金融学季刊

章节摘录

版权页:五、政策建议从以上的分析可以看出，教育和反担保形式对还款率的影响是显著的，其中，在5%的显著性水平下，结业证的反担保形式和还款率成反比；在10010的显著性水平下，房产抵押的反担保形式和还款率成正比，大学教育程度的借款者和还款率成正比。因此本文对广州小额担保贷款项目和其他类似的项目提出以下建议：1.增加对毕业大学生的扶持力度，形成“大学生+失业工人”的创业模式。从样本中借款者的结构分析，此项目目前的重点是对下岗职工的扶持，但从增加还款率的角度看，大学生不仅年龄小，社会负担轻，而且在学校学有所成，接受新事物和挑战新角色的能力强，即使失败，也可以通过找到合适的新工作来偿还贷款。随着社会的进步，我国小企业的竞争越来越激烈，必然要求经营者的管理水平和文化程度越来越高。在大学生就业日益困难的情况下，增加对毕业大学生的创业扶持力度，对小额贷款来说是兼具社会性和可持续性的建议。虽然样本项目是由财政贴息，但39%的违约率会影响项目的可持续性，在坚持社会性的同时，必然还要考虑可持续性，降低财政的损失。采用大学生创业，吸收下岗工人就业，是解决可持续性和社会性矛盾的一个方法，可以通过政策引导形成这样的一个体系，达到发挥各自比较优势的作用。2.回归结果显示，房产抵押的反担保形式和还款率成正比，而且不还款比率降低的幅度达到87％。建议项目可以在借款人有房产的情况下，首先采用房产抵押的方式，其他的反担保形式对还款率的正的影响都是不显著的。如果法律在银行收回和拍卖房产的执行过程中存在诸多问题，可以采用印度尼西亚的BRI的方法，不是去处理抵押品而是使客户失去使用抵押品的权利，这种威慑作用，对于难以处理的抵押品是一个很好的选择。但小额信贷设计的初衷就是为因贫困不能提供抵押品，从而不能获得贷款的穷人提供贷款等金融服务，以社会资本的抵押代替实物抵押，如果又回到传统金融崇尚实物抵押的老路上，将再一次把穷人推到金融服务的边缘，因此最佳的解决方案是借鉴国际经验，寻求适合我国实际情况的社会抵押方式。广东省云浮市郁南县采用了这样的方式替代实物抵押：将一个村作为试点，通过村委会采集村民在党建、计生、资产、收入、支出、过去贷款的还款情况等方面的信息评价村民的信用状况，评出几个等级，作为村民社会抵押的方式。……

书籍目录

一阶占优准则下资产组合有效性检验杠杆率在公司并购后的变动——部分调整模型的应用我国城市小额贷款还款率影响因素分析——以广州小额担保贷款为例利率期限溢价与股权溢价：基于区制转移的非线性检验基于STR模型的我国货币政策非对称效应检验噪音与证券分析师的迎合动机

编辑推荐

《中国金融学年会会刊：金融学季刊(第6卷第2期2011)》封面故事为一阶占优准则下资产组合有效性检验。本文针对随机占优研究中，资产组合有效性检验中仅考虑风险资产的现状，将其延伸到包含无风险资产层面，提出扩展一阶占优准则，并给出解决此类问题的线性规划方法。通过对线性规划结果的分析，结合投资者选定的基准市场组合，本文给出资产组合有效性的划分依据，明确了投资者的选择目标。文章最后通过一个简单算例说明了引入无风险资产后的合理性和可操作性，及其对投资者决策结果的影响。

作者简介

《中国金融学年会会刊:金融学季刊(第6卷第2期2011)》是由中国金融学年会主办、北京大学出版社出版的专业学术刊物，主要刊登有关资产定价、公司财务与治理、金融市场与金融机构、金融工程、货币银行、国际金融等领域的高水平学术性论文。中国金融学年会是我国三十余所大学联合成立的金融学学术组织，目的是通过定期举办学术年会和创办《中国金融学年会会刊:金融学季刊(第6卷第2期2011)》来进一步推动我国金融学研究的发展，为我国金融教学和研究提供一个学术交流的平台，提高中国金融学研究的国际地位。

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