投资中最简单的事
出版日期:2014-10
ISBN:9787300196233
作者:邱国鹭
页数:235页
内容概要
邱国鹭，CFA,曾任南方基金管理有限公司投资总监和投委会主席、普林瑟斯资本管理公司基金经理、奥泰尔领航者对冲基金合伙人、美国韦奇资本管理公司合伙人等职，在基金业15年的履历中包含了小型对冲基金创始人、60亿美元中型资产管理公司合伙人、2800亿大型基金公司投研负责人等从业经验。2010年获基金专户最佳高端产品奖，2011年在“三千万人票选最受尊敬基金公司活动”中被评为“最佳投资总监”，2012年被评为“最佳基金投资风云人物”。
书籍目录
目 录
推荐序 /I
自序 /V
第一部分 投资理念
01 以实业的眼光做投资
02 人弃我取，逆向投资的关键
03 便宜是硬道理
【投资随想录】硬币的两面、遛狗理论、个例与规律、投资方法
第二部分 投资方法
04投资的三个基本问题
05宁数月亮，不数星星
06经验就像旧衣服
【投资随想录】扑克与投资、投资眼光、股票式债券
第三部分 投资风险
07价值陷阱与成长陷阱
08真假风险与安全边际
09价值投资的局限性
【投资随想录】往事如烟、几句废话、投资策略
第四部分 投资策略
10四种周期、三种杠杆，行业轮动时机的把握
11未来 10年：投资路在何方
12对冲中国：机遇与挑战
【投资随想录】投资大白话、国家竞争优势、《美国士兵守则》的投资解读
第五部分 投资心理学
13人性的弱点：投资者常见的心理误区
14后视镜
15傻瓜定价说
16这次不同了
17树动风动心动
18知易行难
附录 投资访谈
投资需要逆向思维
A股市场是价值投资者的乐土
“超额收益主要来自行业配置，国内啤酒业已至拐点”
“狼性 3号”：一种是跑得快的人，另一种是熬得住的人
投资戒盲目，慎选“风口的猪”
后 记 /213
作者简介
[内容简介]
●投资本身是一件很复杂的事，宏观上涉及国家的政治、经济、历史、军事，中观上涉及行业格局演变、产业技术进步、上下游产业链变迁，微观上涉及企业的发展战略、公司治理、管理层素质、财务状况、产品创新、营销策略等方方面面。我们是否可以化繁为简、直接追问什么才是投资的本质？有没有一些简单可行的法则和工具能够让我们直接触及投资的本质？既然投资有太多复杂的因素难以把握，我们能不能只试着去把握那些能够把握的最简单的事，把那些不能把握的复杂因素留给运气和概率？
●《投资中最简单的事》从作者邱国鹭多年投资的自身经验出发，剖析了“便宜才是硬道理”“定价权是核心竞争力”“人弃我取，逆向投资”等简单易行的投资原则，阐明了“对于大多数人而言，只有价值投资才是真正可学、可用、可掌握的”这一观点，分享了易于普通投资者学习、操作的投资方法。
●在对“投资中最简单的事”娓娓道来的过程中，作者用生动晓畅的语言分享了自己投资生涯中的丰富投资实例，使本书兼具了易读性与实操性。
[编辑推荐]
●一部去繁就简，阐明“投资中最简单的事”的诚意之作。
资深投资人邱国鹭首次分享多年投资经验。邱国鹭曾任南方基金管理有限公司投资总监和投委会主席、普林瑟斯资本管理公司基金经理、奥泰尔领航者对冲基金合伙人、美国韦奇资本管理公司合伙人等职，在基金业15年的履历中包含了小型对冲基金创始人、60亿美元中型资产管理公司合伙人、2800亿大型基金公司投研负责人等从业经验。2010年获基金专户最佳高端产品奖，2011年在“三千万人票选最受尊敬基金公司活动”中被评为“最佳投资总监”，2012年被评为“最佳基金投资风云人物”。
●高瓴资本集团创始人兼董事长张磊作序推荐，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松，全国社会保障基金理事会投资部主任詹余引，国信证券股份有限公司总裁陈鸿桥，重阳投资董事长兼首席投资官裘国根，赤子之心总经理赵丹阳联袂推荐
●湛庐文化出品。
发布书评
精彩书评 (总计33条)
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全书总结：这是一本投资理财方面的实用书籍。本书旨在探索投资的本质，分析触及投资本质的投资法则和工具，并在行为与思想上阐明具体操作方法，以实现投资上的成功。虽然成长投资，趋势投资也能获得盈利，但作者认为价值投资是最容易把握的，能够最大几率能实现投资长青。主要感想： 在表面的变化中，挖掘背后不变的规律，通过可衡量的确定性来提高投资成功率。牢记选股的3个核心要素：估值、品质和选时首先，作者通过总结历史上被证明行之有效的规律，把选股的要素简化为估值、品质和时机。然后，全书围绕这3个核心要素进行展开。在介绍完3个要素后，进一步提炼，把选股的复杂问题转化为寻找“便宜的好公司”这个相对简单的问题。接下来，作者具体介绍了用于实际操作的分析工具，如：波特五力、杜邦分析、估值分析等，清晰阐述了公司所处行业里的决定竞争胜负的关键因素、什么样的公司符合“好公司”的要求、什么样的价格是“便宜的价格”。（可衡量的确定性，是作者最关注的核心逻辑，贯穿全书；估值、品质和时机这3个要素也是围绕着确定性进行展开，由于时机较难把握，因此作者也淡化了选时方面的重要性）。 第一个核心要素：估值，挑选现在价格比价值便宜的公司挑选便宜的公司，投资安全的确定性更高作者先从全球范围的市盈率的变动切入，从中寻找背后的可衡量的规律：成熟市场（美国，欧洲和香港等）的市盈率在8~22倍左右；而中国作为新兴国家，增长率高于成熟市场，应该是在10~25倍之间波动，中位是17倍。在市盈率区间的低点进入市场并坚持，能提高盈利的确定性。价值投资和成长投资殊途同归，但成长投资衡量未来价值的难度更大，所以价值股平均跑赢成长股是规律接着，由此延伸到高估值成长股和低估值价值股之辩。无论是价值投资还是成长投资，都是希望现在以五毛钱的价格购买未来价值一元钱的企业。二者的不同之处在于价值投资重点分析的是企业现在的价值，而成长投资的重点则落在企业未来的价值。然而衡量未来的价值要远远难于衡量现在的价值。价值股平均跑赢成长股是规律。不被纷繁复杂的牛股倾倒，不被精彩绝伦的个例迷惑，不抱侥幸心理，不赌小概率事件，坚持按规律投资，这是投资纪律的一种体现，也是投资成功的必要条件。 第2个核心要素：品质，挑一门好生意来投资行业集中度高的，具备定价权的公司具备护城河，有竞争优势的确定性更高备受市场热捧的新兴行业成长性高。但大多数新兴行业属于百舸争流的行业，增长再快也很难找投资标的， 因为既有的领先者没有足够深的护城河来阻止追赶者抢夺其市场份额。而行业集中度高的寡头行业，有门槛和先发优势作为护城河来阻止后来者的竞争。这样的行业寡头更易成为长期牛股。价值陷阱的共性是利润持续的不确定性，成长陷阱的共性是成长持续的不确定性。把握自己确定的，才能避免陷阱以下几类是较为常见的价值陷阱：第一类是被技术进步淘汰的、未来利润很可能逐年走低甚至消失的企业。第二类是赢家通吃行业里的小公司。在全球化和互联网的时代，行业集中度不断提高是大势所趋。行业龙头在品牌、渠道、客户黏度、成本等方面的优势只会越来越明显。这时，业内的小股票即使再便宜也可能是价值陷阱。第三类是分散的、重资产的夕阳行业。夕阳行业，意味着行业需求不再增长；重资产，意味着即使需求不再增长产能也无法退出（如果退出，投入的资产就会作废）；分散，意味着供过于求时行业可能无序竞争甚至价格战。 因此，这类股票的价格便宜是假象，因为其利润可能将每况愈下。第四类是处于高峰期的周期股。在经济扩张晚期，低市盈率的周期股也常常是价值陷阱，因为此时的顶峰利润是不可持续的。第五类是那些有会计欺诈的公司。以下几类是较为常见的成长陷阱：第一类是估值过高。统计表明，高估值股票业绩达不到预期的比例远高于低估值股票达不到预期的比例。一旦成长预期落空，估值和盈利预期的双杀往往十分惨烈。第二类是技术路径踏空。成长股经常出现在新兴行业中（例如太阳能、汽车电池、手机游戏等），而这些行业常有不同技术路径之争。这种技术路径之争往往是你死我活、赢家通吃，一旦落败，之前的投入也许就血本无归，这是最残酷的成长陷阱。第三类是无利润增长。无利润增长在互联网行业最为常见。然而，如果让利无法有效提升客户黏度的话（例如B2C电商），让利带来的无利润增长往往不可持续。第四类是成长性破产。快速扩张时在固定资产、人员、存货、广告等方面需要大量现金投入，因此现金流往往为负。极端情况会导致资金链断裂，引发成长性破产，例如拿地过多的地产商和开店过快的直营连锁。第五类是盲目多元化。有些成长股为了达到资本市场预期的高增长率， 什么赚钱做什么， 随意进入新领域，为了短期业绩偏离长期目标，从而陷入盲目多元化的陷阱。第六类是新产品风险。成长股要成长，就必须不断推陈出新，然而新产品的投入成本是巨大的，相应的风险极高，收益却是不确定的，例如科技行业和医药行业。第七类是寄生式增长。有些小企业的快速增长靠的是“傍大款”。但寄生式增长往往不具持续性，因为其命脉掌握在“大款”手中，企业自身缺乏核心竞争力和议价权。第八类是强弩之末。人们往往对一些成长股犯了过度外推的错误，误以为过去的高成长在未来仍可持续。因此，购买成长股时，对行业成长空间把握不当、对渗透率和饱和率跟踪不紧就容易陷入成长陷阱从而为过高估值买单。第九类是会计造假。 第三个核心要素：时机，重要但很难把握，所以应把重心放在前两个核心要素上时机很重要，但很难把握，确定性不高，但只要在估值和品质上做的足够好，从长远来看，获得超额收益的确定性仍旧很高选时有三种方法：看估值，看行业轮动的指标并根据对市场情绪的把握和逆向思考进行分析。但需注意的是能成功选时总是极少数的个例。国外的研究表明，判断一个人有没选时的能力需要54年的时间。国外的公募基金过往100多年的历史表明，选时的基金长期业绩不如不选时的基金，因为大多数选时往往出现高点高仓位，低点低仓位的情况。对于多数人而言，只要掌握好估值，分析好基本面，淡化选时，长期来看也会取得较好的投资回报。 投资工具：与投资理念对应的分析工具1.波特五力分析。不要孤立地看待一只股票，而要把一个公司放到行业的上下游产业链和行业竞争格局的大背景中分析，重点搞清楚三个关键点：公司对上下游的议价权、与竞争对手的比较优势、行业对潜在进入者的门槛。2.杜邦分析。 弄清楚公司过往５年的盈利模式（高利润、高周转还是高杠杆），然后看公司的战略规划、团队背景和管理执行力等是否与其商业模式一致。例如，高利润模式看其广告投入、研发投入、产品定位、差异化营销是否合理有效， 高周转模式看其是否具备运营管理能力、渠道管控能力、成本控制能力等要素，高杠杆模式主要关注其风险控制能力和融资成本高低等方面。3.估值分析。通过同业横比和历史纵比，以及市值与未来成长空间比，在明显低估时买入。 书中知识与实际生活的联系——简评2015年6月至7月的股灾书完稿于2014年，里面提及了2013年A股的创业板热潮。在本次创业板带领的大牛市中，人们纷纷用高价格买入创业板众多“代表未来”但实际利润增速却在不断下滑的中小公司，“上证万点不是梦”“创业板和上证胜利大会师”诸如此类的对未来预期无比乐观的言论充斥媒体。过高的估值、无法维持增长的公司品质以及在高点建仓的不恰当时机，书中所提的3个核心要素被投资者们置于脑后，“这次会不一样，因为是改革牛，国家意志牛”似曾相识的话语穿上了新的衣裳，鼓舞着人们兴高采烈的迈向新的疯狂。作者对此的评价是“理性只会迟到，但不会缺席”。是的，在迟到了2年后理性入席后，之前的乐观瞬间变成了股灾，上证和创业板指数分别下跌超过35%。但在人们普遍悲观的时候，投资机会却逐渐浮现。因为很多优质的蓝筹股被恐慌人们抛售，股价被错杀，往往在大家恐惧之时，我们便能从容的去买便宜的好公司。（例如格力电器，在2015.7.8最低达到19.64，动态市盈率低至8倍，以2014年分红来计算，股息率超过7%。）人性的贪婪和恐惧亘古不变。所以投资必须把握我们能把握的东西，遵循价值投资的理念，认真审视股票的估值、品质和时机。买便宜的好公司，注意安全边际，注重定价权，人弃我取，在胜负已分的行业里找赢家，这些是书中所说的投资中最简单的事，但也是投资中最本质的东西。 -
大道至简话投资文/王传言【《投资中最简单的事》，邱国鹭著，中国人民大学出版社，2014年10月】你去购买一张彩票，你将金钱存入银行，你购买了一支股票。这些形形色色的经济活动到底是不是都应该归结为投资呢？如果它们都属于投资，那么投资无疑就是贴近我们生活的细微的小事。而很多人对于投资却总是望而却步，原因很简单。那就是，从理论上就感觉投资与自己遥不可及，投资是一件复杂多变的事情，根本不是自己的能力能够胜任。而投资的真面貌到底是什么，对于理论来说，我们或许已经听到太多太多。但是否有一本具有实战经验的书籍来指导和点播我们的投资之路却显得那么难能可贵。从这个意义上看，邱国鹭带着他的《投资中最简单的事》进入我们视线的时候，注定能够将投资以及投资本身的逻辑进行颠覆性诠释。正如他将书名定义的那样，投资其实是件简单的事情。大道至简，这似乎是一个颠扑不破的真理。运用在投资领域同样奏效，因为投资尽管表面上看似复杂多变，其实本质并非复杂。而正如作者所言，其长期从事投资的经验，让其获得一些宝贵的经验，也奉行最简单的法则。这些法则就包含着下列内容：“便宜才是硬道理”，即使是普通公司，只要足够便宜，也会有足够丰厚的回报。“定价权是核心竞争力”，有核心竞争力的公司就是公司可以做自己不断复制的事情和别人不可能复制的事情。“胜而后求战，不要战而后求胜。”，还有就是“人弃我取，逆向投资”。这些原则看似简单，也正好刺中投资的“七寸”，对于初涉投资的人们来说无疑就是最为宝贵的经验之谈，沿着这样的轨迹，我们才能渐入佳境，进入到投资的巅峰境界中去。掌握了投资中最基本的原则，作者从投资理念、投资方法、投资风险、投资策略、投资心理学五个方面向读者介绍了有关投资的方方面面。在介绍中，作者秉承“简单易懂”的策略，用最简单的语言，将看似复杂多变的投资市场层层剥离开来。无论是对于初涉投资领域的初学者，还是久经投资的资深人士来说都有着积极的借鉴意义。对于投资来说，最难的事情就是找准“门路”，不是像无头苍蝇一样在投资领域肆意游荡，而是需要有一种“稳、准、狠”的切入，而作者提供的经验无疑弥足珍贵。尽管这些方法看似简单易懂，但是却对于每个人来说都来自于作者的经验总结，是有关投资规律最为本质的内容，能够让读者在简单的字句中领会投资大道理，理清投资真脉络。除了简单之外，常识也是贯穿本书的精神内核。正如作者的书名那样“投资中简单的事情”，投资之所以简单，就在于投资的本质是符合常识的，绝对不是有悖常理的行为。有鉴于此，作者更是通过具体的例子来将整个投资过程详细解剖给每个读者，另外还在案例的最后加上自己的点评。指出这些案例中的投资为什么能够成功，为什么能够失败，每个投资者需要从中汲取哪些教训等等。而所有这些案例和点评无不是贯穿着常识的理念，即那些获得成功的投资多是符合常识和常理的，而那些失败的投资多是想着一蹴而就而跌落谷底的。他们的前车之覆，足以给我们足够的后车之鉴，能够减少投资人的损失，增强预防风险的能力。当然，投资话语有分量最应该是来源于实战操作，这也是该书另外的特点所在。邱国鹭在基金业15年的履历中就包含了60亿美元私募基金合伙人、跨国对冲基金创始人、2800亿元大型公募基金公司投研负责人等从业经验，可以说是名符其实的实战家。更为重要的是，他投身股市更是有着22年的经验，如此显赫之成绩，将这么多年的经验娓娓道来，想必就是最好的投资饕餮大餐。而这投资饕餮大餐却有着每个人都能够读懂的语言和叙述风格，更是一种难能可贵的品质，这也正应了“大道至简”的朴素道理。 -
用最简单的语言讲了一件最难言语的事。太阳底下无新事。风平浪静会有时。不是百发百中，而是我最后活下来了。1、定价权是核心竞争力。2、股价的短期起伏，反映的只是看客们的情绪波动，与企业价值无关。3、成长史未来的，难预测；门槛是既成的，易把握。4、2012年各行各业都在开酒厂，2013年阿猫阿狗都要做手游。大家都挤在树上摘葡萄时，也许就是该在地上捡苹果的时候了。5、有销售半径的行业（如啤酒和水泥），重要的不是全国市场占有率，而是区域市场集中度。如军阀割据，彼此势力范围划清，各自在优势地区掌握定价权，共同繁荣。6、短线资金喜欢炒政策支持的行业，但从长线资本的角度看，国家限制的行业淘汰了落后产能，限制了新进入者。行业集中度提高，剩下的龙头企业的日子反而好过。7、过去十年是张是跌跟今后会涨会跌，其实并不一定相关，关键是这个东西是不是无忧所值。8、同一件事情两种解读，往往是考虑的时间跨度不同。9、千里马不常有，是不拘一格的个例，难学，且常常无用武之地。10、投资最根本的三个问题：为什么认为一家公司便宜，为什么认为一家公司好，以及为什么要现在买。11、沃尔玛的山姆沃尔顿说过：只有买的便宜才能卖的便宜。12、世界上不存在每年都有效的投资方法。一个投资方法能长期有效，正是因为他不是每一年都有效。如果一种能够投资方法每年都有效，这个投资方法早就被别人套利套光了。13、很多大家曾经认为伟大的公司，后来发现并不伟大，或者已经“伟大”过了。14、要认识一个行业，不放做一道填空题：得（）者得天下，用一个词语概括这个行业竞争的是什么。例如，基金业就是得人才者得天下，高端消费品就是得品牌者得天下，地段消费品是得渠道者得天下。15、索罗斯的反身性：股价下跌本身对公司基本面有负面作用，易形成自我强化的恶性循环。16、只有估值和品质才是投资中能够把握的事，时机的选择更多只是尽人事，听天命罢了。17、人类的智慧如果压缩成一句话，就是：这很快就将过去。18、最一致的时候就是最危险的时候。首先，越是一致，投资者对未来的集体预测区间就越小，而实际值落在区间外的概率就越大。第二，一致预期已经体现在股价里了，即使正确，市场也不会给任何奖赏。19、市场的极端价格常常由最大的傻瓜决定，所以股价总是上涨时超涨，下跌时超跌。
精彩短评 (总计50条)
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的确把投资写的很简单通俗，而且各个行业和宏观都分析的很到位，里面的每个字我都认同，看的我热血沸腾迫不及待的要去投资，哈哈，还好现在没钱，可以让我冷静一下。以后肯定要重读几遍的。10/10 -
真的是良心之作，对于股票小白很有启迪作用 -
价值与成长不可割裂，把握能把握的简单事情（品质、估值、时机），把不能把握的留给运气和概率；选行业（波特五力）、选公司（杜邦分析）、选价格（显著低估）。 -
把价投算是讲清楚了，相见恨晚，行业格局讲得很透。不过，如果按照出书的时间，购买金融和地产股，收益并不会太理想。 -
2017.3.9 -
价值投资最重要，但看完我还是不知道怎么去正确估值一只股票啊 -
中国国情 -
邱总关于价值投资的真知灼见，对于希望了解价值投资的同学极力推荐。
价值投资中最简单的事情，估值、品质、择时，然而知易行难，要真正做到价值投资不容易，独立的思考很重要 -
干货 做价值投资的逻辑 经验 规则 基本都在这里了 -
这么nb的书我还从未见过 -
完美的概括能力，言简意赅，半句废话没有，看起来爽。喜欢这样的作者。 -
价值投资之道在于价值，价值之道在于可衡量。邱国鹭先生无私的把自己的衡量价值之道的方法分享出来。懂此道者，价值投资虽然会迟到但不会不到。 -
简洁易懂，有理有据，干货满满 -
比较接地气的一本书 -
很少有这么合我胃口的书，看起来太流畅，太舒服了，也很有启发，太棒的书，推荐 -
not bad -
1，在好行业中挑选好公司，然后等待好价格时买入。
2，未来的成长性是不确定的、难把握的，而现在的估值则是确定的、可把握的。 -
简短，精辟。 -
主要讲了投资方面的大的方向、大的原则，并没有太多涉及到如何分析企业细节的问题，这本书对于一个人的投资理念的形成是值得肯定的。所以在投资方面这本书我是推荐看的。 -
通俗易懂，投资扎记，宁数月亮，不数星星！ -
最简单的事就是做价值投资，等待估值的理性回归 -
总结一下：在一个容易赚钱又有进入门槛的行业中，挑选已经胜出的龙头公司，在估值低于12倍的时候买进，然后，等待升值。很可能会看到亏损，但是真正的价值投资者会熬下去。知易行难啊，人心的障碍才是最难克服的。 -
读来还是挺有启发的，对于股票价值投资的一些原则把握的很准确，再加上使用类比、比喻的方法，使得观点更加通俗易懂。但读完后有种“道理我都懂，但就是选不好股票”的感觉，在股市摔过痛过对书里的观点才会有更深的体悟。摘录些关键的论点吧：要挑选“胜而后战”、因为寡头垄断而有定价权的股票，不挑政府扶持的行业，比较公司要多和同行业同类企业比较，大公司管理水平多关注中层的KPI，卖股票的三个理由：基本面恶化，价格达到目标价，或有更好的其他投资；对于无法估计内在价值的标的如有色、外汇，趋势投资而不是价值投资往往更好；要考虑市场短期反逻辑性的非理性行为。 -
enlight -
不是很能懂，但是其中的很多预测很有道理 -
至少作者做到了让我想尝试下价值投资的实践。 -
精读了两遍 很值得反复思考 思路很清晰 近阶段的教科书 做了笔记 -
在好行业中挑选好公司，然后等待好价格时买入。 -
6/100 作者居然是校友 -
这比那本著名的《投资中最重要的事》更具启发和实操指导意义。最重要的概念：1、投资最重要的三件事：估值、品质和选时。2、自上而下，从好行业中选择好公司。3、确定的价值比不确定的成长性更易把握，所以更重要。4、所谓逆向投资，事实上是在异常事件中寻找突然的难得的低估值机会。（这一点，是本人的概括） -
对于非专业人士来说，本书在股市价值投资各方面于大的框架和概念上讲得全面中肯，是价值投资不错的普及读物，但对于他的同行来说怕是多有保留的常识之作，全书少有深入探讨估值等细节，看过相关书籍的只能说总结得不错。 -
简单，直白，看得出都是作者的肺腑之言。不过靠这本书里的方法来实现暴富是没可能的，让投资收益稳定增长是绝对行的。 -
干货多 -
深入浅出，对价值投资的正确解读。 -
全新的知识，深入浅出，好书，值得一读再读 -
不太适合入门的人，里面一些概念不清楚 -
比华尔街的书更贴近中国市场。 -
本书主要算是作者十几年投资的部分心得吧。关于价格和价值的关系、成长股的表现经常会低于预期、有色金属价格周期性的原因等都有比较详细的论述。关于定价权、护城河都属于价值投资的范畴。总之是一本值得读几遍的。 -
多读多看多思考 -
太棒了! -
简洁明了，通俗的文字去深入浅出的道出了一个个道理，避免了晦涩的专业术语，让读者读起来很畅快，同时也能引发深思，书中写出了他眼中投资中的最关键的几个问题，这些问题是简单的，同时也是触及本质的。作者是价投忠实的推崇者和使用者，通过本书给大家分享价投理念和一些投资中较为普遍的问题。 -
再次强调了价值投资在A股市场的适用性，对多种投资策略都持有开放性的态度 -
目前看到格局最大的投资者
从他的言论中，思考趋势投资与价值投资，是否先从趋势再到价值
最大区别就是买还是卖是否遇到低点 -
2017年第一本读完的书，读该书的初衷是想了解一下私募股权投资的，没有想到的竟然是讲价值投资的一本书。价值投资，在大学期间就接触到的投资方式，也是我始终赞成的投资方式，虽然我现在还没有开始，但我相信我会从它开始，找出估值低的好公司，找出做事的公司。本书内容非常接地气，讲的案例和分析方法到位，我相信我会再读的！ -
这才开始正确对待“价值投资” -
邱国鹭的思想非常有启发性，他似乎在做“价值投资中国化”的尝试，试图在A股市场为价值投资正名。“买便宜的好公司”的确是先胜后战的好策略，只是何为便宜，好公司又怎么把握，就是投资者自己要做的功课了。 -
观点明确，定义清晰，简单易懂。成熟的投资者。但凡能把问题用非常明确的语言简单就说清楚的，必定是自己就很懂的人。读过的最好的国内人写的股票书，结合中国的国情。强推！ -
对于初入股票的人还是很有用的。不能跟风去买，要逆向投资。要研究行业，门槛高的行业好，最好买龙头企业的股票。企业如果碰到不好的事，反而是趁低价买进的好时机。 -
价值投资中最简单的事情，估值、品质、择时，然而知易行难，要真正做到价值投资不容易，独立的思考很重要 -
内容上稍微有点散，组织的没有那么严密。一句话概括本书：寻找好行业中便宜的好公司。最重要的是如何判断一个行业和一个公司的品质。对行业而言，竞争格局的分析判断至关重要，因为它决定了公司是否有定价权，能否轻松地把钱赚了。对公司而言，则要看其是否有差异化竞争的能力和优势。