手把手教你读财报
出版日期:2015-1-1
ISBN:9787513636125
作者:唐朝
页数:278页
内容概要
唐朝 男，70后，1994年辞去事业单位公职，1995年进入期货市场，无数个不眠之夜，发奋苦读各类技术分析书籍，最终成功爆仓并破产于1996年。终得四字真言：远离杠杆。其后的奋斗，都投了房产和股票，收获还算满意。2006年底，关了公司，成为宅男，享受于读书、品茶和投资之间。
雪球ID：http://xueqiu.com/daniel
书籍目录
第一章你必须学会读财报
第一节财报是用来排除企业的
第二节财报大框架：财报阅读入门
第三节读财报前的准备工作
第四节重要提示
第五节财报的结构
第二章投资高手关心的表——资产负债表
第一节货币资金
第二节经营相关资产
第三节生产相关资产
第四节投资相关资产
第五节负债和所有者权益
第六节快速阅读资产负债表
第三章资本市场追捧的表——利润表
第一节利润表的重点
第二节创造利润的过程
第三节速读利润表
第四章事关存亡的表——现金流量表
第一节现金流量表拆解
第二节企业的现金流肖像
第三节现金流量表速读
第五章财报的综合阅读及分析
第一节鸟瞰三大表
第二节财务指标分析
第三节使用财务数据估值
第六章所有者权益变动表和财报附注
第一节所有者权益变动表
第二节财报附注
第七章管理层的汇报
第一节会计数据和财务指标摘要
第二节董事会报告
第三节重要事项
第八章欺诈与反欺诈
第一节常见的操纵财报手法
第二节财报被操纵的痕迹
后记
作者简介
本书是一位久经沙场的老股民，在经历了无数次惨烈的投资战役之后，总结过往得失，呕心沥血而作。因为不是会计专业出身，所以没有晦涩的术语、难懂的公式。因为有多年的投资经历，所以更明白财报的意义所在，更知道投资者读财报的目的所在。财报是用来排除企业的。本书以一份贵州茅台财报为例，让毫无会计学基础的投资者也能轻松读懂财报，看透财报背后的企业秘密。
发布书评
精彩书评 (总计8条)
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现在没有什么上市公司报表不造假吧？ 这本书作为财报初学还是有些意义的。资产负债表的右边是钱的来源，左边是钱的去处。与同行作比较，看出公司与上下游之间的地位，展示公司竞争力的强弱。营业外收支占比大的公司要警惕。每股收益=净利润/总股本市盈率=股票价格/每股收益=1/投资回报率（高于社会平均投资回报率）ROE（净利润/净资产）>15% 上市满5年董事会报告必读无法按时披露年报通常是警示信号盈余公积金是政府强制公司进行扩大再生产的手段货币资金与短期债务的匹配情况代表企业的资金运用能力，四种注意情况：1.货币资金余额比短期负债小很多2.货币资金充裕，缺接了很多有息负债3.定期存款较多，其他货币资金很多，流动资金严重缺乏4.其他货币资金金额巨大，但没有合理解释如企业的应收票据一直由银行承兑汇票组成，某年商业承兑汇票突然大量增加，证明企业的产品和服务的销售遇到困难，开始放松销售政策。关注预付款比例，预付款大幅增长，可能是虚增利润优秀上市公司的“其他应收款“和“其他应付款”科目涉及金额极小优秀的公司一般倾向于使用快速折旧的方法，以增加前期费用，减少前期利润。将利润推到以后年份，使纳税义务推后，相当于获得税务局给的免息贷款。利润高的公司把研发支出计入费用中而不是无形资产里。需要关心企业现在手头的现金及现金等价物能否偿还债务；有息负债占总资产比例对于有息负债比例较高的企业要小心四个要点：生产资产/总资产 应收/总资产 货币资金/有息负债 非主业资产/总资产生产资产包括企业资产负债表里的固定资产，在建工程，工程物资以及无形资产里的土地。如果要投资重资产的公司，只能在行业高速增长的时间进去，在市场饱和前出来。当年税前利润总额/生产资产>12%属于轻资产公司不应该发生超过营业收入增幅的应收款增幅一个稳健的值得信任的公司，它的货币资金应该能够覆盖有息负债毛利率能保持在40%以上的企业，通常具有某种持续竞争优势费用控制在毛利润的30%以内算是优秀的企业；30%-70%区域，仍然是具有一定竞争优势的企业现金流量表“经营现金流净额”/利润表的“净利润”>1是优秀企业 代表净利润大部分变成了现金，回到了公司的账上资产=负债+所有者权益+收入-费用大部分造假企业会选择虚增资产净资产收益率ROE=净利润/净资产=产品净利润（净利润/销售收入）*总资产周转率（销售收入/平均总资产）*杠杆系数（平均总资产/净资产）只投资傻瓜也能管理的企业，因为迟早会有傻瓜来管理它的无数个100%的增长，抵不过一个100%的亏损 -
着手准备CPA之际，偶然获知这本书便兴冲冲拿来就读。总的来说，本书只是为奔赴股市的超级小白打开一扇窗户，从财务术语解释起始，教之如何看懂企业年度财报，而处处点到为止，没有过多剖析，过深解读。阅读过程酣畅淋漓，磨刀霍霍欲亲身解开更多谜团。待我补全财务知识，打算，也将会返回，再读一遍。 -
第一章你必须学会读财报1、现金流量表是根据损益表为基础，参照应收应付，调整得出，所以最准确的是期初期末现金2、消费税只对生产企业征收，所以上市公司用不产生利润的价格卖给销售公司3、7790家事务所，只有53家有证券拍照，所以是否有动力造假难说4、送红股无意义，但是要收税，唯一得利的是税务局，收税原因是先分红，再增发新股5、平均薪酬=（支付的现金+应付薪酬期初-期末）/员工数第二章资产负债表第二节经营相关资产1、销售商业所得现金或应收款等都包含增值税，而营收不包含增值税，增值税75%归中央，25%归地方，乃第一大税种，增值税对商品征收，营业税对服务征收2、报表展示的存货成本，主要油原材料，工人工资，制造费用构成3、先进先出，后进先出，加权平均锅里有新饭剩饭，先吃剩饭，先进先出；先吃新饭，后进先出；混在一起吃，加权平均最新的会计准则，建议企业用除了后进先出以外的其他方法，实际上，拉长看，影响可以忽视，最关键的是突然改变会计政策4、利用存货周转率分析茅台会产生误导，作者则用成品酒库存量为存货量5、农林牧渔软件集成电路，生物科技是造假高危区，因为税收优惠多，产品不易检查，茶农价格差异大不宜找到参照物第三节生产相关资产1、在建工程不需要计提折旧，若一家公司在建工程迟迟不转固定资产，投资者一般就要持怀疑态度，有两种可能性①不入固定资产，不提折旧，提高利润②通过在建工程给关联公司，再让关联公司采购上市公司产品，多年后，通过在建工程减值洗大澡2、无形资产，分研究和开发两个阶段，研究支出，计入管理费用，开发支出，一部分可以计入无形资产3、虽然土地使用权是无形资产，但是对于房产类公司，为了卖房而买的土地不算无形，算存货，非房地产公司的土地，被列为投资性房地产时，也不再是无形资产4、商誉以前是要求年年摊销，现在改为每年做财务测试，没有证据显示它减值就不动5、投资者一定要经常将费用列入长期待摊费用的公司保持警惕第四节投资相关资产1、交易性：公司只是打算短期持有，至于最终持有多久，不重要也没有人管，一旦放入这个科目不能转换到别的科目2、可供出售和持有到期一样，用买入成本+交易费用算初始成本，交易性的费用直接作为费用3、同样一笔股权买卖，如是同一控制下的交易，不会影响利润，而不同控制下的，会影响利润第五节负债和所有者权益1、先大额分红，再巨鳄融资，为了降低净资产，提高ROE2、付给一线员工，计入生产成本，付给车间管理人员，计入制造费用，付给企业管理人员，计入管理费，付给销售人员，计入销售费用，付给在建工程相关人员，计入在建工程第六节快速阅读资产负债表1、先看负债和净资产2、应交税费产生是因为再12.31号，企业不可能交完税，通常会在来年一季度交完，因此每一家企业都会有，关键看和企业经营是否匹配3、资产项目四个要点：生产资产（固定资产、在建工程等）/总资产；应收/总资产；货币/有息负债；非主业资产/总资产重资产轻资产之分以三个角度看，结构，历史，同行第三章利润表第一节利润表重点1、基本每股收益，按照现有股本算2、稀释每股收益，现有股本+潜在股本（期权、可转债等）第二节创造利润的过程1、一家企业收入由3个途径产生销售商品，提供劳务，让渡资产2、利润表中的成本和费用，必须是该期间为取得收入而发生的费用和成本，会计称为匹配原则第四章 现金流量表第一节拆解1、现金流量表并不是统计公司现金流水的结果，现金流量是从利润表和资产负债表里推倒，是资产负债表和利润表的补充第五章财报的综合阅读及分析1、估值的三个方法：现金流折现，清算价值法，股市价值法第六章所有者权益变动第七章管理层汇报1、杜邦分析，波特五力模型，SWOT分析，几乎是所有企业分析都会用到的工具第八章欺诈和反欺诈1、操纵收入：虚构收入 借助一次性夸大收入，提前确认收入2、操纵费用：将本期费用推至未来，掩盖成本或亏损，洗大澡3、操纵现金流：将筹资、投资的流入转为经营流入，将经营流出转为筹资、投资流出4、上市公司操纵财务报表的主要目的是美化利润表，次要目的是美化经营中现金流，根据“资产=负债+所有者权益+收入-费用”的会计恒等式，美化收入和费用带来的所有者权益变动，最终必将通过调整资产和负债科目实现。
精彩短评 (总计50条)
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课余消遣读物 -
适用于 A 股市场的本土读物，兼具丰富的理论知识和实战经验，完美！ -
写的像考研笔记一样，看得头疼，后来看那一水的鱼，觉得文字顺畅，排版清奇！主要是作者经常分析财报，在网上实力有目共睹导致的畅销吧 -
小白上路 -
对财报的风险点分析很好。 -
比较实用，需要反复看一下，随时巩固 -
实操性强 -
很不错 很系统 -
没想像的好，但可读。 -
通俗易懂，重在实用 -
写是写得好，但不实用，要用基本面分析判断企业，必须懂得太多 -
很不错的工具书 -
把很多概念解释得比较清楚 -
实操性强，推荐阅读 -
可以说适合初学者，但是这个评分我认为是刷的。基本知识，而且就一份茅台的财报，也讲不出花来。我觉得值得再读，但是这并算不上一本好书。 -
孕期胎教书 -
很多经验之谈 总括得很好 -
以茅台年报为例，全面分析财务概念，讲授三大财报阅读方法，比教科书要生动灵活的多。有些概念一看就懂，有些需要反复琢磨，单个概念理解起来很容易，但是运用起来或者联系其他概念用来分析财报，需要费很大功夫。看一遍完全不够，此书适合结合财务报表反复读，反复理解。 -
投资中分析财务的入门书，简单易懂，对具体会计原理缺少深入解读，但对于一般个人投资者已具有较大指导意义 -
一本入门的财务书籍，适合没有投资经验的股民作为入门书籍 -
即便是没有会计基础，也会被老唐的分析所吸引的。简洁直白不装逼，读来应由收获。不过，要想吃透书中的观点，对会计相关基本知识做个系统学习还是必要的。否则，只能是浅尝辄止。 -
还得再捋一遍。 -
好书，虽然内容很基础，但是角度好，接地气。又名[A股防骗指南]、[怎样多角度膜拜贵州茅台]、[搞财务的都是大忽悠] -
好久了，终于在今天大概的看了一遍。 -
适合有一定财会基础的人。这本书的实战性很强，看过之后能够很快上手进行财报分析，有利于形成一整套的财报分析策略。 -
这本书加深了对财报每一项的理解，强烈推荐。 这本书将上市公司财报的每一个角落都打上灯光，不留死角。让读者知道这是什么，那是什么，对企业有何作用，对财务数据会产生什么影响，哪里是陷阱高发地，什么科目变化预示存在陷阱。 -
不错，通俗易懂 -
作者还是业界良心 -
股神巴菲特年复一年地告诉全世界的投资者：“投资没那么复杂。你只需要学习两门课程就可以了，一门是如何评估企业价值，另一门是如何看待股市波动。”如何才能知道一家企业的价值呢？阅读财报，分析财务数据，绝大部分都是为了解答这个问题。 -
刚通过CPA的会计科目，立志从事报表审计工作，原以为这是本很简单的书，随着阅读的深入，发现书中很多账务处理值得思考。会计准则一直在变，作者写作时的准则要求放在现在或许已经有所变动，但并不妨碍其成为一本值得推荐的书籍。 -
作为科班人士，还是获益良多。平时只是做财报，如何换一个角度，从总体层面读财报这点，和作者学到很多。 -
17年3月4-6日，入门 -
浅显易懂 -
会计和经济的入门书，以前也学过相关经济概论教材，但对其中财务指标和概念无法应用到实际中去，这本书让我明白以上指标和概念的实际应用，和对财报作假的初步了解，受益匪浅。 -
小白入门，浅显易懂。看了有想去买股票去。。但是我没实操过。（什么时候我才能有点钱买一手茅台。。） -
读懂财报的经典入门之书~ -
非常好，作者挺有独创性，又能用通俗幽默的语言解释清楚很多事情。但是识别假财报那章我觉得意义不大，毕竟专业人士 的造假手段不会低，我们普通股民未必能识别。 -
非财会专业入门用 -
将财报的各个科目综合为有血有肉的企业来解读～值得推荐～能有一张图就更好了。 -
是从投资者的角度来读财报，不过对于信贷从业者排除企业也有裨益。 -
通俗易懂 -
真的是手把手，投资者视角，非常棒！筛选思路基本都可以用量化方法实现 -
作为一本财务报表、会计知识的入门读物，案例中的理论变得形象可感，析理透彻。财务方面，难得一见的好书！ -
虽说是入门书，可是自己读起来还是费点功夫的。读完能对财报的框架了解个大概。不过实践出真知。 -
值得多看几遍 -
好书！都是干货！ -
我真是没办法打分了 各方书评都很好 我觉得细节也没问题 然而就是觉得乱 运用起来还是困难。我还特意把肖星的看完做了铺垫 难道真没有学投资的天分？还得多啃几遍 -
读来不枯燥。还有些疑问。 -
财报是用来排除公司的，不看资产负债表所做的利润表财务指标分析都是耍流氓。 -
非常浅显易懂，关键还是要多刷财报，今年就50家起步吧