东亚货币合作

章节摘录

　　2.以人民币计价的债券的发行　　从以上人民币国际化进程可以看出，目前，人民币国际化主要体现在贸易方面，而金融方面的进展相对缓慢，在国际贷款市场、国际债券市场和对外直接投资方面使用人民币计价的数量还相对较少。逐步扩大在国际上以人民币计价的可自由交易的资产的规模，对于推动人民币国际化进程将产生重要作用。2005年9月，经国务院批准国际金融公司和亚洲开发银行允许在我国发行“熊猫债券”，成为首批在我国发行人民币债券的国际金融机构。2005年10月，亚行和国际金融公司分别在中国发行了10年期总值为10亿元和11.3亿元“熊猫债券”。2007年6月27日，国家开发银行在香港发行了债券价值为50亿元人民币的首只人民币债券，标志着在国际金融市场上以人民币标价发行的债券实现了零的突破。2009年9月28日，60亿元人民币国债在香港开始认购，这是我国首次在内地以外的地区发行以人民币计价的国债，标志着我国政府开始致力于推进离岸人民币金融中心建设。人民币国债在香港的友行认购对于推动人民币国际化的重要意义在于：一方面使得未来中国内地金融机构与企业在香港发行人民币债券有了定价基准，从而带动更多的内地金融机构与企业到香港市场发行人民币债券，有利于促进香港离岸人民币业务的发展以及扩大香港人民币债券市场的规模；另一方面有利于增强人民币作为一种储备货币对境外投资者的吸引力，从而鼓励境外投资者更多地持有人民币资产，推动人民币在周边国家和地区的结算和流通，提高人民币的国际地位。　　3.境外人民币衍生市场的发展　　自20世纪90年代起，随着中国作为新兴市场经济国家的崛起，境外就出现了人民币衍生产品的场外交易市场。其中，最为“著名”的就是人民币不可交割远期交易（NDF）。此外，还有人民币不可交割掉期（NDS）和期权（NDO）的交易。2006年8月28日，芝加哥商业交易所（CME）作为世界最大的期货交易所，推出了人民币对美元、欧元及日元三种主要货币的期货和期权，为境外人民币交易提供了场内市场。　　近年来，随着人民币升值压力越来越大，境外人民币衍生市场快速发展，无论是交易品种，还是交易规模都远远超过国内的人民币衍生产品市场。　　4.人民币国际储备地位有了提高　　2004年2月，中国香港首次推出了人民币存款业务，特别是在2005年7月21日人民币汇率形成机制改革后，随着人民币的升值，香港的人民币存款业务量迅速增加。2006年12月1日，人民币开始成为菲律宾中央银行储备货币，这是外国中央银行首次将人民币列为官方储备货币，标志着人民币的国际储备地位开始了新篇章，人民币向国际化跨出了重要一步。2008年，韩国国内银行陆续推出人民币存款业务。目前，虽然人民币开始成为官方储备货币和境外居民存款货币刚刚起步，但人民币在世界经济中的地位在逐渐增强这是不争的事实，可以预计随着人民币国际化进程的加快，未来人民币将会被越来越多的外国政府和居民所接受。　　可见，人民币在国际货币体系中的地位在不断提升，特别是人民币业务在香港的全面开展，对于推动人民币的区域化甚至国际化都会产生深远影响，也有利于人民币成为东亚次区域货币合作的主导货币。　　（三）人民币价值稳定性　　货币职能的有效发挥，价值的稳定是重要保证。在国际金融投资中选择金融资产标价货币，在国际贸易中选择结算货币，选择国际价值储藏货币等都取决于货币价值稳定性。因而只有保持币值的长期稳定，才能增强国内外居民持有该国货币的信心，才能发挥其作为国际记账单位、交换媒介和储备货币等方面的职能，从而推动其成为区域性主导货币乃至国际货币。人民币价值的稳定，对于人民币成为区域主导货币并最终发展成国际货币起着重要的推动作用。　　1.人民币对内价值稳定性　　一国货币的稳定性取决于一国的通货膨胀率及影响通货膨胀率的因素，如经济增长水平、货币供应量的增长率、利率水平、政府债务及财政预算等。我们以通货膨胀率和货币供应量的增长率这两个指标来反映人民币对内价值的稳定性，并和东亚其他主要国家来进行对比分析。　　表7-1反映了1997年以来东亚国家通货膨胀率（平均消费价格指数年增长率）的变化情况，从表中可以看出，1997年以来，中国的通货膨胀率一直保持在较低水平，1997-2008年，中国的平均通货膨胀率为1.66，远远低于除日本以外的其他东亚国家。而日本虽然通货膨胀率较低，但它的经济在20世纪90年代泡沫破灭以来，一直处于低迷状态，　　……

内容概要

喻晓平，江西高安人，2011年7月毕业于山东大学经济学院，获经济学博士学位。现为山东工商学院经济学院副教授，从事货币金融理论、国际金融合作等方面的教学与研究工作。在《财政研究》等期刊发表论文20余篇，参与课题多项。参编教材1部。参编著作多部。

书籍目录

导论
  一、问题的提出
  二、文献综述
  三、研究的主要内容及主要研究方法
  四、本书的创新点与不足
  五、本书有关概念的界定
第一章  东亚货币合作的理论基础及最新进展
  第一节  东亚货币合作理论基础．：
  第二节  东亚货币合作的发展——从构想到现实
第二章  金融危机与东亚货币合作
  第一节  两次金融危机的比较分析
  第二节  金融危机背景下国际货币体系改革
  第三节  金融危机下东亚货币合作现实困境
第三章  东亚货币合作国际政治经济学分析
  第一节  国际政治经济学理论
  第二节  东亚货币合作的国际政治经济学分析
  第三节  东亚货币合作中的国家利益
第四章  东亚货币合作可行性的实证分析
  第一节  东亚地区贸易发展比较
  第二节  东亚国家(地区)经济周期与物价变动趋同性比较
  第三节  东亚货币合作的“内生性”检验
  第四节  东亚货币合作的成本与收益
第五章  国际区域货币一体化模式比较
  第一节  美元化模式及其进展
  第二节  欧元模式及其演进
  第三节  美元化与欧元模式比较及对东亚的启示
第六章  东亚货币合作模式及演进路径
  第一节  东亚货币合作模式选择
  第二节  东亚货币合作目标与原则
  第三节  东亚货币合作的演进路径
第七章  东亚次区域货币合作中锚货币选择
  第一节  人民币成为次区域锚货币
  第二节  日元成为次区域锚货币
  第三节  东盟货币区锚货币的选择
第八章  中国参与东亚货币合作的战略选择
  第一节  中国在世界经济中的地位与作用
  第二节  中国参与东亚货币合作的制约因素
  第三节  中国参与东亚货币合作战略
第九章  结论与政策建议
  第一节  主要结论
  第二节  政策建议
参考文献
后记

作者简介

《东亚货币合作:可行性及模式研究》由喻晓平著，以最优货币区理论及其最新成果为理论依据，从两次金融危机的深刻教训中，提出了东亚货币合作的必要性和紧迫性。在对几种国际区域货币一体化模式进行比较分析的基础上，提出了东亚货币合作模式及其演进路径，并从理论与实证两个方面进行论证。《东亚货币合作:可行性及模式研究》就如何进一步推进东亚货币合作提出了相关建议。

图书封面

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