跨国公司财务管理

章节摘录

　　全球竞争中的政治与劳工组织问题　　与公司领导者不同，政治家和劳工领导者看待全球化的眼光较为狭隘。尽管大多数人欢迎外国投资者为本国创造就业机会，但还是有许多人本能地痛斥在海外投资的公司是就业“出口者”。然而，越来越多的美国人认为目前外国公司在美国的投资浪潮是对美国主权的一种威胁。他们并没有看到，比如在德国和加拿大，外国公司的产值占了德国工业生产的20％以上，在加拿大则在50％以上，然而这两个国家的主权并没有受到丝毫损害。不管他们的观点如何，在全球竞争的驱动下，生产全球化的合理进程将会继续，最后会由于劳动效率和私有企业效率的提高而使生活水平提高。　　尽管人们普遍认为美国的对外直接投资是以牺牲美国的出口和就业机会为代价的，然而事实显然与此相反。随着跨国公司在国外市场的扩大，这种投资将会增加美国的零部件和服务的出口，在美国创造出更多高薪的工作岗位。例如，福特和IBM公司如果没有及早投资于国外，把部分生产转向如墨西哥这样的低工资国家，并在欧洲和日本建立装配厂和研发中心，它们现在就不会提供那么多美国本土的就业机会。　　同样，认为穷国从富国得到了工作并压低了所有的工资水平的争论被证实是错误的，这是20世纪90年代由世界贸易组织(WTO)发起的减少贸易壁垒“西雅图之战”的主题。事实是，随着贫穷国家走向繁荣，它们从富国购买更多的高性能商品，从而支持了这些富国的高工资。的确，第二次世界大战结束以来，贸易和投资流动(investment flows)的增长已提高了发达国家的财富和生活水平，同时也让上亿的人民摆脱了贫困。亚洲小龙是这一现象最明显的例证。墨西哥总统Ernesto Zedillo曾说过，“通过参与国际化，穷国摆脱了贫困，同时从事出口生产，而对国外的商品、投资、技术则采取开放的态度。”而且，通过强调责任心，引入开放和竞争等价值观念，全球化在墨西哥、韩国和波兰成为传播民主和自由的一个重要力量。　　自由贸易和全球化的反对者认为，第三世界国家对工作的竞争以及跨国公司对投资的竞争，促进了对环境和劳动标准的竞赛。然而，这种忧虑忽略了这样的事实，即提高一个国家的环境质量就是提高该国的财富。扩大的贸易和资本流动刺激了经济的增长，有利于发展中国家为正富裕着的人们提供更清洁的环境。同样，尽管抗议者认为耐克和其他服装制造商把工作给了外国那些低工资、工作环境恶劣的“血汗工厂”，但相比较而言，生产耐克产品的工厂条件在当地还是比较好的。统计数据表明，员工流动性较低表明工人的前景并不好。而且，尽管美国在发展中国家的子公司的员工工资水平低于美国员工的工资，但还是远远高于当地的平均水平。显然，发展中国家改善多数低工资工人生活水平的最有效的方法就是深化改革开放，进一步提高国际化程度以及提高财富的增长。　　超越国界的企业的增加，迫使政策制定者反思旧的管理方法。比如，如果真正衡量公司市场份额的标准是全球市场而非国内市场，那么一度视为反竞争而被禁止的公司兼并会被允许实行。　　国际经济一体化也降低了政府决定经济政策的自由。例如，如果一国政府试图提高企业的税率，这将会使企业向国外转移生产。同样，在公路、桥梁、研发、教育等这些基础设施上投资不善的国家，将会造成其企业人才和就业机会的流失，这些人才和就业机会将转向那些基础设施好的国家中去。金融和知识资本也都会流向需要它们的地方并停留于善待它们的地方。简而言之，经济一体化正促使企业和政府参与竞争。比如，在美国1986年税收改革削减了所得税率后，最终其他国家也随之降低税率。在一个互相渗透的世界中，政府很难忽略它所起的作用。同样，美国的共同基金正日益将重心转向发展中国家，尤其是拉丁美洲和亚洲。事实上，这些基金组织正试图在国外做它们在国内已做的事情：迫使管理者(在此为政府)采取收益最大化的原则。奖励会带来更多的收益，惩罚则会使资本外逃。简单地说，贸易与金融的全球化已经造成了一个苛刻的环境，它会惩罚经济管理上的失误，把资本和工作机会分配给那些风险调整收益率最高的国家。随着市场效率的提高，市场将会对合理的经济政策给出更为迅速的回报并惩罚挥霍浪费。市场的判决是无情的，是不能上诉的。P13-14

内容概要

艾伦·C· 夏皮罗（Alan C. Shapiro）　南加州大学马歇尔商学院教授，专门从事国际财务管理和公司财务方面的研究。此外，他在电信经济学、放松世界经济管制、基于价值的管理、金融市场效率、跨国公司战略和国际银行业风险等领域也颇有研究。出版的著作有《现代公司财务》

书籍目录

第Ⅰ篇 国际财务管理的环境  第1章 跨国公司和跨国公司财务管理绪论  第2章 汇率的确定  第3章 国际货币体系  第4章 国际金融和汇率预测中的平价条件  第5章 国际收支及国际经济联系  第6章 国家风险分析第Ⅱ篇 外汇市场和衍生产品市场  第7章 外汇市场  第8章 货币期货与期权市场  第9章 互利和利率衍生产品第Ⅲ篇 外汇风险管理  第10章 折算风险和交易风险的度量和管理  第11章 经济风险的度量与管理第Ⅳ篇 跨国公司融资  第12章 国际融资和国内资本市场  第13章 欧洲市场  第14章 对外投资的资本成本第Ⅴ篇 对外投资分析  第15章 国际证券组合投资  第16章 公司战略与对外直接投资  第17章 跨国公司的资本预算第Ⅵ篇 跨国公司营运资本管理  第18章 国际贸易融资  第19章 流动资产管理和短期融资  第20章 跨国财务体系管理词汇表一些货币名称及货币符号符号和字母缩写

作者简介

跨国公司财务管理（第七版），ISBN：9787300066257，作者：（美）艾伦·C.夏皮罗（Alan C.Shapiro）著；蒋屏，赵旸，任冠华译

图书封面

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