当日交易大玩家

章节摘录

版权页：   卢推测，购买标普100的买方期权应该是驾驭上涨指数的最好办法。过去她和Canaccord公司的同事经常交易标普100期权。许多有经验的交易者更为喜欢期权交易，因为他们能够负担得起高比例杠杆。你可能只用为一笔买方期权支付20美元，而理论上你所管理的股票价值在千元以上。一旦处于价内期权，即一旦底层指数达到期权行使价，任何指数的价格上涨都将基本上一美元一美元地与期权价格相应上涨。所以这是令人难以置信的赚钱机会。 但是损失也同样会令人难以置信。廉价期权经常被称为是“垃圾资产”。提前说明，它们的价值在到达交割日时就会减少。这不同于股票，股票只在企业破产清算时才会贬值，而期权的交割日一到就彻底丧失价值。理论上，大多数期权交易者在此之前就会清仓。这是非常简单的，卖出他们购买的买方期权即可。但是市场突变仍然会给期权投资组合带来极大损失。卢打算花109美元购买这些垃圾资产，相当于冒着高风险赌一把。 她的策略仍然相当灵活。她以标普100当前价格买入买方期权，或者说在“期权价内”状态买入。交割日一般在她购买期权之后的4～6周内。她需要支付即将到期的特定最小化全时溢价。与此同时，通过购买处于平值状态的期权，她可以清仓而不会损失太多的期权价值。 通常，卢会持仓两周左右。她使用日走势图预估指数的近期走势，以便高效率地进行买卖。 “我会看30日平均走势，”她说， “尽管我对此并不太在意。我会看电视，并且与公司的其他交易者交流。” 尽管如此，她说， “你仍然不会知道究竟会发生什么。只要市场仍然按照期望的发展，我就持有这些期权。如果有那么几天不景气，我就跳出来。”她的仓位非常集中，这意味着任何小幅上涨或者下跌都会极大改变她的净值。更为小心的交易者可能已经取出一部分收益放在一边。但是她将此视为牟取暴利的机会。如果市场上涨，那么她就押对了宝：“这是我所做过的最大数额交易，”她说， “由于必须持仓到最后几天，任何一条经济新闻和经济数据都让我如坐针毡。太可怕了。我再也不要忍受这样的事情。”市场在7月调整到位后，卢打算离开。7月份，她购买了更多的期权，获利后立即抛出。秋季再次返回市场，继续押宝。她意识到7月的调整已经埋下了怀疑的种子。 “这就是我在最后做的事情，也是我不像以前那样进行激进交易的原因，”她说， “7月是最疯狂的月份——暴跌。从那之后的每个月都在上涨。但这看起来非常脆弱，所以压力很大。在7月的低点和12月的高点之间，可能连续几天都在上涨，而又连续几周都在下跌。”

前言

去年春天，正当科技股开始建仓之时，我就意识到，主流媒体即将兴高采烈地宣布当日交易的死亡。    当日交易已经成为众多财经记者口中的禁词。他们认为，从事当日交易的人损害的不仅是他们自己和他们的家庭，也损害了这个市场。他们认为，当日交易者千方百计搅乱市场，让众多的投资者身处动荡之中。    可是，这真的发生了吗？当日交易消亡了吗？正如我的观点，股市衰退是确定无疑的，但我丝毫不认为人们对在线交易和投资不再感兴趣了。为了证明这个观点，我开始挖掘一些数据，那些具有争议且不确定的数字。据美国U．S．Bancorp Piper JaffrayCy公司的调查显示，2000年第二季度新增在线交易账户超过200万，涨幅达12．8％。乐观估计，目前的在线投资／交易账户在1170万左右。在线经纪账户所持资产总额超过1万亿美元。    来自美国第三大网络经纪商E*Trade公司的数据显示，该公司经手的业务在第二季度达到高点后开始回落，第三季度下降11个百分点。然而相比去年，E*Trade公司交易量仍然上涨84％。E*Trade公司的客户账户新增资金在夏季上涨37％，同时，新开账户数量为33．7万个，仅比1999年下降1个百分点，但日平均交易数则同期下降23％。    很难知晓，交易者受市场下跌的影响是否更甚于普通在线投资者。Tradescape公司在线交易技术迎合了短期交易者，来自Bancorp Piper Jaffray公司的数据表明，第四季度中，客户平均交易次数超过547次。但来自市场调查公司Jupiter Media Metrix的调查却显示，过去6个月以来，在线交易的页面访问量减少了20％。另一方面，对商业和金融类页面的兴趣却仍然强烈：访问量上升了11个百分点。从这里可以看出，“交易者”和“投资者”偶尔会忽视媒体，但这些数字的准确性难以确定。我们所调查的数十个网站中都同时包含投资和交易信息，以及长期和短期投资者的信息。    什么是当日交易者？他们并不只有一种类型。他们中的一些人从周一到周五都在办公室里进行交易，一天之中也许倒卖几十桩几美分的生意，也许会交易上百次，在当日收盘的铃声响起时平仓。工业贸易集团(电子交易员协会)透露，像这种“纯粹”的当日交易者仅仅只有5000人左右。其他一些人则待在家里，用着高速上网电脑和直接访问软件。他们可能正在研究报表，或者浏览网页，个把小时之后开始制定明天的策略。像这种一心二用的交易者大约有24万人。还有一些人像是在度假，连续几天甚至几周都在建仓，或者持仓。也有的人像鲍勃·马丁一样，只在业余时间研究和交易股票，以维持他们的全职工作。    什么是当日交易者？这也许并不重要。当日交易者、活。跃投资者(短线交易人)、在线投资者——都是在运用网络的力量对他们的财产加以控制。仅仅几年前，你对这本书也许闻所未闻。尽管曾有一小部分非专业人士在当日交易公司的办公室里埋头苦干，但真正让更多人认识到自己可以通过交易大赚一笔的，却是由于互联网的发展和网络工具的出现。这个市场中的人从未像现在这样兴奋过。从第一流的浏览软件到实时报价，到直接接入经纪人(direct-access broker)，再到实时新闻，任何人都可以做得很专业，甚至是在运动场上。证券交易委员会正在以此为契机推进改革。证券交易委员会的公平披露制度从去年开始发挥功效，要求上市公司对所有投资者公开其运作行为，而不是只选择眭地向少数分析人士公开。    当日交易危险吗？这取决于你拿它和什么比较。去年，我听说哈维·霍特金①的直言不讳让他成为一个对当日交易业法规的犀利批评者。他曾砸烂领奖台，怒问政府为什么不鼓励个人开餐厅。在线交易的批评者们所强调的事实是，大多数从事在线交易的人最后都赔了钱。但是谁能说他们不该尝试？多数当日交易公司和在线经纪人需要一些条件才能开户——至少1万美元的存款，以及参加一些培训课程。在线交易学习的网络资源在不断增加，并且正在变得越来越好。你可以在线观看行家里手绘制图表，比如Intelligent Speculation.com和HardRightEdge.com，你也可以访问TradingMarkets.com等网站学习相关知识。    无论现在华尔街的猎头喜欢还是不喜欢，在线交易就在那里。而且，除了马克·伊基巴辛还有谁能更好地描述那些最为有趣的“游戏参与者”。自从1998年夏天，刊登马克第一篇文章的刊物出现在各大报亭时，他就成了我编辑的《在线投资者》杂志撰稿人。一开始，只有马克和少数记者了解关于在线投资和交易的那些话题。马克为《在线投资者》和TheStreet．com网站撰写每周专栏，他已经挑战了那些最为复杂的话题——电子交流网络、收盘后交易缩减、如何交易IT类股票，以及神经网络。在他的报道中，已经采访了许多专家、业余交易者、专业人士和在线投资者。    我承认自己有些偏见。因为我是一名财经记者，不是一个凑巧去编辑杂志的专业金融交易员。我相信记者能够写出关于在线交易的最好的书和杂志，马克就是一个很好的例子。    无论写什么，马克都将普通交易者和投资者摆在首位，尝试让每个人都能从流行的投资策略中受益。这就是为什么我听说他正在写这本书时如此兴奋的原因。我知道他从每个交易者的故事中挑选出有趣的片段和经验。马克具有一种异乎寻常的、非常少见的能力，他能够把那些复杂的话题整合成具有娱乐性和很强可读性的故事。马克对自己的工作充满激情，这显而易见。他所撰写的一些文章是我们杂志中最受读者欢迎的。    投资者和交易者不会仅仅因为市场行情走低就对访问信息、复杂的报表和在线投资改革的利益失去兴趣。另外，精明的交易者知道，只要策略得当，就能在熊市中赚钱，就像在牛市里一样。网络让这变得可行。没有什么能阻止。阅读这本书，你会明白为什么会这样。

内容概要

　　马克·伊基巴辛写财务和投资方面的文字超过20年。他TheStreet.com的特色专栏作家，他的文章也经常出现在《时尚先生》、《体育画报》、《芝加哥》等知名杂志上。

书籍目录

导言
第一章　网络变节者
第二章　“大灾”之年两万美元如何变成百万美元
第三章　交易的微趋势
第四章　那些忘记过去的人
第五章　把交易看成是对知识的追求
第六章　赚的就是心跳
第七章　得来全不费工夫
第八章　孤注一掷
第九章　牛市熊市都赚钱
第十章　当市场变得残酷向你的朋友求助
第十一章　揭秘技术基本面分析
第十二章　长期持有和看涨期权
第十三章　如果我有这样的一个大脑
结论交易原则精华版
附录

编辑推荐

《当日交易大玩家:股市日赚百万美元的真实故事》告诉了我们一个无需怀疑的事实——不是天才同样能在股市中取得成功！最成功的交易者玩转市场就像指挥家玩转大型演奏会。所以对于初入股市者来说，非常有必要学习这12位交易者在股市中取得成功的策略。

作者简介

《当日交易大玩家:股市日赚百万美元的真实故事》中读到的是12位日间交易者赚得百万美元的真实故事。这12位交易者都已经研究出独特的策略，他们在相对短的时间内获得了大量的财富，交易策略从中扮演的角色非常关键。每个人都愿意分享他们交易生涯中所深刻感悟到的宝贵经验，包括操作技巧和从失败中吸取的教训，以及他们如何使用策略去应对这个越发动荡的市场。

图书封面

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