国际金融学

章节摘录

　　除了经常项目和资本与金融项目这两大类项目外，国际收支平衡表还有一个项目——净错误与遗漏。从理论上讲，国际收支平衡表是按照复式记账法记录所有的对外经济交易，因此借贷双方应该是平衡的。然而，当把所有的项目加总之后，不可避免地将得到净的借方差额或贷方差额。形成这一差额的原因是多方面的，有的是由于统计资料来源的不一致，有的是由于人为因素（高报或低报进出口）等，造成了借贷双方的不平衡，因此就要人为地设置一个项目来平衡，这就是净错误与遗漏项目。如果其他项目加总的贷方总额大于借方总额，就在借方增加一个相同规模的差额，即净错误与遗漏项目借方差额。反之，为贷方差额。　　这里需要注意的问题是，虽然净错误与遗漏项目最终表现为借方或贷方，但并不是说只有借方或贷方才有错误与遗漏，实际情况是借方和贷方都可能同时存在错误与遗漏，但无法准确记录，所以采用净差额来表示。一般而言，净误差与遗漏项目差额的绝对值过大会影响国际收支统计的可信度。通常国际上认为，净误差与遗漏规模占进出口贸易总值的5％以下是可以接受的。　　通常来说，在正常情况下，国际收支平衡表中的净误差与遗漏项目的差额一般呈现正负交替的随机分布状态，既可能出现在贷方（为正值），也可能出现在借方（为负值）。不过，对于发展中国家和新兴转轨国家而言，净错误与遗漏项目的差额出现在借方往往表示本国出现了资本外逃，在贷方往往表示本国出现了热钱流入。　　综上所述，国际收支平衡表大体将某一经济体对外的全部经济交易分为两大类，一类是和实际资源相关的经常项目，另一类是和金融资源相关的资本与金融项目，在资本与金融项目下，又可以分为私人部门和政府部门两类，前者主要包括资本项目和不含官方储备的金融项目，后者则是在金融项目下的官方储备。通常，经常项目和资本与金融项目无法平衡，需要人为设置一个项目来平衡，即净错误与遗漏项目。该项目往往被视为反映了私人部门的资本流出入状况。因此，该项目又可以和私人部门的资本与金融项目合并分析。简而言之，国际收支平衡表的分类可以用表2-1来描述。

前言

　　国际金融学主要探讨的是各国之间的货币、宏观经济政策以及整个国际金融体系的关系，它往往又被称为开放经济下的宏观经济学或者国际货币与金融经济学。与封闭经济相比，开放经济下一国政府面临的约束更多，除了物价稳定、经济增长和充分就业之外，政府还必须努力实现国际收支平衡和本币的汇率稳定。因此，国际金融学研究的主要内容以开放经济为背景，重点研究一国汇率水平的决定以及国际收支失衡的调整问题。国际金融学与货币银行学通常是国内金融学专业学生重要的基础理论课，这两门课程的差异体现在货币银行学侧重从封闭经济条件下分析货币需求和供给以及通胀率和利率的决定问题，考察商品市场和货币市场的同时均衡问题，国际金融学则侧重从开放经济角度分析汇率和国际收支变化对经济的影响，考察商品市场、货币市场以及外汇市场的同时均衡问题。　　《国际金融学》的主要内容包括：第一部分详细介绍汇率和国际收支的基本概念及其进一步拓展；第二部分较详细地介绍汇率的决定理论，包括购买力平价理论、利率平价理论、货币模型理论以及资产组合模型理论；第三部分详细分析国际收支理论，这围绕国际收支失衡的自动调节和政策调节展开，重点讨论蒙代尔一弗莱明模型。以上两部分是《国际金融学》的重点，同时也是教学的重点和难点。第四部分是对传统的外汇交易方式的介绍，并与前面的章节相呼应；第五部分介绍国际货币体系的变化与发展。

书籍目录

第1章 外汇与汇率1.1 外汇、可自由兑换货币与国际货币1.1.1 外汇1.1.2 可自由兑换货币1.1.3 国际货币1.2 汇率1.2.1 汇率的表示法1.2.2 汇率变化率的计算1.2.3 均衡汇率1.2.4 汇率的种类1.3 实际汇率与有效汇率1.3.1 实际汇率1.3.2 有效汇率本章小结关键术语思考题第2章 开放经济下的国民收入与国际收支2.1 开放经济下的国民收人核算2.1.1 封闭经济下的国民收入恒等式2.1.2 开放经济下的国民收入恒等式2.2 国际收支与国际收支平衡表2.2.1 国际收支平衡表的记账规则2.2.2 国际收支平衡表的项目设置2.2.3 国际收支项目差额的分析2.2.4 国际收支平衡表编制举例2.3 国际投资头寸表2.3.1 国际投资头寸的含义2.3.2 国际投资头寸表的项目设置及规则2.3.3 经常项目差额与国际投资头寸2.3.4 国际投资头寸与外债头寸2.4 开放经济下的资金流量分析2.4.1 各行的恒等式2.4.2 各列的恒等式本章 小结关键术语思考题第3章 汇率决定理论（上）3.1 金本位制下的汇率水平决定及波动3.1.1 金本位制度的主要特征3.1.2 金本位下汇率的波动范围——黄金输出入点3.2 购买力平价理论3.2.1 绝对购买力平价3.2.2 相对购买力平价3.2.3 巴拉萨——萨缪尔森效应3.3 利率平价理论3.3.1 抵补利率平价理论3.3.2 非抵补的利率平价3.3.3 有交易成本的利率平价理论3.3.4 实际利率平价3.3.5 各种平价之间的相互关系3.3.6 现代远期汇率理论本章小结关键术语思考题第4章 汇率决定理论（下）4.1 弹性价格货币分析法4.1.1 模型的基本假设4.1.2 汇率水平的决定4.2 黏性价格货币分析法4.2.1 模型的基本假设4.2.2 商品市场均衡线4.2.3 货币市场均衡线4.2.4 购买力平价线4.2.5 汇率超调4.2.6 黏性价格货币分析法的意义4.3 资产组合平衡分析法4.3.1 模型的基本假设4.3.2 货币市场均衡曲线4.3.3 本国债券市场均衡曲线4.3.4 外国债券市场均衡曲线4.3.5 资产市场的均衡4.3.6 资产组合平衡模型的短期分析4.3.7 对资产组合平衡模型的评价本章小结关键术语思考题第5章 汇率制度及其选择5.1 主要的汇率制度5.1.1 中间汇率制度5.1.2 角点汇率假说5.1.3 汇率失调与货币操纵5.2 IMF对当前全球汇率制度安排的分类5.3 IMF对货币政策框架的分类及“不可能三角”定理5.3.1 IMF对货币政策框架的分类5.3.2 “不可能三角”定理5.4 固定汇率与浮动汇率的优劣比较5.5 汇率制度选择的模型分析5.5.1 模型的基本假设5.5.2 均衡点的确定5.5.3 总需求冲击5.5.4 总供给冲击5.5.5 货币需求冲击本章小结关键术语思考题第6章 国际收支理论6.1 国际收支自动调节机制6.1.1 国际金本位下的自动调节机制6.1.2 信用本位下固定汇率制度的自动调节机制6.1.3 信用本位下浮动汇率制度的自动调节机制6.2 国际收支调节的弹性分析法6.2.1 以外币表示的国际收支6.2.2 以本币表示的国际收支6.2.3 贬值的时滞效应——曲线效应6.2.4 弹性分析法的不足6.3 国际收支调节的收入分析法6.3.1 国民收入与国际收支的确定6.3.2 小型开放经济的贸易乘数6.3.3 考虑国外反响的贸易乘数6.3.4 仅考虑出口外生增加情况下的国际收支分析6.3.5 考虑自主性吸收变化的国际收支分析6.4 国际收支调节的货币分析法6.4.1 货币论的主要假设……第7章 开放经济下的政策目标与工具第8章 蒙代尔——弗莱明模型第9章 国际储备管理第10章 外汇市场与外汇交易第11章 国际货币体系参考文献

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作者简介

《国际金融学》介绍了国际金融学的主要基本理论。第一部分介绍了汇率和国际收支的基本概念及其拓展；第二部分较详细地介绍汇率的决定理论，包括购买力平价理论、利率平价理论、货币模型理论以及资产组合模型理论；第三部分讨论国际收支理论，这围绕着国际收支失衡的自动调节和政策调节展开，重点讨论蒙代尔-弗莱明模型；第四部分是对传统的外汇交易方式的介绍；第五部分介绍了国际货币体系的变化与发展。

《国际金融学》主要适用于各高校经济、金融类专业的高年级本科生和研究生，以及对国际金融理论感兴趣的实践工作者参考学习。

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