互联网金融蓝皮书：中国互联网金融发展报告（2013）

内容概要

芮晓武，中国电子信息产业集团有限公司董事长、党组书记

书籍目录

1　互联网金融概述／001

一　互联网金融概念辨析／001

二　互联网金融研究脉络／004

三　互联网金融的业务模式／008

2　互联网金融发展的基础／026

一　互联网金融发展的理论基础／026

二　互联网金融发展的技术基础／035

三　互联网金融发展的动力基础／050

四　互联网商业模式创新带来的市场机遇／056

3　互联网金融发展的国际比较／061

一　美国的互联网金融发展现状／061

二　欧洲的互联网金融发展现状／089

三　东亚国家和地区的互联网金融发展现状／106

四　国际互联网金融发展的特征、一般规律和趋势／116

4　中国互联网金融发展情况／121

一　互联网融资模式的发展情况／121

二　互联网金融服务方式发展情况／149

三　传统金融网络化发展情况／162

5　互联网金融发展的风险分析／171

一　法律与制度风险／171

二　模式风险／176

三　安全风险／180

四　市场风险／183

五　其他风险／186

6　互联网金融信息安全／191

一　互联网金融信息安全问题／191

二　大数据安全风险／200

三　云计算安全风险／205

四　互联网金融信息安全风险防范建议／210

7　互联网金融的法律地位与监管框架／214

一　美国互联网金融政策／214

二　欧盟互联网金融立法及监管机制／218

三　日本互联网金融监管／224

四　国际上电子货币监管的一般做法／227

8　中国互联网金融发展的简要评价／232

一　总体评价／232

二　企业评价／234

三　信息安全评价／247

9　互联网金融展望／256

一　大数据时代的现代金融／256

二　互联网金融发展趋势／261

三　互联网金融带来的影响／269

四　互联网金融发展的政策思考／272

10　参考文献／275

11　后记／293

作者简介

现代信息与互联网技术的进步，特别是云计算、移动互联网、大数据、搜索引擎、社交网络的发展，深刻地改变甚至颠覆了许多传统行业，金融业也不例外。近年来，金融业成为继商业分销、传媒之后受互联网影响最为深远的领域，许多基于互联网的金融服务模式应运而生，并对传统金融业产生了深刻的影响和巨大的冲击。“互联网金融”成为社会各界关注的焦点。

“互联网金融”，抑或是“金融互联网”？学术界、实务界及监管部门存在不同的理解，恰恰是这些不同的声音和实践的摸索，快速推动了我国互联网金融的理论研究和创业创新向前迈进。鉴于当前认识上的差异，本报告开宗明义提出，互联网金融是以互联网为资源，以大数据和云计算为技术基础的新金融模式。互联网金融把互联网作为金融活动赖以开展的资源平台而不是技术平台，依托云计算等大数据处理技术，通过搜索引擎捕捉互联网中的数据足迹，有效筛选、处理大数据所蕴涵的海量信息，逐步形成基于互联网大数据的金融信用体系和数据驱动型金融服务模式，降低信息不对称，提高风险定价能力，从根本上改变传统金融服务理念和业务方式，提升金融资源配置效率和风险管理水平。按照这一标准衡量，目前大量所谓的在“互联网金融”外衣下的金融模式，更多地表现为“金融互联网”，即金融业务的互联网应用。

尽管我们认为真正的互联网金融模式不多，但在P2P和网络微贷等领域不断涌现的新金融模式代表了互联网金融的创新方向。同样，尽管只是金融业务在互联网平台的应用，大量依托互联网的金融运行模式和金融创新不断累积互联网新金融的变革基础，并对传统金融产生深刻的影响。从广义的网络化金融形态来看，金融互联网和互联网金融模式相互交汇，这些新金融服务模式在给我们带来很多机遇的同时，也带来巨大的挑战并可能改变现有的竞争格局。

第一，互联网金融正在成为科学化且包容性增长的正能量，越来越多地融入人们的生活并为社会发展做出越来越多的贡献。互联网金融具有包容性金融的功能，能够促进包容性增长，在农村扶贫及小微企业借贷方面有商业金融不可比拟的优势，为资金需求方与资金供给方提供了有别于传统银行业和证券市场的新渠道，提高了资金融通的效率，是现有金融体系的有益补充。

第二，互联网金融对传统金融业起到了巨大的推动作用。互联网金融是互联网技术与现代金融高度结合的产物，它改变了我们的支付习惯、借贷融资方式、投资理财渠道，也改变了互联网的功能和用途，巨量资金便捷、高速地在市场间流动，推动了全球各地的金融市场无时差、无界限地一体化发展。新型互联网金融模式正在挑战着传统金融业，传统金融业也以互联网为媒介，积极进行金融创新，二者之间已经形成了相互博弈、相互促进、共同发展的态势，构成了中国广义的金融体系。

第三，发展互联网金融需要强调和关注风险防范，如法律风险、安全风险、信用风险和操作风险等。互联网金融是一种创新，一种有利于包容性增长的金融活动，应该鼓励其发展壮大，但在其发展过程中，应注意防范风险，不能突破非法吸收公众存款和非法集资两个底线。在法律风险上，如P2P，如果脱离了平台功能变成线下，演变出资金池，进而演变出结构和期限上的创新，就会异化成影子银行，涉嫌非法吸收公众存款和非法集资。

第四，要处理好互联网金融发展、监管创新和行业自律的关系。互联网金融发展存在很多不确定性，给金融监管带来挑战。目前，如何对互联网金融进行监管是一个世界性的难题。虽然目前我国已将互联网支付纳入了正常的监管范围，但如何对P2P、众筹融资等新型互联网金融模式进行监管，制定什么样的监管规则，还没有明确的规定措施，仍需做大量的调查和认证工作。由于互联网行业具有创新性，未来监管部门应按照国务院关于强化驱动战略部署的要求，充分尊重互联网金融发展的自身规律，尊重互联网金融从业人员的创新精神，在对互联网金融进行风险监管时，注重监管的灵活性，更多依靠市场环境来决定。

第五，云计算、大数据和搜索引擎技术的突破和应用，对所有行业都产生了巨大的冲击和影响。金融业是信息化程度比较高的服务业，在互联网时代受到的冲击最大。一方面，从信息技术应用的角度看，大数据、开放云平台和移动支付的发展为互联网企业向金融领域渗透提供了重要支撑，给传统金融业带来了挑战；另一方面，金融业也在不断地尝试与创新，利用大数据技术来挖掘信息，利用云计算来处理数据，利用搜索引擎来捕捉互联网中的数据足迹等，逐步构建起基于互联网大数据的金融信用体系和数据驱动型金融服务模式，改变传统金融服务理念和业务方式，提升金融资源配置效率和风险管理水平。

总之，互联网金融的特点使其能够提供更为灵活、便捷、高效的金融服务和多样化的金融产品，大大拓展了金融服务的广度和深度，缩短了人们在时间和空间上的距离，建立了一种全新的金融生态环境，可以有效整合、利用零散的资金、信息、时间等碎片资源，积少成多，实现规模效应，成为各类金融服务机构新的利润增长点。此外，互联网金融还可以促进传统银行业的转型，弥补传统银行在资金处理效率、信息流整合等方面的不足，为保险、基金、理财产品等金融产品的销售、推广提供新渠道。对于众多的中小企业而言，互联网金融拓宽了它们的融资渠道，大大降低了融资门槛，提高了资金的使用效率。

互联网金融有序发展的前提，是对以上各领域的清晰理解和廓清。《中国互联网金融发展报告（2013）》在探讨互联网金融概念和内涵的基础上，系统梳理了互联网金融在国内外发展的特征和趋势，分析互联网金融发展背后所蕴涵的风险和机遇，提出互联网金融合规发展的相关建议和展望，希望能为我国互联网金融的健康发展提供有用的借鉴。

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