投资学基础

内容概要

戈登·J·亚历山大（Gordon J.Alexander），美国明尼苏达大学金融学教授。他在纽约州立大学布法罗分校获工商管理学士学位，在密歇根大学获数学硕士、工商管理硕士和金融学博士学位。曾在美国证券管理委员会经济分析办公室担任顾问。在《金融管理》、《银行与金融杂志》、《商业杂志》、《金融经济学杂志》、《财务分析与定量分析杂志》及《投资组合管理》等多种权威性专业杂志上发表过多篇文章。

威廉·F·夏普（William F.Sharpe），美国斯坦福大学商学院著名金融学教授，金融工程公司的董事会主席。曾任美国金融学会主席，因创立资本资产定价模型理论于1990年获得诺贝尔经济学奖。他在《管理科学》、《商业杂志》、《金融杂志》、《金融经济学杂志》、《财务分析与定量分析杂志》、《投资组合管理》及《金融分析师》等权威性专业杂志上发表过多篇文章。

杰弗里·V·贝利（Jeffery V.Bailey），注册金融分析师。Target公司的金融主管，他曾是美国芝加哥一家养老基金咨询机构（Richards&Tierney）的合伙经理人。此前曾任明尼苏达州投资委员会的助理执行董事。

书籍目录

第1部分导论

第1章导论

1.1投资环境

1.2投资过程

1.3全球化

小结

习题

第2部分投资环境

第2章买卖有价证券

2.1买卖数量

2.2时间限制

2.3交易指令的种类

2.4保证金账户

小结

习题

第3章证券市场

3.1定点市场和连续市场

3.2美国的主要交易市场

3.3股票报价

3.4信息驱动和流动性驱动的交易者

3.5统一市场

3.6清算程序

3.7保险

3.8佣金

3.9交易成本

3.10证券市场的法规

小结

习题

第4章有效市场、投资价值和市场价

4.1需求和供给曲线

4.2市场效率

4.3市场有效性的检验

4.4市场有效性检验结果

小结

习题

第5章税收

5.1公司所得税

5.2个人所得税

5.3税前投资

小结

习题

第6章通货膨胀

6.1通货膨胀的测度

6.2价格指数

6.3名义收益率和实际收益率

6.4利率和通货膨胀

6.5通货膨胀对借入者和贷出者的影响

6.6指数化

6.7股票收益率和通货膨胀率

小结

习题

第3部分现代投资理论

第7章资产组合选择问题

7.1期初和期末财富

7.2非餍足性与风险厌恶

7.3效用

7.4无差异曲线

7.5计算资产组合的预期收益率和标准差

小结

习题

附录A概率分布的特征

附录B风险中性与风险偏好的投资者

第8章投资组合分析

8.1有效集定理

8.2有效集的凹面

8.3市场模型

8.4分散化

小结

习题

第9章无风险借贷

9.1无风险资产的定义

9.2允许无风险贷出

9.3允许无风险借入

9.4允许同时进行无风险借贷

小结

习题

附录允许借款利率和贷款利率不同

第10章资本资产定价模型

10.1假设条件

10.2资本市场线

10.3证券市场线

10.4市场模型

小结

习题

第11章因素模型

11.1因素模型和收益率生成过程

11.2单因素模型

11.3多因素模型

11.4估计因素模型

11.5因素模型和均衡

小结

习题

第12章套利定价理论

12.1因素模型

12.2对定价的影响

12.3多因素模型

12.4因素的确定

小结

习题

第4部分普通股

第13章普通股的特征

13.1公司的组织形式

13.2现金股息

13.3股票股息与拆股

13.4优先认股权

13.5事前与事后价值

13.6普通股的贝塔系数

13.7股票的成长性与收益性

13.8一级市场

小结

习题

附录股票市场的经验规律

第14章普通股的金融分析

14.1专业性组织

14.2进行金融分析的原因

14.3技术分析

14.4基本分析

14.5财务报表分析

14.6金融分析人员的建议与股票价格

14.7分析人员跟踪和股票收益

14.8内幕交易

14.9投资信息来源

小结

习题

附录技术分析

第15章股利贴现模型

15.1收入资本化定价方法

15.2零增长模型

15.3常数增长模型

15.4多元增长模型

15.5基于有限持有期的股票定价

15.6基于市盈率的模型

15.7股利增长的源泉

15.8阿尔法（α）系数和证券市场线

15.9股利贴现模型与预期收益率

小结

习题

第16章股利与收益

16.1以收益为基础的股票价值

16.2股利的决定因素

16.3股利包含的信息内容

16.4会计性收益与经济性收益

16.5公司收益的相对增长率

16.6收益公告与价格变动

小结

习题

第17章投资管理

17.1传统的投资管理机构

17.2投资管理的功能

17.3制定投资政策

17.4证券分析和证券组合的构建

17.5证券组合的修正

17.6经理—客户关系

小结

习题

第18章资产组合的业绩评价

18.1收益率的测度

18.2进行相关的比较

18.3市场指数

18.4风险调整后的业绩测度

18.5市场时机选择

18.6对风险调整业绩测度的批评

小结

习题

第5部分固定收益证券

第19章固定收益证券类型

19.1货币市场工具

19.2美国政府债券

19.3联邦机构债券

19.4州和地方政府债券

19.5公司债券

19.6外国债券

19.7欧洲债券

19.8优先股

小结

习题

第20章债券估值基础

20.1到期收益率

20.2即期利率

20.3贴现因子

20.4远期利率

20.5远期利率和贴现因子

20.6复利

20.7银行贴现法

20.8收益率曲线

20.9期限结构理论

小结

习题

附录连续复利

第21章债券分析

21.1收入资本化定价方法在债券上的应用

21.2债券的性质

21.3利率的风险结构

21.4收益率差异的决定因素

21.5利用财务比率作为违约测度

小结

习题

第22章债券组合管理

22.1债券市场的有效性

22.2债券定价理论

22.3凸性

22.4久期

22.5免疫

22.6积极型管理

22.7消极型管理

22.8债券组合业绩评价

22.9债券与股票的比较

小结

习题

附录债券市场的经验规律

第6部分其他投资

第23章投资公司

23.1资产净值

23.2投资公司的主要类型

23.3投资政策

23.4共同基金税收

23.5共同基金业绩

23.6评价共同基金

23.7封闭式基金溢价与折价

小结

习题

第24章期权

24.1期权合约的类型

24.2期权交易

24.3保证金

24.4期权的估值

24.5二项式期权定价模型

24.6买入期权的布莱克斯科尔斯模型

24.7卖出期权的定价

24.8指数期权

小结

习题

第25章期货

25.1套期保值者与投机者

25.2期货合约

25.3期货市场

25.4基差

25.5期货的收益率

25.6期货价格与预期的现货价格

25.7期货价格和当前现货价格

25.8金融期货

25.9期货与期权

小结

习题

第26章国际投资

26.1可投资资本市场资产组合的总量

26.2国外投资的风险与回报

26.3国际上市公司

26.4市场之间的联系

小结

习题

作者简介

《投资学基础(第三版)》是美国著名经济学家威廉·夏普等所著的一本经典的投资学入门教材。《投资学基础(第三版)》在内容上尽量避免繁琐的数理知识与公式推导，但并没有忽视现代投资理论与实践的纷繁性和多样性。《投资学基础(第三版)》在保持结构完整、内容浅显易懂的前提下，详细介绍了各种金融工具以及这些工具在实际中的应用，突出了国际化内容。此外，《投资学基础(第三版)》还注意理论与实践的结合，补充了大量的“专栏”帮助学生对各种投资问题能够有更加感性的认识。《投资学基础(第三版)》可作为高等院校经济管理投资、会计、金融等专业本科教材，也可作为证券市场从业人员的参考用书。

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