《信用担保理论实践与创新》书评

担保的意义何在

本书更多的是一本教材，虽然也可以叫做学术著作，作者还算严谨地称之为“编著”。按照《如何阅读一本书》里的说法，在没有对一本书好好了解之前，不要轻易下结论，甚至不要评论说好与坏，那么，这本书我的确没有很仔细的看，这里不叫评论，权作一点读书笔记吧，放在书评里只是便于以后自己查找方便。-----------这是一本教材式的书，但有带着浓厚的学术味道，把作者多年发表的成果基本都揉进去了。内容比较全面，什么都讲到了，有理论，有模型，有操作指南，使用面积貌似很广。不过，我没关心那么多，主要看了三点东西：1、理论基础。担保的经济学理论基础作者主要从：风险转嫁理论、信息不对称理论、金融交易理论和资金配置效率等四个方面展开。但是很遗憾，几个方面的论述似乎并不能得出担保有很大的存在意义，从经济理论上很难解释其作为盈利性组织存在的必要。比如说：风险转嫁理论只是说明了银行通过担保把风险转嫁出来，风险并没有得到分散或者消除。信息不对称理论也看不出作者的结论也很难令人信服：作者认为担保公司要比银行更了解中小企业，故而降低了信息不对称性。金融交易理论则没什么价值或者说得不出什么结论，无非是说小企业融不到资，担保站出来进行增信，充当风险转嫁的冤大头。最后的资金配置与效率，主要说明了担保这个行业主要还是为了解决“市场失灵”的问题，由政府出面来优化资金配置（但是否优化了则很难讲）。2、讲了中国担保行业的发展历程和现状。这点有一些参考价值，虽然并不全面，但对相关事项的梳理有助于下一步深入了解担保行业各方面情况，也算提供了一些指南。3、讲了国外担保行业的发展概况。这点做的还是不错的，介绍了多个国家的担保政策及运作模式，总体来看，几乎没有市场化运行的，都是政策性组织，有强制的扶持政策或者较大额度的财政拨款维持运行。4、另外，还有一些关于担保产品及创新的一些想法，大致翻翻没仔细看。操作性的部分则略过没看。-------------总体来看，担保是一个比较难以市场化运作的行业，虽然国内出现了很多担保公司，6000多家担保公司是的看起来这还算一个很热闹的行业，但是，实际上，没几家规范运作的担保公司能够发展的很好。究其原因，担保行业出现支出就是为了解决“市场失灵”问题出现的，为了解决众多中小企业融资难的问题而由政府主导政策或出资发展而来。本身担保的角色定位就是银行等传统金融的补充，但由于先天条件不足，为了解决难题而来，故而只能承担更多的风险却只能享受微薄之回报。风险定价能力未能体现，风险价值未得到承认。从担保的内在原理到现实处境，个人认为都应该摆脱目前的被动业务开展状态，进行主动管理，真正成为了解中小企业内部状况的机构，对风险进行专业化识别，同时提高定价能力，摆脱银行的二道贩子甚至下水道角色，要努力使银行等各类资金成为担保的通道，担保成为掌握客户掌握风险信息等核心资源的平台，综合运用驱动各类资金来源，占据产业的上游，扭转担保行业的地位。而目前互联网金融的崛起，对传统金融带来巨大的挑战，这也是担保行业寻求突破的机会所在。从金融的本质来看，就是协助进行资金的跨期配置，以前是银行掌握着存款等资金入口，现在互联网时代银行优势不再，很可能今后资金的供给都是市场化的，作为国有背景的担保公司，具有天然的信用优势，拿资金的成本应不输于一些小银行（小银行目前的吸储成本已高达7%），至于另外一端对企业的了解，则大家基本处于同一平台，关键看谁能够沉得下去，人员、网络、风控机制等做的更好一些，就一个担保公司与一个支行网点来比较，至少起点上部分播种，从灵活性上看，担保公司似乎还略胜一筹。唯一的缺点就是当前担保不能直接放款，需要银行这一通道，但是也有解决的变通之道，比如说委贷，比如说小贷公司，且在金融开放的大趋势下，方法应该越来越多（比如P2P平台等）。最终，担保公司和银行所做的事情会趋同。另外，一个关键的问题在于定位服务对象，大家都希望服务大企业，省事钱好赚，但情况也在起变化。今后也许也就中小企业还有些蓝海可以寻求些利润空间，对大企业可能入不敷出（集团目前银行贷款是基准利率，而很多银行存款成本已超过贷款基准利率）。那么问题就在于服务中小企业是否也存在明显的规模效应，服务小微企业是否导致成本和风险急升，而利率又难以匹配。那么风险利率定价就提出了很高的要求，当然，这也许就是机会所在？或者，就是从本质上从经济上，不适合银行或担保公司介入，风投天使投资是这个阶段企业适合的融资手段？那么，担保是否可以联合投资机构为其提供综合金融服务呢，或者组建金融服务集团，在不同阶段提供不同的服务，全程跟踪，充分了解信息，降低信息不对称性，实现更科学的风险定价？这些想法太过分散，杂乱。--------------一点想法，再细读《企业的性质》，以其思路整理《担保的性质》，回归本质，直达关键所在，分析担保行业的存在价值和意义。希能进而李处担保公司未来发展的方向或者归宿。