《与狼共舞》书评

内盘期货是否有这样的数据，能够构建类似的分析工具组合？

作者研究认为，商品期货上，通过对大的套期保值者、大户、散户的持仓行为进行分析，可能得到较为可靠的价格预期。在套保者的净头寸为正并创新高的时候，往往会产生阶段性的买点；因此，考虑构建百分比指数：（本周净头寸-过去三年中的净头寸最低值）/（过去三年中最大净持仓量-过去三年中最低净持仓量）*100%实际上，如果用套期保值的持仓数据代入，就得到套保者的仓位情况，它的市场极值变化，对应相应的买卖点。作者将交易所报告中数据的其他类别，归类为散户行为数据，代入从而得到一个散户的持仓指数，病列举了相应的图标，来验证与套期保值者的“负相关”，另外用篇幅也归纳了“大户”这样的投资者的情况。并指出，“大户”这类交易者，多事一些基金和趋势交易者，并没有特别的优势。在基本的持仓分析方法介绍完之后，作者对一些“常识”性的内容进行了验证。这涉及了“量价齐升”是牛市的一类的经验的判断，都是基于成交量与价格的变动来预测牛熊市的经验法则。通过这些经验假设的交易模型生成1991年-2004年外汇市场的资金曲线显示，长期来看，发现稳定盈利的居然是长期、短期价格下跌，且短期成交量放大的时候，介入建仓，能获得稳定可靠具有较小回撤的资金曲线图。作者提出，通过资金曲线图辨别的牛市模式显示，处于价跌量升的状态下反而可能获得牛市，而非熊市。当然这一法则也有例外，就是，在债券市场验证资金曲线的时候（1991年-2004年），在价升量跌的情况下，出现资金曲线的稳定上升。对于具体的持仓量，作者写到了一个经验规律，即，每次好的买入点，总是在12个月持仓量的低点出现，换句话说，在投机兴趣衰退的时候，买入相对于其他时候更好，而市场的高点，总是在市场重仓的时候。。因此，衍生出来低持仓量的判断分析价值。持仓量下降，价格下跌可能是牛市，当然这里说的是套保者的持仓量，实际上是投机性的持仓量下降，而套保者的持仓量上升，在价格下降的情况下，可能是潜在牛市前期。因此，通过这些商业头寸的交易者来预测了市场的动向。那么通过分析，套保者的持仓量与总持仓量的比率关系，可以分析出来，这些大型的交易者对市场的看法。分别计算，套保者的多头持仓量 /总持仓量，或者套保者的空头持仓量/总持仓量，判断市场的阶段性高低点。另外，作者还提到，在商品交易中，要注意季节性，周期等因素。此外，作者还做了一个假设。当日的开盘与收盘的变化是有专业交易者来推动的。而上一日收盘，与当日的开盘，则是由散户来推动的，从而构建了性的指标体系，这个假设尚未验证在内盘商品市场的有效性。当然在书的最后，作者宣扬了一下应用于股票市场的套保指标，一如其在全书整篇都宣扬其网站，可惜www.ireallytrade.com这个网站似乎现在无法访问了。最后，作者给了贵金属中黄金的一个简单分析框架。1.与美元的关系；2.是否有季节性因素；3.黄金的套期保值这；4.股票市场繁荣与萧条；5.与通货膨胀的关系总的来说，作者的着本书提供了在商品市场上应该注意和值得注意的一些分析手段和数据挖掘方法。虽然内盘期货的交易所，没有如此详尽的数据分析报告，但是从作者的整个思路来看，的确还是有可借鉴的地方。但是并不清楚，在国内的内盘数据，有没有定期的分裂数据，或者再什么地方能检索到？