股市奇才
出版社:海南出版
出版日期:2006-7
ISBN:9787807001133
作者:杰克·施瓦格
页数:342页
章节摘录
当你买进一支股票时，你还需要寻找其他的东西吗？ 低价和未来突出的改变是两个关键的组成部分。除了这些，如果管理层有内部购买的情况，也是有帮助的一点，它可以帮助我们确认这家公司有一个更完美的前景。 内部认购是你习惯性要看的一点吗？ 是的，但是我不会把它公之于众。 为什么？ 因为我不想泄露秘密。 但是内部认购确实不是一个秘密。事实上，它在我的这本书中的其他访谈中都曾提出过。 在我职业生涯中有两次在华尔街找工作的时期，我面试过的公司差不多有80家。我很惊奇这么多的套期保值基金经理用的都是表格和卖方信息（经纪行调查公司显示）而不用内部认购的信息。 事实上，有许多经理都告诉我，用内部认购的信息是很愚蠢的（他大笑）。 股票投资，确切地说，不是某一类科学。你能看到的有用的事情越多，你获得的机会就越多。我们在和一家公司聊天的基础上做出决策会比我们不和这家公司聊天所做出的投资决策更正确。同样，如果我们把精力放在公司的内部认购上，这并不意味着这些股票会上涨，但它一定会增加我获利的机会。 你的意思是不是指你不用表格或华尔街的研究报告？ 我为我们的基金买进的99%的股票，都未曾看它们的图表。经纪行的研究报告怎么样？这也是你从来不用的东西吗？ 我会看一看分析师们的收益预测，因为我工作的一部分就是找出是否一家公司像人们想像的那样运作得很好或很糟。但是，我从来不向卖方分析师请教观点。不要认为我是错误的，有几个好的分析师已离开了那个圈子。但是我真的坚持我的原则：自己来做研究会有更大的价值，这样你就能自己做出是买进或者卖出的决定。 如果我是因为一位分析师的推荐而买进一家公司的股票，而且股价突然下跌20%，我就会对分析师的信息有依赖性，如果我打电话给这名分析师，他说： “每件事都很正常，”然后试图打电话给这家公司的财务总监，他也许不会回我的电话，因为他不知道我是谁。同时他正在与其他有业务关系的10个人谈话。如果我是那个与他的公司有业务关系的人，也许我会是财务总监回电话的第一个人。 另一个方面是，卖方研究报告具有很大的倾向性。它是被投资银行的关系操纵的。如果一家经纪行从一支股票的认购中赚取了几百万美元，对这家公司的分析员来说，除了鼓吹购买，要提出其他问题就非常困难了，即使他相信这家公司有某种意义上的问题。在我这儿的一些分析研究员有做卖方分析员的好朋友，并且可以看出他面对推荐自己并不喜欢的股票而承受的压力。 让我们来看一支股票，如果以其价格和收益比在8—12的范围内交易，并且你喜欢其基本面，你怎样决定什么时候买进？显然，你没有使用任何确定时间的技术分析，因为你从来不看图表？ 你需要一个促使该股升得更高的催化剂。 给我举个因为催化剂让你很快做出买进决定的例子。 现在就有一个Amerigon公司的例子。两周以前，他们发布了一条新闻，说与福特汽车公司签订了一个5年生产车内座的协议。这条新闻没有包含更多的关于协议细节的信息。但是无论是和这家公司的人聊天还是与福特公司内部的某个人聊天，我们确认这个协议是真的。我们也知道他们正在与其他的汽车制造商商讨签订类似的合作协议。 ……
书籍目录
前言
出师不利
斯图尔特·沃尔顿
走出人生低谷
迈克尔·劳尔
智慧即价值，狂躁即愚蠢
史蒂夫·沃森
电话机=点钞机
达纳·加兰特
逆风而上
马克·D·库克
收获标准普尔的利润
阿方斯·弗莱彻
双赢投资
艾哈迈德·奥库穆什
从伊斯坦布尔到华尔街
马克·米内尔维尼
与时间赛跑的人
史蒂夫·雷斯卡波
交易系统的终结者
迈克尔·马斯特斯
股市中遨游者
约翰·本德
透视股市的人
克劳迪奥·瓜佐尼
力挽狂跌
大卫·萧
以多取性
史蒂夫·科恩
交易房
阿利·基夫
精神上的赢家
天才们的经验教训
附录
期权——基本概述
译后记
编辑推荐
透过《股市奇才：美国股市精英访谈录》中鲜为人知的故事，资讯和动荡和资本市场不仅可以了解到这些交易者是如何驾驭牛市，抗衡熊市达到事业颠峰的，如何经历着巨大的变化管理资金并在资本市场获得巨大收益的。
作者简介
《股市奇才:美国股市精英访谈录》是市场天才基金负责人杰克•D.施瓦格就此采访了美国当代15位业绩最好的交易者和投资者，通过和他们深入的交谈，详细探讨了股票交易投资策略以及应当汲取的经验和教训。一个过去想当艺术家或作家的人，在股票交易利润上却取得了年平均复合收益率为115%的业绩，一个中西部的农场主，在1992年和1993年交易中分别获得了年收益率为563%和322%的业绩。他们是如何做到的？
图书封面
发布书评
精彩书评 (总计8条)
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给作者5星，译者1星，综合3星。国情不同，可直接使用的方法不多。但信息量大，营养丰富，对于开拓视野和见识是很有用的参考资料。从新闻的角度讲，也是本很好的采访录，内行采访内行。作者还有两本比较有名的书：THE MARKET WIZARDS，THE NEW MARKET WIZARDS，国内好象还没有译本。准备找时间读下原文。英文不好的朋友，这本书还是建议一看。 -
作者曾经写过一本《金融怪杰》，相当不错，对于初入股市的人们是一种极大的帮助同样是股市精英的访谈，这本书中被采访的对象更是基本面分析的行家。技术分析、基本面分析，使用哪种方法？对于在股市中博弈的人们来说，是永远争论不休的话题，其实，在我看来，这两者并不矛盾，只要通过这两种方法找到主力进入的迹象就Ok了，而基本面方面的消息实在是太绝密了，一般人搞不到，所以目前腐败猖獗的国度也只能采用技术分析手段了 -
海南出版社2006年7月出版了《股市奇才》一书，作者是美国人杰克·施瓦格（Jack D.Schwager）。施瓦格采访了15位“股市奇才”（事实上，最后一位阿利·基夫是位心理医生，不是什么股市奇才）。在书中，奇才们个个表现得神采飞扬，投资心理一套一套的，施瓦格在最后一章《天才们的经验教训》中将此总结为65条方法，让人颇受益。 一个偶然的机会，我们找到了《股市奇才》的2003年版英文原著《Stock Market Wizards》，发现海南版译自2001年版，与2003年版有些出入。第一、施瓦格在2003年的再版中声称2001年版的访谈完成于1999年年终至2000年年初，也就是美国大牛市最疯狂的末期。两年后，他又对这些“奇才们”进行了跟踪采访，并将采访记录附在2001年版的内容后面。第二、2003年版的《股市奇才》的主角变成了13位，少了迈克尔·劳尔与克劳迪奥·瓜佐尼。施瓦格没有在2003年版中解释两位奇才消失的原因，我们只能猜测他们在熊市里的表现实在糟糕，与奇才距离太远了。 在2001年版中，劳尔管理基金的时间才7年多，尽管他的旗舰基金从1993年1月成立以来创造出在扣除所有费用后年均72%的复合净收益率（估计总收益为97%），成绩确实卓越；不过，劳尔当时就声称不认为自己有资格被列入“股市奇才”，“或许在我做了这行10年后，可能就会有资格了”。遗憾的是，他可能并没有熬过10年。瓜佐尼的基金成立也才5年，年平均回报率为37%，考验的时间也太短。 从对11位股市奇才的后续访谈中（科恩没有接受继续采访，心理医生基夫则无所谓持续成绩）我们可以看到，在短短的两年熊市，竟然会让其中的大部分奇才都变得很平庸或很一般。沃尔顿曾在8年中取得年平均复合回报收益率为115%的业绩（在扣除管理费用后为92%），现在却跑输了标准普尔500指数。沃森把基金的日常管理移交给其他人（失去了投资的自信？）。加兰特一直是个空头交易者，1994-1999年的平均年复合收益率为15%，而当时纳指平均涨幅为32%，没什么惊人之处。当他处于熊市时，与其交易方法一致，空头的成绩上来了而已。在大牛市中，弗莱彻的基金创办5年来，平均每年的复合收益率高达47%，但在熊市中仅成功地保存了资本。奥库穆什在1997年才成立了自己的基金，业绩也是大起大落。米内维尔从5年来的平均年复合收益率220%下降到熊市中的3%！雷斯卡波则对他的交易系统的效果失去了信心。马斯特斯回归到平均值。本德关闭了自己的基金，原因是他得了脑动脉瘤。 只有库克尤其是萧和科恩仍有着高人一筹的战绩，他们才可谓“奇才”。 其实，《Stock Market Wizards》的直译应为《股市巫师》，比“股市奇才”更反讽更有意味。巫师确有一种神奇的力量，但这不仅仅来自他本身，而且是说来就来，说走就走。施瓦格的《股市巫师》还有更早的版本，可惜我们没有找到，否则将这些“巫师”的进进出出作个统计分析，有些意思。 为此，我们请本刊主笔胡海先生编译了2003年版的《股市巫师》中的后续采访，又摘录了海南出版社的《股市奇才》中有关史蒂夫·科恩的部分内容，分上、下两期刊发，以飨读者。顺便一提的是，科恩也是艺术品投资的发烧友，他2006年10月以6,350万美元从娱乐业巨商贾格芬名下买了一幅美国抽象表现派大师德库宁的画作，要比几乎同时以1,740万美元购买美国波普艺术大师安迪·沃荷的《毛泽东》丝印画的香港投资奇才刘銮雄牛气多了。早前，科恩还以13,900万美元向赌业大亨史蒂夫·永利洽购毕加索名画《梦》，没想到交收前永利不慎将名画弄损，交易告吹，成为一大新闻。 要说明的是，我们无意推荐《股市奇才》这本书，因为有更好的“奇才”值得我们琢磨，比如《Value》的“海外基金经理访谈录”栏目中的那些杰出投资者。如果说《股市奇才》有什么教训的话，它警示正处于中国牛市中的投资者，不要因水涨船高而沾沾自喜，十年磨一剑，等到下一轮熊市重临后，再看谁才是真英雄。（张志雄）-------------Value 价值杂志 张志雄。网上可以搜到这篇文章： 股市巫师、奇才还是幸运儿
精彩短评 (总计37条)
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内容五星，翻译很糟糕。例如提出系统的生命周期与自我毁灭，对“催化剂”的研究。 -
闲聊的不少 -
资本随行业发展变迁，然规律不变 -
一本好书，可惜被烂出版社的烂翻译给糟蹋了 -
很早时读过 -
并未眼前一亮。各花入各眼吧。 -
翻译太差 -
可从中发现理念 -
看看在市场中有这么多人，这么多方法能让人成功，让人振奋 -
这些人都曾经离破产很近，可能存在“幸存者偏差”，对轻信的人来说这本书应该有危险。 -
曾经有人说这本书的翻译是一坨屎，我不信，现在总算信了 -
为了凑满免邮买的，也是读过的第一本关于投资的书，实用性不大，投资小白用于了解股市还不错。 -
访谈录 -
好像看的是新的版本。 -
我想杀了本书的翻译 -
翻译真不怎么样，原著访谈形式还是有些价值在 -
翻译的让人看不下去.... -
.书很好！
.翻译得太烂了，狗屎一样！ -
错译颇多 -
翻译特烂 -
从各个独门绝招中去寻找普遍的规则，再形成自己的独门绝招。 -
只看前面56页即可。如果只有前56页可打5星。 -
本书是金融怪杰3，内容很好，翻译巨烂，不过还是可以猜出一二来。 -
心态很重要、还要符合自己性格 -
非常不错 -
翻译太烂。 -
内容可能还行，但是翻译得太烂了，很多地方完全读不懂或翻错。为免误导，还是不读为好。最后一位医生的访谈价值最高。 -
寻找适合自己的投资方法最重要。本书展现了各种可能性。 -
如同电影的三部曲 市场奇才能看的只有前两集 -
只读了在后面的熊市中仍表现不凡的三个人的章节，一个短线交易，一个数量交易的知名集团，还有一个全面性的交易集团老总。 -
很一般，于我而言可读性不强 -
有几个的风格我很喜欢 -
不太适合中国读者的口味。 -
这翻译英语六级过了没？ -
各种奇才，值得借鉴， 都在字里行间 -
采访一些华尔街牛人,两部都看了,得到的不多. -
满不错的，看得很欢乐