钢材期货投资手册

章节摘录

版权页：   插图：   期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的标的物的标准化合约，它是期货交易的对象。所谓标的物，是交割的依据或对象，可以是某种商品，如铜或螺纹钢，也可以是某个金属工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如股票价格指数等。期货交易参与者正是通过在期货交易所买卖期货合约，转移价格风险，获取风险收益。期货合约是在现货合同和现货远期合同的基础上发展起来的，它们的最本质区别在于期货合约条款是标准化的。 所谓期货合约条款的标准化，是指期货合约中标的商品的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割月份等条款都是事先规定好的、标准化的，具有普遍性特征。因此，除了价格变化，期货交易中其他合同条款均无须考虑。期货合约的转让无须背书，期货买卖通过交易所连续交易，具有很强的市场流动性，同时也极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。 根据期货合约标的物的不同，可以将期货分为两大类，标的物是商品的为商品期货，标的物是金融工具或指标的为金融期货。 期货合约的各项条款是期货的游戏规则，对交易者而言，掌握游戏规则是至关重要的。为此，下文将对期货合约涉及各项条款及基本术语作一个介绍。由于钢材期货属于商品期货，介绍均以商品期货为例。 1.交易单位 交易单位是指在期货交易所交易的每手合约代表的标的商品的数量。在交易时，只能以交易单位的整数倍数进行买卖。例如，上海期货交易所规定，一手阴极铜的交易单位为5吨。期货合约交易单位的大小，主要是考虑合约标的商品的单位价值、市场规模、交易者的资金规模、交易所会员结构以及现货交易习惯等因素。 2.报价单位 报价单位是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，及每计量单位的货币价格。除黄金以元（人民币）／克为报价单位以外，国内各品种商品期货合约的报价单位均为元（人民币）／吨。 3.最小变动价位 最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约标的每单位价格报价的最小变动数值。例如，上海期货交易所阴极铜的最小变动价位是10元／吨，即每手合约的最小变动值是50元。 在期货交易中，每次报价必须是其合约规定的最小变动价位的整数倍。期货合约最小变动价位的确定，通常取决于该合约标的商品的种类、性质、市场价格波动情况和商业规范等。一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加和市场的活跃，但如果过小，将会使交易复杂化，增加交易成本，影响数据的传输速度。 4.每日价格最大波动限制 每日价格最大波动限制也称为涨跌停板制度，即期货合约在每一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。涨跌停价格一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。规定涨跌停板的目的在于防止价格波动幅度过大造成交易者亏损过大带来的风险。涨跌停板的确定主要取决于该种商品现货市场价格波动的频繁程度和幅度大小。一般来说，商品的价格波动越频繁、越剧烈，该商品期货合约的每日涨跌停幅度就应设置得大一些，反之则小一些。 5.合约交割月份 合约交割月份是指某种期货合约到期结束交易、进入交割程序的月份。目前交割月份的确定有很多种，最普遍的是以固定月份为交割月的规范交割方式，还有各种形式的滚动交割方式，此外还有逐日交割的方式（如伦敦金属交易所的交割方式）。期货交割月份由交易所规定，其主要依据是由标的商品的生产、使用、消费等特点决定，还受储藏、保管、流通、运输方式和特点等因素影响，因此，有些品种的交割月份较短，有的较长，有的则体现了季节性的特点。交易者可自由选择交易不同交割月份的期货合约。

名人推荐

综观全书：体系完整，从钢材基本面出发，综合资金面。市场面和技术面分析，结合资金管理和风险控制，形成了一个完整的钢材期货分析和投资的体系。资料翔实，数据精准，分析方法和投资策略具有极强的启迪性和可操作性。相信钢材期货的各类投资者都能找到各自感兴趣的章节内容以提高各自的投资水平。 ——上海财经大学期货研究中心主任、博士生导师 朱国华 《钢材期货投资手册》凸显了钢材期货研究员对于钢价以及整个钢材市场新的分析视角和观点，其中有众多我们传统钢铁研究员值得学习的地方。 ——我的钢铁网总裁 朱军红

媒体关注与评论

　　综观全书： 　　体系完整，从钢材基本面出发，综合资金面、市场面和技术面分析，结合资金管理和风险控制，形成了一个完整的钢材期货分析和投资的体系。资料翔实，数据精准，分析方法和投资策略具有极强的启迪性和可操作性。相信钢材期货的各类投资者都能找到各自感兴趣的章节内容以提高各自的投资水平。 　　——上海财经大学期货研究中心主任、博士导师 朱国华 　　《钢材期货投资手册》凸显了钢材期货研究员对于钢价以及整个钢材市场新的分析视角和观点，其中有众多我们传统钢铁研究员值得学习的地方。 　　——我的钢铁网总裁 朱军红

书籍目录

序一
序二
前言
第一章 钢材的生产和流通
　第一节 钢铁生产工艺概述
　第二节 钢材的分类
　第三节 螺纹钢基本知识
　第四节 线材基本知识
　第五节 钢材市场概况
　小结
第二章 钢材市场价格体系
　第一节 钢价的种类
　第二节 不同种类钢价之间的相互关系
　第三节 构建钢材期货价格监测体系
　小结
第三章 他山?石，可以攻玉——国内外钢材期货交易历史与现状
　第一节 印度——20世纪钢材期货先驱
　第二节 日本期货的创新——日本废钢期货市场
　第三节 英国伦敦钢坯期货
　第四节 后来居上的老牌大哥——美国纽约商品交易所热轧板期货
　第五节 中东奇葩——阿联酋迪拜螺纹钢期货
　第六节 世界钢材期货先驱——我国早期钢材期货市场
　第七节 中国人的智慧——我国钢材远期交易
　小结
第四章 我国钢材期货合约介绍
　第一节 钢材期货相关基本概念
　第二节 钢材期货的运行情况
　第三节 钢材期货的交易、结算和交割
　第四节 钢材期货的风险管理
　小结
第五章 钢材期货套期保值
　第一节 钢材期货将在众多方面发挥重要作用
　第二节 了解套期保值基本原理仍是重中之重
　第三节 钢材生产企业如何使用钢材期货
　第四节 贸易型企业如何使用钢材期货
　笛五节 钢材下游企业如何使用钢材期货
　第六节 钢材期货的会计处理
　小结
第六章 钢材期货行情分析体系
　第一节 钢材期货的分析框架
　第二节 钢材期货的基本面分析
?第三节 钢材期货的市场面分析
　第四节 钢材期货的技术面分析
　第五节 钢材期货的资金面分析
　第六节 钢材期货的展望与再思考
　小结
第七章 钢材期货的套利和价差交易
　第一节 套利和价差交易基础知识
　第二节 回顾钢材期货运行特点，把握价差交易机会
　第三节 钢材期货的期现套利分析
　第四节 钢材期货跨市和跨品种套利分析
　小结
第八章 期货交易实战技法
　第一节 期货交易的前期准备
　第二节 树立正确的交易理念
　第三节 建立你自己的交易系统
　第四节 技术分析方法的总结和应用
　第五节 实战操作中的具体执行
　第六节 钢材期货成交量、持仓量的分析
　小结
后记

编辑推荐

《钢材期货投资手册》针对对钢铁行业和钢材期货有一定了解的投资者，我们突出了《钢材期货投资手册》的原创性和实战性。

作者简介

《钢材期货投资手册》主要内容包括：钢材的生产和流通、钢材市场价格体系、他山之石，可以攻玉、我国钢材期货合约介绍、钢材期货套期保值、钢材期货行情分析体系、钢材期货的套利和价差交易等。第一章至第四章分别对钢材期货与相关的钢材的生产流通、价格体系、相关市场、期货合约进行简单介绍，《钢材期货投资手册》的后半部分着重总结了应用钢材期货进行套期保值的经验和教训，反思和归纳了我们对钢材期货的分析框架和分析逻辑，并结合钢材期货的实盘走势对影响钢价的主要因素在钢价预测中的作用作了分析，同时对钢材期货市场上存在的套利和价差交易机会也做了较为翔实的汇总和介绍，这里部分材料取自钢材期货市场上套利投资比较成功的客户案例，相信对风险偏好相对低的钢材期货投资者非常有启示作用。

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