期权交易——核心策略与技巧解析

书籍目录

第1章  初识期权
1

1.1  什么是期权
1

1.2  期权合约的构成要素
2

1.3  期权的分类
3

1.4  期权为何如此迷人
3

1.5  期权交易与期货、权证交易的对比5

1.6  期权价格的构成
6

1.7  期权价格的影响因素
7

1.8  交易期权就像开飞机
10

第2章  基本策略积木
12

2.1  买入与卖出标的资产（Long/Short Underlying Asset）
12

2.2  买入看涨期权（Long Call）
14

2.3  裸卖出看涨期权（Naked Short Call）
18

2.4  买入看跌期权（Long Put）
23

2.5  裸卖出看跌期权（Naked Short Put）
29

2.6  合成头寸（Synthetic Positions）
34

参考文献
41

第3章  期权价差策略
42

3.1  期权价差概述（Options Spread）
42

3.2  垂直价差（Vertical Spreads）
46

3.3  时间价差（Time Spreads）
48

3.4  对角价差（Diagonal Spreads）
51

3.5  借方价差与贷方价差（Debit/Credit Spreads）
51

3.6  比率价差（Ratio Spreads）
58

参考文献
61

第4章  牛市交易策略
62

4.1  买入看涨期权（Long Call）
63

4.2  裸卖出看跌期权（Naked Short Put）
63

4.3  牛市看涨期权价差（Bull Call Spread）
63

4.4  牛市看跌期权价差（Bull Put Spread）
68

4.5  深度实值牛市看跌期权价差（Deep ITM Bull Put Spread）
72

4.6  卖出虚值看跌期权（Writing Out Of The Money Put Options）
77

4.7  卖出现金担保看跌期权（Cash Secured Put）
80

4.8  看涨期权比率价差（Bull Ratio Spread）
83

4.9  空头看涨期权比率价差（Short Bull Ratio Spread）
89

4.10  牛市看涨期权梯形价差（Long Call Ladder Spread）
94

4.11  合成“类标的资产”（Risk Reversal）
99

第5章  熊市交易策略
106

5.1  买入看跌期权（Long Put）
107

5.2  裸卖出看涨期权（Naked Short Call）
107

5.3  熊市看跌期权价差（Bear Put Spread）
107

5.4  熊市看涨期权价差（Bear Call Spread）
111

5.5  深度实值熊市看涨期权价差（Deep ITM Bear Call Spread）
116

5.6  看跌期权比率价差（Bear Ratio Spread）
120

5.7  空头看跌期权比率价差（Short Bear Ratio Spread）
126

5.8  熊市看跌期权梯形价差（Bear Put Ladder Spread）
130

第6章  大波动交易策略
136

6.1  大波动策略简介（Volatile Options Strategies）
136

6.2  买入跨式期权（Long Straddle）
138

6.3  买入条形跨式（Strip Straddle）
142

6.4  买入带形跨式（Strap Straddle）
146

6.5  买入宽跨式（Long Strangle）
150

6.6  买入带形宽跨式（Strap Strangle）
154

6.7  买入条形宽跨式（Strip Strangle）
158

6.8  买入飞碟式期权（Long Gut）
162

6.9  卖出看涨期权水平价差（Short Horizontal Calendar Call Spread）
166

6.10  卖出看涨期权对角价差（Short Diagonal Calendar Call Spread）
169

6.11  卖出看跌期权水平价差（Short Horizontal Calendar Put Spread）
172

6.12  卖出看跌期权对角价差（Short Diagonal Calendar Put Spread）
175

6.13  卖出蝶式价差（Short Butterfly Spread）
178

6.14  卖出秃鹰式价差（Short Condor Spread）
181

6.15  卖出信天翁价差（Short Albatross Spread）
185

6.16  反向铁蝶式价差（Reverse Iron Butterfly Spread）
187

6.17  反向铁鹰式价差（Reverse Iron Condor Spread）
190

6.18  反向铁信天翁价差（Reverse Iron Albatross Spread）
193

第7章  小波动交易策略
196

7.1  卖出跨式（Short Straddle）
196

7.2  卖出宽跨式（Short Strangle）
200

7.3  卖出飞碟式（Short Gut）
204

7.4  卖出条形跨式（Short Strip Straddle）
208

7.5  卖出带形跨式（Short Strap Straddle）
212

7.6  卖出条形宽跨式（Short Strip Strangle）
216

7.7  卖出带形宽跨式（Short Strap Strangle）
220

7.8  看涨期权水平价差（Horizontal Calendar Call Spread）
224

7.9  看涨期权对角价差（Diagonal Calendar Call Spread）
226

7.10  看跌期权水平价差（Horizontal Calendar Put Spread）
229

7.11  看跌期权对角价差（Diagonal Calendar Put Spread）
231

7.12  蝶式价差（Butterfly Spread）
233

7.13  秃鹰式价差（Condor Spread）
237

7.14  信天翁式价差（Albatross Spread）
241

7.15  铁蝶式价差（Iron Butterfly Spread）
244

7.16  铁鹰式价差（Iron Condor Spread）
247

7.17  铁信天翁价差（Long Iron Albatross Spread）
252

7.18  看涨期权折翅蝶式价差（Call Broken Wing Butterfly Spread）
254

7.19  看跌期权折翅蝶式价差（Put Broken Wing Butterfly Spread）
258

7.20  看涨期权折翅秃鹰式价差（Call Broken Wing Condor Spread）
260

7.21  看跌期权折翅秃鹰式价差（Put Broken Wing Condor Spread）
264

第8章  期权套利策略
267

8.1  从单边交易到对冲
267

8.2  期权的套利机会
268

8.3  买卖权平价关系
269

8.4  执行价格套利
272

8.5  转换套利与反转套利（Conversion / Reversal Arbitrage）
274

8.6  箱式套利（Box Spread）
278

第9章  期权套期保值策略
281

9.1  买入保护性看跌期权（Protective Puts）
281

9.2  配对看跌期权（Married Puts）
283

9.3  信托看涨期权（Fiduciary Calls）
286

9.4  卖出持保看涨期权（Covered Call）
289

9.5  卖出持保深度实值看涨期权（Deep In The Money Covered Call）
294

9.6  领子期权
298

第10章  波动率交易
302

10.1  波动率概述
302

10.2  历史波动率与隐含波动率
………………305

10.3  用波动率进行估值
……………………307

10.4  波动率与期权策略的选择
………………309

10.5  波动率倾斜
………………………………312

参考文献
316

附录A  常见策略简表
317

附录B  波动率交易策略的特征
321

附录C  选择期权策略的思路框架
322

作者简介

《期权交易：核心策略与技巧解析》是一本深入浅出地介绍期权策略的参考书，作者力求把概念讲清楚，把策略说透彻，不罗列模型，不堆砌公式，以指导实战为最终目的，技巧解读入木三分。《期权交易：核心策略与技巧解析》内容包括基本策略、价差策略、牛市策略、熊市策略、大波动策略、小波动策略、套利策略、套期保值策略、波动率交易等。对于每一种策略，通过举例分析了策略的适用场景、收益风险特征、盈亏平衡点、优点与缺点、希腊字母特征、执行过程的注意事项以及与其他策略的对比和转换，策略呈现全面细致。另外，本书还附有期权策略选择框架及常用策略简表，可帮助读者形成自己的期权交易系统。

《期权交易：核心策略与技巧解析》适合从零基础开始学习期权的投资者，也适合有一定期权基础，并想全面提高期权交易能力的人士翻阅。

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