中国股民的非理性交易行为

章节摘录

　　第一章 投资者交易行为的研究视角　　第一节　影响投资行为的心理因素　　现代金融学对经济个体理性的描述是从信念（期望）和偏好（效用）两个角度进行的。因此，行为金融对理性假定的驳斥自然也要从这两个角度进行。首先，关于信念的形成，Tversky和Kahneman（1974年）认为经济个体在一些不确定环境下进行较为复杂的决策时，往往根据直观推断（Heuristics）或经验法则（Rule of Thumb），而不是像理性假定那样严格根据Bayes法则形成或更新自己对某件事情的看法。这种直观推断本质上是使用一些简化的方法代替复杂的信念形成过程，从而降低信念形成的复杂性。但是，这种简化在有些时候会导致信念出现严重的系统性偏差。其次，关于偏好和效用问题；Kahneman和Tversky（1979年）提出了前景理论（Prospect Theory）。该理论认为经济个体在面对不确定性时的选择行为往往与期望效用理论的基本框架相违背。这两篇文章提出了与现代金融学理性假定相反的两种理论，从而成为行为金融学发展的心理学基础。下面就从信念和偏好两个角度简要介绍一下经济个体普遍存在的心理偏差。　　……

内容概要

谭松涛，1979年9月生，男，汉族，安黴省阜阳市人，中国人民大学财政金融学院讲师，中国财政金融政策研究中心研究员。2006年毕业于北京大学光华管理学院，获得经济学博士学位。同年8月进入中国人民大学财政金融学院，主要讲授《证券投资学》、《金融计量经济学》、《金融经济学》等课程。2005年以来在《经济研究》、《管理世界》、《金融研究》、《世界经济》等刊物发表多篇学术论文。个人研究方向主要有：行为金融、公司治理、计量经济学应用。

书籍目录

第一章 投资者交易行为的研究视角　第一节 影响投资行为的心理因素　第二节 个体交易行为偏差　第三节 结论第二章 数据描述　第一节 数据来源与描述　第二节 数据保密性说明第三章 股民过度交易行为研究　第一节 研究回顾　第二节 研究方法　第三节 检验结果　第四节 结论第四章 股民学习效应研究　第一节 研究回顾　第二节 研究方法　第三节 检验结果　第四节 结论第五章 反馈效应、学习与股民的过度交易　第一节 研究回顾　第二节 数据和方法　第三节 检验结果　第四节 结论参考文献

作者简介

《中国股民的非理性交易行为》利用中国某证券营业厅的个人股票交易数据，对股票市场个人投资者的过度自信、过度交易、学习效应、反馈效应等问題进行了研究。通过对股民实际交易数据的分析和挖掘，探讨了中国股民的交易行为特征与偏差，以及这些行为偏差背后的心理成因。全书主要内容由5章组成，分别是：投资者交易行为的研究视角；数据描述，股民过度交易行为研究。股民学习效应研究，反馈效应，学习与股民的过度交易等。从学术上讲，《中国股民的非理性交易行为》具有较强的学术价值。另外，由于《中国股民的非理性交易行为》的研究对象是证券市场中的股民，因此，相关的研究结论对中国股民的实际投资行为也有一定的借鉴意义。

图书封面

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