影子银行体系

章节摘录

　　如此这般，不禁令人好奇与深思：什么是影子银行体系，由哪些部分构成，与传统银行体系有何区别与联系？影子银行体系如何发展、运作，有何经济功能？影子银行体系可能会给金融体系带来哪些潜在风险和脆弱性，其根源何在？如何改革监管制度、构建监管框架，科学合理地监测、尽早识别、评估分析并防范与化解影子银行体系的风险与脆弱性？中国影子银行体系的发展、现状与主要表现形式如何，与国外相比情况如何，具有怎样的功能与宏观经济效应，风险状况如何？国际社会对影子银行体系已采取的监管改革措施有哪些，对中国有何启示？中国又该如何完善与改革影子银行体系的监管政策？而这些方面系统性的研究还极为缺乏。系统、深入研究上述问题，对于全面深刻认识现代金融体系，拓宽现代金融经济研究领域与分析范畴，发展和丰富金融监管、风险管理、金融创新和行为金融等金融理论与实践，深化金融监管体制改革，构建宏观审慎监管制度框架，促进金融创新，防范金融风险，维护金融体系稳定等具有重要的理论和现实意义。本书的初衷在于尝试系统性地解答这些问题，并得出一些具有理论普遍意义的一般性结论和中国政策指导意义的针对性结论，这在国内该研究领域应该尚属首次。　　……

前言

　　由美国次贷危机引致的全球金融危机至今已持续近四年时间，全球经济为此已付出巨大代价，然而这场危机所带来的经济社会效应和深远影响尚未完全显现，全球经济环境复杂多变，不稳定、不确定性因素增多，前景尚不明朗。人们在不断经历惊讶、恐慌、愤怒和质疑之时，也在不断反思、研究与分析金融危机的方方面面，完善与改革经济金融领域的缺陷，维护金融体系稳定。在此过程中，一个新的金融术语——影子银行体系逐渐凸显出来，引起国际社会的巨大关注，一时成为金融研究领域的新焦点。?　　这个体系伴随20世纪六七十年代以来的金融自由化产生、发展与膨胀起来，成为现代金融体系的重要组成部分，深刻改变了金融体系结构，直接关系着整个金融体系的稳定与发展。在发达经济体，影子银行体系不仅融资规模庞大，20世纪末就超过了传统银行体系，结构复杂，高度关联，单独或共同组成信用链条行使银行的主要职能，而且形式多样、变化多端，杠杆率高、运作隐蔽且大都游离于货币当局和监管当局视野之外。基于对上述这些特质的共识，结合此次危机的演变过程以及影子银行体系受到的重创，较普遍的观点认为影子银行体系是金融危机爆发和近年货币政策日渐失效的罪魁祸首，已成为系统性金融风险的重要来源，而监管缺失是引致其成为危机主要推手和放大器的根本原因，于是强化管制、抑制其发展自然应该成为全球各经济体正确无二的选择。鉴于此，主要经济体和国际组织纷纷提出金融改革方案，虽然其未来发展还有较大的不确定性，但是，当各主要经济体最终的危机救助政策与监管改革法案真正出台与正式实施，不难发现当局对影子银行体系的态度似乎并没有之前那样痛恨，最初严惩不贷、严加管控的改革思路、监管尺度也有不少改变与放松，毫无否认这个体系的合理性、制止其发展的意图。事实上，大量实际信息表明，国际影子银行体系经过危机微创后并没有停止发展，而是经过重新调整，在2010年年末已经恢复到了2007年危机前的同等规模。而中国的情况似乎正好相反，危机以来，行政性金融管制政策密集出台，内容越来越严格，力度越来越大，不少业务几乎处于停滞状态甚至被叫停。?　　如此这般，不禁令人好奇与深思：什么是影子银行体系，由哪些部分构成，与传统银行体系有何区别与联系？影子银行体系如何发展、运作，有何经济功能？影子银行体系可能会给金融体系带来哪些潜在风险和脆弱性，其根源何在？如何改革监管制度、构建监管框架，科学合理地监测、尽早识别、评估分析并防范与化解影子银行体系的风险与脆弱性？中国影子银行体系的发展、现状与主要表现形式如何，与国外相比情况如何，具有怎样的功能与宏观经济效应，风险状况如何？国际社会对影子银行体系已采取的监管改革措施有哪些，对中国有何启示？中国又该如何完善与改革影子银行体系的监管政策？而这些方面系统性的研究还极为缺乏。系统、深入研究上述问题，对于全面深刻认识现代金融体系，拓宽现代金融经济研究领域与分析范畴，发展和丰富金融监管、风险管理、金融创新和行为金融等金融理论与实践，深化金融监管体制改革，构建宏观审慎监管制度框架，促进金融创新，防范金融风险，维护金融体系稳定等具有重要的理论和现实意义。本书的初衷在于尝试系统性地解答这些问题，并得出一些具有理论普遍意义的一般性结论和中国政策指导意义的针对性结论，这在国内该研究领域应该尚属首次。?　　本书主要运用经济学、金融学、统计学等学科知识，采用理论分析与实证分析相结合的研究方法，融合文献研究、定量与定性研究、历史分析和比较研究等方法，遵循提出问题、分析问题、解决问题的研究路线展开分析。全书共六部分，各部分的主要内容如下：?　　第一部分（第1章），导论。概括性地提出本书的研究背景、目的与意义，介绍本书的研究方法和研究内容。?　　第二部分（第2章、第3章和第4章），文献综述和理论基础。第2章回顾与梳理影子银行体系相关文献，分别从概念界定、主要特征和发展历程，与此次金融危机的关系和监管方法以及对中国的研究四方面总结归纳了国内外研究成果，并评述了研究现状。第3章在吸收、借鉴相关文献，依次厘清有关基本概念的基础上，界定了影子银行体系的定义、构成，结合国际影子银行体系的运作过程，从一般意义上深入分析了其主要功能。第4章研究国际影子银行体系的潜在脆弱性，从顺周期性、期限错配、金融创新、杠杆、关联性、监管套利及金融安全网角度剖析其脆弱性的主要来源、作用机制与可能产生的后果。这一部分为本书对影子银行体系监管改革的研究提供了坚实和规范的理论支持。?　　第三部分（第5章），影子银行体系监管的理论分析与总体思路。阐述了金融监管的理论依据，回顾金融监管的历史变迁、最新理念与未来趋势。从金融监管与金融发展的关系出发，提出了影子银行体系监管改革的总体思路，包括监管目标、原则、主体、模式、体制等制度安排及监管步骤、重点、风险监测与措施制定等操作框架，为后文实证研究中国影子银行体系的风险状况与监管改革构建分析框架。?　　第四部分（第6章），中国影子银行体系的发展、功能与风险监测分析。首先，分析了中国影子银行体系的构成、发展历程与现状，了解总体情况；其次，通过六方面的中外比较，明确了其主要表现形式；再次，总体探讨了这个体系在中国的主要功能，选取有关变量实证分析了其宏观经济效应。结果表明，中国影子银行体系与经济增长之间正相关，增长效应不可低估。本章最后一节，有针对性地构建了四层次七方面的风险监测指标体系，结合定量与定性分析方法，全面实证分析了中国影子银行体系的风险走势。分析表明，受严格监管的中国影子银行体系整体运行比较稳健，引发金融危机的可能性小，远未成为系统性风险的来源，但在宏观经济、期限错配、信用风险、监管套利等方面存在较大风险隐患与脆弱性。本章以中国影子银行体系为研究对象，从而使本书的实证研究更具有针对性和实用性。?　　第五部分（第7章），中国影子银行体系监管改革的政策建议。分别介绍了FSB、美英欧日影子银行体系监管改革的主要内容，通过比较异同点，总结探讨了影子银行体系国际监管改革的思路、框架与主要趋势，分析了中国影子银行体系监管的现状与突出问题，借鉴国际经验和启示，提出了相应的政策建议。?　　第六部分（第8章），研究结论及展望。梳理、总结了全书的主要观点和研究结论，并展望了未来有待进一步研究的问题。?

内容概要

　　唐红娟，汉族，1973年生，现为中华女子学院管理学院教师，中国社会科学院研究生院金融系金融学博士研究生，从事金融学、管理学相关课程的理论与实践教学，主要研究领域为金融创新、资本市场和金融体制改革。曾从事过商业银行国际业务和企事业单位财务工作。迄今已出版独著、参编著作6部，在学术期刊和报纸发表学术论文25篇，主持和参加近20项各级课题的研究。

书籍目录

第1章 导论
　1.1 研究背景
　1.2 研究目的与意义
　1.3 研究方法
　1.4 研究内容
第2章 文献综述
　2.1 影子银行体系的概念、特征与发展研究
　2.2 影子银行体系与国际金融危机的关系研究
　2.3 影子银行体系监管的方法与措施研究
　2.4 中国影子银行体系研究
　2.5 文献评述
第3章 影子银行体系的运作与功能分析
　3.1 影子银行体系的定义
　3.2 影子银行体系的构成与运作
　3.3 影子银行体系的功能
第4章 影子银行体系的脆弱性分析
　4.1 影子银行体系的顺周期性强化了系统性风险
　4.2 影子银行体系高度的期限错配增大了流动性风险
　4.3 影子银行体系过度复杂的金融创新加剧了金融虚拟性
　4.4 影子银行体系的高杠杆蕴藏着巨大的金融风险与损失隐患
　4.5 影子银行体系的高度关联性加大了金融风险的积聚与扩散
　4.6 影子银行体系的监管套利行为弱化了金融监管的效果
　4.7 影子银行体系脱离公共安全网增强了金融体系的不稳定性
第5章 影子银行体系监管的理论分析与总体思路
　5.1 影子银行体系监管的理论分析
　5.2 影子银行体系监管的制度安排
　5.3 影子银行体系监管的操作框架
第6章 中国影子银行体系的发展、功能与风险监测分析
　6.1 中国影子银行体系的构成与发展
　6.2 影子银行体系的中外比较
　6.3 中国影子银行体系的功能与宏观效应分析
　6.4 中国影子银行体系的风险监测与分析
第7章 中国影子银行体系监管改革的政策建议
　7.1 影子银行体系监管改革的国际比较
　7.2 中国影子银行体系监管的现状与突出问题
　7.3 中国影子银行体系监管改革的政策建议
第8章 研究结论及展望
　8.1 研究结论
　8.2 展望
参考文献

编辑推荐

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作者简介

《影子银行体系:功能、脆弱性与监管改革》厘清了影子银行体系的性质、定义与构成，结合影子银行体系的运作过程，探讨了影子银行体系的主要功能，从顺周期性、期限错配、金融创新、杠杆、关联性、监管套利及金融安全网角度剖析了影子银行体系的脆弱性，论述了影子银行体系审慎监管的制度安排与框架，研究了中国影子银行体系的发展、现状及特点，构建了风险监测指标体系。

图书封面

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