国际金融新编

章节摘录

　　方法二是支出增减型与融资型的搭配。与方法一相比，它要求较小程度地削减财政赤字和收缩银根，但同时要求动用官方储备或使用国际信贷便利。其结果是，在纠正国际收支逆差的同时，引发的失业和社会动荡程度较轻，但导致了官方储备流失或债务增加。　　方法三是支出增减型与支出转换型的搭配。与方法一相比，它要求较小程度地削减财政赤字和收缩货币供应量，但同时要求货币贬值。其结果是，在纠正国际收支逆差的同时，失业和社会动荡程度较轻，但是货币贬值可能引起外汇市场混乱和未来的通货膨胀。　　由此看来，正确的政策搭配是国际收支成功调节的核心。从上述例子可看出，对某种性质的国际收支失衡采用不同的调节政策搭配，会导致不同的调节成本或代价。较大程度的失业或许是许多国家都不能容忍或无法承受的。因此，即使是货币性失衡，也必须配以资金融通型或支出转换型政策，才能使调节的总代价相对减少。　　但是，前面只是从调节成本的角度简要地介绍了国际收支的政策搭配，而国际收支调节政策搭配的最终目标是实现调节成本最小化和福利最大化。对处于开放经济条件下的国家而言。，这个目标可以用“内外均衡”来概括。下面，我们将进一步介绍内部均衡和外部平衡之间可能产生的矛盾以及相应的调节政策搭配。第二节　内外均衡的矛盾及政策搭配调节　　开放性是一把“双刃剑”。一方面，它为经济提供了许多封闭条件下不具备的有利条件，但另一方面也对经济的稳定与发展造成了很大的冲击。由于完全的自由竞争的市场经济只是一种经济理想，所以完全依靠市场无法缓解或消除开放性对国内经济的冲击。因此，在开放条件下，政府对经济进行调控的中心任务是在实现经济的稳定与发展的同时，还要确定合理的开放状态，并解决这两者之间可能存在的矛盾。

前言

　　本书自1993年定稿交付出版以来，至今已经是第三版了，发行量逾10万册。在这近10年的时间里，国际金融领域发生了一系列重大变化。这些重大变化主要可以概括为：第一，金融全球化日益向广度和深度发展，由此导致各国金融市场的联系日渐紧密、各国经济政策的相互传导日渐明显；第二，在国际金融市场上流动的金融性资本，尤其是短期金融资本规模迅速膨胀，这些短期金融资产的流动日益与实物生产和交换相脱离，显现出自己独特的流动规律，并造成一次次的货币金融危机；第三，国际金融市场上的创新活动和投机活动频繁，并且日益紧密地把货币市场、外汇市场和证券市场结合在一起，对各国经济和世界经济的影响日益扩大。在上述背景下，国际金融学作为一门独立学科的条件日趋成熟，其重要性日益突出，在这个领域的研究中出现了一大批国际级的大师和诺贝尔奖获得者。　　作为一门独立的学科，必定有一个明确的研究对象。国际金融学就是从货币金融的角度研究开放经济下内部均衡和外部均衡同时实现问题的一门学科。根据定义，我们对《国际金融新编》作了较大的改动，增加了内外均衡的内容，大幅删减了关于国际金融历史的内容。　　具体来讲，这次新增的内容主要有：第一，有关内外均衡问题的论述；第二，有关短期金融资本流动和货币危机的内容；第三，有关货币同盟和欧洲货币一体化的内容。此外，关于国际收支账户分类，也更新为国际货币基金组织《国际收支手册》第五版的口径。　　从逻辑联系上讲，第一章是讲开放经济下对外活动的账户反映，这是本书的出发点。第二章是讲开放经济下对外账户不平衡，由此导致的外部均衡与内部均衡的相互冲突，以及解决这种冲突的理论方法。第三章和第四章是讲开放经济下维系内外均衡的核心变量——汇率，即汇率变动的影响及均衡汇率的决定，以及汇率的管制和干预方法。第五章和第六章是讲国际金融市场上短期金融资本流动及由它触发的汇率和货币危机，以及危机的化解和防范。最后两章是讲内外均衡的国际协调。　　本教材特别注重培养学员的独立分析能力，特别注重使贯串全书的主线单一而清晰。这样可以使学员沿着富有逻辑性的主线层层递进，主要依靠自己独立的学习和思考来掌握全书的内容。同样，这一设计也使教师们在课堂上的讲学变得易于掌握，增加了本书的可讲性。我们认为，一本教科书如果缺乏一条明确的主线，其内容里里外外、宏观微观一大摞，势必迫使学生死记硬背，迫使教师满堂灌，这与培养学生终身自学能力的教育观是不相吻合的。　　目前，本教材仍处在探索之中。既然是探索，难免就有缺陷，欢迎全国各地的读者和教师提出宝贵意见和批评。最后，我借此机会感谢贺瑛同志对本书的出版承担了大量工作，并感谢复旦大学出版社责任编辑徐惠平的辛勤劳动。

内容概要

　　姜波克，男，1954年12月生，1982年毕业于复旦大学管理科学系本科，1985年毕业于复旦大学世界经济系获硕士学位，1992年获英国SUSSEX大学博士学位。现任教育部经济学科教学指导委员会成员，中国金融学会常务理事、复旦大学金融学科建设小组组长、国际金融研究中心主任、复旦大学中国风险投资研究中心主任、复旦大学经济学院学位委员会主席。著有《人民币自由兑换论》、《开放经济下的宏观金融管理》（四卷本）等著作10余本。荣获上海市及全国优秀博士后称号，教育系统全国先进工作者和劳动模范，享受国务院特殊津贴。主持过多项国家级、省部级及国际合作项目。主要研究领域为汇率理论和政策、人民币自由兑换、政策搭配理论与方法、风险投资和虚拟经济中的货币政策等。科研成果获多项省部级和国家级奖。　　　　

书籍目录

第一章 国际收支和国际收支平衡表第一节 国际收支一、国际收支的定义二、定义的解释第二节 国际收支平衡表一、国际收支平衡表的基本原理二、记账实例第三节 国际收支平衡和国际收支均衡一、国际收支平衡和国际收支均衡的概念二、国际收支不平衡的口径三、国际收支不平衡的性质本章小结本章重要概念本章思考题本章讨论题附录一 国际收支平衡表：标准组成部分附录二 中国大陆国际收支平衡表（1982－1999）第二章 国际收支调节手段和理论第一节 国际收支调节手段一、国际收支的自动调节二、国际收支的政策调节第二节 内外均衡的矛盾及政策搭配调节一、米德冲突——内外均衡矛盾的经典论述二、内外均衡矛盾的产生三、内外均衡矛盾政策调节的基本原理四、内外均衡政策搭配案例第三节 国际收支调节理论一、国际收支调节的弹性分析法（弹性论）二、国际收支调节的吸收分析法（吸收论）三、国际收支调节的货币分析法（货币论）四、国际收支调节的结构分析法（结构论）本章小结本章重要概念本章思考题本章讨论题第三章 外汇和汇率第一节 基本概念一、外汇二、汇率及汇率的表示三、汇率的种类第二节 外汇市场一、外汇市场二、外汇市场概况和交易品种第三节 汇率变动的影响因素和经济后果一、影响汇率变动的因素二、贬值的经济影响第四节 汇率决定理论一、汇率决定的基础二、汇率决定理论（上）三、汇率决定理论（下）四、汇率理论最新发展简介本章小结本章重要概念本章思考题本章讨论题附录 换汇成本说简介第四章 汇率政策及相关政策第一节 汇率制度的选择一、固定汇率制与浮动汇率制的优劣比较二、固定汇率制和浮动汇率制下货币政策和财政政策的相对有效性分析三、其他汇率制度简介四、影响一国汇率制度选择的主要因素第二节 政府对外汇市场的干预一、政府干预外汇市场的目的二、政府对外汇市场干预的类型三、外汇市场干预的效力分析四、政府对外汇市场干预的实践第三节 直接管制政策一、直接管制政策概述二、货币自由兑换问题三、复汇率制问题第四节 国际储备政策一、国际储备的构成二、国际储备的作用三、国际储备的管理本章小结本章重要概念本章思考题本章讨论题附录一 香港的联系汇率制附录二 特别提款权简介附录三 币种管理案例附录四 关于美元化第五章 国际金融市场和国际资金流动第一节 国际金融市场的构成一、国际货币市场二、国际资本市场三、国际外汇市场和黄金市场四、金融衍生品市场第二节 国际资金流动一、国际资金流动问题概述二、国际资金流动的特点三、国际资金流动飞速增长的原因四、国际资金流动的机制和作用第三节 国际资金流动和货币危机一、国际资金流动的分类二、货币危机的发生机制三、货币投机对象和投机效应的扩散本章小结本章重要概念本章思考题本章讨论题附录 国际上统一的银行监督管理协议——《巴塞尔协议》第六章 货币危机防范政策和理论第一节 货币危机概述一、货币危机的分类二、货币危机的危害三、货币危机的实例第二节 货币危机的解决方案一、汇率制度变更二、适度的资金流动管制三、金融体系改革四、几点重要思考第三节 货币危机理论一、第一代货币危机理论——克鲁格曼危机理论二、第二代货币危机理论——预期自我实现型模型三、货币危机新论本章小结本章重要概念本章思考题本章讨论题附录 债务危机及其解决方案第七章 国际货币体系第一节 概述一、国际货币体系的含义二、国际货币体系的作用三、早期的国际货币体系——国际金本位制和国际金汇兑本位制第二节 布雷顿森林体系一、布雷顿森林体系的建立二、布雷顿森林体系的主要内容和作用三、布雷顿森林体系的根本缺陷及崩溃过程四、布雷顿森林体系崩溃原因的进一步分析第三节 牙买加体系一、牙买加体系简介二、牙买加体系运行效率的分析三、国际货币体系的改革主张第四节 国际货币基金组织一、概述二、国际货币基金组织的份额三、国际货币基金组织的汇率监督和资金融通四、对国际货币基金组织的改革意见本章小结本章重要概念本章思考题本章讨论题附录 基金组织对亚洲危机各国援助简介第八章 区域性货币同盟与欧洲货币体系第一节 货币集团和通货区概述第二节 最适度通货区理论一、传统的最适度通货区理论——单一指标法二、最适度通货区理论的新发展——综合分析法第三节 欧洲货币一体化概况一、欧洲货币一体化的沿革二、欧洲货币体系三、欧洲单一货币本章小结本章重要概念本章思考题本章讨论题附录 欧元诞生后的走势分析参考书目

作者简介

《国际金融新编(第3版)》是复旦大学出版社推出的《复旦博学》精品教材“金融学系列”中的一种。全书共分八章，第一章论述开放经济下的对外活动的账户反映，第二章论述开放经济下对外账户不平衡，由此导致的内外部均衡的相互冲突，以及解决这种冲突的理论方法，第三、第四章阐述开放经济下维系内外均衡的核心变量——汇率，第五、第六章讲国际金融市场上短期金融资本流动，由它触发的汇率和货币危机，以及危机的化解和防范，最后两章论述内外均衡的国际博奕实践。第三版与第二版相比，增加了：（1）有关内外均衡问题；（2）有关短期金融资本流动和货币危机；（3）有关货币同盟和欧洲货币一体化等内容，此外，关于国际胀户分类也更新为国际货币基金组织的口径。

图书封面

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