《2010版证券业从业资格考试辅导丛书》章节试读

《2010版证券业从业资格考试辅导丛书》的笔记-第二章 第一节 - 第二章 第一节

一、股票性质：
有价证券；
要式证券；
证权证券（已存在股东权利表现为证券的形式）；
资本证券（虚拟证券）；
综合权利证券（区别于物权证券、债券证券）。
二、股票特征：
收益性：来自股份公司及股票流通（资本利得）
风险性；
流动性：判断强弱三方面——市场深度，买卖盘在每个价位上的保单、报价紧密度——买卖盘各价位之间的价差、价格弹性或恢复能力；
永久性——无限期的法律凭证；
参与性。
三、股票类型：
普通股：公司盈利时收益较高，但获得盈利的顺序在债权人和优先股股东之后，风险较高。
优先股：权利、义务中有附加条件，股息率固定。
有记名、无记名
有面额——世界上大多数国家都是这种，包括中国；无面额——只注明在公司总股本所占比例的股票，中国没有发行。
四、股利政策
派现——现金分红，那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为蓝筹股（缴税20%）；
送股——股票股利，实质为留存利润的凝固化和资本化（缴税10%）；
资本公积金转增股本——生产经营之外形成的股东权益收入的公积金转到失手资本或者股本账户，增加投资者的投入资本，不属于利润分配行为，无须纳税。
4个重要日期：
股利宣布日——分红派息的消息公布日；
股权登记日——统计和确认参加本期股利分配的股东的日期，在此日期持有公司股票的股东方能享受股利发放；
除息除权日——通常是股权登记日+1日，理论上说，次日股票价格应下降与每股现金股利相同的数额，除权日股票价格应按送股比例同步下降；
派发日——股利正式发放给股东的日期。
股票拆分与合并
对投资者所持有的股票比重没有改变，但可能刺激股票价格。
增发：
可以向公众，也可以向少数特定机构或个人增发。增资之后，若资本未能产生相应效益，每股收益下降，则称为稀释效应，会促成股价下跌；若增发价格高于增发前每股净资产，则可能会导致每股净资产提升；再者，若增发后增加了股票供给，若无相应需求增长，股价可能下跌。
配股：
向原有股东，按持股数量的一定比例增发新股，原股东可以放弃配股权。配股上市之后可能导致股价下跌。
转增股本：
将原本属于股东权益的资本公积转为实收资本，变动的是发行在外的总股数增加了，之后每股价格相应下调。现实中高比例转增股本的公司为股东带来更高收益。
股份回购：
公司在公开市场上购回自己公司的股票。

《2010版证券业从业资格考试辅导丛书》的笔记-第58页 - 第二章 第二节

一、股票的价值
票面价值：
面值，面额股票初次发行时有一定的参考意义。以面值作为发行价，称为平价发行，此时；发行价格高于面值，称为溢价发行。
账面价值：
又称为股票净值或每股净资产。账面价值对股票交易价格有重要影响，但通常两者不相等。
清算价值：
理论上，清算价值=账面价值；实际上,清算价值<账面价值。
内在价值
理论价值、未来收益的现值。
二、股票的价格
理论价格
市场价格：二级市场上交易的价格
影响股票价格的因素：
宏观经济、证券市场运行状况、行业前景、公司经营分析——基本面分析
衡量盈利性常用的指标是：
每股收益=净利润/总股数
净资产收益率=净利润/净资产
安全性指标：
杠杆比率（总资产/净资产）——自有资本和总资产之间的杠杆关系，债务担保比例、长期债务比率、短期财务比率等
流动性指标：
流动比率、速冻比率、应收账款平均回收期、销售周转率等
净资产收益率（ROE）=销售利润率*资产周转率*杠杆比率