固定收益证券手册（上下册）

内容概要

弗兰克•J •法博齐，注册金融分析师，注册会计师，耶鲁大学管理学院教授，法博齐教授撰写并编辑了多本书籍，并在投资管理与金融计量经济学专题研究上颇有建树。他的许多早期作品侧重于固定收益证券和抵押贷款与资产抵押证券及结构性产品投资组合管理。他提出了威廉姆斯-法博齐模型。该模型主要用于对短期利率及利率衍生工具的估值。法博齐博士撰写和编著了许多广为世人称赞的金融学著作，其中包括与弗兰科•莫迪利亚尼合著的《资本市场：机构与工具》以及与弗兰科•莫迪利亚尼和迈克尔•费里合著的《金融市场与机构》。

书籍目录

第1部分 背景

第1章 固定收益证券类型与特征概览

11债券

12优先股

13住房抵押贷款支持证券

14商业抵押贷款支持证券

15资产支持证券

16小结

第2章投资固定收益证券的风险

21市场风险或利率风险

22再投资风险

23时间风险或提前赎回风险

24信用风险

25收益率曲线风险或到期日风险

26通货膨胀风险或购买力风险

27流动性风险

28汇率风险或货币风险

29波动性风险

210政治风险或法律风险

211事件风险

212部门风险

213其他风险

214小结

第3章一级和二级债券市场

31一级市场

32二级市场

33小结

第4章债券市场指数

41债券市场指数的用途

42编制并维护债券指数

43对几种债券指数的描述

44风险/收益特征

45相关关系

46小结

第2部分基本分析方法

第5章债券定价、收益率的衡量和总收益率

51债券定价

52常规的收益率衡量方法

53总收益率分析

54小结

第6章计算投资收益

61单一期间收益率

62一项投资的表现：资金加权收益

63投资经理的表现：时间加权收益

64多期收益率的计算

65小结

第7章利率的期限结构

71基础利率

72风险溢价

73利率的期限结构

74小结

第8章远期利率分析概述

81平价利率、即期利率和远期利率的计算

82影响收益率曲线形状的主要因素

83在收益率曲线交易中使用远期利率分析

附录8A符号和定义

附录8B已知评价利率后计算即期利率和远期利率

附录8C即期利率、远期利率、滚动收益率和债券收益之间的关系

第9章利率风险衡量

91完全估价法

92债券的价格波动性特征

93久期

94修正久期和有效久期

95凸性

96基点价格

97收益率波动性的重要性

第3部分证券

第10章美国国债和机构债券

101国债

102机构债券

103小结

第11章市政债券

111市政债券的特点

112市政债券的类型

113市政债券的商业信用评级

114市政债券的保险

115评估方法

116影响市政债券的税收条款

117市政债券市场中收益率的关系

118—级市场和二级市场

119债券指数

1110正式公告

1111市政债券市场的监管

第12章私人货币市场工具

121商业票据

122银行承兑汇票

123大额可转让存单

124回购协议

125联邦基金

126小结

第13章公司债券

131公司受托人

132债券的一些基本知识

133债券的担保

134在到期日之前偿还债务的可能方式

135信用风险

136事件风险

137投机级债券

138违约率和回收率

第14章中期票据

141MTN市场的背景

142中期票据市场机制

143中期票据与公司债券的经济学

144结构化中期票据

145欧洲中期票据

第15章通胀指数债券

151机制与度量

152市场

153评估与业绩表现

154投资者

155发行人

156其他有关发行的问题

157小结

第16章浮动利率债券

161浮动利率债券的一般特征及主要的债券类型

162赎回和回售条款

163利差度量

164浮动利率债券的价格波动性特征

165投资组合策略

第17章不可转换优先股

171优先股的发行

172优先股的评级

173优先股股息的征税方式

第18章国际债券市场与投资工具

181投资工具：欧洲、外国和全球

182美元计价的国际债券

183外帀计价的国际债券

184小结

第19章欧洲债券市场

191出现及初始发展情况

192欧洲货币联盟成立之后的欧洲债券市场：发展的驱动因素

193当期的公司欧洲债券市场

194高评级欧元计价公司债券之外的欧洲债券

195欧洲债券市场的前景

第20章新兴市场债券

201债券总量

202新兴市场债券的历史表现

203布雷迪债券

204违约、转换、结构调整、重组和诉讼

205衍生品

206信用连结票据

207估值方法

208小结

附录布雷迪债券的类型

第21章稳定价值投资

211稳定价值产品

212稳定价值市场的演变

213稳定价值投资组合管理

214稳定价值投资的未来

第22章抵押贷款与抵押贷款市场概述

221产品的定义及条款

222抵押贷款的技术性问题

223抵押贷款行业

224抵押贷款利率的产生

225抵押贷款产品的风险构成

226小结

第23章机构抵押贷款支持证券

231抵押贷款

232二级抵押贷款市场的历史

233机构池方案

234交易特征

235提前偿付惯例

236提前偿付产生原因

237提前偿付模型

238估值

239小结

第24章担保抵押证券

241CMO市场

242CMO的档次类型

243机构CMO与非机构CMO

244CMO分析

附录使用彭博

第25章非机构担保抵押证券

251非机构抵押贷款支持证券市场

252信用增级

253补偿利息

254加权平均息票利率的离散度

255清偿性提前赎回条软

第26章住宅资产支持证券

261市场的发展

262次级抵押贷款借款人的特点

263提前偿付速度

264相对价值后果

265信用分析的主要方面

266结构方面的考虑

267小结

第27章商业抵押贷款支持证券

271商业抵押贷款支持证券交易

272基础抵押贷款组合

273服务商的作用

274贷款发放、二手货市场与商业抵押贷款支持证券的定价

275小结

第28章信用卡资产支持证券

281信用卡应收款的证券化

282信用卡ABS市场

283小结

第29章汽车抵押贷款和租赁支持证券

291美国汽车金融业

292抵押贷款的绩效

293汽车贷款支持证券的结构

294汽车租赁的起源

295汽车租赁证券化

296汽车贷款和租赁资产支持证券的相对价值分析

297小结

第30章现金担保债务凭证

301担保债务凭证家谱树

302现金担保债务凭证

303现金流交易

304市场价值交易

305合成担保债务凭证

306二级市场交易机会

307管理担保债务凭证组合的投资原则

第31章合成担保债务凭证

311合成担保债务凭证市场的形成及发展

312合成担保债务凭证：自下而上的结构介绍

313与现金担保债务凭证的对比

314单一档次（定制）交易

315合成担保债务凭证投资者指南

316小结

附录在现金市场上复制一个信用违约互换

金融学译丛·

固定收益证券手册（第七版）下册

目录

第4部分信用分析与信用风险模型665

第32章公司债券的信用分析

321信用分析的方法

322行业分析

323财务分析

324契约条款

325公用事业公司

326金融公司

327对于高收益率公司债券的分析

328信用评分模型

329小结

第33章信用风险模型

331结构信用模型

332简化形式信用模型

333不完全信息信用模型

第34章 市政一般责任债券和市政收益债券的信用分析指导原则

341法律意见书

342需要知道谁是“真正的”发行人

343关于财务顾问和承销商

344信用分析中的一般信用指标和经济因素

345投资者应当注意的危险信号

第35章评级机构为结构性融资评级的方法

351信用委员会的程序

352担保品分析

353结构财务审查

354结构法律审查

355各方审查

第5部分估值与分析753

第36章固定收益债券风险模型

361估价模型

362风险模型

363绩效

364投资组合风险的描述

365小结

第37章嵌入期权的债券的估价

371利率的分叉树

372校准分叉树

373利用分叉树估值

374内含期权的定息债券

375对两个更奇特的结构估值

376拓展

377小结

第38章 抵押贷款支持证券估价

381静态估价

382动态估价模型

383应用举例

384小结

第39章期权调整利差与有效久期

391嵌入期权债券的价格/收益率关系

392有效久期

393有效到期日

394期权调整利差

395小结

第40章收益率曲线交易的分析框架

401远期利率及其决定因素

402分解债券头寸的期望收益

附录40A把远期利率结构分解成它的主要决定因素

附录40B有关远期利率的不同陈述的相互关系

第41章市场收益率曲线和拟合利率期限结构

411基本概念

412远期利率的概念

413即期和远期收益率曲线

414期限结构

415拟合收益率曲线

416非参数方法

417曲线比较

第42章对冲利率期限结构风险因素的模型

421定义利率风险

422久期对冲

423放松微小移动的假设

424放松平行移动的假设

425不同对冲技术的比较分析

426小结

第6部分 债券投资组合管理881

第43章 债券投资组合管理简介

431传统债券投资组合管理概述

432核心/卫星资产配置法概述

433为什么要选择指数化？

434应使用哪一种指数？

435债券指数化的主要风险因素

43．6 债券指数增级

437度量成功性

第44章 对基准投资组合的量化管理

441基准的选择和定制

442基准的多元化问题

443相对于基准的投资组合分析

444复制基准的定量方法

445投资组合中的发行人特定风险控制

446投资组合最优化的定量方法

447定量投资组合管理的工具

44．8 小结

第45章 债券市场中的融资地位

451债券回购协议

452滚动贷款

453保证金购买

454证券借贷

第46章全球信用债券投资组合管理

461信用相对价值分析

462总回报分析

463一级市场分析

464流动性和交易性分析

465二级市场交易理论

466利差分析

467结构分析

468信用曲线分析

469信用分析

46．10 资产配置/部门轮换

4611小结

第47章 债券免疫：一种资产/负债的优化策略

471什么是免疫的投资组合

472期限匹配：再投资问题

473单期免疫

474再平衡过程

475多期免疫

476免疫策略的实际应用

477免疫的几种变异形式

478小结

第48章贡献策略债券组合

48．1 适应资产/负债范围扩展的要求

482构造与养老金支付相匹配的现金流

483资金管理人与交易商的角色

484小结

第49章国际债券投资组合管理

491投资目标和政策声明

492制定一个投资组合策略

493投资组合的构建

第50章转换管理

501固定收益转换管理概述

502转换过程

503风险管理与转换管理

50．4 转换表现的衡量

505几点注意

第7部分 衍生品及其应用1027

第51章 利率期货和期权合约的引入

511衍生工具合约的基本特征

512典型交易所交易的利率期货合约

513典型交易所交易的期货期权合约

514场外交易合约

515小结

第52章期货定价及其投资组合应用

521期货合约的定价

522证券组合管理的应用

523小结

第53章国债期货的机制和基差定价

531期货合约的机制

532基差

533持有成本

534期权

535小结

第54章利率期权的基础

541期权如何运作

542期权策略-重组盈亏图

543典型的期权策略

544实际组合策略

545小结

第55章利率互换与互换期权

551什么是利率互换

552互换头寸的解释

553术语、惯例和市场报价

554利率互换定价

555互换利差的主要决定因素

556奇异利率互换

557信用风险

558互换期权

第56章利率上限和下限以及复式期权

561利率上限和下限的特点

562上限和下限的定价

563利率上限

564参与上限

565利率下限

566利率双限

567利率走廊

568上限/下限平价

569上限和下限的终止

5610复式期权

5611小结

第57章运用期货及期权控制利率风险

571运用期货控制利率风险

572期权套期保值

573小结

第58章信用衍生产品介绍

581信用衍生工具市场

582信用违约互换

583CDS组合资产

584一篮子违约互换

585合成CDO

586信用衍生品期权

587小结

第8部分可转换证券1207

第59章可转换证券及其投资特征

591可转换证券的一般特征

592可转换证券对发行企业的优点和缺陷

593对投资者的好处

594对投资者的不利之处

595可转换证券融资的各种形式

596可转换证券投资者分类

597分析可转换证券

598示例分析

599久期管理

5910可转换证券的估价

5911小结

第60章 可转换证券及其估价

601可转换证券市场的演进过程

602可转换证券的基本特征

603传统估价方法

604可转换证券估价模型

605行使嵌入期权

606预测未来

607小结

附录A复习：货币的时间价值

1终值

2现值

3收益率（内在回报率）

作者简介

近年来，《固定收益证券手册》己经成为基金经理、机构投资者、金融分析师的重要参考工具。本书全面介绍了各种类型的固定收益产品，以及固定收益证券组合管理策略。本书作为该领域的经典杰作--每章都是由该领域最权威的固定收益证券专家撰写--阐述了固定收益市场上最新的理论与实践变化，以满足当今金融领域各层次研究者的需要。本书所涵盖的内容最广、最深。本书向专业人士提供了固定收益证券的全面知识，以及新增部门和策略的详尽信息，从而使本书具有其他任何一本书难以企及的高度。 经过充分的修订和扩充，这个版本的更新包括： ● 一级和二级债券市场 ● 计算投资收益 ● 远期利率分析概述 ● 欧洲债券市场 ● 新兴市场债券 ● 稳定价值投资 ● 抵押贷款与抵押贷款市场概述 ● 机构抵押贷款支持证券 ● 担保抵押证券 ● 住宅资产支持证券 ● 信用卡应收款支持证券 ● 现金抵押债券 ● 合成担保债务凭证 ● 信用风险模型 ● 评级机构为结构性融资评级的方法 ● 收益率曲线交易的分析框架 ● 市场收益率曲线和拟合利率期限结构 ● 对冲利率期限结构风险因素的模型 ● 对基准投资组合的量化管理

 固定收益证券手册（上下册）下载