金融危机的前世今生

章节摘录

　　疯狂的花朵：荷兰郁金香事件　　当人性被贪婪控制的时候，美艳就会堕落为一种罪恶。埃及妖后的美艳毁了古罗马的一代领袖，而葬送荷兰世界霸主地位的，是比美人还要妖艳的郁金香。　　特立独行的智者的悲剧在于，他们的价值总是在很多年以后才被世人所认识和推崇，而那种事后赞誉，除了能证明人们自己的愚蠢以外。又有什么意义呢？　　悲剧从来是在人们毫无思想准备的时候，像深夜里的死神，悄然而至。　　人类的贪婪并不会因为民族和时代的不同而改变，400年前的荷兰郁金香投机，不过是刚刚拉开的一出出投机泡沫引发的金融风暴的序幕。　　16世纪末，西欧地区笼罩在一片凄风苦雨的战争中。　旷日持久的尼德兰革命终于以新兴资产阶级的胜利告终，这也是历史上资产阶级的第一次全面胜利。作为战争的结果，世界上第一个资产阶级共和国——荷兰诞生了。这个将西班牙王权赶下海的人口不足200万的波罗的海低地小国迅速崛起，令人惊异地一跃成为世界霸主。　　1602年，也就是西班牙国王菲利浦三世被迫承认荷兰独立的那一年，世界上第一个股票交易所——阿姆斯特丹股票交易所成立。同年，阿姆斯特丹银行也诞生了，而英国在100年以后才有了类似的银行。股票交易所、信托公司、期货交易、银行、信用交易等被发明创造出来，并结合成一个有机的体制，阿姆斯特丹成为全球金融中心。　　创新，创新，再创新，令人眼花缭乱的创新。相对于400年前的那场涉及社会各个角落的大创新，今天华尔街那些繁琐的衍生金融工具显得低能和愚蠢。这个新兴的资产阶级市民国家用创新改写人类历史，推动历史的车轮。时至今日，我们还能在现代的很多政治经济制度中发现当年制度和工具创新的源头。　　这个用创新来引领世界前行的新霸主，享受着世界之巅的辉煌：先进的政治，灿烂的文化，强大的军事，发达的经济。一切都如伦勃朗画中的无可挑剔的美女，美艳绝伦，雍容华贵。　　然而，当人性被贪婪控制的时候，美艳就会堕落为一种罪恶。埃及妖后的美艳毁了古罗马的一代领袖，而葬送荷兰世界霸主地位的，是比美人还要妖艳的郁金香。　郁金香，单子叶植物纲，百合科，多年生草本植物，鳞茎扁圆锥形或扁卵圆形，原产地的范围包括地中海南北沿岸、中亚细亚、伊朗、土耳其、中国的东北地区等地，但是准确的发源地已经不可考。郁金香一词源于土耳其语，意思是“穆斯林头巾”。　　16世纪中期，郁金香从土耳其引入西欧，其美艳立即倾城倾国，西欧人如痴如醉。由于刚刚引进，数量自然稀少，培植出的优良品种则更为稀缺。物以稀为贵，郁金香的身价随着达官显贵的追逐而贵比珍宝。17世纪初的法国，郁金香是时尚和身份的象征。据说在当时，一支名贵品种的球茎甚至可以在巴黎换回一套房子。追逐奢靡浮华，似乎一直是巴黎人的专利，而巴黎总是时尚的引领者。（历史上最著名的恭维郁金香的话出自法国人大仲马：“艳丽得让人睁不开眼睛，完美得让人透不过气来。”大仲马生活在19世纪，这就更加说明了法国人绵延不断的郁金香情结。）　　16世纪末，著名的园丁克卢修斯将郁金香的球茎带到寒冷的荷兰，并成功地培育出第一株荷兰郁金香。如果说，那时的法国人对郁金香的狂热还是追求奢靡时尚的话，那么这种狂热一旦同荷兰发达的资本主义交易制度联系起来，一切就不那么浪漫时尚了，美丽也成为这个新兴的商人国家的交易对象和发财途径。“海上马车夫”荷兰人是靠着自己的务实、坚忍以及冒险精神登上世界之巅的，在这世界上第一个资本主义的市民国家里，商业精神渗透到社会的各个角落。巴黎的时尚显得华而不实，既然大家都追求郁金香，那么荷兰人就会把它变成可以用来交易获利的商品。　　郁金香登陆荷兰，一场荒谬的滑稽戏也鸣锣开场。　　惯于囤积居奇的商人们开始大量囤积郁金香的球茎，待到价格上涨时再抛出获利。各种交易会和拍卖会层出不穷，很多人依靠买卖球茎大发横财。童话般的发财故事迅速传播，更多的人参加进来，一个庞大的市场被建立起来，郁金香贸易也成为荷兰重要的财富来源。既然是市场交易，就有交易规则。市场根据花朵的颜色、外形等将郁金香分为不同的等级，一些稀有品种的价格以惊人的速度上涨，转手就可获得数倍的利润。种植出奇异的郁金香成为人们最伟大的梦想。据说有一名英国水手在港口下船游玩时，将一个花园里的一枚郁金香球茎当作洋葱误食了，这名花园主人竟然将水手私自监禁了10年！　　1634年，阿姆斯特丹交易所专门开设了一个分支机构用于交易郁金香，郁金香大规模上市交易，交易者蜂拥而至，交易量迅速放大，市场欣欣向荣。郁金香价格就像交易者的热情只涨不跌，所有参加交易的人都可以获利。你进来我出去，来来往往，随着郁金香价格的飞涨，人人发财。　　美丽带来财富，一切似乎都是那么美好。　　1635年和1636年，致命的黑死病突然席卷荷兰，大面积的死亡使得荷兰一夜之间变成人间地狱，痛苦、恐慌和绝望的情绪开始蔓延。通常情况下，在经历灾难以后，人们往往具有一种“末日情结”，也就是“这么大的痛苦都经历过了，还有什么可在乎的呢？”经历了死亡威胁的荷兰人，也有些“什么都无所谓”的精神状态，人们产生了一种特殊的狂热，急于一夜暴富，迅速脱离贫困和痛苦的现实。环顾四周，没有什么比投机郁金香发财更快更简单了。于是，天生就有冒险精神的大部分荷兰人放弃自己坚守多年的传统的商业，几乎举国投入郁金香大冒险中，“郁金香狂潮”越演越荒唐。　　当然，历史上任何一次全体性狂热事件发生时，总有一些冷静的智者发出反对之声，他们也毫无例外地被那些疯狂的人们蔑视、嘲笑和讽刺。当时最为激烈的反对者是植物学教授艾瓦尔?福斯迪斯，教授对这种毫无实际使用价值的植物痛恨至极，痛心疾首之际，他每次看见郁金香就用自己的手杖毁坏那些艳丽的花朵。最后教授以发表反对郁金香的言论以及攻击郁金香的罪名被捕入狱。特立独行的智者的悲剧在于，他们的价值总在很多年以后才被世人所认识和推崇，而那种事后赞誉除了能证明人们自己的愚蠢以外又有什么意义呢？　　1636年年底到1637年年初，荷兰天寒地冻，投机者的狂热却接近沸点。需求量太大了，人们已经不满足于已经收获的球茎，开始买卖尚未收获的球茎，于是郁金香期货市场应运而生。爱冒险的荷兰人是现代金融投机术的鼻祖，他们发明了最早的操纵金融市场的投机技巧，精通对敲、逼仓、卖空以及卖空袭击等眼花缭乱的投机技法。这种金融创新把郁金香股票和期货交易的投机推向极致。　　让我们用数据来说话。当时，荷兰人的年均收入是150荷兰盾，而最为普通的1.5磅重的“维特克鲁嫩”球茎在1637年1月的售价为64荷兰盾，离谱的是，到2月5日就涨到1668荷兰盾，一个月涨了26倍！长期以来，一支一等球茎的价格相当于现在的11万美元，而稀有名贵品种则更可以卖到天价。比如著名的稀有品种“永远的奥古斯都”，价格从1623年时的1 000荷兰盾涨到1636年的5 500荷兰盾，在最为疯狂的1637年2月，售价则是6 700荷兰盾，在大崩溃之前报价一度达到10 000荷兰盾！　　买进！买进！买进！无论什么价格，似乎只要有出价，就有人奋勇买进。人们狂躁不安，每个人都相信，郁金香将一直增值下去，依靠这种神奇的植物，世界的财富将从此集中在荷兰！荷兰沸腾了，举国投入。贵族、市民、农民、工匠、船夫、学者，甚至大学教授、家庭女佣、无赖娼妓，男男女女，老老少少，社会各个阶层举国投入到郁金香投机的洪流中。人们拿出可以筹集到的每一分钱投入郁金香交易，社会财富全都变成了郁金香的球茎，因为拥有它，就拥有一切。很多传统商人不再关心其他的事情了，甚至有些人将资金撤出他们笑傲世界的殖民地贸易，在他们看来，除了投机郁金香，其他商品的进出口变得不再重要。但是，这又有什么要紧呢？事实上，只要郁金香交易一直繁荣下去，价格能够一直涨下去，那么财富也就可以一直增长，荷兰依然是世界首富之国。

书籍目录

回到新西兰：引子疯狂的花朵：荷兰郁金香事件赌徒治国者：法国密西西比灾难贪婪的爱国者：英国的南海泡沫冲向地狱的美国：1929年经济大萧条　20年代的“黄金十年”　股市的黑色星期　大萧条下的人间地狱　一个自由主义者的结局　大萧条中的苏联奇迹　罗斯福伸出政府之手地狱是怎样炼成的：以大萧条为例的经济学讨论 　以大萧条为例　金融危机的定义　金德尔伯格解说的金斯基：金融危机的模型　教科书里的观点：金融危机的形成机制　两个人的战役：凯恩斯与弗里德曼的圣杯之争　美联储是救世主吗：假如伯南克回到1929年从世界之巅跌落：日本经济泡沫的破灭　世界第一的美梦　日元升值与刺激内需　最美丽的经济泡沫　从“三个神话”到“三项过剩”烦恼与成长如影随形：拉美国家的金融危机　奴役走向自由的代价：1994年墨西哥金融危机　把金融危机当足球踢：1999年巴西金融危机　请不要为我哭泣：2001年阿根廷金融危机困虎还是病猫：1997年东亚金融危机　泰铢失守曼谷沦陷　屠龙猎虎的凶猛鳄鱼　索罗斯兵败香港　灾难后想起克鲁格曼　新兴国家金融危机模型美国太阳照常升起：从石油战争到9·11袭击　阿拉伯人的报复：1973年石油危机　都是房贷惹的祸：80年代储贷会危机　华尔街最悲惨的一天：1987年黑色星期一　群体狂热与盲目：2000年互联网泡沫的破灭　炸不倒的金融大厦：9·11袭击后的金融恐惧安徒生童话：卖火柴的小女孩与次贷危机没有写完的死亡日记：从雷曼兄弟到通用汽车　伤亡名单有多长　大危机序幕：死在旧世纪的新世纪公司　侥幸与恐慌：2007年下半年至2008年3月　死于流言的草根老大：现代金融企业的脆弱性　剧院失火了：预期、信心与金融产品定价　点燃森林大火的火柴：从两房绑架政府看官商制度　死不瞑目的雷曼兄弟：救火时的道德风险　纽约深秋的蚂蚱：金融机构大洗牌　　1.五大投资银行还会卷土重来吗　　2.AIG成了国有企业　　3.华盛顿互惠银行的末日　汽车在冰天雪地熄火：关于政府和市场的争论等待奥巴马到中国去后记

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　　政府官员，企事业单位管理者、金融证券从业人员读本。这是一本原创的、简单易懂的世界金融危机简史，时间跨度从17世纪荷兰郁金香泡沫开始，截止到眼前尚未结束的全球金融风暴。

作者简介

《金融危机的前世今生》是一本简单易懂的世界金融危机简史，时间跨度从17世纪荷兰郁金香泡沫开始，截至眼前尚未结束的全球金融风暴。全篇以讲故事的方式进行，系统地介绍了历次金融危机的背景、起因、发生情况及其后果和影响，并穿插了很多金融学知识的介绍以及一些经济学观点的讨论。详细介绍的金融危机包括17世纪荷兰郁金香泡沫、18世纪英国南海泡沫和法国密西西比泡沫、20世纪30年代的经济大萧条、日本的泡沫经济、拉美国家金融危机、1997年东亚金融危机以及眼前正在发生的全球金融风暴。这些金融危机都对当时的社会经济发展产生了极大的影响，有些甚至改变了世界政治的格局，比如大萧条就促使德国走向纳粹统治。书中重点讨论了始于1929年的大萧条与目前的全球金融风暴，并认为这两次金融危机是迄今为止社会经济发展史上最为严重的金融危机。作者从各个角度对这两次金融危机展开讨论，并介绍了大量有关金融危机的理论知识，包括很多世界著名的经济学家的主要观点。《金融危机的前世今生》还附有大量的漫画插图，可以增强读者的阅读兴趣。

该书适合政府官员、企事业单位管理者、金融证券从业人员以及广大关注金融危机的读者学习参考。

图书封面

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