融资融券基础入门与操盘技巧

章节摘录

　　信用交易，又称垫头交易，是指证券公司或金融机关供给信用，使投资人可以从事买空、卖空的一种交易制度。　　在这种方式下，投资者不使用自己的资金，而是通过交付保证金得到证券公司或金融机关的信用，即由证券公司或金融机关垫付资金，进行的买卖的交易。各国因法律不同，保证金数量也不同，大都在30％左右。一些股票交易所，又把这种交付保证金，由证券公司或金融机关垫款，进行股票买卖的方式，称为保证金交易。　　保证金交易分为保证金买长交易和保证金卖短交易两种。保证金买长交易，是指价格看涨的某种股票由投资者买进，但他只支付一部分保证金，其余的由经纪人垫付，并收取垫款利息，同时掌握这些股票的抵押权。由经纪人把这些股票抵押到银行所取的利息，高于他向银行支付的利息的差额，就是经纪人的收益。当投资者不能偿还这些垫款时，经纪人有权出售这些股票。　　保证金卖短交易，是指看跌的某种股票，由投资者缴纳给经纪人一部分保证金，通过经纪人借入这种股票，并同时卖出。如果这种股票日后价格果然下跌，那么再按当时市价买入同额股票偿还给借出者，投资者在交易过程中获取价差利益。　　股票信用交易的特点　　股票信用交易最显著的特点是借钱买股票和借股票卖股票。通俗地讲，本钱少的也可以炒股票，手里没股票的也可以卖股票。这同投资办实业有类似之处：投资人手中的自有资本金有限时，大部分的资金都必须向银行申请贷款。具体而言，股票信用交易包含以下几个特征：　　1．股票信用交易里的双重信用　　一方面，投资者以部分自有价款以及向经纪人借入的部分买入，其不足部分，即向经纪人借入的垫付款是建立在信用的基础上的。经纪人垫付部分的差价款，是以日后投资者能够偿还这部分差额价款及垫付部分价款的利息为前提的。这是经纪人同投资人双方之间的一层信用关系。　　另一方面，经纪人垫付的差额价款是如何得来的呢？为此，经纪人得向银行借款以支付这部分的金额，这样银行与经纪人之间同时也存在一层信用关系。银行在放贷时，也以日后作为贷款借入方的经纪人能够偿还这部分款项及由本金所产生的借款利息为信用基础。　　因此，如果这两重信用关系缺少一层，股票信用交易就没有成立的可能。　　2．股票信用交易中的垫付款利息　　投资人在通过信用交易订立买卖合同之后，投资人与证券公司之间存在一种借贷关系。具体而言，为投资人代理垫付买进款项的证券公司对其代理垫款项要征收一定比例的利息，叫做垫付款利息；同样，为投资人代垫股票卖出的证券公司对卖出后代为保存的卖货价款也要求投资者支付一定比例的利息。　　3．股票信用交易以现货交易为原则　　股票信用交易虽然有其特殊的买卖方式，但是从交割方式的角度来讲，这种交易方式与现货交易基本一致。垫头交易成交之后，买卖双方都必须即时结清交割。另外，在交割时买卖双方都以现款或现货(股票)进行交割，这与现货交易的方式一样。其差别只是在现款(或股票)中有一部分是借来的。例如，美国纽约证券交易所规定的“例行日”交割结算，即指在成交之后第五天下午进行交割，如果投资人全部以自己的钱和股票进行买卖，结算时当然也以自己的钱和股票交割，这就是现货交易。如果投资人自己出一部分钱，不足部分由经纪人垫付的，或者没有足够股票而由经纪人垫付的，就属于信用交易。

前言

　　在股市的起起落落中，你越早学会如何防范风险，越早贮备足够的知识，就能够越早在这个行业里积累财富。只有这样，你才能在这个各路资金博弈的游戏中保护好自己的资金，乃至积累财富。要投资就要预测未来，而预测是件最困难的事情，即使是华尔街的绝顶精英，也不能准确预测未来世界股市的变化，即便如此，也并不能表明我们不能在股市获得成功。如果你能够接受新的知识，适应市场新的变化，也许每一次的失败经验都是对成功的一种积累。　　股票的上涨与下跌是各路资金在这个游戏中博弈的结果，既然你参与了这个游戏，那么你必须熟悉游戏的规则，包括新业务、新制度、新规则的产生。　　也许有人说，对于新的业务，我也不准备参与，因此，就没有必要了解它吧！其实，这种想法是错误的，只要你在股市里博弈，只要你参与股票的买卖，你就得熟悉针对这个市场产生的任何新业务，因为这些新的业务将会改变市场的以往运行方式，对市场产生重大的影响，也将对以前的规则进行重新洗牌。你能说，它对你没有任何影响吗？　　融资融券就是这样一种能对市场产生重大影响的新业务。它的新规则、新制度，必然带来新的理念、新的赚钱方式，当然，你也需要学习新的操作技巧。　　融资融券业务必将改变投资者只能在股票价格上涨时才能赚钱的传统思维！必将对参与市场的各方产生极其重要的影响！作为证券市场的投资者，更需要了解融资融券这项业务，研究它所带来的机会和风险，熟悉它的操作和规则。即使你不参与融资融券，你也必须了解融资融券业务对资本市场以及对你投资的影响。全面地熟悉证券市场新的业务规则，才能在证券市场的投资中游刃有余，进退自如。　　本书既为你系统介绍了融资融券的相关知识，融资融券管理制度与交易规则，同时还为你介绍了融资和融券的具体操作技巧，何时融资？何时融券？如何识别主力轧空？如何止损？等等。了解这些是你投资和操作所必需的，希望此书能带给大家一些有益的帮助。　　由于编写时间紧迫，书中难免有遗漏、错误之处，恳请读者指正。

书籍目录

第一章  融资融券基础知识    一、信用交易的概念与特点    二、融资融券的概念、作用与影响    三、融资融券常用关键词    四、融资融券的交易模式    五、融资融券与其他交易的区别与联系第二章  融资融券交易指南    一、融资融券交易的参与主体    二、融资融券交易流程及有关事项第三章  融资融券交易规则与制度    一、融资融券的交易规则    二、保证金计算及担保物监控管理    三、相关权益的处理第四章  融资融券风险监管措施    一、风险类型及国外监管经验    二、我国证券公司融资融券业务风险与控制第五章  融资融券操盘技巧    一、融资融券的投资要点与操作要领    二、融资的操作技巧    三、融券的操作技巧    四、当日冲销的时机选择与操作技巧    五、止损的要领与技巧    六、如何识别主力轧空    七、融资融券实战演练案例第六章  融资融券具体操作解答    一、融资融券交易规则解答    二、投资者实际操作解答附录一  六券商融资融券细则    一、国泰君安融资融券细则    二、光大证券融资融券细则    三、海通证券融资融券细则    四、国信证券融资融券细则    五、中信证券融资融券细则    六、广发证券融资融券细则附录二  融资融券相关规则与制度    一、上海证券交易所融资融券交易试点实施细则    二、深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则

编辑推荐

　　做空时代，如何实现利润最大化？双边时代来临，马太效应加剧。赢家赢得更多，输家输得更惨。融资融券教给你全新的盈利方式和避险途径。　　融资融券有利于充分发挥证券市场的功能，为投资者提供了新的盈利模式和风险回避手段。在股票上升趋势明朗的情况下，投资者可以用手头上的证券作为抵押。通过融资交易借钱购买证券来获得收益；在股票处于单边下跌的时候，投资者可以先向券商借入股票卖出，在股票下跌后以更低的价格买入还给券商来获取差价。　　参与融资融券交易只需交纳一定的保证金，可以扩大交易筹码，即利用较少资本来获取较大的利润，从而提高投资者的资金利用率，这就是融资融券交易白勺杠杆效应。

作者简介

《融资融券基础入门与操盘技巧(最新版)》内容简介：融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，称为买空；融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，称为卖空。如今，中国股市终于结束20年来单行道的历史，开启了下跌也能赚钱的做空时代。

图书封面

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