金融计量与资产组合计算:基于R平台

书籍目录

前言7

第一章 导论9

1.1 金融计量模型与资产组合9

1.2 资产组合模型10

1.2.1 马尔科维茨模型简介10

1.2.2 Black—Litterman模型简介11

1.3 资产配置模型及关键指标计算方法12

1.3.1 资产价格预测模型13

1.3.2 资产风险的度量方法18

1.3.3 均值方差资产配置模型算法19

1.3.4 Black—Litterman资产组合模型算法21

1.4 金融数据收益率、波动率及其相关特征及计算29

1.4.1 简单收益率29

1.4.2 多期收益率29

1.4.3 年化收益率29

1.4.4 连续复利收益率30

1.4.5 连续复合收益率30

1.4.6 多期收益率30

1.4.7 资产组合收益率30

1.4.8 分红支付情况下的简单净收益率和连续复合收益率31

1.4.9 超额收益率31

第二章 数据处理32

2.1 R软件及如何安装32

2.2 如何从硬盘、其他软件和数据库导入数据34

2.2.1 从硬盘和其他软件读取数据34

2.2.2 如何调用数据库数据40

2.3 R软件的数据类型43

2.3.1 向量（vector）44

2.3.2 因子（factor）45

2.3.3 矩阵（matrix）46

2.3.4 列表（list）49

2.3.5 数据框（data frame）52

2.3.6 特殊值数据53

2.4 计量经济学线性模型基本计算54

第三章 马尔科维茨模型的计算58

3.1 获取数据及数据整理显示58

3.1.1 等权重计算结果60

3.1.2 最小风险资产组合计算结果62

3.1.3 全局最小方差资产组合的计算64

3.1.4 切线资产组合的计算66

3.1.5 资产组合前沿的计算68

3.1.6 目标利润显示的权重利润以及风险预算72

3.1.7 Cvar资产组合计算76

3.1.8 多头与卖空情形下资产组合结果的比较83

第四章 R计算BlackLitterman模型89

4.1 BlackLitterman模型数学表述89

4.1.1 投资人观点的形成90

4.1.2 BlackLitterman模型的数学证明92

4.2 行为金融效应验证及投资资产的选择96

4.2.1 R软件计算回归模型96

4.2.2 平稳性检验106

4.2.3 自回归与异方差检验112

4.2.4 自回归的处理126

4.2.5 异方差的检验及处理143

4.2.6 自回归处理后的回归系数155

4.2.7 异方差的检验156

4.2.8 异方差的处理168

4.2.9 异方差处理后异方差性的检验182

4.3 羊群效应的验证197

4.3.1 下降时期CSAD的扩展迪基富勒检验结果198

4.3.2 上升时期CSAD的扩展迪基富勒检验结果202

4.3.3 下降阶段综合指数收益序列平稳检验结果205

4.3.4 上升阶段综合指数序列收益平稳性检验210

4.3.5 下降阶段综合指数平方收益序列平稳性检验215

4.3.6 上升阶段综合指数收益平方序列平稳性检验220

4.3.7 平稳性检验225

4.3.8上升阶段综合指数收益序列平方平稳性检验242

4.4 动量效应和反转效应的计量分析255

4.4.1 不分阶段动量效应与反转效应计量256

4.4.2 股市上升阶段板块动量效应计算——赢家组合263

4.4.3 股票市场上涨阶段动量效应计算——输家组合268

4.4.4 上升期股票市场无成本套利组合动量效应计算——套利组合275

4.4.5 下行阶段赢家组合285

4.5 阶段划分与变点搜寻302

4.5.1 变点分析理论303

4.5.2 变点搜寻305

4.6 B—L模型隐含报酬率的计算313

4.6.1 阶段划分313

4.6.2 分阶段超额收益协方差矩阵矩阵的计算。315

4.6.3 大盘的ARCH效应检验317

4.6.4 GARCH类模型分段拟合上证综合指数对数收益率327

4.6.4 BL主公式计算主观收益330

4.6.5 BL求最终资产组合公式331

参考文献333

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