家族办公室与财富管理

内容概要

蒋松丞，和丰家族办公室创始合伙人，广州和丰传承投资管理有限责任公司董事总经理，美国印第安纳大学凯利商学院硕士，Series7、Series63、Series79等美国证券和投资银行执业牌照持有者，美国家族办公室协会财富顾问成员。

曾参与美国Quasha家族办公室投资平台全球投资组合运作，在美国华尔街证券与投资银行业从业近10年，任职期间主导和参与了多起美国上市IPO融资以及上市后定向增发（PIPE融资）,交易规模超过20亿美元。与北美和欧洲的顶级家族办公室和财富管理公司关系密切，拥有广泛的全球化网络和深度的行业洞察力。

书籍目录

序一 / 1

序二 / 4

前言　6

第一编 财富洞见　1

第一章　家族与家族办公室——共同构建有序家族生态系统 / 3

随着社会环境的变化与家族(企业)的不断扩张，传统的点对点的方式已经无力统筹家族面临的诸多挑战，需要发展出更系统全面的整体解决方案，家族生态系统的概念及其理论体系便在上述背景下诞生。本章以家族面临的挑战为起点，探讨家族财富的内涵，并认为家族办公室作为家族转型引领者，能够协助家族实现家族财富保护、管理与传承的使命。

第一节　当代中国家族面临的挑战 / 4

第二节　家族生态系统 / 11

第三节　家族财富的内涵 / 18

第四节　家族办公室角色定位 / 27

第五节　家族办公室行业的挑战 / 34

第二编 财富保护　39

第二章　家族治理与家族企业治理

——充分激活家族与家族企业两个治理子系统的活力/ 41

治理系统能够在事前就对家族和家族企业的目标、预期、可能的市场环境及发生变化时的应对措施等予以详尽考虑，并且能随着家族企业的发展和其他各因素的动态变化进行及时调整，充分激活家族与家族企业两个治理子系统的活力。基于家族和家族企业两个治理子系统的平衡考量，治理系统的构建有赖于家族与家族企业平行治理。

第一节　家族生态系统的演进 / 41

第二节　家族治理剖析 / 46

第三节　家族企业治理剖析 / 53

第四节　家族与家族企业治理系统构建流程 / 57

第三章　家族风险——从“亡羊补牢”到“未雨绸缪” / 73

家族风险管理应当是一个主动的、流程化的科学风险管理过程。在家族风险管理之中，不同的角色则应当承担不同的任务。家族办公室是为家族提供各项服务的专业机构，拥有风险管理的知识、技能和人才，家族办公室应当与家族成员一起在家族风险管理过程中参与、支持与决策，担当核心角色。卓越风控系统将助力家族穿越时代起伏。

第一节　认识家族全面风险 / 74

第二节　家族风险 / 77

第三节　家族企业风险 / 80

第四节　投资风险 / 83

第五节　系统性风险 / 86

第六节　家族风险管理框架构建流程 / 99

第四章　家族保险——被低估的家族风险缓释工具 / 109

家族保险服务至关重要，却常常因各种原因而被忽视。家族保险系统通过与其他家族子系统相互协调、融合，为维护家族生态系统健康发展提供了有力保护，是家族风控系统的重要工具。保险除了能对风险造成的损失进行补偿，还能让家族资产独立于部分风险之外，并且和家族信托、家族税务筹划和家族投资等结合运用，最大限度地发挥保险服务潜力。

第一节　家族保险的功能与挑战 / 110

第二节　家族人寿保险 / 115

第三节　家族艺术品保险 / 121

第四节　家族保险框架构建流程 / 127

第三编 财富管理　　137

第五章　家族财富管理——家族金融资本的全球资产配置 / 139

家族财富管理的核心，是基于家族需要将家族金融资本进行全球资产配置的过程。全球资产配置不是简单的资产多元化，而是需要在一个完善系统的框架下进行决策与管理。财富管理的过程需要家族的密切参与，不仅需要家族对自身深刻理解，也需要对全球投资的概念与技巧熟稔于心。只有家族与家族办公室共同努力，充分运用家族办公室的智力资源，推进财富管理过程的公开透明，才能实现家族与家族办公室之间更长久的信任，并更好地实现家族的长远目标。

第一节　家族办公室的财富管理 / 140

第二节　家族投资政策声明书(IPS) / 156

第三节　从资产配置到资产管理 / 169

第四节　家族投资框架构建流程 / 184

第六章　家族投资工具——投资工具的识别是财富管理的核心能力 / 192

主流投资工具包括权益类资产、固定收益类资产和房地产，另类投资工具包括对冲基金、私募股权基金、大宗商品、艺术品和加密数字货币等。不同的投资工具具有不同的风险收益特征，呈现出十分复杂的波动与趋势，家族投资者需要在专业人士的协助下小心谨慎地予以对待，并在系统框架下进行管理以实现家族财富管理目标。

第一节　权益类资产投资 / 192

第二节　固定收益类资产投资 / 197

第三节　房地产 / 208

第四节　对冲基金 / 214

第五节　其他另类资产投资 / 221

第六节　加密数字货币 / 224

第四编 财富传承　237

第七章　家族信托——永远没有现成答案 / 239

家族信托是家族(企业)保护、管理与传承的重要实现路径。信托从其诞生之日起本质就是个人与社会的冲突、技术与制度的抗争。信托既可能是推动法律进步的绝妙工具，也可能是规避法律甚至进行诈骗的危险手段。因此，直到今日，信托合法性与安全性问题既是这一制度和工具需考虑和解决的首要问题，也是终极问题。

第一节　家族信托的原理 / 240

第二节　离岸家族信托的实践 / 252

第三节　境内家族信托的尝试 / 271

第四节　定制家族信托 / 284

第八章　家族教育——可能是家族基业长青的最重要因素 / 292

对于家族而言，教育系统是一个包括角色、职责、工具、流程与实践的完整教育体系。家族教育旨在支持和引导家族成员的成长和发展，关注家族文化与精神的传承，通过家族成员和教育项目的有效匹配，实现家族人力资本的可持续发展，助力家业长青。成功的家族教育系统需要对家族成员的终身学习提供支持，并制定出深思熟虑的战略方针，为培养家族的合格接班人做好充分准备。

第一节　中西方教育传统比较 / 292

第二节　家族教育系统的角色与挑战 / 295

第三节　家族教育系统构建流程 / 298

第四节　家族接班人培养 / 310

第五节　家族企业接班人培养 / 321

第九章　家族公益——以最大限度发挥社会价值的方式追求跨代际目标 / 333

家族公益是凝聚家族情感、传承家族精神并承担社会责任的重要力量，明确慈善的本质与价值，理解家族可以追求跨代际目标的优势对于家族慈善的重要意义，有助于家族以能够充分发挥其社会价值的方式构建家族公益体系。家族公益的优势在于：在价值观和家族荣耀之下凝聚起来的家族成员，可以追求超越个人生命跨度的长远目标。

第一节　美国的公益动机与哲学理念 / 334

第二节　家族公益理念 / 337

第三节　公益基金先驱与最佳实践 / 340

后记 / 347

作者简介

《家族办公室与财富管理——家族财富保护、管理与传承》在继承《中国家族办公室》所提出的家族（企业）保护、管理与传承的框架下，提炼出“家族生态系统”这一全视角家族审视体系，清晰地界定出四大家族资本（人力资本、文化资本、金融资本和社会资本）与八大家族子系统（治理系统、投资系统、法务系统、税务系统、风控系统、教育系统、慈善系统和生活系统），并从金融资本的视角深入剖析家族各系统与金融资本之间的联动关系，系统阐释家族生态系统运作机理，给出四大资本维系、增长与交接的路线图。

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