出版社:上海财经大学出版社
出版日期:2003-4-1
ISBN:9787810497978
作者:约翰・Y・坎贝尔,艾・克雷格・麦金雷,安德鲁・W・罗
页数:536页
《金融市场计量经济学》的笔记-第22页 - 2. 资产收益的可预报性
鞅假设的另一方面就是对所有时序的前置和后滞，不重合的价格变化量之间是不相关的。这也意味着仅仅基于历史价格基础上的对未来价格变化的线性预测是无效的。
……
事实上，鞅很早被认为是有效资产市场的必要条件。在有效资产市场中，资产的过去价格所含的信息被即刻、充分且永久地反映到资产的现期价格中。如果一个市场是有效的，那么按照资产的历史价格信息进行交易而获利是不可能的。