《打破神话的投资十诫》书评

投资的误区

我想如果用如题的名字作为本书的名字比较合适。我记得在八十年代风行大学生中的两本书，几乎人手一本。其一是《Stranger in the Mirror》，一本是《你的误区》。前一本中有很多关于性的描写，后一本则对读者的心理调适起很大的作用。修正了那些误区则会明显感受到了生活的积极的一面。这本书用十几个小故事，经过深入的数据分析，揭示了投资中的一些误区。让执著于一个角度观察市场和投资人看到了一些投资行为的另一面。对于更全面地理解投资行为极为有益。比如，低市盈率不是万能的；低市净率也有陷阱；绩优企业也不完全可靠；成长型的企业也有危险；很多大师奉行的逆向投资搞不好损失更惨；新兴的朝阳行业也是靠不住的；趋势投资并不总是可行的。等等等等。投资之难难于上青天！但不该气馁。这些提示会让我们更加小心是看待我们做出的每一个决策，了解失败是为了成功。只是书中的很多专业词用得很怪。比如市净率他称为“市价与帐面价比率”，净资产收益率称为“股本报酬率”等等。译者不是中国人吗？读者应该首先对投资有一定的理解力，否则不建议读。

打破神话的投资十诫

　　这是一本会让许多投资者看了沮丧，甚至绝望的书。因为此书谈及了大多数流行的投资理念，并且认为这些理念并不如我们以为得那么牢靠。　　在介绍内容之前，有必要介绍以下此书的作者埃斯瓦斯·达莫达兰。此君是纽约大学斯特恩商学院金融学教授，早在1994年就被《商业周刊》评为美国12名最优秀的商学院教授之一。此前本栏曾经介绍过他的《深入价值评估》一书。　　好了，知道了此君的身份，我们就要打起精神，仔细研读书中的精髓了。在书中，高息股、低市盈率股、低市净率股、绩优股、增长股、逆向投资、新兴行业、企业并购、动量这些广为人知，并被许多投资者奉行的投资理念都受到了质疑。作者利用大量的数据来证明，这些投资理念都存在问题，并非完全正确，保证赚钱的。　　当然，不用因为这些结论而沮丧。毕竟，利用上述投资理念赚到钱的还是大有人在。只不过，理念和实际操作，还是相差十万八千里的。埃斯瓦斯·达莫达兰测试的，不过是这些理念最基本的用法，而魔鬼在细节之中，真正的成功投资者是知晓如果将基本理念和具体环境结合在一起，通过一些手法的微调，来战胜市场的。　　《打破神话的投资十诫》一书的价值，不在于彻底否定各类投资理念，而是提醒我们不可盲从理念，所以最后一章的《投资十诫》是不能不读的。