寫給99%散戶的理財筆記

章节摘录

　　股票怎麼買？先看看經營者的腦袋優不優！　　一談到優秀腦袋，第一個想到的往往會是董事長。觀察一個董事長是否具有優秀腦袋，當然不是看他長得帥不帥，而是看他是否能全心投入企業的發展和建設，還是心有雜念。在這個領域是否有足夠的專業與經驗，或只是一個人頭董事長？這些資訊對你來說都是非常重要的。　　■優秀腦袋怎麼選？　　□ 董事長本人的專業度如何？他對他所屬的行業了解嗎？　　□ 董事長在業界的風評好不好？　　□ 經營團隊的業務能力如何？　　□ 經營團隊能保持公司正常的擴張與營收速度嗎？　　□ 如果公司面臨虧損，他們能提出合理的解釋與說明嗎？　　□ 這間公司在業界的綜合排名如何？　　□ 這間公司在同業中具有領導地位嗎？若有，是具有哪方面的領導地位？　　□ 這間公司的經驗值足夠嗎　　□ 有沒有屬於自己的特色商品或研發能力？　　就我在實務上所觀察的，「以投資優秀腦袋」的思考觀念，進行長期投資而獲利的比例非常的高。　　不要輕易相信分析師　　之所以會強調不要太相信分析師，並不是因為分析師的專業性不夠；而是因為不少分析師都受雇於金融機構，拿人薪水。當他們在撰寫或發表對外的公開投資報告時，往往把最真實的狀況隱藏起來，因為這可能有害於他們自身的公司，或引發價格的上下波動。當你了解到你和分析師之間，其實是處於對立狀態時，閱讀與評估他們的報告，自然就會從比較慎重的角度出發，而不會輕易盲從了。　　投資，還是投機？能生存最厲害！　　很多企業的財務部在進行投資交易的時候，如果遇到賠錢，就會把所購入並持有的部位歸屬於長期投資，以避免立即可能出現的帳面虧損。如果賺錢了，就把所持有的部位給賣掉，也就是平倉出來，讓投資利得立即出現在帳面上。透過這種方法，來擴張交易的獲利績效。　　就我們看來，投資和投機都有存在的價值。不管你的目的是投機還是投資、先是投機後來轉成投資、或先是投資後又轉成投機；你首要的目的就是生存，這是市場的首要法則。　　資金的七三分　　在此，教你一個簡單而實際的方法。我們先不考慮加碼、攤平這些複雜的東西，而是簡單地把可供投資的錢，分成七○％與三○％兩個部分來運用。前一個部分，可以隨著交易計畫的進行而隨時分配、入場或出場，第二部分的資金則必須留待非用不可的時候才能動，這就是所謂的「保命錢」。永遠不要把你全部的資金都投進市場。哪怕你堅定的認為，今天的一百元，在明天價格就會上漲成一百零元。　　這種資金七三分的方式是最為簡單與明確的資金控管方式。在實務上，只要你採用此種資金管理的方式，就算投資失敗，也不致於賠到傾家蕩產的地步。　　先設好停損點，然後才出手　　進場時，必須先設定停損點。這意味在你進場之前，不論你多麼有信心，都必須在心裡作最壞的打算，確保你在最壞的情況發生時，依然安然無恙。這就好像車子的的安全配備，可能讓你花了不少錢，也可能一輩子用不到，但是一旦派上用場，他們就能救你一命。　　因此，設好停損還不夠，還必須精確執行而不是抱著「熬一下可能就過去了」的心態；當你熬這麼一下，可能一輩子的積蓄都賠完了。因此，你一定要先設好停損點，然後謹慎確實的去執行它。　　價格怎麼上漲，就會怎麼跌回原點！　　價格怎麼上升，就會怎麼跌回去。而且，下跌的速度往往比上升快很多。一個多頭行情可能持續三、四年；但下跌時，可能六或九個月，就把三、四年的行情給跌光了，甚至跌破了以往三年的累積。最近的例子就是美國二○○三年之後的股票。由二○○三年開始漲到二○○七年，整整上漲了四年半，可是在二○○七年它只花了不到一年的時間就跌破了四年前的底點。　　在股票上升的過程中，往往沒賺多少，下跌時卻是一路奉陪；這都是由人們的恐懼與貪婪的心理而產生的。　　進場投資前的三大安檢動作　　■三大安檢動作，你完成了幾項？　　˙作業作了嗎？　　□ 對於要投資的標的了解嗎？　　□ 投資標的的特性是什麼？　　□ 最大的損失是什麼？　　□ 透過什麼管道交易　　□ 資金準備好了嗎？　　□ 資金分配好了嗎？　　˙想清楚了嗎？　　□ 最壞的情況可能會是如何？　　□ 停損點在哪？　　□ 停利點又在哪？　　˙擬定交易計畫了嗎？　　□ 以上的每一點，都有確定的答案，並且已經白紙黑字寫下了嗎？　　把趨勢當成你永遠的情人　　當你進場了，必須了解，趨勢是你永遠的情人。　　趨勢所代表的是當前市場的走向。走向只會有三種：向上、向下或者盤整，不會有第四種了。　　所謂市場的趨勢，就是大部分市場參與者所認同的市場進行方向。若市場的參與者無法有共識，市場的趨勢便會出現盤整。若大多數市場的參與者，認同市場將上揚，趨勢便會出現大幅上漲；若大多數市場的參與者，認為市場將下滑，市場的趨勢便會出現大幅下挫。　　趨勢是你永遠的情人，這意味著你必須愛它、天天關注它、順著它的毛摸；它才會有正面回應，也才會以利益回饋你。如果你不順著趨勢走，趨勢就永遠不會「愛你」，而只會讓你賠錢。如果你不明白的話，就想想家中養的狗吧，如果你逆著它的毛摸，會發生什麼事情呢，他會生氣咬你的！同樣的，市場趨勢也是一樣的。　　趨勢不會突然轉向　　趨勢不會突然反轉的，正如你的愛人不會莫名其妙的離你而去。趨勢要轉向，也如同愛人變心一樣，它一定有它的原因，也要有一定的時間來醞釀這個反轉。所以，一旦趨勢的反轉形成，一定已經有一段時間的醞釀，這也許三個月，也許三、兩年。我們曾經看過一個趨勢的反轉，醞釀了三年才完成，這是多麼長的一段時間啊。　　「忍得、捨得」之後，一定會「賺得」　　必須在「忍得、捨得」之後，才會「賺得」。這就是說，如果你想偷雞，你也先得蝕一把米。當在投資中有狀況發生，我們必須採取適當的行動，才能在血淋淋的叢林殺戮市場中生存下去。　　當股市從一元漲到一百元，人們是一個價格區塊、一個價格區塊的慢慢賺的；相反，當股市從一百元跌到一元時，大部分人會賠掉從頭到尾所有的價格區塊。在上漲趨勢中，投資人不見得賺了多少錢；在下跌趨勢中，卻損失了可觀的金額。 不管你是忍得還是捨得，最重要的是明白：「生存下來才是最重要的叢林法則」。 除非有證據，否則不要去猜測頭部或底部　　頭部與底部的界定是一項非常困難的藝術。誠如我在前面所說的，趨勢不會突然轉為多頭或空頭；這也就是說，除了頭部和底部已經真正的突破型態上的壓力或支撐，否則我們所講的，都是預測中的頭部或底部。　　在交易中，預測頭部或是底部不但不必要，而且還有危險性，因為你可能猜錯了邊。　　當頭部或底部出現時，一定會伴隨著一些技術分析的證據；譬如價量的關係變化、缺口、反轉型態、或反轉的技術指標。　　除非有足夠的證據告訴你，這就是「頭部或底部」；否則不要去預測頭部或底部。 當你在作技術分析的時候，一定要小心地運用各種的分析指標。這些技術分析的指標分析，在分析所謂的頭部、底部或盤整區時，會有很多的例外或是陷阱。比如持續上漲時，技術指標所呈現的，卻是反轉下跌的現象。　　吃魚吃中段，投資也只要取有油水的那一段　　在從事交易時，有經驗的投資人常常是「掐頭、去尾，只要有油水的中段」。如果你曾經在市場的最低價買入，或曾在最高價時賣出，那你的運氣真的非常好。一般人要求的只是行情的中段，那才是人們真正想要的東西。就好像一條魚，最好吃的地方就是魚肚子。　　「頭和尾」是專家或操盤手才能處理的問題，因為他們的眼睛老盯著市場在看，也比較有機會在最高價賣掉，這是他們的工作環境所造成的，不過，也不是太常發生。而且，所謂的最高價或最低價都是事後才會知道的。因此，會買賣到只是一種運氣。　　抓頭抓尾很有成就感，但成功的機率非常小。你就抓住中間最有油水的那一段，享受被人抬轎的樂趣，這不是很好嗎？　　頭部和底部，就交給那些更專業的人來處理吧！

前言

　　推薦序：一本陪伴你的投資筆記／徐正冠 （本文作者為厚生集團總裁、中華財務主持人協會榮譽理事長）　　有一句台灣諺語：「人兩腳，錢四腳」。同樣過一天，錢有四隻腳可以幫你去賺錢，人卻只有兩隻腳可以為錢奔走。錢的效率顯然比人要好上許多。這也驗證了一件事：投資是人生所必須面對的一個重要課題。　　許多人對於投資這件事的認知不是混沌不清，就是期待過高。人們總是希望有那麼一天——即便那一天根本遙不可及——透過投資而一夕致富。　　想要投資獲利，談何容易？　　有多少達官貴人、平民百姓、投資專家、作白日夢的人，在投資的過程中，由於對：　　「投資目的」定義不清；　　「投資風險」認知不足；　　缺乏「金融常識與知識」；　　「投資計劃」準備不足；　　以及對貫徹執行「投資計劃」的意志不夠等各式各樣的原因，最後面臨虧損。　　要投資獲利，就是要天時、地利、人和。沒有這些，就算你真的有兩把刷子也還是不夠。投資要獲利，就是先讓自己準備好兩把刷子，再配合天時、地利、人和才有可能成功；機會只會給出現在準備好的人面前。　　「久賭神仙輸」，就算是在一個公平的賭局中，除了莊家以外，沒有人會贏的。投資卻是一個理性的賭博。這個理性所代表的，就是投資人在深思熟慮之後，所採取的、理智的投資計畫與行動。　　「投資」就是將輸贏與勝算，掌握在自己理智的計畫與行動之中。　　「投資」絕對不是盲目的賭博。　　「投資」絕對是投資人很清楚「投資目的」與「應該怎麼作」的情況之下所作的理性決策。　　在投資的領域之中，想要獲利的唯一途徑就是虛心的學習。　　從失敗的經驗中學習、從贏家的身上學習、從市場的波動之中學習。　　唯有透過虛心的學習，才能夠具備足夠的知識與技能，在市場上獲利。也唯有透過不斷的學習，才能夠成為長期穩定獲利的贏家。這就是我們常說的：知識就是力量（Knowledge is the power）。　　在投資的領域之中，沒有一步登天的終南捷徑，卻常常發生一失足成千古恨的憾事。想要投資獲利，就必須下足苦功，來學習所有與投資有關的事務；讓自己有足夠的知識與技能，來分析造成市場波動的因素，進而讓自己的投資能夠獲利。　　有一句台灣諺語是：「順風駛船，省力」，這就是在告訴投資人，想要投資獲利，就必須充分了解市場的趨勢；也就是「摸狗要順著毛摸」的意思。想要長期穩定獲利的贏家，要把投資當成是戀愛，以一種戀愛的心情與市場作深度的溝通與交流。身為投資人的你，若沒有與趨勢談戀愛的心情與態度，又如何期待市場會回饋你呢？　　你不去愛這個市場，市場又怎麼會回饋你？　　雖然投資是一種理性的決策，但難免會遇到虧損的狀況。休息是個不錯的決定，也是一個必做的決定。　　讓自己可以休息一下、讓自己以思考一下為何失敗、讓自己有足夠的思考空間與時間來規劃下一步。整日忙忙碌碌的埋頭在投資上面，是不可能會有好的投資獲利的，因為你的心已經被「交易、虧損與獲利」所佔據，而沒有足夠的空間與時間來思考與分析。想要做出良好的投資決策就會十分困難。　　要知道，一位長期穩定獲利的贏家是用百分之九十九的時間在思考與分析，卻只用百分之一的時間在交易上面。　　這本《寫給99%散戶的理財筆記》，就是以十分務實的投資思考邏輯，以及實際的經驗與故事，來驗證這些投資的思考邏輯。這是一本淺顯易懂的投資參考書，其中一些道理可能已是老生常談，但又有多少人可以身體力行的實踐這些淺顯易懂的道理呢？　　說真的，非常的少，不然，怎麼會有那麼多人在投資上虧損？　　不論你在投資這領域上有多少的經驗，這本《寫給99%散戶的理財筆記》，很值得投資人細細的品味與深讀的，你必然可以發現，原來投資可以如此的簡單，卻也獲利豐富。

内容概要

　　吳俊德 Richard Wu　　經歷：　　皇家銀行金融控股公司（Royal Bank of Canada） 投資顧問，加拿大投資經理　　南非標準銀行 台北分行財務長　　American Bourses Corp., 新加坡總行資深副總經理、東亞區總經理　　FleetBoston Financial., 全球電子銀行亞洲區副總經理　　瑞富(Refco Pte. Ltd., Singapore)期貨 亞洲總部副總經理　　加拿大帝國商業銀行(Canadian Bank of Commerce)台北分行 財務部副財務長、執行董事　　亞太銀行 國外部　　美國商業銀行 (Bank of American) 台北分行　　中國信託商業銀行 國際投資小組　　雖然有著在外商銀行多年的輝煌投資經驗，雖然曾是個每兩週就繞著地球跑的空中飛人；但是，吳俊德（Richard Wu）的理財觀念卻出人意料的保守踏實。也許是看多了景氣與股市循環的起落，也或許是源於摩羯座本質上的堅持認真，深知在投資之中沒有僥倖的空間；唯有勤奮敬業多作準備、充分計畫反覆演練、三省吾身時常檢討，並在每一次的投資中確實累積經驗，才能琢磨出屬於自己的投資心得，進而享受投資獲利的甜美果實。　　這本《寫給99%散戶的理財筆記》，是作者以自身多年經驗，所寫出最實在也最不藏私的分享。此書傍身，闖蕩股海，我們不能保證你大發特發，但是我們可以保護你遠離賠錢的無底深淵，在每次的交易中穩健踏實的累積財富！

书籍目录

前言：投資人，祝你好運一、理財之前，先弄清楚四種不同的「目的」 二、誠實問自己：我適合投資嗎？三、老實說：你有足夠的專業知識嗎？四、你有穩定的工作與生活嗎？五、別貪心，先從最無關緊要的小錢開始六、上班族，別讓自己賠掉三個月的薪水七、你想要賺多少錢？八、投資的四大戒律九、選擇適合自己的交易通道十、決定交易模式十一、修正獲利的交易模式十二、投資與賭博，不同點在哪？CH1 建立正確的投資觀念一、股票怎麼買？先看看經營者的腦袋優不優！ 二、你賺錢的目的到底是什麼？三、維持獨立思考，根據自己的信念投資四、相信「分析師」，不如先相信「自己」五、清楚的知道自己在怕什麼六、投資還投機？能生存最厲害！七、只有充分的準備，才有賺錢的機會八、你知道怎麼管理資金嗎——教你七三分配的秘訣九、先設好停損點，然後才出手十、價格怎麼上漲，就會怎麼跌回原點！CH2進場的時機一、進場投資前的三個安檢動作二、真的有穩賺不賠的時機嗎？我必需說，很難很難！！三、「價值」與「價格」，他們的差異是什麼？四、把「趨勢」當成你永遠的情人五、「趨勢」不會突然轉向，需要時間，也會有前兆六、「歷史」一定會重演，價位面臨壓力，不要不信邪七、「忍得、捨得」之後，一定會「賺得」八、除非有證據，否則不要去猜測頭部或底部九、吃魚吃中段，投資也只要取有油水的那一段十、底部的買點，頭部的賣點CH3交易致勝的定律一、最重要的事：停損的設定與執行二、在投資中，只有輸家與贏家，沒有專家！三、「輸家」與「贏家」的差別四、買高了沒關係，賣更高便會獲利五、逢低買進？無法賣高還是賠錢！六、「跌不下去」不一定代表「漲得上來」七、「已經夠低了吧……」請放心，最低的低點還沒出現呢八、總有些諸事不宜的奇怪時間點……九、想要年獲利率二○%，其實不難！十、不要成為賺小錢不成，反而賠大錢的「賺五角錢的先生」十一、看不懂行情的時候，就休息一下吧CH4 贏家的資金管理法一、先管好錢，再談投資二、有多少錢，做多少事三、容我嘮叨：資金的三七分很重要四、「閒錢」才可以拿來投資五、一定要有最壞的打算，最美好的希望六、不論輸多少，一定在自己可承受的範圍之內七、最多最多，只能買五家公司的股票八、投資標的一定要有充分的的市場流動性九、金字塔加碼法的正確使用方式CH5紮實的分析是成為贏家的唯一途徑一、成為投資贏家的方法二、「基本面分析」VS.「技術面分析」，缺一不可！三、基本面分析的「慢點」與技術分析的「盲點」四、「基本面分析」也是有流行趨勢的五、技術分析怎麼用？六、景氣會不會復甦？看股市就知道了！七、阿公與阿婆理論八、價格的「第二隻腳」九、「缺口」怎麼運用？CH6停損——就算你不喜歡，我還是得說清楚講明白的事一、錢還沒賺到，就先談停損？二、培養「輸得起」的心理三、賠錢一定要停損四、真是個不錯的停損！五、輸家的劣根性，快看看你有沒有！六、贏家的作法七、停損價位點的選擇八、「停損」是高手的招數九、「手中有股票，心中無股價」，這是自欺欺人的說法！CH7交易量是市場的元氣，反映在外的就是股票價格一、交易量是價格的先行指標二、透視交易量與價格之間的關係三、「價量背離，反轉時」四、最大量，是吉是凶？五、價漲量增，價跌量縮六、看懂股票的人氣指標——平均交易量與換手量CH8窺看投資贏家的秘密生活一、他們把投資當成生活的一部分二、他們的生活規律而無聊三、他們通常很樂觀四、他們是贏家，也喜歡跟贏家在一起五、他們怎麼出手？六、贏家的三個特色七、「KISS」理論，Keep It Simple and StupidCH9自己是最大的敵人，但不可被自己打敗一、投資觀念與投資情緒的管理二、恐懼的風險三、失去信心，你就輸定了！四、「真的完了，我賠了一棟房子」，你也太扯了吧！五、要尊敬讓你賺錢的市場，就像漁夫尊敬養活他的大海一樣六、最後的叮嚀：健康的交易心態

作者简介

　　推薦人：厚生集團董事／徐正冠　　擺脫散戶的砲灰命運　　讓投資達人吳俊德帶著你，扎根投資基本觀念，審慎進行每次出手　　讓你的投資更穩健也更有效益！　　眼看股海翻騰，氣勢如虹；年終封關漂亮8188點……你甘擋ㄟ條？　　隨著景氣循環更迭，之前被金融海嘯徹底擊潰、到處嚷嚷再也不碰股票的散戶投資人，看到一年來台股指數的狂飆氣勢，心中投資欲望難免蠢動。媒體上的議題操作，諸多概念股翻騰上衝（MOU，陸資，電子書……）更挑動投資人冒險犯難的神經。2009年終封關，台股漂亮衝破八千點。買不買？這高點是不是曇花一現……真令人痛苦！如果沒有充分準備，貿然闖進股市，以往的悲慘經驗會不會重演，這是誰也說不準的事情……　　你想改行當高手嗎？　　金融作手Richard Wu吳俊德以豐富且長期的金融市場操作經驗，包括外匯、期貨、股票、債券、衍生性金融商品等等，為散戶明白闡釋進場投資之前，必先學會的九個招式——如何選股、進出場時機、停損的重要、資金分配與管理、簡明技術分析、以及作為投資高手需謹守的生活紀律等，幫助讀者打好投資理財基本馬步。不再將珍貴的勞力所得，虛耗在錯誤的資訊、觀念與投資作法上；或成為主力、外資炒作下的陪葬品。　　不同於艱澀的技術分析，本書提供更多關於基礎觀念的釐清與建立，許多朗朗上口的投資秘訣（如價量分析、買低賣高等），在作者深入剖析之後，有了不一樣的深度與運用的方式。對於投資新手來說，馬步站穩了，不用走冤枉路，可以相對快速的累積資本。對已經有經驗的投資老手來說，與自己的經驗比較，更可以心得參照或校正之用。　　散戶不死，他們只需要更精確的操作以及更嚴格的自我紀律。這本實用度極高的股市投資小書，適合每個想要、將要進入股市或期待東山再起的投資者。讓讀者在面對每一次的股票交易，都能做出合理而精確的判斷！

图书封面

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