避开投资5大陷阱

内容概要

原著作者：彼得 默劳克是创意策划公司（Creative Planing）的总裁兼首席投资执行官。默劳克的公司为其客户提供综合性的财富管理服务，包括投资管理、财务规划、慈善计划、退休计划咨询，税收及资产规划服务。他在巴朗榜单上（Barron’s list）是美国首屈一指的独立金融投资顾问,他的公司也被全美广播公司财经频道（CNBC）誉为排名第一的独立财富管理公司。

译者：本书主要译者何继伟，2013年毕业于中央财经大学经济学院，经济学硕士，目前供职于研究机构，从事国内外产业政策相关研究。曾参与编译《零边际成本社会》等著作。

书籍目录

错误1 市场时机··········································1

傻瓜 ·························5

说谎者 ············································5

打败市场为何如此之难 ·····················7

公众一再犯错 ··············································8

媒体一再犯错 ··············································9

经济学家一再犯错 ………………………………………………………10

投资经理一再犯错 ………………………………………………………15

时事资讯一再犯错 ………………………………………………………17

你的朋友 …………………………………………………………………19

那些听起来不像入市时机但却是入市时机的策略 ……………………19

睿智的投资者关于市场时机的言论 ……………………………………21

了解了所有这些，为何一些人能抓住市场时机 ………………………22

市场调整 …………………………………………………………………23

熊市：概述 ………………………………………………………………27

当熊市“反转”时，会使得场外观望的人看起来很蠢 ………………31

市场起伏不定——要学会适应它 ………………………………………31

你不能坐等消费者感觉良好 ……………………………………………33

学会接受熊市 ……………………………………………………………34

误判市场时机的风险 ……………………………………………………34

即使我很完美又能怎样 …………………………………………………35

整笔投资对比定期定额投资 ……………………………………………36

学着飞翔 …………………………………………………………………40

避免第一个错误——市场时机 …………………………………………42

错误2 交投活跃············································44

交投活跃的历史记录 ……………………………………………………45

活跃型投资经理输给了指数 ……………………………………………46

费雪投资 …………………………………………………………………47

莱格曼森价值基金 ………………………………………………………48

吉姆·克莱默 ……………………………………………………………49

时事资讯败给了指数 ……………………………………………………51

主动型共同基金败给了指数 ……………………………………………52

生存偏差 …………………………………………………………………53

获利者怎样呢 ……………………………………………………………56

对冲基金败给了指数 ……………………………………………………58

捐赠基金——业绩表现的错觉 …………………………………………62

风险投资（听上去很时髦实际上很蹩脚） ………………………………63

税务员来了（等于在说，上帝啊，情况更糟了） ………………………65

投资组合活跃影响业绩表现 ……………………………………………66

积极管理在下降市场中不起作用吗 ……………………………………66

为什么指数会赢 …………………………………………………………67

标普500，我来了 ………………………………………………………68

避免第二个错误——交投活跃 …………………………………………70

错误3 对业绩表现和金融信息的误解··························72

误解1——在真空中判断业绩表现 ……………………………………72

误解2——认为财经媒体的存在是为了帮你做出聪明的决策 ………74

误解3——认为市场在意今时今日 ……………………………………78

误解4——认为历史新高意味着市场回调时机成熟 …………………81

误解5——认为相关即是因果关系 ……………………………………84

十月最不利于投资 ………………………………………………………85

五月清仓离场 ……………………………………………………………86

误解6——认为财经新闻具有可行性 …………………………………87

误解7——认为共和党比民主党对市场更有利 ………………………88

误解8——过高估计经纪人的影响 ……………………………………89

误解9——认为市场下挫是防守时机 …………………………………90

避免第三个错误——对业绩表现和金融信息的误解 …………………91

错误4 自我妨碍············································93

恐惧，贪婪，盲从 ………………………………………………………93

过度自信效应 ……………………………………………………………97

确定性偏差 ……………………………………………………………101

锚定 ……………………………………………………………………102

损失规避 ………………………………………………………………104

心理账户 ………………………………………………………………106

近因偏差 ………………………………………………………………108

负面偏差 ………………………………………………………………111

赌徒 ……………………………………………………………………112

避免第四个错误——自我妨碍 ………………………………………114

错误5 与错误的顾问合作··································115

多数顾问的行为弊大于利 ……………………………………………116

顾问选择问题1——监管 ……………………………………………116

顾问选择问题2——冲突 ……………………………………………121

顾问选择问题3——能力 ……………………………………………127

关于顾问的最后一点思考——原则 …………………………………129

避免第五个错误——选择错误的顾问 ………………………………130

错误6 正确行事··········································132

原则1——有一个明确的计划 ………………………………………132

原则2——避免资产类别缩小成果 …………………………………134

原则3——用股票和债券构筑投资组合的核心基石 ………………138

原则4——采用全球化的方法 ………………………………………143

原则5——利用主要的指数位置 ……………………………………143

原则6——别抛出你目前的持仓 ……………………………………144

原则7——资产定位意义重大 ………………………………………145

原则8——确保你能接受你的资产配置 ……………………………146

原则9——再平衡 ……………………………………………………148

原则10——重温计划 …………………………………………………149

最终原则——别把事情搞砸了 ………………………………………150

投资组合示例 …………………………………………………………150

通往成功的路径——聪明的投资组合构建 …………………………154

终极错误 ………………………………………………………………155

让我们行动起来 ………………………………………………………156

致谢·····················································158

作者简介

《避开投资5大陷阱》可帮助投资者应对投资失策的情形，指导其采取制胜策略，改善投资现状，显著增加实现预期投资目标的可能性。《避开投资5大陷阱》总结了5种最常见的投资失策——市场时机、交投活跃、对市场表现和金融信息的误解、自我妨碍，以及与错误的投资顾问合作。同时《避开投资5大陷阱》还提供了避免常见投资陷阱的一些细节信息。书中还揭示了做出正确投资决策的十项原则，分享了已经过验证有效的投资技巧，并且探讨了采取有纪律的投资管理方式的重要性。为了说明如何更好地运用这十项投资原则，针对不同的投资目标，阐述不同的投资组合的示例，便于读者参考。

《避开投资5大陷阱》适合个人及机构投资者阅读和参考，具有非常高的实用价值。

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