种努力，应对之快，堪称效率。此外，书中还提及关于推出刺激的言论，一开始救助便想得到退出，应该来说思维的完美无懈可击。值得一看的好书。 -
为什么会有人给这么高的分数？
写的可以，但不适合国情。 -
“压力测试的成功是令人鼓舞的，但在那个时候，我们见过太多虚假的希望曙光，这也让我们提高警惕。”
“金融危机不能被准确地预测，所以它们也不能被有效地阻止。然而，政府还是可以去做很多事情来减少金融灾难带来的损失。”
“在任何情况下，联邦法律并不禁止贪婪、无知或过度乐观，甚至过度冒险。” -
这应该是今年看得最紧张的一本书了：音乐停止，海啸来袭，一片狼藉。这本书是前财长盖特纳叙述金融危机之后的事情，事无巨细，条理清晰。 -
去年还是前年拜读，作为美国最年轻的财政部长，盖特纳还是很清醒的，经济危机本质是常态，永远健康的经济只存在于某些人的嘴上，中国和美国的金融差距不是可以追逐的目标，题外话此君等留学本朝，对咱的特色社会主义经济也略有研究 -
危机管理者的故事，如何应对金融危机：在不确定性中做出决策，伴随灾难性失败的可能性。先是美联储分舵纽联储，后是美财长。危机是风险偏好扩展结果，如河水会绕过河里的石头。后记中数据有用。危机后续是欧洲危机，奇怪没有中国4万亿支持的故事？ -
历史 -
等忙完了这阵子，再看一遍
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任何经济危机都是信任危机，解决信任危机的办法是从心开始。问题的症结被找到，解决问题也就相对容易一点了。这本书是盖特纳讲金融危机之后的事情，事无巨细，非常清晰。各方努力和最终的结局如你所见，各种细节书中展露无遗。好书，是让你身临其境，开始寻找，开始思考 -
正好看完《大而不倒》后读的，故事也基本衔接。《大而不倒》是从摩根大通收购贝尔斯登一直写到财政部长汉克保尔森推行TARP。而这本是盖特纳回忆录主要写的是他接替汉克保尔森出任财政部长后的救市措施。汉克保尔森也出了本回忆录《峭壁边缘》，建议大家组合在一起阅读吧，从不同视角看这次金融危机，有助于大家更好的了解和思考这次危机。 -
极其琐碎的讲述了后雷曼时代的救市故事。印象深刻的是政客真不是一般人类能承受的工种。 -
1金融危机实质信心危机
2世界上没啥事是一定会发生
3稳定催生过度自信，这又是未来动荡的源泉
4现金流是血液
5华盛顿充斥着诽谤和故作姿态的政治伎俩 -
太多政治偏向 -
信心很重要，但也很容易失去。
流动性和道德风险。
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道德风险永远存在，但当权者就应该背黑锅 -
最后一章有不少干货。对美国的党派政治及官僚体系不予评论。大概的救市步骤：
1. 提供流动性，保证具有【系统重要性】的金融机构不因挤兑破产
2. 提供各种借贷便利，向市场和影子银行(三方回购市场、货币市场等)释放流动性；
3. 外汇互换，跨国抵挡危机；
4. 政府提供担保(如联邦存款保险公司)，稳定市场情绪；
5. 对主要金融机构进行压力测试，勒令其筹集必须的资本(或由美联储提供)，以消除不确定性；
6. 美联储LASP，降低长期利率；
7. 开始恢复实体经济，以房地产为例，通过稳定两房，提供流动性压低信贷市场利率和资助房主等手段，来避免房价下跌；其他方面亦通过大规模财政刺激进行；
在危机时刻，道德风险(阻止救助大型金融机)、民粹主义和压缩支出的压力(反凯恩斯主义)，实为大忌； -
金融 -
满分推荐 -
非常实务性的思考 -
可以给满分的书，建议和音乐停止之后，直面危机一起阅读，会对次贷危机有更全面的认识 -
英文书还是读原版。与保尔森、伯南克的书互为印证 -
不少金融危机细节已在大而不倒里读过。原来盖特纳只做了一届奥巴马财长啊 -
难得一见的好书 -
长远有益不被多数人认可与明知错误但讨好大多数人两者之间，盖特纳选择前者。 -
民主下，个人应对经济危机的过程对策。不易。主要的问题还是结构不合理。高科技发展不起来。 -
流水账，可以压缩1/3。 -
文才和内容不如保尔森 -
原来电子书34元啊。。。买亏了买亏了。。。不该买实体书。。。 -
好书！必读！ -
丰富详实 比保尔森的《峭壁边缘》有诚意 -
缺乏实战的 得看 -
有关金融危机最值得读的书 -
此书给读者的最大认知是，美国金融体系的复杂程度远超过一般人的想象：这是一个高度分散、高度竞争的市场，不仅创新无处不在，金融企业的专业化程度很高。2008年金融危机前后是到处都在出问题，出各种问题，而不仅仅是“大到不能倒”。 -
人们对一个经济学家视角和一个财长视角的期待很不同，这本书政策辩护显多，取得共识的过程略少，当局者真实心态展露还行。我非常想知道各阶层选民对奥巴马的真实态度——他真的无能？他将金融危机由“危”变“机”的功劳是有的吧；把美国从衰退到复杂的功劳也是有的吧。 -
信心才是金融的基础。预期才是发展的动力。旧约式的处理将会导致系统的崩坏，最终倒霉的还是自己。 -
救火队长盖特纳 -
太嫩, 啰嗦 -
四五六章和后记写得最好：P392 最重要的工具是：当金融系统需要流动性时，有能力扩大最后贷款人权力的能力；拥有允许倒闭的金融公司依次逐渐减少的决定权；拥有存款保证金以避免电影《美好人生》里发生的银行挤兑，更广泛的应急权力用来担保其他金融负债。…仅仅在保尔森和伯南克说服不情愿并恼怒的国会赋予我们为有问题的公司注入资金的权力，且联邦存款保险公司担保银行债务之后，我们才有能力打破恐慌的势头。 -
巴菲特推荐。重要的一段历史回忆，虽说只是盖特纳的一家之言，但也找不到更好的当事人视角来记录这段历史。从美国经济的复苏情况看，奥巴马和盖特纳完成了一个难以想象的艰巨任务，尽管他们依然受着各种非议。 -
美国财政部长，世界金融顶尖高手