期权、期货及其他衍生产品(原书第9版)

内容概要

约翰·赫尔（John C.Hull），现任职加拿大多伦多大学罗特曼管理学院，曾执教约克大学、纽约大学、英国伦敦商学院等高校。在衍生品以及风险管理领域享有盛誉，曾经荣获Nikko—LOR大奖，被国际金融工程协会授予“年度金融工程大师”称号。主要研究信用风险、雇员股票期权、波动率曲面、市场风险和利率衍生产品。

书籍目录

推荐序一

推荐序二

译者序

前言

作者简介

译者简介

第1章 引言 1

1.1 交易所市场 ／2

1.2 场外市场 ／3

1.3 远期合约 ／5

1.4 期货合约 ／7

1.5 期权合约 ／7

1.6 交易员的种类 ／9

1.7 对冲者 ／10

1.8 投机者 ／11

1.9 套利者 ／13

1.10 危险 ／14

小结 ／15

推荐阅读 ／15

练习题 ／15

作业题 ／17

第2章 期货市场的运作机制 19

2.1 背景知识 ／19

2.2 期货合约的规格 ／21

2.3 期货价格收敛到即期价格 ／22

2.4 保证金账户的运作 ／23

2.5 场外市场 ／26

2.6 市场报价 ／29

2.7 交割 ／30

2.8 交易员类型和交易指令类型 ／31

2.9 制度 ／32

2.10 会计和税收 ／33

2.11 远期与期货合约的比较 ／34

小结 ／35

推荐阅读 ／36

练习题 ／36

作业题 ／38

第3章 利用期货的对冲策略 39

3.1 基本原理 ／39

3.2 拥护与反对对冲的观点 ／41

3.3 基差风险 ／43

3.4 交叉对冲 ／46

3.5 股指期货 ／49

3.6 向前滚动对冲 ／53

小结 ／54

推荐阅读 ／55

练习题 ／56

作业题 ／57

附录3A 资本资产定价模型 ／58

第4章 利率 60

4.1 利率的种类 ／60

4.2 利率的度量 ／62

4.3 零息利率 ／64

4.4 债券定价 ／64

4.5 确定国库券零息利率 ／65

4.6 远期利率 ／67

4.7 远期利率合约 ／69

4.8 久期 ／71

4.9 曲率 ／74

4.10 利率期限结构理论 ／74

小结 ／76

推荐阅读 ／77

练习题 ／77

作业题 ／78

第5章 如何确定远期和期货价格 80

5.1 投资资产与消费资产 ／80

5.2 卖空交易 ／80

5.3 假设与符号 ／82

5.4 投资资产的远期价格 ／82

5.5 提供已知中间收入的资产 ／85

5.6 收益率为已知的情形 ／86

5.7 对远期合约定价 ／87

5.8 远期和期货价格相等吗 ／89

5.9 股指期货价格 ／89

5.10 货币的远期和期货合约 ／91

5.11 商品期货 ／93

5.12 持有成本 ／95

5.13 交割选择 ／96

5.14 期货价格与预期未来即期价格 ／96

小结 ／98

推荐阅读 ／99

练习题 ／99

作业题 ／100

第6章 利率期货 102

6.1 天数计算和报价惯例 ／102

6.2 美国国债期货 ／104

6.3 欧洲美元期货 ／108

6.4 基于久期的期货对冲策略 ／112

6.5 对于资产与负债组合的对冲 ／114

小结 ／114

推荐阅读 ／115

练习题 ／115

作业题 ／116

第7章 互换 118

7.1 互换合约的机制 ／119

7.2 天数计算惯例 ／123

7.3 确认书 ／123

7.4 相对优势的观点 ／124

7.5 互换利率的本质 ／127

7.6 确定LIBOR／互换零息利率 ／127

7.7 利率互换的定价 ／128

7.8 期限结构的效应 ／131

7.9 固定息与固定息货币互换 ／131

7.10 固定息与固定息货币互换的定价 ／134

7.11 其他货币互换 ／136

7.12 信用风险 ／136

7.13 其他类型的互换 ／138

小结 ／140

推荐阅读 ／140

练习题 ／140

作业题 ／142

第8章 证券化与2007年信用危机 144

8.1 证券化 ／144

8.2 美国住房市场 ／147

8.3 问题出在哪里 ／150

8.4 危机的后果 ／151

小结 ／153

推荐阅读 ／153

练习题 ／153

作业题 ／154

第9章 OIS贴现、信用以及资金费用 1559.1 无风险利率 ／155

9.2 OIS利率 ／157

9.3 当用OIS贴现时互换和远期利率合约的价值 ／159

9.4 OIS还是LIBOR：哪一个正确 ／160

9.5 信用风险：CVA和DVA ／161

9.6 融资费用 ／162

小结 ／163

推荐阅读 ／164

练习题 ／164

作业题 ／165

第10章 期权市场机制 166

10.1 期权类型 ／166

10.2 期权头寸 ／168

10.3 标的资产 ／169

10.4 股票期权的细节 ／169

10.5 交易 ／173

10.6 佣金 ／174

10.7 保证金 ／174

10.8 期权结算公司 ／176

10.9 监管制度 ／176

10.10 税收 ／177

10.11 认股权证、雇员股票期权和可转换债券 ／178

10.12 场外市场 ／178

小结 ／179

推荐阅读 ／179

练习题 ／179

作业题 ／181

第11章 股票期权的性质 182

11.1 影响期权价格的因素 ／182

11.2 假设与记号 ／185

11.3 期权价格的上限与下限 ／185

11.4 看跌—看涨平价关系式 ／188

11.5 无股息股票上看涨期权 ／190

11.6 无股息股票上看跌期权 ／192

11.7 股息对于期权的影响 ／193

小结 ／194

推荐阅读 ／194

练习题 ／195

作业题 ／196

第12章 期权交易策略 197

12.1 保本债券 ／197

12.2 包括单一期权与股票的策略 ／199

12.3 差价 ／200

12.4 组合 ／207

12.5 具有其他收益形式的组合 ／209

小结 ／209

推荐阅读 ／210

练习题 ／210

作业题 ／211

第13章 二叉树 213

13.1 一步二叉树模型与无套利方法 ／213

13.2 风险中性定价 ／216

13.3 两步二叉树 ／218

13.4 看跌期权例子 ／220

13.5 美式期权 ／220

13.6 Delta ／221

13.7 选取u和d使二叉树与波动率吻合 ／221

13.8 二叉树公式 ／223

13.9 增加二叉树的步数 ／224

13.10 使用DerivaGem软件 ／224

13.11 其他标的资产上的期权 ／225

小结 ／227

推荐阅读 ／228

练习题 ／228

作业题 ／229

附录13A 由二叉树模型推导布莱克—斯科尔斯—默顿期权定价公式 ／230

第14章 维纳过程和伊藤引理 234

14.1 马尔科夫性质 ／234

14.2 连续时间随机过程 ／235

14.3 描述股票价格的过程 ／239

14.4 参数 ／241

14.5 相关过程 ／242

14.6 伊藤引理 ／242

14.7 对数正态分布的性质 ／244

小结 ／244

推荐阅读 ／245

练习题 ／245

作业题 ／246

附录14A 伊藤引理的推导 ／247

第15章 布莱克—斯科尔斯—默顿模型 249

15.1 股票价格的对数正态分布性质 ／250

15.2 收益率的分布 ／251

作者简介

《华章教材经典译丛:期权、期货及其他衍生产品(原书第9版)》对于从业者来说是一本“圣经”。对于高校学生来说，它是一本畅销教材。《华章教材经典译丛:期权、期货及其他衍生产品(原书第9版)》针对当前金融问题进行了更新和改写，建立了实务和理论的桥梁，并且尽量少的采用数学知识，提供了大量业界事例，主要讲述了期货市场的运作机制、采用期货的对冲策略、远期及期货价格的确定、期权市场的运作过程、雇员股票期权的性质、期权交易策略以及信用衍生产品、布莱克斯科尔斯默顿模型、希腊值及其运用等。

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