工业投资

章节摘录

版权页：插图：工业板块中市值最高的企业都与制造业有关。为了更好地理解整个板块，我们有必要简述一下现代生产过程。从公司运作角度说，供应链和生产过程是关键，因为这两者都专注于产品的品质与数量，是提高营利性和利润率的驱动力，是超越同行的竞争优势。因此，这些公司会倾注大量资金和精力来提高生产能力。现代生产过程有两个最重要的发展阶段：一是精益生产（Lean Manufac.turing）的变革；二是六西格玛管理技术的推广。两者均为广泛运用的商业策略。这些策略是低效的批量生产与发展快速、要求品质的现代社会的矛盾产物。然而，20世纪初，批量生产的重要性及其在推动制造业变革、大幅提高生产效益方面的贡献，同样不可小觑。汽车制造商福特推广的这种生产体系，通过在流水线上使用易拆卸、可更换的零件，充分利用了生产规模的经济效应。1908年，生产一辆汽车的平均作业周期是514分钟（作业周期是指工人在一辆新车上作业的时间量）。到了1913年，引进了移动流水生产线后，这个周期缩短为1.19分钟。福特车的生产成本降低了，生产时间缩短了，而且与竞争者相比更易修理。于是，竞争对手们和其他制造行业争相学习模仿。到了20世纪中期，批量生产在美国和欧洲已经非常普及了。

内容概要

(美国)马特·施拉德　(美国)安德鲁·S·托伊费尔　译者：李凤　欧小慧李凤，上海财经大学经济学博士后，曾翻译过《超越华尔街》、《巴菲特法则》、《巴菲特教你读财报》、《金融的困境》、《反常识经济学》等。欧小慧，英语硕士(翻译理论与实践)，现就职于四川大学。马特·施雷德，费希尔投资公司工业股票分析师，MarketMinider.com网站卓有贡献的专栏作家。他出生于加州马林县，毕业于圣地亚哥加州大学，目前居住在旧金山。

安德鲁·S·托伊费尔，毕业于加利福尼亚大学伯克利分校，1995年加入费希尔投资公司，现为该公司副主席兼研究主任。在加入费希尔投资公司之前，他受雇于贝尔斯登公司，是旗下环球技术集团的注册金融分析师。托伊费尔还在美国和英国为许多研讨班和教育研讨会提供指导，并在加利福尼亚大学伯克利分校的哈斯商学院授课。此外，托伊费尔还是MarketMinder.corn网站的主编。

书籍目录

序言

前言

致谢

第一部分工业股票入门

第一章工业股票基础

工业股票基础知识

工业股票特点

现代生产过程

第二章现代制造业史

贸易与投资的发展

亚洲崛起与制造业的变革

第三章工业板块的驱动因素

公司支出

政府支出

第二部分下一步：工业股票详解

第四章工业板块细分

全球行业划分标准(GICs)

全球工业板块基准

生产资料行业组

运输业

商业和专业服务

第五章与时俱进：追踪板块基本因素

要观察什么？

公司和政府支出度量体系

行业特定指示器

第六章基础设施市场

庞大的市场

基础设施投资的驱动因素

基础设施过度发展的风险

分享基础设施市场的繁荣

第三部分像投资组合经理人一样思考

第七章自上而下分析法

投资是一门科学

爱因斯坦的大脑与股市

自上而下分析法

自上而下分析法解析

根据工业基准进行管理

第八章证券分析

作出你的选择

五步法

必须问的重要问题

第九章如何配置你的投资资金

策略一：在行业层面增加价值

策略二：在证券层面增加价值

策略三：在工业板块的低迷时期增加价值

如何实施你的策略

附录工业股票网站和数据来源

术语表

编辑推荐

《工业投资》：深入剖析全球工业板块投资领域，包括工业集团、机械生产商、电子设备生产商、国防承包商、铁路系统等，为证券分析和投资组合管理提供诀窍和工具，对任何市场条件下的投资进行有益的指导。《费希尔投资系列》旨在为个人投资者、有抱负的投资专家，以及广大学子提供一种理解和分析投资机会——主要是全球股票投资——的必要工具。该系列中的每本指导书都是通俗易懂的启蒙读物，能够帮助读者了解全球股票市场中的经济行业、区域和其他组成部分。而《工业投资》特别关注于工业股票，其基本的投资分析方法适用于全球股票市场的任何板块，无论当前的宏观经济环境如何。

作者简介

《工业投资》：深入剖析全球工业板块投资领域，包括工业集团、机械生产商、电子设备生产商、国防承包商、铁路系统等，为证券分析和投资组合管理提供诀窍和工具，对任何市场条件下的投资进行有益的指导。

《费希尔投资系列》旨在为个人投资者、有抱负的投资专家，以及广大学子提供一种理解和分析投资机会——主要是全球股票投资——的必要工具。该系列中的每本指导书都是通俗易懂的启蒙读物，能够帮助读者了解全球股票市场中的经济行业、区域和其他组成部分。而《工业投资》特别关注于工业股票，其基本的投资分析方法适用于全球股票市场的任何板块，无论当前的宏观经济环境如何。

《工业投资》内容简介：讨论影响工业股票的主要因素——政府和公司支出，并阐述如何在不同的宏观环境和行业特定事件下进行投资获利。将工业板块分为三大行业组——生产资料、运输，以及商业服务和用品，并介绍其相关的行业及子行业。深入讨论自上而下投资法以及证券分析。详细介绍全球基本设施市场——从分享市场繁荣的投资方法到投资背后所蕴涵的风险。介绍全球工业股票投资领域的主要构成——从建筑制品和机械到海运和电子设备。归纳出5步投资过程，以区分工业板块中的公司，旨在帮助你识别出最具超额收益潜力的公司。

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