大而不倒

内容概要

加里•斯特恩

★经济学家、银行家，曾任美联储下属明尼阿波利斯联邦储备银行行长。

★斯特恩是美国国家经济教育理事会的董事会主席。

★在担任明尼阿波利斯联邦储备银行行长之前，他曾任职于哥伦比亚大学、华盛顿大学和纽约大学。

罗恩•费尔德曼

★经济学家、银行家，美国明尼阿波利斯联邦储备银行高级副总裁。

书籍目录

推荐序 在变革中前行 / Ⅰ

保罗•沃尔克 前美联储主席

再版前言 如何应对“大而不倒” / 001

初版前言 “ 大而不倒”的本质 / 009

引 言 谁来监管“大而不倒” / 013

第一部分 “大而不倒”的警示

01 问题何在 / 023

“大而不倒”的内涵

为什么“大而不倒”政策是有问题的

时间不一致

成本和收益

02 为什么援助的代价如此高昂 / 035

过度的冒险行为

内控不足和缺乏创新

金融系统的崩溃

03 大而不倒的“大而不倒银行” / 041

用援助估计金额和事件研究描述“大而不倒”

信用等级评估机构的分析

“大而不倒”银行清单

分析金融危机

债务成本所揭示的“大而不倒”援助范围

04 为什么援助“大而不倒”债权人 / 055

宏观经济的影响

个人利益

信贷配给

援助动机的相对重要性



05 为什么“大而不倒”援助在增长 / 073

行业结构

金融新技术

政府政策

06 关于“大而不倒”的相反案例 / 093

系统风险

机构因素

灰色地带

第二部分 “大而不倒”的解决

07 降低期望值 / 101

可信赖的货币政策

“大而不倒”的公信力

建设性模糊

08 创建必要的基础 / 109

存款保险方案

预算和决策者动机

当前“大而不倒”预算的缺陷

预算的困境：有关权责发生制的讨论

预算变化

09 降低决策者的不确定性 / 121

情景规划

澄清法律和制度立场

主要结算机构的改革目标

便于向债权人支付款项

10 控制债权人的损失 / 133

通过关闭资不抵债的银行控制损失

迅速注入资本金

共同保险

破产损失和时间的选择

11 控制支付系统的连带效应 / 141

支付系统中的连带效应

支持系统的改革

支付系统改革以及政策制定

者的认识

额外的改革与平衡

12 应对“大而不倒”的待选方案 / 151

惩罚政策制定者

监管

增加市场约束

结语 “大而不倒”问题的关键点 / 157

三个基本论点

问题

承诺

具体的动机和方案

附 录

A 《联邦存款保险公司改进法案》 / 161

B 对政策制定者的惩罚 / 173

C 监督和管理 / 185

D 增强市场规范 / 197

作者简介

[内容简介]

★这是一本分析“大而不倒”问题的著作。什么导致“大而不倒”问题的产生？如何解决“大而不倒”问题？本书深入细致地回答了这些问题。虽然2008年金融危机的影响已渐渐淡去，“大而不倒”仍是维护国家金融稳定不得不面对的问题。通过对大量翔实数据的分析，本书再次将“大而不倒”问题提到人们的视野中。

★这本书提出了有效解决“大而不倒”问题的多种方案，为决策者和债权人提供了面对“大而不倒”问题的有益思路。

[编辑推荐]

★《大而不倒》对金融机构“大而不倒”问题做了深入透彻的分析，为决策者解决“大而不倒”问题提供了有效建议。

★本书作者加里•斯特恩（Gary H.Stern），曾任美联储下属明尼阿波利斯联邦储备银行行长，罗恩•费尔德曼（Ron J.Feldman）是美国明尼阿波利斯联邦储备银行执行副总裁。他们在银行积累的丰富经验，为解决“大而不倒”问题提供了有力支持。

★本书得到前富国银行CEO 理查德•柯瓦希维奇 、《经济行为与组织杂志》、《经济文献杂志》弗雷德里克•米什金联袂推荐。

★前美联储主席保罗•沃尔克鼎力推荐。

★湛庐文化出品。

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