汇率变动对外国直接投资的影响研究

章节摘录

　　跨国公司在全球范围内的扩张，可以从其内部和外部两方面考虑：交通和电信技术的发展便利了跨国公司对全球范围内的分支机构进行控制和协调，是企业由单纯在母国市场经营转向国外投资的外部因素（Levitt，1983）；与此对应，企业跨国经营的内部因素可以归结为企业的成长动机或动因（Perulose，1959）。与跨国公司的全球扩张相伴随的是，各国政府，尤其是发展中国家政府，对待外国直接投资的态度发生了根本性转变：从限制外资流入的进口替代战略转向了依赖外资的出口导向战略。目前，在世界范围内，各国和地区发起了一场针对外国直接投资的优惠措施竞赛。如Head（1988）的报告显示，1994年美国的亚拉巴马州政府为了奖励梅塞德斯公司将新工厂设在该州，向梅塞德斯公司提供了相当于每个雇员15万美元的补助。20世纪90年代后期，英国政府为了吸引三星和西门子公司到英格兰东北部进行投资，分别向这两个公司提供了相当于每个雇员3万美元和5万美元的奖励（GirIlia，2001）。一些国家还提供了税收优惠措施，如爱尔兰对向该国投资的所有制造企业按10％征收企业所得税。发展中国家更是为跨国公司提供了财政、金融、税收、土地等各种各样的优惠政策，一些国家甚至赋予外国企业在同内某些行业的垄断经营权（UNCTAD，1997）。

前言

　　当今世界经济的一个重要发展趋势是经济的全球化，而全球化背后的重要驱动力是跨国公司FDI的飞速发展。从本质上讲，跨国公司FDI是资本、技术和管理经验等生产要素采取“一揽子”方式的跨境转移。它对贸易、技术和资本跨境流动起着越来越大的作用，推动着全球范围内的资源配置优化，还对世界经济有着举足轻重的影响。　　牙买加货币体系以后，浮动汇率制成为当今国际货币制度发展的主流，全球货币由相对稳定变为剧烈波动。各国汇率变动剧烈，波动频繁，增加了双边贸易和投资的风险，但这也为跨国公司创造了一个利用汇率变动来组合投资以优化跨国公司全球生产网络的机会（跨国公司汇率风险管理）。在跨国公司的全球投融资、采购、生产、运输、销售以及R&D链条中，都面临着各国汇率变动产生的不确定性，汇率变动影响着全球跨国公司的决策行为，进而影响着全球FDI的规模和结构。而全球FDI规模和结构直接决定着国际间的利益分配，影响着各国的福利水平。

内容概要

王自锋，男，1978年9月生于河南省临颍县。2001年获河南财经学院经济学学士学位，2004年获南开大学经济学硕士学位，2007年获南开大学经济学博士学位，现任职于南开大学国际经济与贸易系。主要研究方向为跨国公司与直接投资。近年来参加国家社科基金、国家自然科学基金和天津市社科基金项目多项，在《经济学（季刊）》、《世界经济研究》、《经济评论》等核心刊物发表论文10余篇。

书籍目录

前言第一章  序论  第一节  问题的提出  第二节  相关研究文献回顾与评述    一、国外相关研究文献回顾    二、国内相关研究文献回顾    三、相关研究文献评述与本书的研究思路  第三节  本书的研究意义、框架结构与创新之处    一、本书的理论意义    二、本书的现实意义    三、本书的框架结构    四、本书的创新之处第二章  跨国公司的汇率风险管理  第一节  汇率风险的概念、类型与成因    一、汇率风险的概念    二、折算风险    三、经济风险    四、交易风险    五、汇率风险的成因  第二节  汇率风险管理的目标、策略与程序    一、汇率风险管理的目标    二、汇率风险管理的策略    三、汇率风险管理的程序  第三节  各类汇率风险的管理方法    一、交易风险的管理    二、折算风险的管理    三、经济风险的管理  第四节  结论与启示第三章  汇率变动与外国直接投资的区位选择  第一节  区位选择理论与进入模式选择    一、外国直接投资的区位选择理论    二、跨国公司直接投资模式选择  第二节  国外生产战略选择    一、跨国公司类型    二、理论模型  第三节  汇率变动与海外股权结构    一、汇率水平与股权比例    二、汇率波动程度与股权比例  第四节  经验分析与实证检验    一、变量的选取    二、面板数据模型的介绍    三、实证样本的确定    四、命题1的实证检验    五、命题2和命题3的经验分析    六、命题4和命题5的实证检验  第五节  结论与启示第四章  汇率变动与外国直接投资的规模和结构  第一节  汇率变动与并购型FDI    一、全球并购型FDI状况    二、理论模型    三、日元升值与海外并购  第二节  汇率变动与市场导向型FDI：一般均衡分析    一、汇率水平与市场导向型投资    二、汇率波动程度与市场导向型投资  第三节  汇率变动与出口导向型FDI：古诺竞争模型    一、汇率水平与出口导向型投资    二、汇率波动程度与出口导向型投资  第四节  实证检验    一、变量的选取    二、市场导向型投资的实证检验    三、出口导向型投资的实证检验  第五节  结论与启示第五章  人民币汇率制度的演变与在华FDI发展状况  第一节  人民币汇率制度的演变过程    一、布雷顿森林体系下的固定汇率制(1949-1972年)    二、布雷顿森林体系崩溃以后的20年(1973-1993年)    三、名义上有管理的浮动时代(1994-2004年)    四、2005年以来人民币汇率制度改革  第二节  人民币有效汇率指数与波动程度    一、样本货币范围的确定    二、样本货币权重的确定    三、有效汇率指数的计算方法    四、人民币波动程度测度  第三节  我国利用外资的历程(1978-2005年)    一、利用外资的起步阶段(1978-1985年)    二、利用外资的初步发展(1986-1991年)    三、利用外资的快速发展(1992-1996年)    四、利用外资的稳步发展(1997-2005年)  第四节  外商直接投资的主要特点    一、直接投资的规模    二、地区来源与产业构成    三、投资的区域分布    四、投资方式的变化    五、外资企业外销比例较高，并以新设投资为主  第五节  结论与启示第六章，人民币汇率与在华FDI：区位选择、规模和结构  第一节  人民币汇率变动对在华FDI区位选择的影响  第二节  人民币汇率变动对两种类型在华FDI的影响    一、在华FDI的类型    二、简单OLS计量回归    三、跨省面板数据  第三节  人民币汇率变动对总体在华FDI规模的影响    一、向量误差修正模型    二、行业与跨省面板数据    三、外资来源地  第四节  结论与启示第七章  汇率制度调整与海外投资战略  第一节  汇率政策与汇率制度的调整建议    一、汇率政策方面：保持人民币适当升值    二、汇率制度方面：放大人民币浮动区间并实施外汇干预  第二节  人民币汇率与我国对外直接投资    一、我国对外直接投资的发展阶段与特点    二、人民币升值有利于我国对外直接投资    三、人民币升值与我国企业的海外并购  第三节  海外投资的政策建议    一、针对东道国的不同特点采取不同的投资战略    二、注重汇率风险管理    三、加大海外投资的金融支持力度  第四  节进一步研究的方向附录Ⅰ  1993_2004年五国对外投资的进入模式数据附录Ⅱ  数理推导附录Ⅲ  1990-2003年主要外资来源地的实际汇率数据附录Ⅳ  拓展的OL理论与模型参考文献

作者简介

为了深入地研究汇率变动对FDI的影响，《汇率变动对外国直接投资的影响研究:区位选择、规模和结构》遵循“FDI区位选择-全球FDI的规模和结构-在华FDI的规模和结构”的逻辑主线，依次回答“汇率变动影响FDI区位选择、汇率变动影响不同类型FDI，以及汇率变动影响在华FDI”等问题。当今跨国公司FDI把触角延伸到全球各个国家和地区，FDI面临着各国汇率变动的不确定性。汇率变动通过影响跨国公司FDI的决策行为，进而影响全球FDI规模和结构。

图书封面

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