现金何以“为王”——企业现金流期权定价研究

内容概要

郑凌云 金融学博士，先后供职于央行、商业银行等知名金融机构，现任某上市银行财务部副总经理，主要研究公司金融、银行财务管理等领域课题。

书籍目录

1．绪论/

11选题依据

12研究思路和技术路线

13结构安排

14创新之处

2文献综述/

21现金流与流动性含义

22企业现金流持有动机

23企业现金流价值决定因素

24企业现金流定价方法

241计量实证方法

242财务分析法

243期权定价方法

25结论

3．现金流本质与现金流的期权特征/

31现金流的灵活性本质

311灵活性含义

312灵活性分类

313现金流与投资型灵活性

314现金流与保险型灵活性

32现金流的期权特征

321期权基本思想

322灵活性与期权

323现金流与投资期权

324现金流与保险期权

33对现金流期权价值的直观认识

331两“头寸”情形

332三“头寸”情形

333考虑外部融资成本的现金流价值

4．现金流定价模型探讨/

41建模基本思路

42基本假设前提

421竞争性假设

422动态性假设

423时滞性假设

43模型基本框架

431现金流投资期权定价模型

432现金流保险期权定价模型

433现金流期权定价组合模型

434基于交换期权的现金流期权定价组合模型

44模型适用性探讨

441交换期权定价模型简介

442现金流期权与交换期权的对应关系

443模型的优缺点

5．现金流期权定价模拟/

51现金流投资期权定价模拟

511基本模型

512重要变量和参数讨论

513数字模拟

52现金流保险期权定价模拟

521基本模型

522重要输入变量讨论

523数字模拟

53现金流组合期权定价模拟

531基本模型

532对λi的讨论

533对λp的讨论

534数字模拟

54敏感性分析

541单因素分析

542双因素分析

6．企业现金流期权定价实证研究/

61基本模型

62数据来源与研究设计

621现金流投资期权中各参数变量的计算

622现金流保险期权中各参数变量的计算

623λi的研究设计与计算结果

624λp的研究设计和计算结果

63实证结果

64进一步讨论

641基于不同行业的实证结果

642基于不同地区的实证结果

643基于不同企业规模的实证结果

7．结论/

71基本结论

72政策含义

73研究不足及进一步研究方向

参考文献/

附录二维累积正态分布函数的一个近似估计方法/

附表现金流期权价值模型各参数值及计算结果/

后记/

作者简介

本书从现金流本质出发，深入分析了企业现金流的投资期权和保险期权特征，并以此为基础，推导建立了企业现金流期权定价组合模型，不仅为流动性研究提供了新的视角和方法，拓宽了实物期权的研究视野，而且有助于从理论上深刻认识现金流价值，对企业价值评估、财务管理决策等具有现实指导作用。

 现金何以“为王”——企业现金流期权定价研究下载