出版社:中国轻工业出版社
出版日期:2008-9-1
ISBN:9787501965786
作者:（美）塔伯特
页数:191页
《奥巴马经济学》的笔记-当前的金融危机 - 当前的金融危机
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……房价下跌自然是导火索，也是当下金融危机的主要原因。一开始被形容为次贷危机的问题仅限于大约1.3万亿美元的次级抵押贷款面向信誉不佳的借贷者扩大，而它很快发展成包括5000亿美元的初级抵押贷款在内的贷款规模。后者就是众所周知的NINJA贷款……因此，借贷者或者抵押经纪人甚至可以随意伪造收入证明骗取贷款。……4万亿美元的担保债务权证（CDO）出笼，很多都被定位AAA级，这个基金的建立面临严重的债务违约风险。CDO是华尔街的一项发明，只不过是对个人抵押贷款的分层处置或存储，并且允许他们出售给养老基金、市政当局和外国政府。
……有1.5万亿美元的可调节比例的抵押贷款归因于2008-2009年重新拟定的高出许多的抵押贷款偿还。在背后撑腰的是单线抵押保险公司，实际上还没有那张用来书写担保书的纸片值钱，因为小型高度平衡单线保险公司最终对他们的抵押有价证劵总额已经担保了几百次。Fannie Mae和Freddie Mac这两家政府操办的实体公司得到支持保障抵押贷款市场的稳定，结果是自身的信贷损失出现在他们价值5.2万亿美元贷款和抵押资产负债表中。一旦自己陷入负债平衡高于100：1的危机，他们根本没有资格去稳定市场。
……美国2006年全部居民住房的市场价值为24万亿美元。那实际上等于24万亿美元再加上一个T。换句话说，相对于2400万个口袋，每只口袋里装着100万美元。在这些项目上的抵押债务总额已经超过了12万亿美元。……2006年美国所有公共交易公司的市场总值为15万亿美元。如果房地产价格自然下滑30%……这将表示一个价值为7.2万亿美元的财产损失，大约等于美国所有普通股票总值的一半，或者大于整个美国GDP的一半……当许多人以为世界经济将会阻碍美国陷入严重衰退的时候，印度的经济规模只有1.7万亿，而中国的相应规模是3万亿（以真实汇率计，非购买力评价理论）。上述经济规模之小，远不足以拯救于美国于水火，但很大程度上他们的经济依赖对美国的出口，那已经成为它们经济的主要引擎……因此，他们会与我们共存亡。
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……奥巴马提出了许多建议……
保护房产拥有权力，制裁抵押财产领域的欺诈行为
明确次级抵押信贷行业的责任
要求准确的贷款信息披露
阻塞抵押贷款机构破产漏洞
治理掠夺性信用卡经营活动
修正怪异的支付贷款利率，促进对不良操作的揭露
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奥巴马已经宣布要提供100亿美元的贷款总额帮助人们对他们的抵押房产注资以避免丧失抵押赎回权的发生……
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奥巴马强烈反对2005年通过的《破产法》……
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2007年一些金融服务公司花费高于4.02亿美元勇于内部疏通以促成某些法规的通过，主要的1.38亿美元来自保险业。这是金融服务行业年度进贡的记录。而1999年是个例外，他们花费了4.17亿美元用于游说对格拉斯—斯蒂格尔法案 的废止……
……布什政府和他的财政部长Hank Paulson想让你把注意力集中在贝尔斯登股票的下跌而不去注意他们提供给华尔街亲信的财政支持……但就在Hank paulson宣称贝尔斯登崩盘的同时，他奇迹般地给予J.P.Morgan为数300亿美元的纳税者的钱去担保贝尔斯登卷宗里最糟糕的抵押资产项目。这似乎还不够，在同一个宣布贝尔斯登崩盘并且被摩根银行收购的声明中，美联储，自1930以来，首次宣布：他们将敞开折扣窗口，允许贷款给投资银行而不仅仅是商业银行……Hank Paulson担任财政部部长之前是高盛的CEO。J.P.Morgan的股东们在宣布接管布尔斯登公司的同时，立刻见到他们所拥有的股票价值升高了200亿美元。贝尔斯登债券投资者们则或许损失了200亿美元，但是他们的负债投资者们，手中持有超过1200亿美元的贝尔斯登的负债有价证劵，很快被证明毫发无损。他们坐拥这笔已经以每美元0.70——0.80美元的比价交易过的负债有价证劵，而现在他们已经以同等票面价值洗出现金，或者把新的具有足额票面价值的负债出让给了J.P.Morgan。
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